1p
Az elmúlt napok pénzpiaci pánikjának mindenképpen van egy pozitív oldala is, mégpedig az, hogy a lakosság is tud évi kilenc-tíz százalékos hozam mellett állampapírokba fektetni, miközben a bankok csak évi 6-7, esetleg 8 százaléknál tartanak. Még euróban és dollárban is évi nyolc-tíz százalék felett vannak a magyar állampapírok. A további kamatemelkedés ellen változó kamatozású papírral lehet védekezni.

A tavalyi utolsó és az idei első hét újabb és újabb euróár-csúcsai, állampapírár-csúcsai nem biztos, hogy feltétlenül csak ijedelemre kell, hogy okot adjanak. Ha valaki alapvetően bízik abban, hogy az ország el tudja kerülni az államcsődöt, akkor a jelenlegi helyzet jó befektetési lehetőségeket ígér. Miközben az infláció különböző előrejelzések szerint évi öt százalék körül tetőzhet az idén, már a kisbefektetők is el tudnak érni évi kilenc-tíz százalékos hozamot, akár adómentesen is.

Nagyban az állampapír is olcsóbb

A több éves hazai, forintban kibocsátott államkötvények hozamai a másodpiaci referenciahozamok tanúsága szerint csütörtökön évi 10,5-10,7 százalék körül voltak. Ez a kisbefektetőknek inkább csak egy elvi érték, mert a referenciahozam a „nagybani”, az intézmények közötti árjegyzés során alkalmazott vételi és eladási árfolyamok átlaga, ezen vásárolni általában nem tudnak. De nagyjából ehhez igazodva állapítják meg a kisbefektetőkre érvényes állampapír-árfolyamokat is, jellemzően néhány tized százalékponttal a referenciahozamok alatt.

 

Ez történt most is, péntekre az említett csütörtöki, évi 10,5-10,7 százalékos referenciahozamok alatt, 9,93-10,56 százalékon állapították meg a kötvények eladási hozamát. A legalacsonyabb érték egy 2014. februári lejáratú, tehát kicsivel több, mint két éves papír (2014/C) hozama volt, a legmagasabb számok pedig a 2022-ben és 2028-ban lejáró kötvényekhez tartoztak, ami, valljuk be, nem tipikusan a kisbefektetők műfaja.

Pénteken azonban megnyugvás következett a hazai állampapírpiacon a politikusi nyilatkozatok hatására, és a hétfőre meghirdetett hozamok már csak 9,4-9,6 százalékon álltak a távolabbi futamidőkre.

Átutalás nulla forint, számlavezetés nulla forint, kamatadó nulla forint

A banki kamatajánlatok egy évre és 1-2 millió forintos összegre még mindig csak 6-7 százalékon állnak, akciósan vagy nagyobb összegre talán lehet nyolc százalékos ajánlatot találni. A kisbefektetők szokásaihoz és a jellemző banki lekötésekhez sokkal közelebb álló, 2013. február 12-én lejáró egy év és egy hónapos kötvény, a 2013/D hozama ezzel szemben évi 9,23 százalék volt pénteken a Kincstárnál, a leghosszabb futamidejű, 7-11 hónapos diszkont kincstárjegyekre viszont már csak 7,00 százalékos hozamot kínáltak. A hétfőre meghirdetett 2013 februári kötvényhozam 8,53, egy őszi lejárat 8,69 százalékra esett vissza. (Az aktuális kötvényhozamok itt láthatók.)

Ezeket az állampapírokat a Magyar Államkincstár lakossági fiókjaiban a legegyszerűbb megvenni, amelyek közül egy-egy van Budapesten és a megyeszékhelyeken. Itt tartós befektetési számlát is lehet nyitni, ami lehetővé teszi, hogy három naptári év után kedvezményes, öt után pedig nulla kamatadóval lehessen a pénzt felvenni. A kincstári fiókok további előnye, hogy számos fontos dolog díjmentes azok közül, amikért a bankok díjat kérnek (például számlavezetés, készpénzfelvétel, átutalás), valamint telefonos és internetes ügyintézés (telekincstár, webkincstár) is van.

Euróhozamok évi 8-11 százalékon

Magyar államkötvények devizában
(Frankfurti Tőzsde, 2012. jan. 6.)




Lejárat Devizanem Eladási Vételi


hozam hozam
2014 április EUR 10,8 12,6
2016 június EUR 9,8 10,5
2017 július EUR 9,8 10,7
2018 augusztus EUR 9,9 10,6
2020 május EUR 9,2 9,8
2015 május USD 9,6 10,7

A témát ezzel azonban nem érdemes lezárni, a Magyar Államnak ugyanis számos kötvénye van euróban, dollárban is, amelyek szintén elérhetők. A Sopron Bank 8,30-8,90 százalékos hozammal kínált pénteken euró- és 8,30-8,55 százalékon dollárkötvényeket különböző, általában néhány éves futamidővel. A Frankfurti Tőzsde rendszere szerint a hasonló magyar kötvényeket 9,2-10,8 százalék közötti hozamok mellett kínálták, és 9,8-12,6 százalékos hozam mellett vásárolták volna meg.

A nagy különbségek oka vétel és eladás között részben az lehet, hogy ritkán forognak a papírok a tőzsdén, ám az is kiderül az adatokból, hogy az utolsó üzletek inkább a vevői oldalon, azaz a magasabb hozamszinteken köttettek. Nagyobb tőkével rendelkező, például privátbanki ügyfeleknek érdemes lehet cégüknél érdeklődni, hogy milyen feltételekkel tudnak ilyen kötvényeket vásárolni.

Emelkedő kamatok mellett légy óvatos

A Kincstár lakossági árjegyzéséről még annyit, hogy az árfolyamokat mindenesetre naponta állapítják meg, ha a nagybefektetői árjegyzésben visszaesik a hozam, másnap a lakossági feltételek is ezt fogják követni. A vásárlásnál érdemes azt is megfontolni, és ez minden fix kamatozású kötvénye igaz, hogy ha tovább emelkednének a hozamok, akkor rosszabbul járunk, legalábbis annál, mintha tovább vártunk volna a vásárlással. A legjobb megoldás, ha nem teszünk fel mindent egy lapra, megosztjuk a pénzünket többféle befektetés, megtakarítás között.

Ha pedig lejárat előtt kell eladnunk kötvényeinket, akkor a vételi és eladási árfolyamok közötti marzson (árrésen) is veszíthetünk, ha pedig magasabb a hozamszint, mint korábban, akkor a hozamemelkedésen is. (Minél magasabb a hozamuk, annál alacsonyabb a kötvények árfolyama, és fordítva.) Általánosan igaz, hogy egy fix kamatozású papír akkor jó, ha a gazdaságban érvényes kamat- és hozamszint csökkenésére vagy változatlanságára számítunk, és akkor kedvezőtlen, ha a hozamok felfelé változnak. Persze lejáratig megtartva, ekkor sem keletkezik valódi veszteség, inkább csak elmaradt haszon.

Van, ahol prémium jár a kincstárjegyhozamra

Egy lakossági állampapír: Kincstári Takarékjegy

A hozamkockázattal, azaz a hozamemelkedéssel kapcsolatos kockázatok ellen jó megoldást jelentenek a változó kamatozású kötvények, de ezekből kevés van. Az államkötvények között figyelemre méltó a 2015/B nevű változó kamatozású papír, amely félévente a három hónapos kincstárjegyek aukciójához igazodó hozamot fizet. Ezt most is 96,25 százalékos árfolyamon lehet megvenni, miközben december 22-től évi 7,14 százalékos kamatot fizet, tehát lényegében még kamatprémiumot is ad az intézményi, a lakosságénál magasabb állampapírhozam felett.

A magas kamatszint miatt az inflációkövető papírok most nem tűnnek olyan jó választásnak, mint korábban. A kifejezetten a lakosságnak kitalált termékek, mint a postákon kapható Kincstári Takarékjegy (képünkön) vagy a Kamatozó Kincstárjegy pedig rendszerint szerény kamatot fizetnek – bár a jelenlegi évi 6,75-7,00 százalék a bankokhoz képest nem is olyan rossz.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 18005 17840 18200 -1,53% 0 0 7 839 793 305 HUF 2024-05-17 17:07:11
MOL 3026 3026 3052 -0,13% 0 0 1 898 395 270 HUF 2024-05-17 17:06:54
MTELEKOM 949 931 953 -1,35% 0 0 1 540 237 008 HUF 2024-05-17 17:05:08
RICHTER 9285 9200 9485 -1,64% 0 0 2 833 958 655 HUF 2024-05-17 17:10:09
OPUS 389 381 395 -0,38% 0 0 97 506 832 HUF 2024-05-17 17:08:00
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Állampapír helyett ETF-et is lehet vásárolni
Privátbankár.hu | 2024. május 13. 17:05
A hagyományos állampapírok és befektetési alapok egyik alternatívája lehet a tőzsdén kereskedett alap, amelyekből hatalmas választék áll rendelkezésre Nyugat-Európában, köztük alacsony kockázatú kötvényalapokból is. Ha valaki nem mer nagyot kockáztatni a kriptovalutapiacon, de mégis érdekli, akkor játszhat ingyenes játékokat, feltöltheti művészi fotóit, játszva tanulhat.
Állampapír / Kötvény Felejtsd el a múltat, ha állampapírról van szó
Eidenpenz József | 2024. április 29. 14:55
Lenne három alternatíva is, de… Hiába volt magasabb az állampapírok kamata régebben, ha egyszer most nincs jobb ezeknél, mert vagy az adó, vagy a kockázatok nyomják agyon a lehetséges versenytársakat. A kriptovaluták egyre inkább egy új eszközosztályt jelentek a befektetések világában. Erről beszélt a Trend FM reggeli műsorában Eidenpenz József, a Privátbankár.hu és az Mfor.hu főmunkatársa.
Állampapír / Kötvény Van-e alternatívája a lakossági állampapírnak?
Eidenpenz József | 2024. április 29. 05:39
Banki kötvények kontra lakossági állampapírok – vannak, akik rá tudnak ígérni az államilag támogatott magas kamatokra? De mennyi marad abból adók levonása után? Hogyan kerülhető el az adó? Mennyivel nagyobb a banki kötvények kockázata, mint az állampapíroké?
Állampapír / Kötvény Mi történt? Roham indult a magyar állampapírokért
Privátbankár.hu | 2024. április 17. 11:47
Legalábbis Varga Mihály pénzügyminiszter Facebook-posztja szerint.
Állampapír / Kötvény Mit tehet az, aki euróban akar takarékoskodni?
Eidenpenz József | 2024. április 8. 05:42
Akár mert van eurónk, akár mert nincs, mindig érdemes lehet befektetéseink egy részét devizában tartani. De nem érdemes azt kamat nélkül hagyni, hiszen az eurónak is van inflációja. Az eurós magyar államkötvény nem valami jó, nincs például kamatprémiuma, de nincs nála jobb. Vagy maradjunk inkább a forintnál?
Állampapír / Kötvény Varga Mihály elárulta: megint pandakötvényt bocsát ki Magyarország
Privátbankár.hu | 2024. április 3. 09:09
A pontos időpont még nincs meg.
Állampapír / Kötvény Állampapírja van? Beleborzonghat ezekbe a változásokba
Privátbankár.hu | 2024. március 31. 11:06
Sok mindent kell a napokban észben tartania az állampapírban utazóknak.
Állampapír / Kötvény Német függő ügynököt buktatott le az MNB
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 10:36
Az MNB 30 millió forint piacfelügyeleti bírsággal sújtotta a Timberland Finance International GmbH & Co. KG magyarországi fióktelepét jogosulatlan függő ügynöki tevékenység miatt. 
Állampapír / Kötvény Kesztyűt dob az állam bankja a többi hazai pénzintézetnek
Privátbankár.hu | 2024. március 18. 16:19
A Magyar Fejlesztési Bank (MFB) is beszállt a zöldkötvény-kibocsátási buliba.
Állampapír / Kötvény Egy hét múlva itt az új állampapír
Privátbankár.hu | 2024. március 11. 19:26
Euró alapú befektetési lehetőség nyílik meg.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG