9p
Lapunk Minőségi Újságírás díjat kapott 2020. júliusában
Az alacsony kamatok miatt sok pénz megy az utóbbi években befektetési alapokba, köztük is sok az abszolút hozamú termékekbe. Milyen eredményt hozott ez, mennyire érte meg? – ezt számoltuk ki. A befektetési jegyek nagy részének jó volt a teljesítménye.

A szeptember 30-ig eltelt egy évben 54 különböző forintban jegyzett abszolút hozamú befektetési jegy közül 39-nek a hozama haladta meg az egy éves állampapír-piaci referenciahozam egy évvel korábbi értékét. Ez 3,63 százalékos volt 2013. szeptember 30-án, de intézményi befektetőknek szóló árjegyzésből számolják.

Hetven százalék jobban teljesít

Ha a lakossági ügyfelek számára érvényes 4,00 százalékos, 2013. szeptember végi éves kamattal számolunk, akkor sincs nagy különbség, 54-ből 38 befektetési jegy teljesítménye volt jobb. Azaz az alapsorozatok 72, vagy a második esetben 70 százaléka teljesített jobban, a többi pedig rosszabbul, mint a kockázatmentesnek tartott állampapírok.

A gyakorlatban kockázatmentesnek számít még a bankbetét is az OBA garanciája miatt, és sok ügyfél előtt az az alternatíva sejlik fel, érdemes-e pénzét bankszámláról értékpapír-számlára, vagy egyik bank bankszámlájáról egy másik pénzügyi intézmény befektetési számlájára mozgatnia. Amint korábban bemutattuk, a lakossági bankbetétek átlagos kamata már jó ideje határozottan alatta van a lakossági állampapíroknak.

Tizenegyen tíz százalék felett

Konkrétabban tavaly szeptemberben a háztartások egy átlagos betétjére 3,45 százalékot, két évnél nem hosszabb átlagos betétjeire pedig 3,59 százalékot fizettek, ami majdnem megegyezett az említett referenciahozammal. Tehát nem változtat jelentősen a képen. (Idén augusztusban ugyanez a két átlagkamat már csak 1,88, illetve 1,73 százalék volt, az egy éves lakossági kincstárjegy pedig az utóbbi időben 2,5 százalékot fizet. Az alapok jövőbeli hozamait azonban természetesen nem ismerjük.)

Az alapok átlagos hozama súlyozatlanul évi 6,8, súlyozottan 7,2 százalék volt, tehát az állampapír-hozam közel kétszerese. Mindössze öt forintos befektetésijegy-sorozat végzett mínuszban a szeptember 30-ig eltelt egy évben. Tizenegy viszont két számjegyű hozamot ért el. (A cikk a táblázat után folytatódik.)

Forintos abszolút hozamú alapok hozama
(2014. szeptember 30-ig, hozam szerint rendezve)
Alap neve 1 éves 3 éves 1 éves 1 éves Sharpe Alapkezelő
hozam hozam szórás mutató
OTP Trend Alap B 26,90 - 13,34 1,74 OTP
OTP Trend Alap A 25,00 - 13,33 1,60 OTP
Concorde Rubicon 23,47 19,46 4,73 4,19 Concorde
OTP G10 Euró A 18,57 11,61 13,3 1,12 OTP
OTP EMDA 18,11 15,74 15,42 0,94 OTP
Platina Gamma 16,41 11,32 3,76 3,40 Concorde
Concorde Columbus 14,53 14,24 3,19 3,42 Concorde
OTP Abszolút Hozam B 10,85 9,36 4,32 1,67 OTP
Platina Béta 10,51 9,06 2,81 2,45 Concorde
Erste DPM Globális Részvény 10,46 12,46 9,24 0,74 Erste
Platina Alfa 10,22 12,75 2,24 2,94 Concorde
OTP Abszolút Hozam A 9,86 8,45 4,32 1,44 OTP
Generali IPO 9,50 7,53 3,45 1,70 Generali
AEGON Alfa R 9,49 - 2,52 2,33 Aegon
Generali Abszolút Hozam 9,35 -4,13 3,65 1,57 Generali
Equilor Afrika Alap 9,06 - 6,39 0,85 Equilor
OTP Prémium 8,76 10,46 5,23 0,98 OTP
AEGON Alfa 8,73 10,43 2,51 2,03 Aegon
Citadella Származtatott 7,17 7,24 3,31 1,07 Concorde
Takarék Invest Abszolút 7,10 4,75 2,73 1,27 Takarék
Prémium 1 6,95 7,58 1,55 2,14 Concorde
AEGON MoneyMaxx R 6,85 - 1,77 1,82 Aegon
Equilor Primus Fund of Funds 6,73 - 2,07 1,50 Equilor
Equilor Pillars Származtatott 6,58 - 5,14 0,57 Equilor
Aberdeen Diversified Growth I 6,55 5,98 3,84 0,76 Aberdeen
OTP Supra 6,53 17,25 3,35 0,87 OTP
Generali Greenergy 6,45 -3,63 2,64 1,07 Generali
AEGON Smart Money 6,10 8,68 1,44 1,72 Aegon
Pioneer Cirkáló A 6,03 - 2,23 1,08 Pioneer
AEGON MoneyMaxx 6,02 8,96 1,78 1,34 Aegon
Concorde Hold 5,86 9,27 1,41 1,58 Hold
Aberdeen Diversified Growth B 5,75 5,13 3,84 0,55 Aberdeen
OTP Új Európa Alap A 5,59 8,35 4,03 0,49 OTP
Erste Abszolút Hozamú Alt. 5,21 -3,78 1,85 0,85 Erste
Erste DPM Alternatív 4,91 1,04 1,89 0,68 Erste
Pioneer Regatta A 4,68 - 1,03 1,02 Pioneer
Platina Pí 4,68 13,18 1,51 0,70 Concorde
Platina Pí B 4,12 11,62 1,46 0,34 Concorde
Raiffeisen Pannonia 3,80 7,41 1,46 0,12 Raiffeisen
Prémium 2 3,38 5,76 1,47 -0,17 Concorde
FHB Abszolút Hozamú Alap 3,21 4,88 1,64 -0,26 Diófa
Pioneer Katamarán A 2,87 - 4,32 -0,18 Pioneer
Concorde PB2 2,73 5,72 1,6 -0,56 Concorde
Concorde VM 2,67 6,51 2,13 -0,45 Concorde
Dialóg Octopus 2,58 10,43 4,37 -0,24 Dialóg
Generali Infrastrukturális 2,41 4,11 2,89 -0,42 Generali
Raiffeisen Index Prémium 1,98 4,44 1,36 -1,21 Raiffeisen
Raiffeisen Hozam Prémium 1,29 4,42 2,01 -1,16 Raiffeisen
Dialóg Származtatott Deviza 0,35 5,2 1,62 -2,02 Dialóg
Platina Delta -0,70 -7,22 7,5 -0,58 Concorde
ACCESS Alternative Alap -0,72 - 4,99 -0,87 Access
Platina Delta B -1,96 -8,31 6,57 -0,85 Concorde
Pelso Quant -9,13 2,13 5,93 -2,15 Concorde
Nyilasi 2015 -16,66 -25,53 25,93 -0,78 Concorde
Átlag (súlyozatlan): 6,81 6,29 - 0,83
Átlag (tőkével súlyozott): 7,21 - - -

Minden relatív, főleg a hozam

Csakhogy a szakemberek szerint maga a hozam nem mond eleget egy alap vagy más befektetés teljesítményéről. Annak fényében kell azt megítélni, hogy milyen kockázati szinten érték el azt. Egy egyéves állampapírt 2,5 százalékos hozammal vagy egy rövid kötvényalapot nincs sok értelme egy részvényalaphoz hasonlítani, nem tartozik hozzájuk azonos vagyonkezelői teljesítmény, ha mindhárom ugyanazt produkálja a következő egy évben.

Különösen nehéz a kockázati szint kérdése az abszolút hozamú alapoknál, amelyeknél a vagyonkezelő sokszor szabad kezet kap a befektetések alakításánál. Van alap, amely inkább a kötvényeknél marad, a másik pedig esetleg kétszeres tőkeáttétellel áru- és devizapiacokon kockáztat nagyokat. A cél tehát nem egyszerűen jó hozam elérése, hanem az adott kockázathoz képest elért jó hozam.

Más a sorrend a Sharpe-mutatóval

A kockázatot általában a hozamok szórásával (ingadozásával) szokták mérni, és a hozamot is ennek fényében, ehhez képest ítélik meg. Erre szolgál a Sharpe-mutató, amely ha pozitív, akkor az alap meghaladta a kockázatmentes állampapír-hozamot, ha negatív, akkor nem. Egyébként pedig minél magasabb, annál jobban teljesített az alap a saját kockázati szintjéhez képest. (A számítás egyébként egyszerű: az alap hozamából kivonjuk a kockázatmentes hozamot, majd elosztjuk a hozamok napi szórásával. Egy éves hozamszórást a Bamosz.hu is közöl.)

A kapott eredmény eléggé más, mint a hozamok alapján vett sorrend. Tizenöt befektetési jegy hozama volt az állampapír-hozam alatt, ezt jelzi a 15 negatív Sharpe-mutató. Az alapok sorrendje azonban eléggé eltér a különböző hozamszórások (kockázati szintek) miatt, amint a második táblázatban látható. (Természetesen minél nagyobb a Sharpe-ráta, annál jobb az alap teljesítménye.)

Abszolút hozamú alapok teljesítménye
(2014. szeptember 30-ig, Sharpe-mutató szerint rendezve)
Alap neve 1 éves Sharpe 1 éves 3 éves 1 éves szórás Alapkezelő
mutató hozam hozam szórás
Forintos alapok
Concorde Rubicon 4,19 23,47 19,46 4,73 Concorde
Concorde Columbus 3,42 14,53 14,24 3,19 Concorde
Platina Gamma 3,40 16,41 11,32 3,76 Concorde
Platina Alfa 2,94 10,22 12,75 2,24 Concorde
Platina Béta 2,45 10,51 9,06 2,81 Concorde
AEGON Alfa R 2,33 9,49 - 2,52 Aegon
Prémium 1 2,14 6,95 7,58 1,55 Concorde
AEGON Alfa 2,03 8,73 10,43 2,51 Aegon
AEGON MoneyMaxx R 1,82 6,85 - 1,77 Aegon
OTP Trend Alap B 1,74 26,9 - 13,34 OTP
AEGON Smart Money 1,72 6,1 8,68 1,44 Aegon
Generali IPO 1,70 9,5 7,53 3,45 Generali
OTP Abszolút Hozam B 1,67 10,85 9,36 4,32 OTP
OTP Trend Alap A 1,60 25 - 13,33 OTP
Concorde Hold 1,58 5,86 9,27 1,41 Hold
Generali Abszolút Hozam 1,57 9,35 -4,13 3,65 Generali
Equilor Primus Fund of Funds 1,50 6,73 - 2,07 Equilor
OTP Abszolút Hozam A 1,44 9,86 8,45 4,32 OTP
AEGON MoneyMaxx 1,34 6,02 8,96 1,78 Aegon
Takarék Invest Abszolút 1,27 7,1 4,75 2,73 Takarék
OTP G10 Euró A 1,12 18,57 11,61 13,3 OTP
Pioneer Cirkáló A 1,08 6,03 - 2,23 Pioneer
Citadella Származtatott 1,07 7,17 7,24 3,31 Concorde
Generali Greenergy 1,07 6,45 -3,63 2,64 Generali
Pioneer Regatta A 1,02 4,68 - 1,03 Pioneer
OTP Prémium 0,98 8,76 10,46 5,23 OTP
OTP EMDA 0,94 18,11 15,74 15,42 OTP
OTP Supra 0,87 6,53 17,25 3,35 OTP
Erste Abszolút Hozamú Alt. 0,85 5,21 -3,78 1,85 Erste
Equilor Afrika Alap 0,85 9,06 - 6,39 Equilor
Aberdeen Diversified Growth I 0,76 6,55 5,98 3,84 Aberdeen
Erste DPM Globális Részvény 0,74 10,46 12,46 9,24 Erste
Platina Pí 0,70 4,68 13,18 1,51 Concorde
Erste DPM Alternatív 0,68 4,91 1,04 1,89 Erste
Equilor Pillars Származtatott 0,57 6,58 - 5,14 Equilor
Aberdeen Diversified Growth B 0,55 5,75 5,13 3,84 Aberdeen
OTP Új Európa Alap A 0,49 5,59 8,35 4,03 OTP
Platina Pí B 0,34 4,12 11,62 1,46 Concorde
Raiffeisen Pannonia 0,12 3,8 7,41 1,46 Raiffeisen
Prémium 2 -0,17 3,38 5,76 1,47 Concorde
Pioneer Katamarán A -0,18 2,87 - 4,32 Pioneer
Dialóg Octopus -0,24 2,58 10,43 4,37 Dialóg
FHB Abszolút Hozamú Alap -0,26 3,21 4,88 1,64 Diófa
Generali Infrastrukturális -0,42 2,41 4,11 2,89 Generali
Concorde VM -0,45 2,67 6,51 2,13 Concorde
Concorde PB2 -0,56 2,73 5,72 1,6 Concorde
Platina Delta -0,58 -0,7 -7,22 7,5 Concorde
Nyilasi 2015 -0,78 -16,66 -25,53 25,93 Concorde
Platina Delta B -0,85 -1,96 -8,31 6,57 Concorde
ACCESS Alternative Alap -0,87 -0,72 - 4,99 Access
Raiffeisen Hozam Prémium -1,16 1,29 4,42 2,01 Raiffeisen
Raiffeisen Index Prémium -1,21 1,98 4,44 1,36 Raiffeisen
Dialóg Származtatott Deviza -2,02 0,35 5,2 1,62 Dialóg
Pelso Quant -2,15 -9,13 2,13 5,93 Concorde
Eurós alapok:
Raiffeisen Rajna 1,70 2,69 4,76 1,49 Raiffeisen
OTP G10 Euró B 1,22 14,03 9,38 11,48 OTP
OTP Új Európa Alap B 0,22 1,55 6,18 7,02 OTP
Dialóg Euró Szárm. Deviza 0,11 0,27 8,05 2,52 Dialóg
Concorde-VM Euro 0,18 0,36 2,42 2,03 Concorde
Első Magyar Daytrade -1,80 -12,45 -16,35 6,9 Access
Eagle Eye  Absolute Return -4,60 -15,6 - 3,39 Access
Lengyel zlotyban:
AEGON Alfa B - 8,87 7,8 2,58 Aegon
AEGON MoneyMaxx P - 5,97 - 1,89 Aegon
(Forrás: Bamosz, Pivátbankár-számítás)
Kockázatmentes hozam (2013 szept.): HUF 3,63
Kockázatmentes hozam (2013 szept.): EUR 0,15

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vételi ajánlat eladási ajánlat forgalom dátum idő
OTP 16550 16440 16570 +0,30% 16550 16565 181 080 015 Ft 2021-06-22 09:47:19
MOL 2368 2350 2378 +1,20% 2364 2366 305 176 028 Ft 2021-06-22 09:46:16
MTELEKOM 426 424 426 +0,35% 424 425 5 106 027 Ft 2021-06-22 09:46:45
RICHTER 8275 8260 8315 -0,30% 8265 8275 53 553 250 Ft 2021-06-22 09:44:34
OPUS 250 250 252 -0,20% 249 251 349 430 Ft 2021-06-22 09:28:42
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára. Sok éves tapasztalattal a hátunk mögött elérkezettnek láttuk az időt arra, hogy szintet lépjünk és egy olyan lehetőséget kínáljunk Önöknek, amelynek segítségével egyes témakörök elismert szakértőinek - így többek között Bod Péter Ákos, Pogátsa Zoltán, László Csaba, Prinz Dániel vagy Szakonyi Péter - véleményeihez, mélyelemzéseihez, neves újságírók által készített egyedi tartalmakhoz jutnak hozzá. Ennek formája egy ELŐFIZETÉS, mely egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között klubtagságot, webinárumokon való részvételt, a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.

Előfizetőink naponta 3-5 unikális, máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá az első hónapban 390 forintért.

Cikkeink túlnyomó többsége azonban továbbra is szabadon olvasható marad.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz januárban, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: a Raiffeisen Bank személyi kölcsöne 30 379 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. Az Ersténél 32 831 forint, a Cetelemnél pedig 33 102 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Befalap Nagyon jók a lehetőségek mind a régióban, mind a magyar részvényekben
Csabai Károly | 2021. június 10. 13:35
Öt kategóriában is bekerültek az első háromba az MKB-Pannónia Alapkezelő Zrt. által menedzselt alapok a Privátbankár.hu Klasszis-díjkiosztón. A legjobban az MKB Észak-Amerikai Részvény Alap szerepelt, amely az első lett a Legjobb Fejlett Piaci Részvény Alapok között, míg a három eurós és az abszolút hozamú nem származtatott konstrukciójuk a képzeletbeli dobogók alsóbb fokaira fért fel. Wéber Tamással, az MKB-Pannónia Alapkezelő befektetési igazgatójával beszélgettünk.
Befalap A jó befektetéseket a főnixek és az ESG-improverek körében érdemes keresni – de vajon mi lesz a kamatokkal?
Gáspár András | 2021. június 5. 13:10
A járvány alatt felhalmozott megtakarítások egy részét biztosan költeni kezdik a nyáron az emberek, de a korábban jellemző fogyasztási lázhoz talán nem térnek vissza, javulhat a megtakarítási hajlandóság. A befektetések között előtérbe kerülhetnek a megújulásra képes hagyományos cégek, az ESG-terén fejlődni képes vállalatok és a globális megatrendek. Interjú Vizkeleti Sándorral, az Amundi Alapkezelő elnök-vezérigazgatójával.
Befalap Aki MÁP Plusz helyett devizakötvényt tartott, az sem érzi úgy, hogy rossz döntést hozott
Eidenpenz József | 2021. május 17. 15:10
A rövid futamidejű kockázatmentes befektetések szinte nem adnak hozamot, így a rövidkötvény-alapok jó alternatívát nyújtanak ma is. A kötvényhozamok tetőzhetnek, a dollár új erőre kaphat, a forint gyengülése pedig a jövőben is megmaradhat. Érdemes lehet ma is devizakötvényeket, részvényeket vásárolni. Interjú.
Befalap Havi 5 ezer forintos megtakarítással is megkaphatjuk ugyanazt, amit 5 milliárddal
Gáspár András | 2021. május 15. 18:12
A Klasszis-díjak közül a legjobb ingatlanalapnak járó elismerést évek óta a Raiffeisen Alapkezelő nyeri el, de a társaság az értékpapír-alapok terén is erős. Idén már a rendszeres megtakarítóknak is kínálnak programot, az ESG-befektetésekkel pedig a hazai élmezőnyt célozták meg. Simon Péter vezérigazgatóval és Gyetvai Károly vezető értékesítés-támogatóval beszélgettünk.
Befalap A részvénypiacok felülsúlyozása továbbra is indokolt
Csabai Károly | 2021. május 14. 14:34
A Generali Alapkezelő két alapja is dobogós lett a Privátbankár.hu Klasszis-díjkiosztón: a Generali Triumph B sorozat a második a Legjobb Abszolút hozamú Származtatott Alap kategóriában, míg az Innováció Részvény Alap a harmadik a Legjobb Globális Részvény Alapok között. Az utóbbi alapot kezelő Munkácsi Dávid pedig az egyik feltörekvő portfoliómenedzseri díjban részesült. Varga Róberttel, a Generali Alapkezelő április 1-jén kinevezett vezérigazgatójával beszélgettünk.
Befalap Lehet úgy is részvénybe fektetni, hogy nem a beszállási ponton stresszelünk
Gáspár András | 2021. május 11. 15:04
A mostani időszak nem a kötvény-típusú befektetéseknek kedvez, a tőzsdéken pedig nagyobb volatilitásra kell felkészülni – csak az aktív befektetési stratégia működhet 2021-ben, de az is jó, ha találunk olyan befektetési alapot, ami leveszi a vállunkról a megfelelő beszállási pont megtalálásának terhét. A jövő pedig egyértelműen a zöld és a felelősségteljes befektetéseké. Interjú Varga Zalánnal, az Erste Alapkezelő értékesítési és termékfejlesztési igazgatójával.
Befalap Jön az infláció, több reáleszközt érdemes tartani, mint korábban
Eidenpenz József | 2021. május 3. 16:59
Nem tudjuk pontosan, hogy mikorra ér el zavaróan magas szintet, de számos tényező arra mutat, hogy a magasabb infláció korszaka felé haladunk. Emiatt főleg reáleszközöket érdemes vásárolni, részvényeket, árupiaci termékeket és ingatlanokat. A részvényeknek hosszabb távon azonban megárthat a pénzromlás, ha nagyon felgyorsul és nem mindegy, milyen papírt veszünk – mondja az Év Portfóliómenedzsere.
Befalap Két okból lehet jobb a BUX, mint a többi feltörekvő tőzsde
Eidenpenz József | 2021. április 29. 17:35
A növekvő átoltottság és a fokozatos nyitás nyomán erősödő optimizmus az év további részében a feltörekvő országok és Európa részvénypiacainak is jót tesz majd. A magyar piacban két okból van többletpotenciál. Erősödő inflációs nyomással is kell számolni az Eurizon Asset Management várakozásai szerint. A társaság, március végéig CIB Alapkezelő, 484 milliárd forintnyi vagyont kezelt alapjaiban.
Befalap Nem árt portfóliónk egy részét mindig devizában tartani
Eidenpenz József | 2021. április 28. 17:09
Bár az idén nagy növekedés várható, a kötvényhozamok pedig emelkedtek, nem biztos, hogy ez tartós lesz. A növekedés pedig kedvez a vállalati kötvényeknek, a kötvénypiacot nem szabad leírni. A forint gyengülése már évtizedes trend, kockázatviselő képességünktől és az időtávtól függően pénzünk egy részét nem árt devizában tartani. Interjú a Budapest Alapkezelő portfólió-menedzsereivel.
Befalap Tavaly jó volt felülni a trendre, idén érdemes a lemaradókra vadászni – Amundi Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 16. 13:20
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak kategóriái közül az Amundi Alapkezelő kettőben is dobogós helyezést ért el. A cég befektetési igazgatója adott rövid helyzetértékelést.
hírlevél
depositphotos