TÁMOGASSA A FÜGGETLEN, MINŐSÉGI ÚJSÁGÍRÁST! TÁMOGASSON MINKET!
Lapunk Minőségi Újságírás díjat kapott 2020. júliusában
Egy átlagos kötvényalap tavaly csak 1,4 százalékos hozamot ért el, a 61 darab forintos sorozatból csak 25 teljesítette túl a lakossági egy éves állampapír hozamát. A külföldre merészkedő alapok között voltak nagyon sikeresek is és olyanok is, amelyek veszítettek a befektetéseiken. Nemcsak a részvénypiacokon volt nehéz tavaly az élet, a kötvényeken is nehéz volt hozamot elérni.

Nem volt olyan jó évük tavaly a kötvényalapoknak, mint a korábbi években, amikor még sokkal magasabb, ráadásul ütemesen csökkenő volt a magyar kötvények hozama. Tavaly a nálunk működő kötvényalapok átlagos teljesítménye 1,4 százalék volt csupán (súlyozatlanul), ami picit emaradt a rövid futamidejű állampapírok RMAX indexének hozamától (1,5 százalék).

A 61, forintban jegyzett befektetési jegyből csak 25 hozama haladta meg az egy éves Kamatozó Kincstárjegyek 2014 végi, 2,5 százalékos hozamát, ami kevesebb, mint a mezőny fele. A rövid kötvényalapoknál különösen rossz az arány, 23-ból csak 3 alapnak sikerült túlteljesítenie ezt a szintet. (Táblázat a végén.)

Óvatosak voltak a rövid alapok

Ezeknél egyébként a portfólióban lévő eszközök átlagos hátralévő futamideje 6 hónap és 3 év közötti lehet, míg a hosszú kötvényalapoknál az átlagos hátralévő futamidő meghaladja a 3 évet. A szabad futamidejű alapok pedig nem ragaszkodnak egy előre meghatározott limithez, ahogy a Bamosz definíciója írja.

A rövid futamidejű kötvényalapok vélhetően óvatosak voltak és nagyon is röviden tartották a futamidőt, nem merészkedtek a három éves határ közelébe, ami érhető, hiszen már 2015 előtt is sokat estek a kötvényhozamok. (A kötvényhozam esése árfolyamnyereséget okoz a meglevő kötvényeknél, a hozamemelkedés pedig árfolyamveszteséget.) A hosszú és a szabad futamidejű kötvényalapok sokkal nagyobb arányban teljesítették túl az említett egy éves lakossági kincstárjegyet, a legjobbak 3-5 százalékot hoztak.

Kész művészet itt teljesíteni

Az alapok nem vagy csak alig vehetnek lakossági állampapírt, rá vannak kényszerítve az alacsonyabb hozamot kínáló intézményi állampapírok vásárlására. Jelenleg például az egy éves diszkont kincstárjegy irányadó hozama 0,94 százalék, a 2018 júniusában lejáró 2018/C kötvényé is csak 1,76 százalék. Nem volt sokkal jobb a helyzet egy évvel ezelőtt sem. Az RMAX rövid futamidejű állampapír-index tavaly 1,5 százalékot hozott, a hosszú kötvények MAX indexe pedig 4,48 százalékot.

Ilyen körülmények között, főleg hogy az alapoknak költségeik is vannak, a lakossági állampapírok utolérése kész művészetnek tűnik. (Jelenleg ráadásul a Kamatozó Kincstárjegy 2,75 százalékos éves kamatot fizet.) Nem csoda, hogy tavaly év közepe táján nagyon lelassult, időnként megállt az alapokba történő tőkeáramlás, az állampapírokba viszont dől a pénz.

A forint nem gyengült sokat

De a magyar kötvényeken túl is van élet, mégpedig elsősorban a szabad futamidejű kategóriában. Itt sok globális, vagy az egész kelet-közép-európai régióra koncentráló alap található, egy részük jó, 3-4 százalékos hozammal, más részük szerényebb vagy mínuszos teljesítménnyel.

A forint alig változott 2014 vége és 2015 vége között, forintgyengülésen csak keveset lehetett keresni. (Hacsak év közben nem lovagolta meg jól valaki a hullámokat.) A külföldi kötvénypiacoknak sem volt túl jó éve. A fejlett országok állampapírjainak hozama rendkívül alacsony volt, sok nyugat-európai papíré egyenesen negatív.

Lehetett jó nagyot veszíteni is

Egyes feltörekvő országok kötvényeinek hozama magas, de devizájuk rendszerint nagyon ingatag, így török, orosz vagy brazil kötvényeken akár méreteset lehetett veszíteni is. A vállalati kötvények közül a jó minőségű papírok, szilárd multinacionális cégek által kibocsátott befektetések szintén alig hoztak valamit.

A kockázatosabb vállalatok kötvényeinek hozama magasabb ugyan, de érzékenyek a vállalat eredményeire, a konjunktúrára, az általános kamatvárakozásokra. Így az USA kamatemelése, illetve már annak az ígérete is komoly esést okozott a magas hozamú kötvények piacán. Szóval a külföldi kötvénypiacokon sem volt tavaly fenékig tejfel az élet.

Kötvényalapok hozama (2015. december 31.)
Alap neve Deviza- 1 éves 3 éves 5 éves Hozam Indulás Alapkezelő Földrajzi
nem hozam hozam hozam indulástól dátuma kitettség
Forintban jegyzett szabad futamidejű kötvényalapok
Diófa Optimus I Bef I HUF 4,4% 8,3% 8,9% 2012.06.21 Diófa Közép-K.-Eur.
Aegon Nemzetközi Kötv. HUF 3,7% 6,9% 7,2% 4,2% 1999.04.21 Aegon Globális
OTP EMEA HUF 3,6% 4,0% 9,0% 2011.12.15 OTP Globális
Aegon Közép-Európai Vállalati Kötv. I HUF 3,2% 5,9% 6,9% 2010.12.17 Aegon Közép-K.-Eur.
Aegon Közép-Európai Vállalati Kötv. R HUF 3,0% 5,1% 2013.07.16 Aegon Közép-K.-Eur.
Aegon Közép-Európai Vállalati Kötv. A HUF 2,8% 5,4% 6,6% 2010.12.17 Aegon Közép-K.-Eur.
Erste Abszolút Hozamú Kötv. HUF 2,6% 5,6% 8,7% 2011.09.22 Erste Hazai
Equilor Fregatt Kötv. HUF 1,8% 6,2% 6,1% 2012.12.04 Equilor Globális
Quaestor Borostyán HUF 1,6% 4,5% 4,7% 6,4% 1996.02.27 Quaestor Globális
Diófa Optimus II Bef I HUF 0,7% 2,5% 2014.08.11 Diófa Közép-K.-Eur.
Erste Bond Emerging Markets Corporate HUF Alapok Alapja HUF -0,7% 2,4% 2013.08.07 Erste Egyéb feltörekvő
Erste DPM Nemzetközi Kötv. Alapok Alapja HUF -0,9% 3,1% 3,5% 2012.10.26 Erste Globális
BF Money Feltörekvő Kötv. HUF -4,2% 2,2% 3,7% 3,4% 2010.04.28 Budapest Egyéb feltörekvő
Budapest Abszolút Kötv. Alapok Alapja HUF -6,8% -0,9% 2,9% 2011.09.28 Budapest Globális
Egyéb devizában jegyzett szabad futamidejű kötvényalapok
BF Money Feltörekvő Piaci Devizakötv. CZK CZK -6,1% 1,9% 52,2% 2010.12.22 Budapest Egyéb feltörekvő
Aegon Közép-Európai Vállalati Kötv. P PLN 3,1% 4,8% 2013.08.12 Aegon Közép-K.-Eur.
BF Money Feltörekvő Piaci Devizakötv. USD USD -13,7% -6,8% -3,4% 2012.05.11 Budapest Egyéb feltörekvő
Forintban jegyzett rövid kötvényalapok
K&H Aranykosár HUF 2,7% 4,3% 5,3% 8,1% 1996.10.01 K&H
Concorde Rövid Kötv. HUF 2,6% 5,5% 6,7% 8,4% 1998.05.11 Concorde Hazai
Takarék FHB Rövid Kötv. HUF 2,5% 3,9% 2013.09.18 Diófa Hazai
Erste Rövid Kötv. HUF 2,3% 5,7% 7,4% 6,9% 1998.10.30 Erste Hazai
Magyar Posta Rövid Kötv. HUF 2,2% 3,5% 2014.05.21 Allianz Hazai
Erste Tőkevédett Kamatoptimum HUF 2,2% 4,0% 5,7% 5,6% 2009.10.21 Erste Hazai
OTP Optima B HUF 2,2% 2,5% 2014.10.13 OTP Hazai
Budapest Állampapír A HUF 2,1% 4,3% 5,4% 9,2% 1996.02.02 Budapest Hazai
Raiffeisen 2016 Kötv. HUF 1,9% 6,1% 6,9% 2011.04.11 Raiffeisen Globális
Budapest Euró Rövid Kötv. HUF HUF 1,7% 5,5% 6,2% 3,7% 1998.06.03 Budapest Fejlett piaci/Eur.
K&H állampapír HUF 1,6% 2,5% 2013.09.26 K&H Hazai
Pioneer Rövid Kötv. H HUF 1,5% 3,2% 2013.11.04 Pioneer Hazai
Pioneer Rövid Kötv. A HUF 1,4% 3,1% 2013.11.04 Pioneer Hazai
Raiffeisen Kamat Prémium HUF 1,2% 2,8% 4,3% 7,8% 1998.04.21 Raiffeisen
K&H pénzpiaci plusz HUF 1,2% 1,6% 2014.06.17 K&H Hazai
OTP Optima A HUF 1,1% 3,6% 5,2% 9,7% 1996.04.16 OTP
Generáció Patikapénztár HUF 1,0% 2,7% 3,8% 3,9% 2009.11.24 Concorde Hazai
Futura Rövid Kötv. I HUF 0,8% 2,4% 3,9% 5,6% 2006.03.24 Aberdeen Hazai
Futura Rövid Kötv. B HUF 0,4% 2,0% 3,5% 5,8% 2003.09.23 Aberdeen Hazai
MKB Prémium Rövid Kötv. HUF 0,2% 1,9% 2,0% 6,9% 1992.11.30 MKB Hazai
OTP Trendvadász I. HUF 0,1% 2,7% 4,0% 2012.03.23 OTP Hazai
K&H hazai deviza Kötv. 2 forint HUF 0,1% 0,5% 2014.02.18 K&H Hazai
K&H hazai deviza Kötv. forint HUF -1,5% 0,6% 2013.07.23 K&H Hazai
Egyéb devizában jegyzett rövid kötvényalapok
GE Money Konzervativni CZK 1,1% 1,5% 2,1% 2,0% 2010.12.10 Budapest Közép-K.-Eur.
Budapest Euró Rövid Kötv. E EUR 2,1% 2,7% 3,5% 3,3% 2008.02.19 Budapest Fejlett piaci/Eur.
Aegon EuroExpress EUR 1,0% 0,8% 1,1% 0,0% 2009.11.10 Aegon Globális
Budapest Dollár Rövid Kötv. A USD 2,3% 3,1% 3,0% 2012.10.24 Budapest Fejlett piaci/Észak-Am.
Forintban jegyzett hosszú kötvényalapok
Concorde Kötv. HUF 4,8% 8,7% 10,1% 8,4% 2001.03.29 Concorde Hazai
Generali Hazai Kötv. B HUF 4,5% 8,4% 9,0% 8,0% 2001.06.08 Generali Hazai
Magyar Posta Takarék Hosszú Kötv. HUF 4,4% 7,7% 8,6% 7,7% 2007.02.11 Diófa Hazai
Generali Hazai Kötv. A HUF 4,0% 7,8% 8,6% 7,7% 2007.10.29 Generali Hazai
OTP Maxima B HUF 3,9% 4,0% 2014.12.19 OTP Hazai
Budapest Kötv. U HUF 3,8% 7,6% 2013.12.16 Budapest Hazai
Budapest Kötv. A HUF 3,8% 7,2% 7,7% 9,5% 1997.02.03 Budapest Hazai
K&H Kötv. HUF 3,7% 8,0% 8,7% 7,2% 2000.02.16 K&H
Raiffeisen Kötv. HUF 3,6% 7,9% 9,2% 8,2% 1997.09.25 Raiffeisen
Aegon Belföldi Kötv. HUF 3,5% 7,9% 9,3% 9,4% 1998.03.16 Aegon Hazai
MKB Állampapír HUF 3,5% 6,6% 7,1% 9,2% 1995.07.25 MKB Hazai
Erste XL Kötv. HUF 3,3% 9,4% 10,6% 11,9% 2009.03.13 Erste Hazai
Pioneer Magyar Kötv. I HUF 3,0% 8,0% 9,3% 8,5% 2009.11.25 Pioneer Hazai
OTP Maxima A HUF 2,9% 7,3% 9,0% 8,5% 2000.12.22 OTP
Allianz Kötv. HUF 2,9% 6,6% 7,4% 7,0% 2009.11.03 Allianz Hazai
CIB Kincsem HUF 2,4% 6,9% 8,2% 8,1% 1997.06.05 CIB Hazai
Pioneer Magyar Kötv. A HUF 2,4% 7,4% 8,7% 9,5% 1997.01.23 Pioneer Hazai
Futura Kötv. I HUF 2,4% 5,8% 7,7% 6,8% 2007.11.22 Aberdeen Hazai
Erste Korvett Kötv. Alapok Alapja HUF 2,1% 6,5% 8,0% 6,2% 2007.04.17 Erste Hazai
Futura Kötv. HUF 1,9% 5,3% 7,2% 6,2% 2002.12.11 Aberdeen Hazai
MKB PremSel 2. Nyilv. HUF 1,3% 2,0% 2013.08.08 MKB Globális
Aegon Lengyel Kötv. A HUF -0,4% 3,5% 6,3% 4,9% 2011.11.18 Aegon Közép-K.-Eur.
Aberdeen Euró Vállalati Kötv. HUF -1,0% 4,3% 6,6% 2011.12.22 Aberdeen Globális
Aberdeen Feltörekvő Kötv. HUF -4,2% -1,1% 3,7% 2011.12.22 Aberdeen Globális
Egyéb devizában jegyzett hosszú kötvényalapok
Aegon Lengyel Kötv. P PLN 0,2% 4,4% 2014.03.28 Aegon
Átlag 1,4% 4,8% 6,5% 6,3%
(Forrás: Bamosz.hu)

Az Ön bizalma a mi tőkénk

A Privátbankár HITELES, MEGBÍZHATÓ és EGYEDI információkat kínál, most, a válság alatt és békeidőben is. Tényszerű, politikai és gazdasági befolyástól mentes, világos és érthető elemzéseket, amelyek segítenek a gazdasági, befektetési döntések meghozatalában.

Lapunk Minőségi Újságírás díjat kapott 2020. júliusában


Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz a THM-plafon végéig, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: a Raiffeisen Bank személyi kölcsöne 28 410 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. Az Erste Banknál és a Cetelemnél 28 721 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Befalap Eurómilliárdokat öntenének a nagybefektetők ide, de nincs elegendő jó ingatlan
Mester Nándor | 2020. augusztus 27. 06:07
Nem csüggednek a nemzetközi intézményi befektetők a közép-európai kereskedelmi ingatlanpiacon. Továbbra is erős az érdeklődés, de megvan az óvatosság is és sajnos kevés a megfelelő első osztályú termék.Térségünkben minden fontos piacon a hazai alapok is aktívak lettek, idén további jelentős adásvételek zárulhatnak le Magyarországon is.
Befalap Hosszú távon továbbra is a fenntarthatóság az egyik legfontosabb kérdés
PR | 2020. július 15. 11:23
A fenntarthatóság nem csak klímavédelmet jelent, hanem etikus vállalatirányítást vagy szociális érzékenységet is, és ez nemcsak a cégek működésében egyre fontosabb, hanem a lakosság, a befektetési alapok, és azok kezelői számára is. Lehet, hogy most a járványhelyzet miatt rövidtávon máshova került a hangsúly, hosszútávon továbbra is a fenntarthatóság lesz az egyik legfontosabb kérdés - nyilatkozta lapunknak Pekár Dávid, a Raiffeisen Alapkezelő portfoliómenedzsere, a Klasszis 2020 Az Év Feltörekvő portfolómenedzsere díj nyertese.
Befalap Ne reménykedjünk abban, hogy szeptemberre minden úgy lesz, mint régen
Eidenpenz József | 2020. június 26. 06:07
A régiós CETOP index az előző válságban 70 százalékot, most csak 40 százalékot esett, és ennek komoly hányadát is ledolgozta már. A befektetők nagyon optimisták, pedig sok a kérdőjel. Kiderülhet, hogy a részvények extrém módon túlárazottak a jelenlegi szinten. Interjú.
Befalap Ingatlanalapjaink a vészhelyzetben, nyolc grafikonban elbeszélve
Eidenpenz József | 2020. június 4. 06:07
Volt némi pénzkivonás az ingatlanalapokból a veszélyhelyzet márciusi kihirdetése után, de messze nem akkora, mint 2008-ban. Április óta pedig több alapba ismét friss tőke áramlik be. A hozamok is többnyire pozitívak maradtak, kevés kivétellel. A veszély azonban nem múlt el teljesen, egy elhúzódó válság még megviselheti a szektort. A tét pedig komoly, 1487 milliárd forint sorsa.
Befalap Az alap, amely a hozamok emelkedéséből és eséséből is profitál
Eidenpenz József | 2020. május 15. 06:08
Sokan alacsonyabb inflációt várnak a válság miatt, a legnagyobb meglepetés ezért az infláció megugrása lenne a kötvénypiacokon. Az alacsony hozamok ellenére jöhetnek jó befektetési lehetőségek ezen a területen. A forint a válság előtt a nyugalom szigete volt, de most átesett a ló másik oldalára. Interjú.
Befalap Nagyot nőhet az ingatlanbefektetések szerepe a következő években
Eidenpenz József | 2020. május 14. 06:06
A hazai ingatlanalapokban levő irodaházak, kiskereskedelmi üzletláncok értékét egyelőre nem befolyásolja a válság, a budapesti raktárakért, elosztóközpontokért pedig egyenesen sorban állnak az online áruházak. Az infláció is nőhet hosszú távon, a kötvényhozamok pedig alacsonyak, így az ingatlanbefektetések szerepe felértékelődhet. Interjú a Diófa Alapkezelő Zrt. szakembereivel.
Befalap Mélyebb lehet, mint a 2008-as válság, de rövidebb - interjú
Eidenpenz József | 2020. május 13. 06:04
Miért volt ilyen gyors a márciusi tőzsdei zuhanás, és miért emelkednek azóta az árfolyamok? Érdemes-e befektetni, és hogyan? Mely szektorok olcsók? Az ügyfelek most nem a megszokott módon reagáltak, és nem a legrosszabb pontokon adták el befektetési jegyeiket. Interjú az Év Alapkezelője díjat nyert Aegon Alapkezelő szakembereivel.
Befalap Tőkevédelemmel jóval könnyebb bátornak lenni
Eidenpenz József | 2020. május 11. 06:07
A tőkevédett alapok kockázata mérsékelt, mégis részesedést tudnak nyújtani a részvénypiacok, árupiacok emelkedéséből. Ha három év múlva visszatekintünk, alighanem azt látjuk majd, hogy az idei évben valamikor érdemes volt vásárolni. A CIB Banknál égnek a telefonok, a kisbefektetőket is nagyon izgatják az ilyen és ezekhez hasonló kérdések. Interjú.
Befalap Hogyan lehet profitálni a klímavédelemből?
- | 2020. május 10. 11:07
Ez korántsem újkeletű dolog, e befektetési lehetőséget az OTP Alapkezelő már tizenkét éve, még a 2008 őszén kirobbant előző válság előtt megteremtette, elindítva az OTP Klímaváltozás 130/30 nevű befektetési alapját. S hogy jól tette, azt jelzi, az utóbbi öt évben négyszer is elvitte a Privátbankár.hu „Legjobb Globális Részvény Alap” díját. 
Befalap Milyen lesz a kilábalás? V, U, L vagy W alakú?
Eidenpenz József | 2020. május 5. 06:06
A válság lefutása megjósolhatatlan, de kevéssé valószínű, hogy nagyon hosszú és mély lenne. A kormányok és jegybankok, a gyógyszer- és oltásfejlesztők óriási erőfeszítéseket tesznek a megoldására. Érdemes részvényeket vásárolni, de több csomagban, átlagoló technikával. Interjú.
Friss
hírlevél