4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Merkel Willkommenskulturja két év elteltével megrendítette a német politikai centrumot, ez pedig Berlin politikai súlya miatt egyben az európai politikai centrum megrendülését is eredményezi. Párizs és London nehéz helyzetbe került. A bajor konzervatívok felülvizsgálják sok évtizedes szövetségüket a CDU-val.
Angela Merkel német kancellár. Kép forrása: EPA/Kay Nietfeld

Macron francia elnök májusi megválasztásakor számos politikai elemző és fogadatlan prókátor gyorsan leszögezte, hogy az európai integrációt fenyegető veszélyfelhők elvonultak. A Brexit egyszeri sokk volt csupán, és a német választások után az újjáéledt Párizs-Berlin tengely az EU-t biztosabb gazdasági és politikai alapokra helyezi majd. De a vasárnapi német eredmények még a legoptimistább megfigyelőt is pozíciója alapos újraértékelésére készteti.

Megrendülő európai centrum

Most vált világossá sokak számára az, hogy Merkel Willkommenskulturja két év elteltével megrendítette a német politikai centrumot, ez pedig Berlin politikai súlya miatt egyben az európai politikai centrum megrendülését is eredményezi. A súlyosan meggyengült Merkelnek most egyszerre kellene összetartania az EU-t, megóvnia a transzatlanti kötelék szálait egy kiszámíthatatlan amerikai elnök mellett, Macronnal erős szövetséget kialakítania, megszelídítenie a „visegrádi disszidenseket”, gondját viselni a bizonytalan politikai vizekre tévedt Spanyolországnak és permanens aládúcolást biztosítani a zombi olasz bankrendszer számára. Ha pedig mindez nem lenne elég, akkor az október 15-én esedékes ausztriai választások nyomán az előrejelzések szerint az euroszkeptikus Szabadságpárt akár a kormányba is bekerülhet.

A francia diplomácia nem ma kezdte a szakmát, pillanatok alatt reagált és Macron kedden már egy jelentősen lefaragott uniós integrációs tervvel állt elő. De azért pár fontos javaslat maradt a zsákban, így a közös európai védelmi politika és az európai ügyészség mellett tört lándzsát, valamint európai polgári védelmi csapatokat, közös határvédelmet és európai menedékügyi hatóságokat követelt. Korábban nem látott mértékű adó és gazdaságpolitikai harmonizációról is beszélt.

A bajorok faképnél hagyhatják Merkelt

A megroggyant bajor konzervatív CSU egyik vezetője, Hans Michelbach szerint viszont ezek nem vezetnek előre, miközben Macronnak "nem kellene elfelejtenie feladatát", a francia költségvetési hiány 3 százalék alá szorítását. Az piacpárti FDP szerint "bátor beszéd volt, még ha nem is mindegyik javaslatot támogatja a párt". Alexander Graf Lambsdorff vezető FDP politikus számára ilyen keretek között a közös európai költségvetés nem elfogadható.

Káncz Csaba

A bajor CSU-t, amely a második világháború óta szinte egyeduralkodóként páváskodott Münchenben, vasárnap szinte agyonverték a politikai ellenfelek az AfD vezetésével. A CSU máris jelezte, hogy felülvizsgálja a CDU-val sok évtizedes szövetségét. A CDU belső erjedése is megindult, Rupert Scholz volt védelmi miniszter egyenesen úgy látja, hogy megkezdődött az Istenek Alkonya. Ráadásul biztos hazai pozíciók nélkül nehéz kompromisszumot kötni más államokkal. A Washington Post is úgy látja, hogy komoly következményei lesznek Európára nézve, hogy Merkel megbotlott a választásokon.

De nemcsak Párizs, hanem London számára is rossz hír Merkel vártnál gyengébb választási eredménye. Kevésbé számíthat a régi-új kancellár segítségére a holtpontra jutott ügyek megmozdításában, Merkelnek ugyanis fél szemét a megerősödött nacionalista Alternatíva Németországnak (AfD) párton kell tartania. Ha megkönnyíteni a britek távozását az EU-ból, azzal az euroszkeptikus politikai erő kezére játszana, hiszen az átvehetné a mondást, miszerint az unión kívül is van élet.

Káncz Csaba jegyzete.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Szakad a lengyel Fidesz, már meg is alakult az új frakció
Privátbankár.hu | 2026. július 29. 12:52
Nem várt sokat a lengyel Mateusz Morawiecki.
Makro / Külgazdaság Hogyan lett Kína és Szingapúr a két legnagyobb magyarországi beruházó?
Imre Lőrinc | 2026. július 29. 10:47
Igazán markánsan a 2020-as évektől látszódik a távol-keleti nagyberuházók szerepének felértékelődése a magyar gazdaságban. Tavaly Kína és Szingapúr hozta a legnagyobb volumenű befektetéseket hazánkba, az ázsiai tőke különösen a feldolgozóiparban lett meghatározó. Nagy kérdés, hogy a Tisza-kormány alatt változhat-e ez a felállás.
Makro / Külgazdaság Térdre rogyott a földrengés miatt a Toyota és a Honda
Privátbankár.hu | 2026. július 29. 09:56
A kedden, Japánban történt erős földrengés után meghozták a fájdalmas döntést. Közben egyre több halálos áldozatról tudni a természeti csapás után, zajlik a mentés is.
Makro / Külgazdaság Egyre nagyobb a baj a hazai turizmusban, a nyár is gyengén indult
Privátbankár.hu | 2026. július 29. 08:30
A KSH szerint kevesebb volt a vendég júniusban és rövidebb ideig is maradtak, mint tavaly ilyenkor.
Makro / Külgazdaság A lesajnált európai gazdaság köröket vert most Kínára
Privátbankár.hu | 2026. július 28. 17:22
Lassult a globális elektromosautó-piac növekedése az első fél évben – derült ki a PwC nemzetközi könyvvizsgáló és üzleti tanácsadó cég kedden ismertetett tanulmányából. Ez elsősorban a kínai piac visszaesésével magyarázható, miközben Európában továbbra is erőteljes növekedés volt tapasztalható. 
Makro / Külgazdaság Friss helyzetkép: így áll most Európa legnagyobb gazdasága
Privátbankár.hu | 2026. július 28. 16:32
Szerény növekedést ért el a német gazdaság a második negyedévben – írta a Bundesbank júliusi havi konjunktúra jelentésében.
Makro / Külgazdaság Majdnem húszéves rekord dőlt meg a spanyoloknál
Privátbankár.hu | 2026. július 28. 16:07
Spanyolországban az elemzők által vártnál jelentősebben, 2008 első negyedéve óta a legalacsonyabbra csökkent a munkanélküliségi ráta a második negyedévben – derült ki a spanyol statisztikai hivatal, az INE kedden közzétett adataiból.
Makro / Külgazdaság A nap képe: történelmi mélyponton a Duna vízszintje
Vámosi Ágoston | 2026. július 28. 15:10
Kedd délután 28 centiméterre csökkent a Duna vízszintje a budapesti vízmércénél, az Ínség-sziklán túl más földdarabok is előbukkantak.
Makro / Külgazdaság A legtöbb benzinkút érvényesítette az áremelkedést, a drágulásnak nincs vége
Privátbankár.hu | 2026. július 28. 14:05
A héten szerdán a benzin és a gázolaj nagykereskedelmi ára is változik. 
Makro / Külgazdaság Vitézy Dávid: az elmúlt évtizedek legnagyobb intézményi átalakulása jön a közösségi közlekedésben
Privátbankár.hu | 2026. július 28. 13:45
A parlament keddi ülésén 137 igen és 46 nem szavazattal, 7 tartózkodással elfogadta a „közösségi közlekedés versenyképességének és hatékonyságának javításával összefüggő intézkedések, valamint az országos közlekedésszervező és az országos gördülőállomány-kezelő társaság létrehozása érdekében szükséges törvénymódosításokról” szóló javaslatot.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG