Lapunk Minőségi Újságírás díjat kapott 2020. júliusában
Aki nem tud ingatlant vásárolni, annak az ingatlanalapok maradnak, ha ilyen befektetésre vágyik. Néhány ingatlanalap szép eredményt ért el az utóbbi egy évben, ennek részben, de csak részben a forint gyengélkedése az oka. A magasabb hozam azonban magasabb kockázattal is jár.
A FirstFund Alap eladó telke a budai hegyekben, 2013-ban. (Fotó: Eidenpenz József)

Egyre több jel utal arra, hogy az ingatlanpiac, a lakáspiac Magyarországon fellendülés előtt állhat, ennek megfelelően egyre többen szeretnének ingatlanba fektetni. Akinek nincsen arra elég tőkéje vagy szakértelme, hogy egész ingatlanokat vásároljon meg, annak az ingatlanalap marad szinte az egyetlen belföldi alternatíva.

Érdemes tehát most megnézni, milyen hozamokat érnek el mostanában az ingatlanalapok. Pontosabban értek el, hiszen a múlt és a jövő nem ugyanaz, a múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőre nézve. Amint a táblázatból kiderül, tíz pozitív hozamú befektetési jegy átlagosan 4,74 százalékos teljesítményt ért el. (Az éven beüli hozamok nem évesítettek, forrás: Bamosz.hu.)

Nyilvános, nyíltvégű, nyereséges ingatlanalapok
(2015.06.15.)
Alap neve 3 hónapos hozam 6 hónapos hozam 1 éves hozam 3 éves hozam 5 éves hozam 10 éves hozam Alapfajta Deviza
MKB Ingatlan Alapok Alapja A -1,29% 8,79% 13,88% 11,79% 5,25% - Alapok alapja HUF
Raiffeisen Ingatlan 5,96% 6,69% 12,52% 9,30% 8,14% 5,96% Ingatlanalap HUF
Európa Ingatlan A 1,56% 1,88% 5,71% 0,50% 0,53% -0,77% Ingatlanalap HUF
Magyar Posta Takarék Ingatlan Alap A 0,70% 2,08% 3,33% - - - Ingatlanalap HUF
OTP Ingatlan 0,63% 1,49% 3,27% 5,16% 5,15% 4,15% Ingatlanalap HUF
Erste Ingatlan 0,77% 1,54% 3,04% 4,89% 5,70% 6,94% Ingatlanalap HUF
Erste Alpok Ingatlan Alapok Alapja 0,52% 1,02% 2,02% 4,08% 4,89% - Alapok alapja HUF
Erste Euro Ingatlan 0,51% 0,98% 2,01% 2,71% 3,31% - Ingatlanalap EUR
Budapest Ingatlan A sorozat -0,13% 0,17% 0,83% -10,06% -5,47% -1,50% Alapok alapja HUF
CIB Ingatlan 0,17% 0,35% 0,82% 1,48% -0,60% -0,14% Alapok alapja HUF

Egy évvel ezelőtt, 2014. június 16-án 2,9 százalékos volt a Kamatozó Kincstárjegy nevű egy éves, fix kamatozású lakossági állampapírok hozama. (Az intézményieké jóval alacsonyabb.) Körülbelül ez a hozamszint, amelyet túl kellett szárnyalnia egy befektetésnek ahhoz, hogy egy magánszemély vásárlónak megérje.

Tízből hatan a vízválasztó felett

Hat befektetési jegy e felett a szint felett teljesített, négy pedig ez alatt. Két alap teljesítménye kiemelkedő volt, évi tíz százalék felett. Adóval nem számoltunk, az állampapír is, az ingatlanalapok jegyei is elhelyezhetők tartós befektetési számlán, amely öt naptári év után adómentességet biztosít.

Az ingatlanalapok mezőnye egyébként nem túl népes, és több esetben még mindig magán hordozza a 2008-2009-es – sok szempontból máig nem teljesen véget ért – válság nyomait. Az alapok egy részével emiatt nem is érdemes foglalkozni.

24-ből csak tíz maradt

Ha a 24 különböző befektetésijegy-sorozatból kihagyjuk a megszüntetés alatt levő, zártkörű, zártvégű és az úgynevezett illikvid (korábbi veszteségeket kezelő) befektetési jegy-sorozatokat, csak 15 marad. Ha ebből a listából is töröljük azokat, amelyek az utóbbi egy évben veszteséget hoztak befektetőiknek, vagy pedig frissen indultak és egy éves múltjuk sincs, tízre zsugorodik a mezőny.

Ami az élen álló alapokat illeti, érdemes velük külön foglalkozni, hogy lássuk, teljesítményük megismételhető-e. Amin az MKB Ingatlan dokumentumaiból kiderül, illikvid sorozata is van, tehát a válság emellett sem ment el nyomtalanul, az ebből származó veszteséget csoportosították át az IL-sorozatba.

