3p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Ezt az orosz gazdaságot ismerő veterán közgazdász mondja. Reméljük, nem érkezik a közeljövőben róla hír, hogy misztikus körülmények között meghalt.

Az orosz gazdaság 2022-ben 5-6 százalékos bővülés felé haladt, miközben a nyugati szankciók évekig nem akadályozták a növekedést, és a technológiai stagnálás időszakát nyitották meg - mondta Oleg Vjugin, az orosz veterán közgazdász.

Vjugin szerint nem történt katasztrófa, mert az ukrajnai konfliktus miatt Moszkvával szemben bevezetett átfogó szankciók csak 30-40 százalékban voltak eredményesek, mivel Oroszország megtalálta a módját a korlátozások leküzdésére. Ugyanakkor figyelmeztetett, hogy súlyos problémák merülhetnek fel, ha Oroszország megugró exportbevételei visszaesnek.

A szankciók működnek Oroszország ellen. Fotó: Depositphotos
A szankciók működnek Oroszország ellen. Fotó: Depositphotos

"Ha nem lennének szankciók, az orosz gazdaság 6 százalékkal növekedhetett volna idén" - mondta  Vjugin a Reutersnek, aki pályafutása során pénzügyminiszter-helyettes és jegybankelnök-helyettes is volt, mielőtt idén visszavonult a moszkvai tőzsdei poszttól. 

"Január-februárban az erős növekedés helyett visszaesés következett be, így az 5 százalékos növekedés helyett 4 százalékos visszaesést produkáltunk, tehát a szankciók működnek" - jelentette ki a gazdasági szakember, aki szerint az orosz tisztviselők természetesen igyekeztek dicsérni Oroszország gazdasági erejét a szankciókkal szemben.

Vlagyimir Putyin elnök arra számít, hogy a GDP idén mindössze 2 százalékkal csökken, ami optimistább előrejelzés, mint a gazdasági minisztérium 3 százalékos csökkenése, de jóval jobb a Világbank áprilisi, 11,2 százalékos összeomlással fenyegető várakozásaihoz képest. 

Az orosz folyó fizetési mérleg többlete – az export és az import értékkülönbsége – 2022 első nyolc hónapjában éves szinten több mint háromszorosára, 183,1 milliárd dollárra emelkedett, mivel a bevételek megugrottak, még akkor is, amikor a szankciók miatt az import visszaesett. Bár a jegybank az év második felében csökkenésre számít. 

Vjugin szerint a kilátások borúsak, és a konfliktusnak nem látszik a vége.

"A számok váltokozhatnak, de a szankciók fő eredménye az, hogy Oroszországban megszakadt egy több éves gazdasági növekedési folyamat" - mondta.

"Mivel az exportbevételek magasak, a gazdaság erős támogatást kap. De ha az exportot erősen korlátozzák, az komoly károkat fog okozni, és a GDP csökkenésének következő ciklusát fogjuk látni" - tette hozzá.

Miután a modern történelem legszigorúbb szankcióit vezették be Oroszországgal szemben, beleértve néhány vezető bank kivonását a globális pénzügyi rendszerből, a nyugati országok és szövetségeseik most az orosz olaj és gáz korlátozására készülnek.

Vjugin arra számít, hogy bizonyos szankciók hatása csak később fog érződni, nevezetesen a technológiai szektorban, ahol nagy az importfüggőség. Iparági források a Reuters hírügynökségnek azt mondták a múlt hónapban, hogy az orosz légitársaságok, köztük az állami irányítás alatt álló Aeroflot megkezdte a sugárhajtású repülőgépek leépítését, hogy olyan alkatrészeket szereznnek be, amelyeket a szankciók miatt már nem vásárolhatnak külföldön. 

"Ha a helyzet nem fog változni, Oroszországban a technológiai fejlettség fokozatos csökkenése lesz majd tapasztalható" - véli az orosz veterán szakértő.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Megduplázná venezuelai olajtermelését az amerikai Chevron
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 2. 17:21
A Chevron amerikai olajipari konszern megerősítette venezuelai tevékenységének jelentős bővítését, néhány nappal azután, hogy Donald Trump amerikai elnök olajmegállapodást jelentett be az Egyesült Államok és Venezuela között.
Makro / Külgazdaság Jó hír jött Németországból
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 2. 15:29
Jelentősen javította a német gazdaság idei és a következő két évre vonatkozó növekedési előrejelzését a DIW gazdaságkutató intézet, elsősorban a vártnál erősebb export és az iráni háború nyomán a korábban feltételezettnél enyhébb energiapiaci sokk miatt.
Makro / Külgazdaság A Fidesz átírná az Orbán Viktor visszatérését blokkoló szabályokat
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 2. 14:53
Bóka János szerint megfelelő választói felhatalmazással a Fidesz akár meg is változtathatná azokat a szabályokat, amelyek jelenleg kizárják Orbán Viktor 2030-as visszatérését. A frakcióvezető szerint a volt kormányfő továbbra is meghatározó szereplője maradna a pártnak.
Makro / Külgazdaság Kiderült, hogy drágább lett-e a tankolás
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 2. 11:09
Itt vannak az országos átlagárak.
Makro / Külgazdaság Júliusban sem talált magára a hazai turizmus
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 2. 08:30
A külföldi vendégek száma 1,9 százalékkal csökkent.
Makro / Külgazdaság Megvan a Magyar Nemzeti Vagyonkezelő új vezetője
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 20:19
Balázs Zoltán sok területen évtizedes tapasztalattal rendelkezik, Kármán András a piaci gondolkodását, hatékonysági szemléletét és szervezetépítő készségét tartja elengedhetetlennek.
Makro / Külgazdaság A választás óta nem volt ennyire drága az euró, mint kedd este
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 19:33
Elhagyta a 367-es szintet is kedden az euró-forint árfolyam, a dollár-forint 317-nél jár.
Makro / Külgazdaság Trafóháznál robbant pokolgép a német-lengyel határnál
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 17:15
Az elkövetőknek egyelőre nyoma sincs.
Makro / Külgazdaság Rekordösszegűre nőhetnek a kórházi tartozások idén
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 15:46
A legfrissebb adatok szerint már 59 milliárd forint a kórházak összesített adóssága, az egyetemi klinikák is tetemes összeggel tartoznak. 
Makro / Külgazdaság Összeomló beruházások, szárnyaló ipar: ilyen volt a kormányváltás utáni gazdasági átmenet
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 1. 12:12
Végleg maga mögött hagyta a három és fél évig tartó stagnálás időszakát a magyar gazdaság, ettől függetlenül nem lehet felhőtlen az öröm a második negyedéves adatok láttán. A beruházások összeomlottak, a mezőgazdaságot pedig a történelmi aszály vetette vissza. A mérleg másik serpenyőjében viszont nagyon rég nem látott szárnyalást mutatott be az ipar.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG