<img height="1" width="1" style="display:none" src="https://www.facebook.com/tr?id=947887489402025&amp;ev=PageView&amp;noscript=1">
6p
Aki nem tud ingatlant vásárolni, annak az ingatlanalapok maradnak, ha ilyen befektetésre vágyik. Néhány ingatlanalap szép eredményt ért el az utóbbi egy évben, ennek részben, de csak részben a forint gyengélkedése az oka. A magasabb hozam azonban magasabb kockázattal is jár.
A FirstFund Alap eladó telke a budai hegyekben, 2013-ban. (Fotó: Eidenpenz József)

Egyre több jel utal arra, hogy az ingatlanpiac, a lakáspiac Magyarországon fellendülés előtt állhat, ennek megfelelően egyre többen szeretnének ingatlanba fektetni. Akinek nincsen arra elég tőkéje vagy szakértelme, hogy egész ingatlanokat vásároljon meg, annak az ingatlanalap marad szinte az egyetlen belföldi alternatíva.

Érdemes tehát most megnézni, milyen hozamokat érnek el mostanában az ingatlanalapok. Pontosabban értek el, hiszen a múlt és a jövő nem ugyanaz, a múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőre nézve. Amint a táblázatból kiderül, tíz pozitív hozamú befektetési jegy átlagosan 4,74 százalékos teljesítményt ért el. (Az éven beüli hozamok nem évesítettek, forrás: Bamosz.hu.)

Nyilvános, nyíltvégű, nyereséges ingatlanalapok
(2015.06.15.)
Alap neve 3 hónapos hozam 6 hónapos hozam 1 éves hozam 3 éves hozam 5 éves hozam 10 éves hozam Alapfajta Deviza
MKB Ingatlan Alapok Alapja A -1,29% 8,79% 13,88% 11,79% 5,25% - Alapok alapja HUF
Raiffeisen Ingatlan 5,96% 6,69% 12,52% 9,30% 8,14% 5,96% Ingatlanalap HUF
Európa Ingatlan A 1,56% 1,88% 5,71% 0,50% 0,53% -0,77% Ingatlanalap HUF
Magyar Posta Takarék Ingatlan Alap A 0,70% 2,08% 3,33% - - - Ingatlanalap HUF
OTP Ingatlan 0,63% 1,49% 3,27% 5,16% 5,15% 4,15% Ingatlanalap HUF
Erste Ingatlan 0,77% 1,54% 3,04% 4,89% 5,70% 6,94% Ingatlanalap HUF
Erste Alpok Ingatlan Alapok Alapja 0,52% 1,02% 2,02% 4,08% 4,89% - Alapok alapja HUF
Erste Euro Ingatlan 0,51% 0,98% 2,01% 2,71% 3,31% - Ingatlanalap EUR
Budapest Ingatlan A sorozat -0,13% 0,17% 0,83% -10,06% -5,47% -1,50% Alapok alapja HUF
CIB Ingatlan 0,17% 0,35% 0,82% 1,48% -0,60% -0,14% Alapok alapja HUF

Egy évvel ezelőtt, 2014. június 16-án 2,9 százalékos volt a Kamatozó Kincstárjegy nevű egy éves, fix kamatozású lakossági állampapírok hozama. (Az intézményieké jóval alacsonyabb.) Körülbelül ez a hozamszint, amelyet túl kellett szárnyalnia egy befektetésnek ahhoz, hogy egy magánszemély vásárlónak megérje.

Tízből hatan a vízválasztó felett

Hat befektetési jegy e felett a szint felett teljesített, négy pedig ez alatt. Két alap teljesítménye kiemelkedő volt, évi tíz százalék felett. Adóval nem számoltunk, az állampapír is, az ingatlanalapok jegyei is elhelyezhetők tartós befektetési számlán, amely öt naptári év után adómentességet biztosít.

Az ingatlanalapok mezőnye egyébként nem túl népes, és több esetben még mindig magán hordozza a 2008-2009-es – sok szempontból máig nem teljesen véget ért – válság nyomait. Az alapok egy részével emiatt nem is érdemes foglalkozni.

24-ből csak tíz maradt

Ha a 24 különböző befektetésijegy-sorozatból kihagyjuk a megszüntetés alatt levő, zártkörű, zártvégű és az úgynevezett illikvid (korábbi veszteségeket kezelő) befektetési jegy-sorozatokat, csak 15 marad. Ha ebből a listából is töröljük azokat, amelyek az utóbbi egy évben veszteséget hoztak befektetőiknek, vagy pedig frissen indultak és egy éves múltjuk sincs, tízre zsugorodik a mezőny.

Ami az élen álló alapokat illeti, érdemes velük külön foglalkozni, hogy lássuk, teljesítményük megismételhető-e. Amin az MKB Ingatlan dokumentumaiból kiderül, illikvid sorozata is van, tehát a válság emellett sem ment el nyomtalanul, az ebből származó veszteséget csoportosították át az IL-sorozatba.

Ingatlanok dollárban, euróban

Az alap alapok alapja, tehát más ingatlanalapokba fektet. A többitől eltérően azonban jórészt külföldi ingatlanalap-befektetései vannak, devizakitettsége is jelentős, ráadásul részben dollárban. A dollár és az euró drágulásának így nagy szerepe lehetett a teljesítményében, ami nem biztos, hogy megismételhető.

A Raiffeisen Ingatlan is áldozata volt a válságnak, 2008 végén készpénz nélkül maradt, ezért több mint négy éven keresztül zárt végű (vissza nem váltható) alapként működött, bár a kiszállni igyekvő befektetőket 2009-ben kivásárolták. Az alapban ma is magas a tőkeáttétel, az ingatlanok aránya kétszerese a vagyonnak, azaz jelentős a hitelállomány.

Fokozatosan ingatlanmentesítenének

„Az alap 2013. április 2-i hatállyal nyílt végű, határozatlan futamidejű alappá alakult (…) stratégiájának célja tehát az ingatlanportfólió fokozatos, menedzselt leépítése” – írják a májusi havi jelentésben. Az átalakulást követően több kisebb ingatlant eladott mintegy 4,5 millió euró értékben 2013-ban, 2014-ben és az idén azonban nem került sor újabb tranzakcióra.

„Az alap árfolyama május során 3,56% százalékkal emelkedett. Az euró-forint keresztárfolyam mozgása ezúttal jelentős hatással volt az Alap árfolyamának alakulására” – derül ki a jelentésből.

Bevétel euróban, vagyon euróban

Azt már mi tesszük hozzá, hogy májusban a forint sokat gyengült, ami a devizaeszközöket felértékeli. Az alapok pedig sokszor euróban kérik a kereskedelmi, ipari és irodaingatlanok bérleti díját, emiatt az ingatlanok értékét is eurótermelő képességüket diszkontálva, euróban határozzák meg.

Ám amint grafikonunkon is látszik, a forint árfolyama alaposan beleszól a befektetési jegyek árának alakulásába, de nem ez volt a meghatározó. Az euró/forint ugyanis az utóbbi egy évben csak két százalékkal ment fel, jóval kevésbé, mint az alap értéke.

 

Kinyitjuk, becsukjuk, kinyitjuk

Az Európa Alap jelentéseiből is az derül ki, hogy magas a tőkeáttétele, május végén a vagyonának 165 százalékát tartotta ingatlanokban, devizáról nincs említés. Ez az alap is bajba került 2008 végén, bezárták, majd később, 2012 nyarán újra kinyitották.

Nem árt egy kis tartalék

Más alapok esetleg nem a legmagasabb hozamot érték el az utóbbi időben, mert ingatlanjaik állománya alacsonyabb, nem a saját vagyon másfél-kétszeresét, hanem csak felét tartják ingatlanban. Ezzel azokban kockázataik is alacsonyabbak, teljesítményük kiegyensúlyozottabb lehet.

A kincstárjegyhozamok és banki kamatok alacsony szintje az ilyen ingatlan+pénzpiaci vegyes jellegű alapoknál jelenleg visszahúzza ugyan a hozamot, de egy esetleges következő likviditási válságnál ez a tartalék még jól jöhet. Ilyenek például az Erste ingatlanalapjai és részben az OTP Ingatlan is.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vételi ajánlat eladási ajánlat forgalom dátum idő
OTP 8530 8500 9278 -5,33% 0 0 34 321 891 188 Ft 2022-05-27 17:14:11
MOL 2560 2482 2620 +2,24% 0 0 4 389 759 328 Ft 2022-05-27 17:05:49
MTELEKOM 373 373 393 -3,62% 0 0 215 937 605 Ft 2022-05-27 17:05:12
RICHTER 7300 7255 7390 -0,54% 0 0 660 042 760 Ft 2022-05-27 17:10:35
OPUS 187 174 190 0,00% 0 0 54 927 025 Ft 2022-05-27 17:05:21
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz májusban, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: a Raiffeisen Bank személyi kölcsöne 30 379 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. Az Erste Banknál 32 831 forint, a Cetelemnél pedig 33 556 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Befalap Turbulens időkben felértékelődik a diverzifikáció szerepe
Privátbankár.hu | 2022. május 21. 13:13
A háborúról, gazdasági nehézségekről és tőkepiaci turbulenciákról szóló hírek nem jelentik azt, hogy ne lenne érdemes befektetni. A Raiffeisen Alapkezelő az aktív portfólió-kezelésben hisz, és abban, hogy ilyenkor ingatlanbefektetésekkel, kisebb mennyiségű árupiaci termékkel is érdemes színesíteni a portfóliót. Interjú Gyetvai Károllyal, a Raiffeisen Alapkezelő vezető értékesítés támogatójával.
Befalap Mit kezdjünk pár millió forinttal és melyik kontinensen?
Eidenpenz József | 2022. május 19. 05:14
A befektetési világban, a politikában és a gazdaságban rossznál rosszabb hírek követik egymást, az indexek is lefelé tartanak. Lehetséges-e ilyen körülmények között jó befektetéseket találni? Európában vagy Amerikában érdemes ezeket keresni? Mit kezdjünk néhány millió forint megtakarítással? Interjú Szabó Balázzsal, a HOLD Alapkezelő portfólió-menedzserével.
Befalap Az ESG nem múló divat, és jó hozamot lehet vele elérni
Eidenpenz József | 2022. május 11. 05:17
Egy kisbefektető, aki szívén viseli a bolygó és a társadalom sorsát, hogyan tud hatékonyan ESG portfóliót összeállítani? Miként segíti az új irány, amely jóval több múló divatnál, a vagyonkezelést, befektetést? Interjú Vízkeleti Sándorral, az Év ESG Alapkezelője vezérigazgatójával.
Befalap Csökkent márciusban a befektetési alapok vagyona
Privátbankár.hu | 2022. április 19. 13:31
A befektetési alapokban kezelt vagyon 0,7 százalékkal, 55 milliárd forinttal 7510 milliárd forintra csökkent márciusban - közölte a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége (Bamosz).
Befalap BÉT-zárás: napközben romlott el a nemzetközi hangulat
Privátbankár.hu | 2022. április 7. 18:30
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 191,71 pontos, 0,46 százalékos emelkedéssel, 41 807,97 ponton zárt csütörtökön.
Befalap Hasított Mészáros Lőrincék jelzálogbankja
Privátbankár.hu | 2022. április 7. 18:16
Terv feletti eredménnyel zárta a Takarék Jelzálogbank a 2021-es évet, miután egy év alatt 40,7%-os növekedéssel 2,7 milliárd forint adózás előtti eredményt ért el 2021-ben.
Befalap Kimagasló pénzügyi évet zárt az MKB Csoport
Privátbankár.hu | 2022. március 24. 13:08
Közel 20 százalékkal nőtt a Magyar Bankholding tagbankjának mérlegfőösszege.
Befalap Szavazzon, ki kezeli legjobban a pénzt – élménymotorozást nyerhet!
Privátbankár.hu | 2022. március 17. 09:38
Több mint 7500 milliárd forintot kezelnek - de ki köztük a legjobb? Az Év Alapkezelőjéről és az Év Portfóliómenedzseréről most az ön szavazata is dönthet, ráadásul még egy Harley-Davidson élménymotorozást is megnyerhet néhány kattintással.
Befalap A jövő zenéi – mesterséges intelligenciával működő alapot kínálnak a bankárok
Eidenpenz József | 2021. szeptember 29. 18:29
Szeptember közepétől Magyarországon is kapható öntanuló mesterséges intelligencia segítségével kezelt dinamikus vegyes alap. A befektetési döntéseknél felhasználják azokat a modelleket, amelyeket egy algoritmus hatalmas mennyiségű adat feldolgozásával készít. Erre ember nem lenne képes. De nem iktatták ki teljesen az emberi tényezőt sem.
Befalap Részvényalapoktól várnak magasabb hozamot a magyarok
Privátbankár.hu / MTI | 2021. szeptember 15. 14:59
Augusztusban 0,6 százalékkal, 43 milliárd forinttal nőtt a befektetési alapokban kezelt vagyon - közölte a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége.  
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG