<img height="1" width="1" style="display:none" src="https://www.facebook.com/tr?id=947887489402025&amp;ev=PageView&amp;noscript=1">
6p
Aki nem tud ingatlant vásárolni, annak az ingatlanalapok maradnak, ha ilyen befektetésre vágyik. Néhány ingatlanalap szép eredményt ért el az utóbbi egy évben, ennek részben, de csak részben a forint gyengélkedése az oka. A magasabb hozam azonban magasabb kockázattal is jár.
A FirstFund Alap eladó telke a budai hegyekben, 2013-ban. (Fotó: Eidenpenz József)

Egyre több jel utal arra, hogy az ingatlanpiac, a lakáspiac Magyarországon fellendülés előtt állhat, ennek megfelelően egyre többen szeretnének ingatlanba fektetni. Akinek nincsen arra elég tőkéje vagy szakértelme, hogy egész ingatlanokat vásároljon meg, annak az ingatlanalap marad szinte az egyetlen belföldi alternatíva.

Érdemes tehát most megnézni, milyen hozamokat érnek el mostanában az ingatlanalapok. Pontosabban értek el, hiszen a múlt és a jövő nem ugyanaz, a múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőre nézve. Amint a táblázatból kiderül, tíz pozitív hozamú befektetési jegy átlagosan 4,74 százalékos teljesítményt ért el. (Az éven beüli hozamok nem évesítettek, forrás: Bamosz.hu.)

Nyilvános, nyíltvégű, nyereséges ingatlanalapok
(2015.06.15.)
Alap neve 3 hónapos hozam 6 hónapos hozam 1 éves hozam 3 éves hozam 5 éves hozam 10 éves hozam Alapfajta Deviza
MKB Ingatlan Alapok Alapja A -1,29% 8,79% 13,88% 11,79% 5,25% - Alapok alapja HUF
Raiffeisen Ingatlan 5,96% 6,69% 12,52% 9,30% 8,14% 5,96% Ingatlanalap HUF
Európa Ingatlan A 1,56% 1,88% 5,71% 0,50% 0,53% -0,77% Ingatlanalap HUF
Magyar Posta Takarék Ingatlan Alap A 0,70% 2,08% 3,33% - - - Ingatlanalap HUF
OTP Ingatlan 0,63% 1,49% 3,27% 5,16% 5,15% 4,15% Ingatlanalap HUF
Erste Ingatlan 0,77% 1,54% 3,04% 4,89% 5,70% 6,94% Ingatlanalap HUF
Erste Alpok Ingatlan Alapok Alapja 0,52% 1,02% 2,02% 4,08% 4,89% - Alapok alapja HUF
Erste Euro Ingatlan 0,51% 0,98% 2,01% 2,71% 3,31% - Ingatlanalap EUR
Budapest Ingatlan A sorozat -0,13% 0,17% 0,83% -10,06% -5,47% -1,50% Alapok alapja HUF
CIB Ingatlan 0,17% 0,35% 0,82% 1,48% -0,60% -0,14% Alapok alapja HUF

Egy évvel ezelőtt, 2014. június 16-án 2,9 százalékos volt a Kamatozó Kincstárjegy nevű egy éves, fix kamatozású lakossági állampapírok hozama. (Az intézményieké jóval alacsonyabb.) Körülbelül ez a hozamszint, amelyet túl kellett szárnyalnia egy befektetésnek ahhoz, hogy egy magánszemély vásárlónak megérje.

Tízből hatan a vízválasztó felett

Hat befektetési jegy e felett a szint felett teljesített, négy pedig ez alatt. Két alap teljesítménye kiemelkedő volt, évi tíz százalék felett. Adóval nem számoltunk, az állampapír is, az ingatlanalapok jegyei is elhelyezhetők tartós befektetési számlán, amely öt naptári év után adómentességet biztosít.

Az ingatlanalapok mezőnye egyébként nem túl népes, és több esetben még mindig magán hordozza a 2008-2009-es – sok szempontból máig nem teljesen véget ért – válság nyomait. Az alapok egy részével emiatt nem is érdemes foglalkozni.

24-ből csak tíz maradt

Ha a 24 különböző befektetésijegy-sorozatból kihagyjuk a megszüntetés alatt levő, zártkörű, zártvégű és az úgynevezett illikvid (korábbi veszteségeket kezelő) befektetési jegy-sorozatokat, csak 15 marad. Ha ebből a listából is töröljük azokat, amelyek az utóbbi egy évben veszteséget hoztak befektetőiknek, vagy pedig frissen indultak és egy éves múltjuk sincs, tízre zsugorodik a mezőny.

Ami az élen álló alapokat illeti, érdemes velük külön foglalkozni, hogy lássuk, teljesítményük megismételhető-e. Amin az MKB Ingatlan dokumentumaiból kiderül, illikvid sorozata is van, tehát a válság emellett sem ment el nyomtalanul, az ebből származó veszteséget csoportosították át az IL-sorozatba.

Ingatlanok dollárban, euróban

Az alap alapok alapja, tehát más ingatlanalapokba fektet. A többitől eltérően azonban jórészt külföldi ingatlanalap-befektetései vannak, devizakitettsége is jelentős, ráadásul részben dollárban. A dollár és az euró drágulásának így nagy szerepe lehetett a teljesítményében, ami nem biztos, hogy megismételhető.

A Raiffeisen Ingatlan is áldozata volt a válságnak, 2008 végén készpénz nélkül maradt, ezért több mint négy éven keresztül zárt végű (vissza nem váltható) alapként működött, bár a kiszállni igyekvő befektetőket 2009-ben kivásárolták. Az alapban ma is magas a tőkeáttétel, az ingatlanok aránya kétszerese a vagyonnak, azaz jelentős a hitelállomány.

Fokozatosan ingatlanmentesítenének

„Az alap 2013. április 2-i hatállyal nyílt végű, határozatlan futamidejű alappá alakult (…) stratégiájának célja tehát az ingatlanportfólió fokozatos, menedzselt leépítése” – írják a májusi havi jelentésben. Az átalakulást követően több kisebb ingatlant eladott mintegy 4,5 millió euró értékben 2013-ban, 2014-ben és az idén azonban nem került sor újabb tranzakcióra.

„Az alap árfolyama május során 3,56% százalékkal emelkedett. Az euró-forint keresztárfolyam mozgása ezúttal jelentős hatással volt az Alap árfolyamának alakulására” – derül ki a jelentésből.

Bevétel euróban, vagyon euróban

Azt már mi tesszük hozzá, hogy májusban a forint sokat gyengült, ami a devizaeszközöket felértékeli. Az alapok pedig sokszor euróban kérik a kereskedelmi, ipari és irodaingatlanok bérleti díját, emiatt az ingatlanok értékét is eurótermelő képességüket diszkontálva, euróban határozzák meg.

Ám amint grafikonunkon is látszik, a forint árfolyama alaposan beleszól a befektetési jegyek árának alakulásába, de nem ez volt a meghatározó. Az euró/forint ugyanis az utóbbi egy évben csak két százalékkal ment fel, jóval kevésbé, mint az alap értéke.

 

Kinyitjuk, becsukjuk, kinyitjuk

Az Európa Alap jelentéseiből is az derül ki, hogy magas a tőkeáttétele, május végén a vagyonának 165 százalékát tartotta ingatlanokban, devizáról nincs említés. Ez az alap is bajba került 2008 végén, bezárták, majd később, 2012 nyarán újra kinyitották.

Nem árt egy kis tartalék

Más alapok esetleg nem a legmagasabb hozamot érték el az utóbbi időben, mert ingatlanjaik állománya alacsonyabb, nem a saját vagyon másfél-kétszeresét, hanem csak felét tartják ingatlanban. Ezzel azokban kockázataik is alacsonyabbak, teljesítményük kiegyensúlyozottabb lehet.

A kincstárjegyhozamok és banki kamatok alacsony szintje az ilyen ingatlan+pénzpiaci vegyes jellegű alapoknál jelenleg visszahúzza ugyan a hozamot, de egy esetleges következő likviditási válságnál ez a tartalék még jól jöhet. Ilyenek például az Erste ingatlanalapjai és részben az OTP Ingatlan is.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vételi ajánlat eladási ajánlat forgalom dátum idő
OTP 16565 16555 16695 -0,51% 16555 16565 1 557 576 105 Ft 2021-08-03 15:20:06
MOL 2438 2418 2450 +1,41% 2434 2438 2 424 783 718 Ft 2021-08-03 15:19:34
MTELEKOM 426 424 427 +0,12% 425 426 81 297 928 Ft 2021-08-03 14:45:25
RICHTER 8530 8345 8585 +2,22% 8530 8545 2 560 570 660 Ft 2021-08-03 15:19:41
OPUS 236 235 237 -0,21% 236 237 11 160 796 Ft 2021-08-03 14:59:56
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink naponta 3-5 unikális, máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá az első hónapban 390 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz májusban, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: a Raiffeisen Bank személyi kölcsöne 30 379 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. Az Erste Banknál 32 831 forint, a Cetelemnél pedig 33 556 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Befalap Kockáztatni márpedig kell, ha rendes hozamot szeretnénk elérni
Eidenpenz József | 2021. július 14. 11:24
Az alapok portfóliójában legalább tíz és húsz százalék közötti részvényarányt kell tartani, enélkül a nulla közeli kötvényhozamok időszakában nem fognak tudni megfelelő hozamot felmutatni. Az ingatlanalapok a válság ellenére is hozhatják az elvárásokat. Interjú Borbély Miklóssal, a Diófa Alapkezelő befektetési igazgatójával.
Befalap Nagyon jók a lehetőségek mind a régióban, mind a magyar részvényekben
Csabai Károly | 2021. június 10. 13:35
Öt kategóriában is bekerültek az első háromba az MKB-Pannónia Alapkezelő Zrt. által menedzselt alapok a Privátbankár.hu Klasszis-díjkiosztón. A legjobban az MKB Észak-Amerikai Részvény Alap szerepelt, amely az első lett a Legjobb Fejlett Piaci Részvény Alapok között, míg a három eurós és az abszolút hozamú nem származtatott konstrukciójuk a képzeletbeli dobogók alsóbb fokaira fért fel. Wéber Tamással, az MKB-Pannónia Alapkezelő befektetési igazgatójával beszélgettünk.
Befalap A jó befektetéseket a főnixek és az ESG-improverek körében érdemes keresni – de vajon mi lesz a kamatokkal?
Gáspár András | 2021. június 5. 13:10
A járvány alatt felhalmozott megtakarítások egy részét biztosan költeni kezdik a nyáron az emberek, de a korábban jellemző fogyasztási lázhoz talán nem térnek vissza, javulhat a megtakarítási hajlandóság. A befektetések között előtérbe kerülhetnek a megújulásra képes hagyományos cégek, az ESG-terén fejlődni képes vállalatok és a globális megatrendek. Interjú Vizkeleti Sándorral, az Amundi Alapkezelő elnök-vezérigazgatójával.
Befalap Aki MÁP Plusz helyett devizakötvényt tartott, az sem érzi úgy, hogy rossz döntést hozott
Eidenpenz József | 2021. május 17. 15:10
A rövid futamidejű kockázatmentes befektetések szinte nem adnak hozamot, így a rövidkötvény-alapok jó alternatívát nyújtanak ma is. A kötvényhozamok tetőzhetnek, a dollár új erőre kaphat, a forint gyengülése pedig a jövőben is megmaradhat. Érdemes lehet ma is devizakötvényeket, részvényeket vásárolni. Interjú.
Befalap Havi 5 ezer forintos megtakarítással is megkaphatjuk ugyanazt, amit 5 milliárddal
Gáspár András | 2021. május 15. 18:12
A Klasszis-díjak közül a legjobb ingatlanalapnak járó elismerést évek óta a Raiffeisen Alapkezelő nyeri el, de a társaság az értékpapír-alapok terén is erős. Idén már a rendszeres megtakarítóknak is kínálnak programot, az ESG-befektetésekkel pedig a hazai élmezőnyt célozták meg. Simon Péter vezérigazgatóval és Gyetvai Károly vezető értékesítés-támogatóval beszélgettünk.
Befalap A részvénypiacok felülsúlyozása továbbra is indokolt
Csabai Károly | 2021. május 14. 14:34
A Generali Alapkezelő két alapja is dobogós lett a Privátbankár.hu Klasszis-díjkiosztón: a Generali Triumph B sorozat a második a Legjobb Abszolút hozamú Származtatott Alap kategóriában, míg az Innováció Részvény Alap a harmadik a Legjobb Globális Részvény Alapok között. Az utóbbi alapot kezelő Munkácsi Dávid pedig az egyik feltörekvő portfoliómenedzseri díjban részesült. Varga Róberttel, a Generali Alapkezelő április 1-jén kinevezett vezérigazgatójával beszélgettünk.
Befalap Lehet úgy is részvénybe fektetni, hogy nem a beszállási ponton stresszelünk
Gáspár András | 2021. május 11. 15:04
A mostani időszak nem a kötvény-típusú befektetéseknek kedvez, a tőzsdéken pedig nagyobb volatilitásra kell felkészülni – csak az aktív befektetési stratégia működhet 2021-ben, de az is jó, ha találunk olyan befektetési alapot, ami leveszi a vállunkról a megfelelő beszállási pont megtalálásának terhét. A jövő pedig egyértelműen a zöld és a felelősségteljes befektetéseké. Interjú Varga Zalánnal, az Erste Alapkezelő értékesítési és termékfejlesztési igazgatójával.
Befalap Jön az infláció, több reáleszközt érdemes tartani, mint korábban
Eidenpenz József | 2021. május 3. 16:59
Nem tudjuk pontosan, hogy mikorra ér el zavaróan magas szintet, de számos tényező arra mutat, hogy a magasabb infláció korszaka felé haladunk. Emiatt főleg reáleszközöket érdemes vásárolni, részvényeket, árupiaci termékeket és ingatlanokat. A részvényeknek hosszabb távon azonban megárthat a pénzromlás, ha nagyon felgyorsul és nem mindegy, milyen papírt veszünk – mondja az Év Portfóliómenedzsere.
Befalap Két okból lehet jobb a BUX, mint a többi feltörekvő tőzsde
Eidenpenz József | 2021. április 29. 17:35
A növekvő átoltottság és a fokozatos nyitás nyomán erősödő optimizmus az év további részében a feltörekvő országok és Európa részvénypiacainak is jót tesz majd. A magyar piacban két okból van többletpotenciál. Erősödő inflációs nyomással is kell számolni az Eurizon Asset Management várakozásai szerint. A társaság, március végéig CIB Alapkezelő, 484 milliárd forintnyi vagyont kezelt alapjaiban.
Befalap Nem árt portfóliónk egy részét mindig devizában tartani
Eidenpenz József | 2021. április 28. 17:09
Bár az idén nagy növekedés várható, a kötvényhozamok pedig emelkedtek, nem biztos, hogy ez tartós lesz. A növekedés pedig kedvez a vállalati kötvényeknek, a kötvénypiacot nem szabad leírni. A forint gyengülése már évtizedes trend, kockázatviselő képességünktől és az időtávtól függően pénzünk egy részét nem árt devizában tartani. Interjú a Budapest Alapkezelő portfólió-menedzsereivel.
Privátbankár
Mfor
Piac és Profit

Munkatársakat keresünk!

Online lapcsaládunk bővítéséhez újságírókat, szerkesztőket keresünk.

Részletek

hírlevél
depositphotos