4p
A svájci frank az utóbbi hónapokban szinte észrevétlenül ledolgozta annak az árfolyam-növekedésnek egy részét, amit a januári hirtelen, pánikszerű megerősödése során összehozott. A gazdaság az erős frank ellenére meglepően jól teljesített, a várakozásokkal ellentétben elkerülte a recessziót.
(Fotó: Wikimedia Commons)

Az elemzők által várt 0,1 százalékos csökkenés helyett az előző negyedévben a svájci GDP 0,2 százalékkal bővült, ezzel a várakozásokkal ellentétben nem süllyedt recesszióba – tudósított a Bloomberg. A jó teljesítményt részben a beruházások, részben a lakossági fogyasztás okozta. (Recesszióról akkor beszélnek, ha a GDP két egymást követő negyedévben csökken.)

Pedig a gazdaságnak nagyon nem tesz jót az erős frank, az árak csökkennek, így az importtermékek kevesebbe kerülnek, az export is kevésbé versenyképes, így a belföldi termelőknek nagyon nehéz állniuk a versenyt. Januárban, amikor az SNB, a svájci jegybank feladta az 1,2 frank/eurós árfolyamküszöböt, az árfolyam mintegy húsz százalékkal, 0,98 környékére leesett, utána némi csapkodás után hónapokig 1,04 körül ingadozott.

Szép csendben gyengül vissza

Vagyis az év elején 13-14 százalékkal erősödött a frank. Az utóbbi hetekben, körülbelül július közepétől azonban gyengülni kezdett az árfolyam, augusztus első felében az 1,09-et is elérte, most 1,086. Szép csendben gyengül vissza a frank.

A Bloomberg szerint azután, hogy januárban az SNB elengedte a frank kezét, és rekordalacsony, mínusz 0,75 százalékos szintre csökkentette az irányadó kamatot, rendszeres devizapiaci intervenciókat ígért, ezzel is gyengítette a frankot. A gyengébb frank tovább javíthatja a gazdaság teljesítményét, bár túl gyors fellendülésre senki nem számít.

Ki verte fel a frank árfolyamát?

Ki verte fel annak idején a frank árfolyamát? – teszi fel a kérdést a svájci Tagesanzeiger című lap blogja. Annak idején, a 2011-es európai euróválság következtében a svájci frank annyira beerősödött, hogy a jegybank 1,2 frank/eurós árfolyamon egy küszöböt vezetett be, amit idén januárig tartott is. (Az első ábrán az alacsonyabb vonal erősebb frankot jelent.)

 

A közkeletű vélekedés mostanában az volt, hogy nem annyira a külföldiek voltak, inkább az euróválságtól megijedt svájciak repatriálták, azaz vitték haza megtakarításaikat külföldről, ami frankvásárlással járt. Az SNB legújabb vizsgálatai szerint azonban akkoriban a frank iránti kereslet mintegy felét mégiscsak külföldi befektetők vásárlásai okozták.

 

Korlátozott a menedékvaluta-szerep

Ám jellemzően nem a magánszemélyek, inkább intézmények vásárlásai. Azóta, az utóbbi években pedig visszaesett a frank iránti kereslet külföldről. A cikk következtetése, hogy a svájci franknak van ugyan menedékvaluta-szerepe válságos időkben, ám ez korlátozott.

A befektetők nem rohannak minden kisebb turbulencia esetén frankot venni, csak a nagyobb krízisek során. Így előrejelzésekre sem nagyon lehet vállalkozni, a trendeket sem nagyon lehet felmérni.

Most lenne jó frankhitelt felvenni?

Annak idején, körülbelül 2009-től a svájci frank durva drágulása okozott adósságválságot a magyar, főleg lakossági adósok körében. Az euró árfolyama 1,5-1,7 frankról jött le 2011 nyarára 1,1 környékére, vagyis 30-40 százalékkal erősödött a frank (ehhez jött még a forint gyengülése).

 

Azóta gyakorlatilag betiltották a lakossági frankhiteleket Magyarországon, pedig most sokkal valószínűbbnek tűnik a svájci deviza gyengülése, mint erősödése. Így első pillantásra a frankhitel is jóval kedvezőbbnek tűnik, mint 2005-2008-ban.

 

A forintgyengülés is kockázat

Mivel azonban a forint valószínűleg továbbra is inkább gyengülő trendben mozog, a forintgyengülés veszélye miatt a devizában történő eladósodás változatlanul túl kockázatosnak látszik. Más részről az alacsony magyar kamatok sokkal vonzóbbak, mint korábban.

Kérdés továbbá: valóban a svájci frank gyengült? Vagy csak az euró erősödött? Az euró ugyanis július közepétől, nagyjából a görög válság megoldásának körvonalazódásától kezdve a dollárhoz képest is több százalékkal erősebb lett. De szinte minden más devizával szemben ez történt, mint a forint, a zloty, a török líra vagy a norvég korona, kis mértékben még a japán jenhez képest is erősebb lett.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27100 26860 27180 0,00% 27080 27110 3 621 584 780 HUF 2025-07-01 16:15:51
MOL 2970 2952 2986 +0,54% 2970 2974 608 100 162 HUF 2025-07-01 16:09:15
MTELEKOM 1788 1774 1796 +0,45% 1782 1790 296 933 066 HUF 2025-07-01 16:16:25
RICHTER 9995 9855 10100 -0,05% 9995 10000 2 123 092 390 HUF 2025-07-01 16:15:57
OPUS 587 575 597 -1,68% 587 592 156 777 848 HUF 2025-07-01 16:09:48
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Gyenge kezdés után további gyengeség a tőzsdén
Privátbankár.hu | 2025. július 1. 14:52
A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe a mínusz 0,33 pontos nyitás után tovább csökkent kedden kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Ma érdemes spekulálni a pesti tőzsdén
Herman Bernadett | 2025. július 1. 11:35
Nagyon alacsony forgalom mellett folyik a kerekedés a budapesti parketten. A BUX hol a pirosban, hol a zöldben van, fel-le mozognak az árfolyamok. 
Részvény / Deviza / Áru Kirobbanó formában ébredt a forint
Herman Bernadett | 2025. július 1. 09:42
A tőzsde csak enyhe pluszban állt a nyitás után, de a forint szárnyakat kapott. 
Részvény / Deviza / Áru Kirobbanó formában indítja a második félévet a forint
Herman Bernadett | 2025. július 1. 07:00
Erős a forint kedd reggel is. Az euró ára 400, a dolláré 339 forint alatt jár. 
Részvény / Deviza / Áru Véget ért az első félév – pompásan sikerült a finálé
Privátbankár.hu | 2025. július 1. 06:12
Az első félév utolsó tőzsdenapján emelkedéssel zártak az amerikai piacok. A forint erős, hajnalban 400 forint alatt volt az euró. 
Részvény / Deviza / Áru Nézze csak, mit művelt a forint hétfőn
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 18:26
A hétfői forintárfolyam felemás képet mutatott. 
Részvény / Deviza / Áru Bizonytalanok voltak a befektetők, elmaradt a fényes hétkezdés Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 18:01
Estére ellaposodott a hangulat.
Részvény / Deviza / Áru Erőteljesen ébredt Amerika – így indul a kereskedési hét
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 15:54
Emelkedéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok hétfőn.
Részvény / Deviza / Áru Lengyel, magyar – két tőzsdei jó barát
Eidenpenz József | 2025. június 30. 15:07
Sok év emelkedés után húzós időszak jöhet a nemzetközi részvénypiacokon, felértékelődik majd a jó vagyonkezelők szerepe. Az európai gazdaság megindulhat, ami a magyar részvényeket is felértékelheti, amelyek egyébként sem drágák. Interjú Gyurcsik Attilával, az Accorde Alapkezelő vezérigazgatójával.
Részvény / Deviza / Áru Nem sok ok volt eddig az örömre Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 14:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 0,15 pontos nyitás után csökkent hétfőn kora délutánig.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG