Jókora gödörben az árupiaci alapok hozama – innét már felfelé visz az út?
Mivel a dollár eközben sokat erősödött, más devizákban, például forintban nézve ez az áresés természetesen kisebb. (Forintban 14 százalékkal, euróban mintegy 10 százalékkal lett drágább a dollár.)
Kétszámjegyű veszteségek
Többnyire súlyos, két számjegyű veszteségeket értek el a Magyarországon működő árupiaci alapok is, akár az utóbbi egy, háromnegyed, vagy három évet nézzük. Az említett indexek sokféle árupiaci terméket tartalmaznak egyszerre, az árupiaci alapok nem feltétlenül követik őket.
Eltérő összetétellel pedig nagyon is eltérő teljesítményt lehetett elérni. Az idén például plusz 15 és mínusz 19 százalék között szóródott a különböző árupiaci termékek árának változása (lásd itt a cikk legvégén levő táblázatot.) Az is nagyon nem mindegy, melyik devizában jegyzik az adott befektetési jegyeket. Táblázatunkban nagyon eltérő befektetési politikájú alapok vannak, ezért maradtunk a névsorban való sorrendnél, az alapok nem hasonlíthatók össze egymással.
| Árupiaci, globális alapok (2015. szept. 30.) | |||||||
| Alap neve | Devizális kitettség | Devizanem | 6 hónapos hozam | 1 éves hozam | 3 éves hozam | 5 éves hozam | Hozam év elejétől |
| Budapest Arany Alapok Alapja A | HUF | HUF | -6,39% | -8,73% | -13,42% | - | -6,48% |
| CIB Nyersanyag | HUF | HUF | -11,06% | -29,02% | -15,85% | -6,74% | -13,38% |
| GE Money Nyersanyag Alap A | USD | HUF | -11,89% | -31,51% | -18,24% | -10,33% | -19,57% |
| K&H Nyersanyag HUF | HUF | HUF | -12,79% | -29,63% | -13,59% | -6,17% | -14,20% |
| K&H Nyersanyag USD | USD | USD | -13,73% | -37,92% | -20,32% | -11,96% | -20,24% |
| MKB Nyersanyag | USD | HUF | -11,92% | -19,95% | -10,67% | -6% | -14,26% |
| OTP Föld Kincsei | HUF | -17,19% | -11,46% | -1,92% | 2,19% | 10,06% | |
| OTP Föld Kincsei B | EUR | -20,76% | -12,30% | -5,11% | - | 10,61% | |
| (Forrás: Bamosz) | |||||||
Értékalapú vagy technikai
A tőkepiacok, az árupiacok ciklikusak – sokszor hullámhegyek és völgyek váltogatják egymást, ami nagyon leesik, az egy idő után visszafordul, ami megdrágul, az később lezuhan. Csak általában nem tudjuk, hogy mikor és mekkora mértékben következik be a változás. Akik értékalapú gondolkodás szerint fektetnek be, azok inkább a lezuhant, alacsony árú termékeket keresik.
A technikai elemzés alapján gondolkodók pedig a trendeket, a mozgások irányát követik. Mindkét stratégia lehet eredményes. Olcsó termékekre vadászó kisbefektetők mindenesetre ebben a szegmensben is léteznek, szeptemberben közel 160 millió forint friss tőke érkezett az árupiaci alapokba.
Mikor jön a gödör alja?
Augusztus végén a Bamosz adatai szerint az összvagyon ebben az alapfajtában 14,4 milliárd forint volt, egy évvel ezelőtt 12,9, két éve 11,1 milliárd. Az áresések ellenére – vagy épp ezért – az érdeklődés tehát növekszik. Ezzel együtt is ez az egyik legkisebb tőkéjű, legritkább alapfajta a hazai palettán.
Hogy mikor jön el az árupiaci árfolyamesések vége, arról teljesen megoszlanak a vélemények. Van, aki szerint még az idén láthatjuk a gödör alját, mások szerint még évekig tarthat a szenvedés. Beszélnek sok éves árupiaci szuperciklusokról is, ami alapján még nagyon messze lehet a fordulat. Lassan a végéhez közeledik az esés például a Concorde Alapkezelő egyik menedzsere, Zsiday Viktor szerint.
A politikai tényező
Nyilván sok függ a gazdasági növekedéstől is, sőt egyes nyersanyagoknál, mint az olaj, a politikától, az olajkitermelő országok megegyezésétől. Máskor egy nagyobb sztrájkhullám egy fontos kitermelő országban, vagy egy időjárási anomália egy agrártermék fő exportőrénél felboríthat sok mindent.
Az eséshez vagy emelkedéshez vezető út néha jókora kacskaringókkal volt kikövezve. Az OTP Föld Kincsei például az év elejéhez képest jelentős emelkedést tudott elérni szeptember végéig, a többi futamidőre nem.
|
| OTP Föld Kincsei (Bamosz.hu) |
