4p
Tavaly óriási kilengések után végül jó évük volt a nyersanyagoknak, több év szenvedés után a CRB Commodity Index kilenc százalékkal ment fel, de egyes termékek, mint a kőolaj, majdnem ötven százalékkal drágultak. Hogyan tudta ezt kihasználni a kis számú hazai árupiaci alap?

A 2016-os évben magára talált némileg a kőolaj, és bár az elején még új sok éves mélypontra jutott, végül majdnem 50 százalékos emelkedéssel fejezte be az évet. A palládium 35, a réz 21 százalékkal ment fel, néhány agrártermék drágulása is két számjegyű volt, mások veszítettek értékükből.

A CRB (Thomson-Reuters) Commodity Index, amely korábbi adatok szerint 39 százalékban energiahordozókat, 41 százalékban agrártermékeket tartalmaz, dollárban kilenc százalékkal emelkedett. (További részletek a nyersanyagpiac tavalyi évéről itt.) A dollárban az árupiacba fektetőket ráadásul a dollár erősödése is segítette tavaly.

Majdnem negyven százalék is volt

A hazai nyílt végű árupiaci alapok teljesítménye ezt a folyamatot viszonylag jól tükrözi, hét alap kilenc sorozata közül hat darab szintén két számjegyű hozamot ért el. A csúcstartó OTP Föld Kincsei évi 38-39 százalékos hozamával impozáns képet nyújt, még akkor is, ha tudjuk, hogy inkább félig árupiaci, félig abszolút hozamú alapról van szó. Amely shortolhat, bányarészvényeket is vehet, ha úgy adódik. (Az alap kezelőjével tavaly erről is beszélgettünk egy interjúban, az alap decemberi befektetéseiről pedig itt írtunk.)

Árupiaci alapok hozama (2016. december 30.)
Alap neve Deviza- 1 éves 3 éves 5 éves 10 éves Hozam Indulás
nem hozam hozam hozam hozam indulástól ideje
OTP Föld Kincsei Alapok Alapja B EUR 38,68% 10,69% 9,25% 5,55% 2009.02.04
OTP Föld Kincsei Alapok Alapja A HUF 37,84% 12,36% 9,25% 7,39% 2009.02.04
K&H Nyersanyag USD USD 16,92% -18,25% -11,64% -7,42% 2009.10.05
CIB Nyersanyag HUF 16,46% -11,64% -7,42% -3,01% -4,10% 2006.06.02
K&H Nyersanyag HUF HUF 13,40% -11,03% -9,25% -1,93% 2009.10.05
MKB Nyersanyag HUF 12,40% -5,08% -6,85% -2,03% 2009.07.06
Raiffeisen Nyersanyag Alapok Alapja HUF 8,87% -0,60% -0,32% 2,78% 3,03% 2005.08.11
Budapest Nyersanyag Alap A HUF 8,04% -15,98% -11,49% -6,41% 2006.02.23
Budapest Arany Alapok Alapja A HUF 4,58% -3,32% -6,22% -3,51% 2008.07.21
(Forrás: Bamosz.hu)

Amely alapok nem értek el két számjegyű hozamot, azoknál megvan ennek az oka. A Raiffeisen árupiaci alapja az év közepéig feltörekvő piaci részvényalapként működött, így eléggé kilóg a sorból. A Budapest Arany Alap az SPDR Gold Trust nevű ETF-ben tartotta tőkéje zömét év végén, amely egyszerűen fizikai aranyrudakat tart, és az arany tavaly csak 8,6 százalékkal ment fel dollárban. (Ellentétben az aranybányákkal, amelyek 66 százalékkal.)

Sok éves ciklusok vannak

A Budapest Nyersanyag Alapok Alapja pedig év végén legalábbis olyan komplex ETF-eket tartott, amelyek a cikk elején említett CRB Indexhez hasonlóan a nyersanyagok széles skáláját ölelték fel.

A árupiacok teljesítménye a szakemberek szerint ciklikus, több éves fellendülést általában több éves hanyatlás követ. A bányavállalatok ugyanis jó nyersanyagárak mellett bővítik kapacitásaikat, ami időigényes, majd rossz piaci környezetben leépítenek, vagy legalábbis nem fejlesztenek, kutatnak tovább. Ez azután akár több éves késéssel ugyan, de előbb-utóbb nyersanyag-hiányt okozhat a piacon.

Kockázatokról és mellékhatásokról

Ezek a ciklusok azonban a különböző termékeknél nem esnek teljesen egybe. Hogy tavaly elékezett-e a legtöbb nyersanyag a gödör aljára, mint látszólag az olaj vagy például az amerikai gáz, a réz, nem tudjuk. A világgazdasági környezettől is függ, egyes országoktól, mint Kína vagy az USA, pedig különösen.

A bonyolult nyersanyagpiaci összefüggéseket alighanem a kisbefektetők jobb, ha alapkezelőkre bízzák, és csak tőkéjük egy kis részét fektetik az árupiacba. A szektor kockázatos volta jól látszik abból, hogy a legtöbb alap három és öt éves hozama negatív volt.

A pénz a bányában dolgozik

A bányák sok esetben jobbak lehetnek, mint a nyersanyagok. A termékek vásárlása ugyanis általában – változatlan árak mellett is – hosszabb távon veszteséges a tárolási, finanszírozási költségek miatt. „Az arany nem fizet osztalékot vagy kamatot, holt tőke, sőt még költeni is kell az őrzésére” - hallhatjuk gyakran.

A bányavállalatok, vagy például az agrárcégek viszont stagnáló vagy kissé eső nyersanyag-árfolyamok mellett is képesek nyereségesen termelni, osztalékot fizetni. Nagy átlagban persze, mert egyes cégek természetesen tönkre is mehetnek. Bányavállalatokra szakosodott ETF-eket (tőzsdén kereskedett alapokat) bőven találunk külföldön, amelyeknél a kockázat sok társaság között oszlik meg.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 18230 18070 18290 -0,05% 18230 18235 2 528 139 840 HUF 2024-07-15 16:53:50
MOL 2884 2830 2888 +1,69% 2874 2882 369 150 534 HUF 2024-07-15 16:51:17
MTELEKOM 1090 1084 1108 -0,18% 1086 1090 289 366 338 HUF 2024-07-15 16:49:13
RICHTER 9720 9650 9760 +0,31% 9710 9720 492 240 880 HUF 2024-07-15 16:51:37
OPUS 441 435 443 -0,34% 440 442 75 931 614 HUF 2024-07-15 16:53:06
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Így védekezhetünk az infláció ellen most - Klasszis podcast
Eidenpenz József - Izsó Márton Artúr | 2024. július 4. 05:38
A kötvények és betétek korának vége lett a magas infláció miatt, az infláció elleni védelmet ingatlanalapokkal és részvényalapokkal lehet jól biztosítani hosszabb távon. Ám aki kevésbé bírja a kockázatokat, annak a kötvényt és részvényt is tartalmazó vegyes alapok ajánlhatók. Erről beszélgettünk Pekár Dáviddal, a Raiffeisen Befektetési Alapkezelő Zrt. befektetési igazgatójával.
Befektetési alapok Voltak ennél sötétebb időszakok is a magyar gazdaságban
Izsó Márton - Vég Márton | 2024. július 3. 15:01
Két díjat is nyert az Accorde Alapkezelő a befektetési alapok Privátbankár.hu Klasszis 2024-es szavazásán: az Accorde Abacus Alap az első helyen végzett a Legjobb Abszolút Hozamú és Származtatott Alap (közepes kockázat) kategóriában. Gyurcsik Attilát, az Accorde Alapkezelő vezérigazgatóját választották az Év Portfóliómenedzserének. Ennek apropóján beszélgetett Gyurcsik Attilával Vég Márton újságírónk.
Befektetési alapok Számos vállalat van, amely még profitálhat a mesterséges intelligenciából
Izsó Márton - Vég Márton | 2024. június 28. 15:01
A Legjobb Feltörekvő Piaci Részvény Alap lett a Generali Amazonas Latin Amerika Részvény Alap a Privátbankár.hu Klasszis 2023-as szavazásán. Ennek apropóján beszélgetett Móra Mátéval, a Generali Alapkezelő Zrt. portfóliómenedzserével Vég Márton újságírónk.
Befektetési alapok A kötvényhozamok nagyjából az idei csúcsaik közelében lehetnek
Csabai Károly | 2024. június 24. 15:01
A befektetési alapkezelői szakma legfontosabb díjának számító Privátbankár Klasszis 2024 szavazáson az OTP Alapkezelőnél dolgozó Tóth István lett Az Év Feltörekvő Portfóliómenedzsere. Ennek apropóján beszélgettünk vele a kötvénypiaci termékekről, folyamatokról, kilátásokról.
Befektetési alapok A duplájába is kerülhetne az OTP? – interjú
Eidenpenz József | 2024. június 21. 15:02
A magyar részvények nem drágák, ráadásul értékalapúak, ami szép hozamot biztosíthat, miközben a nagy nemzetközi növekedési részvények már legalábbis nem olcsók. A részvények hatékony védelmet nyújthatnak az infláció ellen is. A kockázatot, árfolyamingadozásokat kevésbé jól tűrő befektetőknek kezdőlépésként a vegyes alapokat ajánlják. Interjú Dudás Mátéval, az Erste Alapkezelő Zrt. szenior portfólió-menedzserével.
Befektetési alapok Rengeteg pénz vándorolt a látra szóló bankbetétekből a befektetési alapokba
Csabai Károly | 2024. június 17. 15:01
Tizenegy díjat - négy elsőt, három másodikat és négy harmadikat - is elhozott a Privátbankár Alapkezelő Klasszis 2024 szavazáson az OTP Alapkezelő. Ennek apropóján beszélgettünk a cég általános vezérigazgató-helyettesével, Turner Tiborral.
Befektetési alapok Sávban mozoghat a forint, menedék maradhat a kötvényalap – interjú
Eidenpenz József | 2024. június 12. 15:07
Az év végéig sávozhat a forint, az MNB politikája támogatja az árfolyamot. A részvények és a kötvények is jól teljesítettek az utóbbi időben, kérdés, mi lesz az inflációval, a kamatokkal és a gazdasági növekedéssel. A kötvényalapok befektetői helytelenül általában a múltbeli hozamok alapján tájékozódnak, de van célravezetőbb módszer is. Interjú Kiss Péterrel, az Amundi Alapkezelő befektetési igazgatójával.
Befektetési alapok Gyurcsik Attila: Ha úgy hozza a sors, akkor valami ellen is fogadhatok
Vég Márton | 2024. június 10. 19:01
Két díjat is nyert az Accorde Alapkezelő a befektetési alapok Privátbankár.hu Klasszis 2024-es szavazásán: az Accorde Abacus Alap az első helyen végzett a Legjobb Abszolút Hozamú és Származtatott Alap (közepes kockázat) kategóriában. Gyurcsik Attilát, az Accorde Alapkezelő vezérigazgatóját választották az Év Portfóliómenedzserének. Ennek apropóján beszélgetett Gyurcsik Attilával Vég Márton újságírónk.
Befektetési alapok A kötvények maradhatnak a kisbefektetők kedvencei
Privátbankár.hu | 2024. június 5. 15:06
Nagyon szép hozamokat adott 2023 a kötvényalapok befektetőinek, nagyon ritka, hogy ilyen nagy áremelkedést lehet látni. De a jelenleg hét százalék közelében levő állampapírhozamok még mindig nem éppen alacsonyak, így a kötvénybefektetések is vonzóak maradnak. A forint is viszonylag erős maradhat, mert az inflációs cél eléréséhez nem engedhető meg a korábbi, trendszerű leértékelődés. Bebesy Dániel, az Erste Alapkezelő senior portfóliómenedzsere lapcsoportunk műsorában, a Klasszis Podcastban beszélt a kötvénypiacról.
Befektetési alapok Móra Máté: Nem biztos, hogy örülnünk kell, ha eljön a kamatvágások ideje!
Vég Márton | 2024. június 4. 15:01
A Legjobb Feltörekvő Piaci Részvény Alap lett a Generali Amazonas Latin Amerika Részvény Alap a Privátbankár.hu Klasszis 2023-as szavazásán. Ennek apropóján beszélgetett Móra Mátével, a Generali Alapkezelő Zrt. portfóliómenedzserével Vég Márton újságírónk.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG