Csúnya, hónapok óta nem látott mértékű eséssel végeztek tegnap az amerikai tőzsdék, az S&P 500 2,5, a Nasdaq 100 3,6, a Dow Jones Ipari pedig 1,8 százalékkal ment lejjebb. Reggel Ázsia folytatta, Japánban négy, Hong Kongban 3,6, Shanghai-ban 2,1 százalékos zuhanással. Ma Európában mérsékeltebbek a mínuszok, a német index 0,3, a francia 0,4, a brit 0,5 százalékkal esik. Az S&P 500 határidős árfolyama viszont már szerény pluszban van.

Aggodalmat ismét elsősorban a kötvényhozamok világméretű meglódulása okozott, ami hagyományosan nem tesz jót a részvénybefektetéseknek. De az európai járványhelyzet is romlik, sok országban később jöhet a korlátozások feloldása vagy lazítása, mint gondolták. Magyarországon az egész járvány legnehezebb két hetét várja a miniszterelnök.

Itthon a BUX index éppen stangál 44 ezer ponton, a mezőny két részre szakadt. A ma jelentő, de pozitív és negatív meglepetéseket is okozó Richter és Telekom 1,8 százalék körüli mínuszban jár. Az OTP viszont 1,3, a Mol 0,1 százalékkal megy fel.

Céláremelés érkezett az OTP-re. A Goldman Sachs 14 200 forintról 15 700 forintra emelte az OTP Bankra vonatkozó, 12 hónapos célárfolyamát, az ajánlás továbbra is vétel – írta az Equilor Befektetési Zrt.

Erősödő dollár, gyengülő nyersanyagok

Az árupiacokon is megakadt az emelkedés, az arany – amelynek szintén ellensége a magas kötvényhozam – ma is süllyed és távolodik az 1800 dollártól. Nagyjából 1-2 százalékos mínuszban van a réz, az ezüst, az olaj, a palládium, a platina. A dollár a magasabb kötvényhozam hatására drágul, ami többnyire nem jó a nyersanyagáraknak.

A bitcoin folytatta korrekcióját, 50 ezer dollár környékéről tíz százalékkal, 45 ezerre süllyedt. Az ether 12 százalékkal esett.

Elemzők a Richterről – felemás vagy erős?

Az Equilor Befektetési Zrt. szerint felemás teljesítményt mutatott a Richter a negyedik negyedévben.

• A konszenzushoz képest jobb bevételt és üzemi eredményt publikált, de a bruttó profit és az adózott eredmény elmaradt a várakozástól. Éves alapon viszont minden soron bővülést tudott felmutatni a gyógyszercég. Továbbra is az USA az első számú piac, de jól húztak a nőgyógyászati termékek is, és ismét javultak a profitmarzsok – írják.
• Erősen zárta 2020-at a Richter a KBC Equitas szerint, a bevételek a várakozásokat meghaladva csúcsot döntöttek, és 30 milliárd forint feletti üzemi eredményt ért el a vállalat. A 2021-es előrejelzés is fontos lehet, a tapasztalatok alapján azonban februárban óvatosan szokott fogalmazni a vezetés. A nemzetközi hangulat nem túl erős és a februári jelentésekre általában negatívan szokott reagálni a Richter-árfolyam.

(A Richterrről itt is írtunk.) 

Jól teljesített a Telekom, de nagy csalódás az osztalékpolitika

Minden soron emelkedett a Telekom eredménye, és az elemzők által vártnál jobb lett – írta az Equilor Befektetési.

• Jelentősebb felülteljesítés volt a profitsorokon, az EBIT 6 százalékkal volt jobb, mint várták, a folytatólagos tevékenységből keletkezett nyereség pedig 15 százalékkal emelkedett éves alapon, ami a várakozásokat jelentősen meghaladta. De az osztalék csalódást keltett, 15 forintos osztalékot javasolnak, valamint részvényenként 10 forintnyi részvény-visszavásárlást. A menedzsment szerint a mostani árak mellett jobb stratégia a részvény-visszavásárlás.
• Sokak számára okozhatott csalódást a tényleges osztalék csökkenése, ami rövid távon tavaly is negatív hatást gyakorolt az árfolyamra, és a piaci hangulat sem tűnik túl erősnek. Hosszabb távon viszont egy ilyen mértékű saját részvény vásárlási programnak pozitív hatásai is lehetnek – vélte a KBC Equitas.
• Igen komoly negatív meglepetés, hogy az osztalék készpénz-juttatási része 15 forintra csökkent, míg a részvényvásárlási része 10 forint lett a tavalyi 20 forintos osztalékkel és az 5 forintos részvényvásárlással szemben – írta az Erste Befektetési Zrt. is.

Folyik a nagy kötvénypiaci kiárusítás

Az amerikai jegybankelnök, úgy látszik, csak ideiglenesen tudta megnyugtatni a befektetőket a héten beszédeiben. A piacok főleg a kötvényhozamok emelkedése miatt aggódnak, amit az inflációs várakozások emelkedése váltott ki. A magasabb hozamok pedig alacsonyabb részvényárfolyamokat eredményeznek az értékelési modellekben, kibukik a magas értékeltség.

Pozitív kilátások közepette és a vártnak megfelelően emelkedtek tegnap az amerikai hozamok az Erste Befektetési Zrt. szerint.

Ez a világ összes államkötvény-piacát nyomás alá helyezi. Számottevő emelkedés figyelhető meg az ausztrál, a japán, vagy az európai állampapírok piacán is. Az emelkedés Új-Zélandot sem hagyja érintetlenül, ahol a kormány azt szeretné, hogy a jegybank vegye figyelembe az ingatlanárak buborékszerű emelkedését is. Emiatt várhatóan Új-Zéland lesz az első fejlett ország, ahol kamatot emelnek.

Negyed százalékkal mentek a hozamok Magyarországon is

A kötvényhozamok emelkedésével magyarázzák azt a rotációt is, ami a technológiai és növekedési (growth) részvények alulteljesítésével és a hagyományos értékalapú (value) részvények felülteljesítésével foglalható össze. Tegnap is elsősorban a tech-szektorban volt kiárusítás. A tech-cégek különösen érzékenyek a kötvényhozamokra.

Magyarországon sem maradtak érintetlenek az állampapír-hozamok, amint az ÁKK tegnapi referenciahozam-táblázata is mutatja, több futamidőre negyed százalékponttal mentek fel:

Sok gond van a Boeingekkel

Egy Boeing 777-es repülőgép Moszkvában hajtómű-leállás miatt kényszerleszállást hajtott végre. A múlt héten Denverben történt hasonló eset egy ugyanilyen típussal, akkor kigyulladt a motor. Az FAA repülésügyi hatóság pedig 6,6 millió dollárra büntette a céget biztonsági előírások megsértése miatt.

Apple, Tesla és más vállalati hírek

További érdekes vállalati hírek ma:

• A várakozásoknál jobb lett a Deutsche Telekom jelentése. A cég bevétele most először haladta meg a százmilliárd eurós határt, az osztaléka stabil.
• A Tesla leállította a Model 3 gyártását a kaliforniai gyárban. A részvény tegnap 8,1 százalékkal esett.
• A Tesla többet kereshet idén a bitcoin-csomagján, mint az autógyártáson – számolták ki elemzők.
• Már számos Tesla-konkurens lépett színre a startupok és a hagyományos autógyárak köréből egyaránt. A Hyzon most a teherautók piacára és a tőzsdére készül, ezzel új Nikola-versenytárs jelenik meg.
• Jó gyorsjelentést tett közzé a BASF, a Salesforce és az Etsy.
• Eladta Apple részvénykitettségének felét a Gates Foundation, Bill és Melinda Gates alapítványa. Ezzel véget ért a Tech Rally? – teszi fel a kérdést a Finanzen.net. Emlékeztetnek rá, hogy Warren Buffett sztárbefektető is sok Apple-részvényt adott el a negyedik negyedévben.
• A rossz hangulat közepette is hat százalékkal ment tegnap a Twitter, miután vázolta jövőbeli terveit.

Nem javítottak az amerikai GDP-n

Tavaly 1946 óta nem látott mértékben, 3,5 százalékkal csökken az amerikai hazai össztermék (GDP) – közölte az amerikai kereskedelmi minisztérium második becslésében. Ez megegyezett a korábban ismertetett első előrejelzéssel, az elemzők azonban azt várták, hogy kissé javítanak a számon.

Egekben a ródium ára

A ródiumra szóló nagyon kevés befektetési termék egyike, a DB Physical Rhodium (XRH0) árfolyama tegnap tíz százalékkal ugrott meg, a ródium maga pedig Londonban 3,9 százalékkal. Az igazán ritka és drága, a palládiummal és platinával együtt főleg autók katalizátoraiban használt nemesfém az utóbbi egy évben 89 százalékkal drágult, két év alatt pedig nagyjából kilencszeresére ment fel. (Vagyis 2815 dollárról 25 440 dollárra unciánként.)