Ingatlanok dollárban, euróban

Az alap alapok alapja, tehát más ingatlanalapokba fektet. A többitől eltérően azonban jórészt külföldi ingatlanalap-befektetései vannak, devizakitettsége is jelentős, ráadásul részben dollárban. A dollár és az euró drágulásának így nagy szerepe lehetett a teljesítményében, ami nem biztos, hogy megismételhető.

A Raiffeisen Ingatlan is áldozata volt a válságnak, 2008 végén készpénz nélkül maradt, ezért több mint négy éven keresztül zárt végű (vissza nem váltható) alapként működött, bár a kiszállni igyekvő befektetőket 2009-ben kivásárolták. Az alapban ma is magas a tőkeáttétel, az ingatlanok aránya kétszerese a vagyonnak, azaz jelentős a hitelállomány.

Fokozatosan ingatlanmentesítenének

„Az alap 2013. április 2-i hatállyal nyílt végű, határozatlan futamidejű alappá alakult (…) stratégiájának célja tehát az ingatlanportfólió fokozatos, menedzselt leépítése” – írják a májusi havi jelentésben. Az átalakulást követően több kisebb ingatlant eladott mintegy 4,5 millió euró értékben 2013-ban, 2014-ben és az idén azonban nem került sor újabb tranzakcióra.

„Az alap árfolyama május során 3,56% százalékkal emelkedett. Az euró-forint keresztárfolyam mozgása ezúttal jelentős hatással volt az Alap árfolyamának alakulására” – derül ki a jelentésből.

Bevétel euróban, vagyon euróban

Azt már mi tesszük hozzá, hogy májusban a forint sokat gyengült, ami a devizaeszközöket felértékeli. Az alapok pedig sokszor euróban kérik a kereskedelmi, ipari és irodaingatlanok bérleti díját, emiatt az ingatlanok értékét is eurótermelő képességüket diszkontálva, euróban határozzák meg.

Ám amint grafikonunkon is látszik, a forint árfolyama alaposan beleszól a befektetési jegyek árának alakulásába, de nem ez volt a meghatározó. Az euró/forint ugyanis az utóbbi egy évben csak két százalékkal ment fel, jóval kevésbé, mint az alap értéke.

 

Kinyitjuk, becsukjuk, kinyitjuk

Az Európa Alap jelentéseiből is az derül ki, hogy magas a tőkeáttétele, május végén a vagyonának 165 százalékát tartotta ingatlanokban, devizáról nincs említés. Ez az alap is bajba került 2008 végén, bezárták, majd később, 2012 nyarán újra kinyitották.

Nem árt egy kis tartalék

Más alapok esetleg nem a legmagasabb hozamot érték el az utóbbi időben, mert ingatlanjaik állománya alacsonyabb, nem a saját vagyon másfél-kétszeresét, hanem csak felét tartják ingatlanban. Ezzel azokban kockázataik is alacsonyabbak, teljesítményük kiegyensúlyozottabb lehet.

A kincstárjegyhozamok és banki kamatok alacsony szintje az ilyen ingatlan+pénzpiaci vegyes jellegű alapoknál jelenleg visszahúzza ugyan a hozamot, de egy esetleges következő likviditási válságnál ez a tartalék még jól jöhet. Ilyenek például az Erste ingatlanalapjai és részben az OTP Ingatlan is.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vételi ajánlat eladási ajánlat forgalom dátum idő
OTP 14600 14360 14600 +1,39% 0 0 9 832 926 125 Ft 2021-05-14 17:06:36
MOL 2284 2244 2290 +1,06% 0 0 2 533 188 552 Ft 2021-05-14 17:14:19
MTELEKOM 413 411 417 -0,36% 0 0 90 204 549 Ft 2021-05-14 17:05:05
RICHTER 8445 8330 8545 +0,72% 0 0 1 268 887 120 Ft 2021-05-14 17:06:19
OPUS 243 240 244 +1,25% 0 0 20 797 148 Ft 2021-05-14 17:05:10
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára. Sok éves tapasztalattal a hátunk mögött elérkezettnek láttuk az időt arra, hogy szintet lépjünk és egy olyan lehetőséget kínáljunk Önöknek, amelynek segítségével egyes témakörök elismert szakértőinek - így többek között Bod Péter Ákos, Pogátsa Zoltán, László Csaba, Prinz Dániel vagy Szakonyi Péter - véleményeihez, mélyelemzéseihez, neves újságírók által készített egyedi tartalmakhoz jutnak hozzá. Ennek formája egy ELŐFIZETÉS, mely egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között klubtagságot, webinárumokon való részvételt, a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.

Előfizetőink naponta 4-6 unikális, máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá az első hónapban 390 forintért.

Cikkeink túlnyomó többsége azonban továbbra is szabadon olvasható marad.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz januárban, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: a Raiffeisen Bank személyi kölcsöne 30 379 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. Az Ersténél 32 831 forint, a Cetelemnél pedig 33 102 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Befalap A részvénypiacok felülsúlyozása továbbra is indokolt
Csabai Károly | 2021. május 14. 14:34
A Generali Alapkezelő két alapja is dobogós lett a Privátbankár.hu Klasszis-díjkiosztón: a Generali Triumph B sorozat a második a Legjobb Abszolút hozamú Származtatott Alap kategóriában, míg az Innováció Részvény Alap a harmadik a Legjobb Globális Részvény Alapok között. Az utóbbi alapot kezelő Munkácsi Dávid pedig az egyik feltörekvő portfoliómenedzseri díjban részesült. Varga Róberttel, a Generali Alapkezelő április 1-jén kinevezett vezérigazgatójával beszélgettünk.
Befalap Lehet úgy is részvénybe fektetni, hogy nem a beszállási ponton stresszelünk
Gáspár András | 2021. május 11. 15:04
A mostani időszak nem a kötvény-típusú befektetéseknek kedvez, a tőzsdéken pedig nagyobb volatilitásra kell felkészülni – csak az aktív befektetési stratégia működhet 2021-ben, de az is jó, ha találunk olyan befektetési alapot, ami leveszi a vállunkról a megfelelő beszállási pont megtalálásának terhét. A jövő pedig egyértelműen a zöld és a felelősségteljes befektetéseké. Interjú Varga Zalánnal, az Erste Alapkezelő értékesítési és termékfejlesztési igazgatójával.
Befalap Jön az infláció, több reáleszközt érdemes tartani, mint korábban
Eidenpenz József | 2021. május 3. 16:59
Nem tudjuk pontosan, hogy mikorra ér el zavaróan magas szintet, de számos tényező arra mutat, hogy a magasabb infláció korszaka felé haladunk. Emiatt főleg reáleszközöket érdemes vásárolni, részvényeket, árupiaci termékeket és ingatlanokat. A részvényeknek hosszabb távon azonban megárthat a pénzromlás, ha nagyon felgyorsul és nem mindegy, milyen papírt veszünk – mondja az Év Portfóliómenedzsere.
Befalap Két okból lehet jobb a BUX, mint a többi feltörekvő tőzsde
Eidenpenz József | 2021. április 29. 17:35
A növekvő átoltottság és a fokozatos nyitás nyomán erősödő optimizmus az év további részében a feltörekvő országok és Európa részvénypiacainak is jót tesz majd. A magyar piacban két okból van többletpotenciál. Erősödő inflációs nyomással is kell számolni az Eurizon Asset Management várakozásai szerint. A társaság, március végéig CIB Alapkezelő, 484 milliárd forintnyi vagyont kezelt alapjaiban.
Befalap Nem árt portfóliónk egy részét mindig devizában tartani
Eidenpenz József | 2021. április 28. 17:09
Bár az idén nagy növekedés várható, a kötvényhozamok pedig emelkedtek, nem biztos, hogy ez tartós lesz. A növekedés pedig kedvez a vállalati kötvényeknek, a kötvénypiacot nem szabad leírni. A forint gyengülése már évtizedes trend, kockázatviselő képességünktől és az időtávtól függően pénzünk egy részét nem árt devizában tartani. Interjú a Budapest Alapkezelő portfólió-menedzsereivel.
Befalap Tavaly jó volt felülni a trendre, idén érdemes a lemaradókra vadászni – Amundi Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 16. 13:20
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak kategóriái közül az Amundi Alapkezelő kettőben is dobogós helyezést ért el. A cég befektetési igazgatója adott rövid helyzetértékelést.
Befalap Érdemes idén is számolni a részvényalapokkal, abszolút hozamú alapokkal – Generali Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 16. 12:06
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak kategóriái közül a Generali Alapkezelő kettőben is dobogós helyezést ért el, Munkácsi Dávid pedig Az Év Feltörekvő Portfóliómenedzsere lett. A cég befektetési területének vezetője adott rövid helyzetértékelést.
Befalap Eljött az aktív befektetési stratégiák ideje – MKB-Pannónia Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 15. 17:57
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak közül a Legjobb Fejlett Piaci Részvényalap díját Az MKB-Pannónia Alapkezelő alapja nyerte el - a cég befektetési vezetője adott rövid helyzetértékelést.
Befalap 2021 még mindig jó év lehet a kockázatos eszközöknek – Aegon Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 15. 17:24
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak közül az Aegon Alapkezelő hármat is elnyert, és két fődíj is náluk landolt. Szűcs Zoltán portfóliómenedzser, az Év Feltörekvő Portfóliómenedzsere 2021 díj nyertese értékelte az elmúlt évet és az idei kilátásokat.
Befalap Új tulajdonosával új területeken keresi a sikert a Diófa Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 14. 14:36
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak közül a Diófa Alapkezelő alapja kapta A Legjobb Vegyes Óvatos Alap 2021 elismerést - a cég ingatlanportfólió-menedzsere adott rövid helyzetértékelést.
hírlevél
depositphotos

Legyen Ön is előfizetőnk!

Előfizetőink naponta 4-6 egyedi, máshol nem olvasott,
minőségi tartalomhoz jutnak hozzá, az első hónapban 390 forintért.