9p
Van néhány jó eredmény, de alapvetően rosszul viselték a hazai abszolút hozamú alapok a tavalyi, elégé viharos évet. Olyannyira, hogy az átlagos hozamuk enyhén negatív lett és csak kevesebb mint felük érte utol az egy éves lakossági állampapírt. Az eddigi három slágerbefektetésük már nem menő?
(Fotó: 123rf.com)

Mínusz 0,9 százalék – egy átlagos abszolút hozamú alap ennyi hozamot ért el tavaly, ha az alapok méretével nem súlyozunk. A forintban jegyzett alapoknál kicsit jobb a helyzet, ott pozitív, 0,2 százalékos az eredmény, az euróban jegyzetteké viszont sokkal rosszabb, mínusz 6,4 százalék.

E nagy különbség az euró tavalyi gyengülése miatt lehetett, hiszen 8,2 százalékkal esett az EUR/USD keresztárfolyam, de jenből is 9,5 százalékkal kellett kevesebbet adni egy euróért (ennyivel esett az EUR/JPY).

Ennyien vitték át a lécet

Mindössze két alap három befektetésijegy-sorozata ért el két számjegyű nyereséget, viszont 51 sorozat nyereséges lett, és csak 31 veszteséges. Sajna a veszteségesek közül többen, egy tucatnyian értek el nagyobb, két számjegyű mínuszos hozamot, a nyereségesek közül viszont sokan csak egy szerényebbnek vagy középszerűnek nevezhető, 3-5 százalékos eredményt. (Táblázat a cikk végén.)

Mitől abszolút az abszolút hozamú alap?

Az abszolút hozamú alapok talán a legváltozatosabb, legizgalmasabb alapfajtát jelentik, amelyek sokféle befektetést, spekulációt végezhetnek, némelyiküknél egyáltalán nincs megkötés a jogszabályokhoz képest. Rendszerint különböző kötvényekre, részvényekre, devizákra, kamatokra, más alapokra különböző országokban, kontinenseken, iparágakban egyaránt fogadhatnak.

Az a lényeg, hogy túlteljesítsék az állampapír-hozamot, mindegy, hogy hogyan. (A definíció szerint „tőkepiaci környezettől független pozitív hozam elérésére törekednek, és kiinduló pontként a kockázatmentes hozam meghaladását tekintik”.) A jó szándék azonban nem mindig bizonyul kivitelezhetőnek.

Sok különbség lehet közöttük a befektetési politikájukban, például korlátozhatják tevékenységüket csak kötvényjellegű befektetésekre, vagy behatárolhatják a kockázatvállalás mértékét.

2014 legvégén-2015 legelején 2,5 százalék volt az egy éves lakossági állampapírok (Kamatozó Kincstárjegy) hozama, ezt tekinthetjük a kisbefektetők szemszögéből irányadónak. Ezt a 68 forintos sorozatból 30-nak sikerült túlszárnyalni, vagyis kicsivel kevesebb, mint felének.

A kibic elmondja

A kibicnek persze könnyű: bár a tőkepiacok lételeme az ármozgás, tavaly szinte csak a bizonytalanság volt a biztos a piacokon. Tavasszal csúcsra értek a részvénypiacok, majd augusztusban minipánik volt, jöttek esések szeptember végén-októberben is. Nyáron kipukkadt a kínai lufi és majdnem csődbe ment Görögország, majd jött a Volkswagen-botrány és a menekültválság. A novemberi Mikulás-rally hamar kifulladt, és a mostani januári zuhanás mutatja, hogy decemberben sem volt jó ötlet bevásárolni.

A magyar államkötvények évekig nagyon szép eredményt értek el a folyamatos hozamcsökkentésnek köszönhetően, az utóbbi egy évben azonban a MAX államkötvény-index már csak 4,5 százalékot hozott. Nyugat-európai állampapírokba feltehetően kevesen mertek fektetni a minihozamok miatt, a feltörekvő piaci papírok rizikói pedig a devizakockázatok miatt hatalmasak.

Gyilkos árupiacok és a svájci

Az árupiacokra menni pedig, legalábbis vevőként (long pozícióban), általában kész öngyilkosságnak bizonyult tavaly, az olajzuhanáson túl sok más termék ára is nagyot esett. A devizapiacok sem kiszámíthatóságukról híresek, az év eleji svájcifrank-katasztrófa több magyar alapnak okozott károkat, bár a legnagyobb vesztes, az OTP Supra azóta sokat behozott a veszteségből, távolról sem lett utolsó. (Lásd a táblázatot.)

Természetesen az alapoknak költségei is vannak, évi másfél-két százalék jellemzően (lásd itt és itt), így az alapkezelők valójában nagy átlagban pozitív vagyonkezelési eredményt értek el. Forintban valahol két százalék közelében. Ez persze a befektetőket nem vigasztalja, ők az állampapírokét meghaladó nettó hozamért veszik a befektetési jegyeket.

A hosszabb távú helyzet

Az alapkezelők most biztosan azt mondják, és joggal, hogy ezeket az alapokat nem egy évre, hanem hosszabb, általában minimum 4-5 évre ajánlják. Ezért ahol van olyan, mellétettük a 3 és 5 éves hozamokat is. Vannak pozitív példák, ahol a hosszú távú hozam sokkal jobb, és vannak negatív példák is, meg sok olyan alap, amelynek még nincsen három éves múltja.

Alapkezelőkkel beszélgetve tavaly úgy tűnt, hogy a legtöbb abszolút hozamú alap az utóbbi években főleg három dolgon tudott sokat keresni: a kötvényhozamok, főleg a magyar hozamok esésén (a kötvények áremelkedésén); a forint fokozatos gyengülésén; valamint az olcsón vásárolt magyar devizás vállalati kötvényeken (Mol, OTP, Richter). Ezek a lehetőségek mára eléggé beszűkülhettek, meglátjuk, mi lesz a következő évek slágere.

Abszolút hozamú alapok hozama, 2015. 12. 31-éig
Nr. Alap neve Alapkezelő Földrajzi Deviza 1 éves 3 éves 5 éves
kitettség hozam hozam hozam
Forintban jegyzett abszolút hozamú alapok
1 OTP Trend Alap B OTP Globális HUF 16,0% 24,9%
2 OTP Trend Alap A OTP Globális HUF 14,3% 23,1%
3 Citadella Származtatott Concorde Globális HUF 14,0% 12,5% 10,3%
4 Platina Alfa Concorde Globális HUF 8,4% 10,7% 11,6%
5 Superposition Származtatott Concorde Globális HUF 7,2%
6 OTP Új Európa Alap A OTP Globális HUF 6,7% 5,3% 1,4%
7 Concorde Rubicon Concorde Globális HUF 6,6% 15,9% 13,4%
8 Diófa WM-2 Részalap Diófa Hazai HUF 6,5%
9 Platina Béta Concorde Globális HUF 6,3% 7,7% 7,9%
10 Platina Pí Concorde Globális HUF 5,9% 9,1% 10,9%
11 Generali Spirit Generali Globális HUF 5,4% 0,3% -1,8%
12 AEGON Alfa R Aegon Globális HUF 4,9%
13 Diófa WM-3 Részalap Diófa Hazai HUF 4,9%
14 Concorde Columbus Concorde Globális HUF 4,6% 10,8% 10,3%
15 Concorde PB2 Concorde Globális HUF 4,3% 5,7% 6,3%
16 AEGON Alfa Aegon Globális HUF 4,3% 6,9% 6,5%
17 OTP Abszolút Hozam B OTP Globális HUF 4,3% 9,0% 6,2%
18 Platina Pí B Concorde Globális HUF 4,2% 7,5%
19 Equilor Pillars Származtatott Equilor Hazai HUF 4,0% 4,9%
20 Prémium 1 Concorde Globális HUF 4,0% 5,7%
21 MKB Aktív Alfa Alap MKB Globális HUF 3,8%
22 Budapest Kontroll Alap A Budapest Globális HUF 3,8% 0,4% 2,0%
23 Budapest Kontroll Alap U Budapest Globális HUF 3,8%
24 Concorde Hold Concorde Globális HUF 3,7% 7,1%
25 MKB PB TOP Alap MKB Globális HUF 3,6%
26 Diófa WM-1 Részalap Diófa Hazai HUF 3,4%
27 AEGON MoneyMaxx R Aegon Globális HUF 3,3%
28 OTP Abszolút Hozam A OTP Globális HUF 3,2% 8,0% 5,2%
29 Generali IPO Generali Globális HUF 3,0% 8,3% 0,7%
30 AEGON MoneyMaxx Aegon Globális HUF 2,6% 4,6% 6,2%
31 Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja I Aberdeen Globális HUF 2,5% 4,8% 2,5%
32 Budapest Paradigma Alap Budapest Globális HUF 2,4%
33 Raiffeisen Index Prémium Raiffeisen Globális HUF 2,1% 2,9% 2,8%
34 Erste DPM Globális Részvény Alapok Alapja Erste Globális HUF 2,0% 8,0% 4,8%
35 Platina Gamma Concorde Globális HUF 2,0% 11,3% 10,4%
36 Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja B Aberdeen Globális HUF 1,7% 4,0% 1,7%
37 Prémium 2 Concorde Globális HUF 1,6% 3,9%
38 Allianz Abszolút Hozamú Allianz Hazai HUF 1,4% 2,9% 5,0%
39 Budapest Bonus Alapok Alapja Budapest Hazai HUF 1,3%
40 Pioneer Regatta Származtatott Alap I Pioneer Globális HUF 0,7%
41 OTP Prémium Származtatott OTP Globális HUF 0,5% 3,7%
42 AEGON Smart Money Aegon Globális HUF 0,5% 3,8% 5,8%
43 Generali Infrastrukturális Generali Globális HUF 0,4% 2,3% 0,5%
44 Equilor Primus Fund of Funds Equilor Globális HUF 0,4% 4,6%
45 Generali Greenergy Generali Globális HUF 0,1% -3,6% -8,6%
46 Erste Abszolút Hozamú Alternatív Alapok Alapja Erste Hazai HUF 0,0% 2,5% 1,1%
47 Pioneer Regatta Származtatott Alap A Pioneer Globális HUF -0,2% 3,4%
48 Raiffeisen Hozam Prémium Raiffeisen HUF -0,6% 0,2% 3,3%
49 Takarék FHB Abszolút Hozamú Diófa Globális HUF -0,7% 2,5% 3,3%
50 Pioneer Cirkáló Származtatott Alap I Pioneer Globális HUF -1,2%
51 Concorde VM Concorde Globális HUF -1,4% 2,8% 4,7%
52 Erste DPM Alternatív Alapok Alapja Erste Globális HUF -1,6% 2,2% 2,3%
53 Raiffeisen Pannonia Raiffeisen Hazai HUF -1,6% 3,0% 0,9%
54 Pioneer Cirkáló Származtatott Alap A Pioneer Globális HUF -2,0% 2,3%
55 Pioneer Katamarán Származtatott I Pioneer Globális HUF -2,5%
56 Pioneer Flotta Alapok Alapja A Pioneer Globális HUF -2,7%
57 Pioneer Katamarán Származtatott A Pioneer Globális HUF -3,5%
58 Equilor Afrika Alap Equilor Hazai HUF -4,5% 1,5%
59 Platina Delta Concorde Globális HUF -5,1% -4,2% -4,8%
60 Platina Delta B Concorde Globális HUF -6,3% -5,4%
61 OTP Supra OTP Globális HUF -6,4% 3,1% 11,9%
62 AEGON Panoráma I (HUF) Aegon Globális HUF -11,1%
63 AEGON Panoráma A (HUF) Aegon Globális HUF -11,9%
64 DIALÓG Octopus Dialóg Globális HUF -13,0% -1,5% -0,4%
65 OTP EMDA OTP Egyéb feltörekvő HUF -13,2% 0,2% 6,9%
66 Sovereign PB Származtatott Dialóg Globális HUF -24,8% -8,9% -3,8%
67 Nyilasi 2015 Concorde Globális HUF -26,0% -24,6% -15,4%
68 OTP G10 Euró A OTP Fejlett piaci HUF -35,4% -8,5% -0,6%
Euróban jegyzett abszolút hozamú alapok
1 OTP Új Európa Alap B OTP Globális EUR 7,3% 2,8%
2 OTP Új-Európa Euró Alapba Fektető OTP Globális EUR 5,2%
3 OTP Abszolút Hozam Euró Alapba Fektető OTP Globális EUR 2,0%
4 Raiffeisen Rajna Raiffeisen Globális EUR -2,5% -0,1% -0,9%
5 Concorde-VM Euro Concorde Globális EUR -3,0% 0,1% 1,3%
6 OTP Supra Euró Alapba Fektető OTP Globális EUR -6,4%
7 DIALÓG EURÓ Származtatott Dialóg Globális EUR -6,7% -0,1% 1,8%
8 DIALÓG Octopus EUR Dialóg Globális EUR -11,8%
9 AEGON Panoráma E Aegon Globális EUR -13,1%
10 OTP G10 Euró B OTP Fejlett piaci EUR -35,0% -10,7%
Egyéb devizában jegyzett abszolút hozamú alapok
1 AEGON Alfa B Aegon Globális PLN 4,6% 7,2% 6,3%
2 AEGON MoneyMaxx P Aegon Globális PLN 2,8%
3 AEGON Panoráma U Aegon Globális USD -13,0%
4 DIALÓG USD Származtatott Dialóg Globális USD -16,1%
(Forrás: Bamosz-adatbázis)

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 16740 16630 16890 +0,84% 16715 16740 1 359 622 365 HUF 2024-03-28 14:04:51
MOL 2966 2938 2970 +1,58% 2962 2966 430 477 222 HUF 2024-03-28 14:05:04
MTELEKOM 898 890 900 +0,90% 897 898 96 980 984 HUF 2024-03-28 14:05:15
RICHTER 9300 9280 9375 +0,38% 9300 9340 540 661 340 HUF 2024-03-28 14:03:48
OPUS 401 397 403 +0,12% 400 401 8 821 396 HUF 2024-03-28 12:24:30
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Nőtt a befektetási alapok vagyona februárban - a hozamok változatosak
Privátbankár.hu | 2024. március 14. 12:54
Februárban 4,3 százalékkal, 626 milliárd forinttal nőtt a befektetési alapokban kezelt vagyon, így az előző hónap végén a Bamosz tagjai 15 179 milliárd forintot kezeltek befektetési alapokban.
Befektetési alapok Ingatlanalapok: kiemelkedő eredmények nehéz piaci helyzetben
PR | 2024. március 13. 08:58
Noha a tavalyi- év jelentős kihívásokat tartogatott a hazai és a nemzetközi kereskedelmi ingatlanpiacon, az ingatlanalapok és a magyarországi befektetési alapkezelők szempontjából 2023 kifejezetten eredményes évnek volt tekinthető. Ezen belül pedig kiemelkedően teljesítettek a Gránit Alapkezelő ingatlanos termékei. Az elemzők várakozása szerint a következő években az ingatlanbefektetések volumene emelkedni fog hazákban és a régióban, ami új lendületet adhat a kereskedelmi ingatlanpiacnak, és kedvezően hathat az ingatlanalapok teljesítményére is. A hazai és nemzetközi kereskedelmi ingatlanpiac, valamint az ingatlanalapok tavalyi teljesítményéről és idei kilátásairól beszélgettünk Pozsgai Gáborral, a Gránit Alapkezelő értékesítési vezetőjével és Duha Bencével, szenior értékesítési és terméktámogatási menedzserrel.
Befektetési alapok Az év legjobb alapkezelőjét díjazták
Privátbankár.hu | 2024. március 1. 11:23
A Real Estate Awards Gálán az Erste Alapkezelő Zrt. kapta az Év Asset Management Cége 2023 elismerést. Ezzel a társaság másodszor nyerte el az ingatlanpiaci szakma egyik legjelentősebb díját.
Befektetési alapok Egy vagy két számjegyű hozam jutott az ingatlanalap-befektetőknek tavaly?
Eidenpenz József | 2024. január 26. 05:41
Nagy átlagban elmaradtak az évi tíz százaléktól a hazai ingatlanalapok hozamai tavaly, de volt néhány kivétel. Ennek számos oka lehet, nem csak a gazdaság és az ingatlanpiac lehűlése, még a kamatszint és a forint is belejátszhatott.
Befektetési alapok Már túl erős a forint, százmilliárdokat fizet nekünk idén a PMÁP
Eidenpenz József | 2024. január 18. 15:01
Az Equilor szerint 2024-ben a magyar gazdaság kilábalhat a recesszióból, 3,2 százalékkal bővülhet a GDP, a forint viszont enyhén gyengülhet, év végén 395 forint lehet az euró. Nemsokára több százmilliárd forintnyi állampapírkamat keres majd új helyet. Az év azonban a nagy kérdőjelek éve lesz a sok kockázat miatt.
Befektetési alapok Mi történt a magyarok legkedveltebb alapjaival?
Eidenpenz József | 2024. január 15. 05:44
Megnéztük a kötvényalapok tavalyi teljesítményét, a hozamuk pedig átlagosan jóval meghaladta az inflációt, 14,77 százalékra rúgott az évben. Ám nagy a szórás, devizában például nem volt jó ötlet megtakarítani. Másrészt pedig még ez sem tudja feledtetni a rettenetes 2022-es esztendőt.
Befektetési alapok Az MBH önálló, specializált befektetési bankjánál is a reneszánszukat élik a kötvénybefektetések
Natív tartalom | 2024. január 2. 13:04
A három hitelintézet fúziójából létrejött és 2023. május 1-jén indult MBH Bank a turbulens gazdasági környezet és az egyesüléssel járó plusz feladatok mellett is kiemelkedő tavalyi első háromnegyedéves eredményeket tudhat maga mögött. A privátbanki üzletág által kezelt vagyon mintegy 20 százalékos gyarapodásához vezető folyamatok mellett természetesen szó esett az idei kilátásokról is az újonnan alakult MBH Befektetési Bank vezérigazgató-helyettesével, Pleschinger Gyula Márkkal készült interjúban.
Befektetési alapok Van, ahol 362 milliárd forintot ért a november
Privátbankár.hu | 2023. december 14. 15:41
Szépen híznak a befektetési alapok.
Befektetési alapok Évi 35 százalékos hozam kötvényalappal
Eidenpenz József | 2023. október 24. 09:31
Az utóbbi egy évben 15-35 százalék közötti hozamot értek el a forintos hazai rövid és hosszú kötvényalapok, de ennek megismétlődése valószínűtlen. Ha a hozamcsökkenési trend tovább tart, akkor azért még előfordulhatnak két számjegyű értékek. A devizavétel sem jött be tavaly, a devizás alapok eredményei szerényebbek voltak. 
Befektetési alapok Ez a vagyon 438 milliárd forinttal hízott egy hónap alatt
Privátbankár.hu | 2023. október 16. 13:57
A befektetési alapokban kezelt pénzekről van szó.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG