5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Trump elképesztő kijelentésével összerántotta a Berlin-Párizs-Varsó tengelyt. Putyin is hideglelést váltott ki a lengyeleknél, amikor a Tucker Carsonnak adott interjújában 23-szor említette Lengyelországot. Káncz Csaba jegyzete.

Trump retorikájának legutóbbi eszkalálódása és Washington folyamatos képtelensége közepette, hogy megegyezzen az Ukrajnának nyújtandó támogatásról, Ursula von der Leyen bizottsági elnök tegnap Párizsban tárgyalt Macron elnökkel. A volt amerikai elnök elképesztő kijelentése pillanatok alatt összerántotta Brüsszel, Berlin, Párizs és Varsó vezetőt.

"Senki sem játszhat vagy "alkudozhat" Európa biztonságával" - mondta Scholz kancellár hétfőn Berlinben, Trump hétvégi kijelentéseit követően.

"A NATO segítségnyújtási garanciájának bármilyen relativizálása felelőtlen és veszélyes, és kizárólag Oroszország érdekeit szolgálja" - tette hozzá Scholz. A kancellár a lengyel Tusk miniszterelnökkel tartott sajtótájékoztatón beszélt, aki megjegyezte, hogy Trump szavainak "hidegzuhanyként kell hatniuk mindannyiunk számára, különösen azok számára, akik nem vették észre ezt a valódi fenyegetést, amellyel most szembenézünk". Egy másik hidegzuhany szintén a napokban érte Varsót, hiszen Putyin elnök a két órás interjújában - amelyet Tucker Carlsonnak adott -, nem kevesebb, mint 23 alakalommal (!!) említette meg Lengyelországot.

Vlagyimir Putyin orosz és Donald Trump amerikai elnök kezet fog a G20 csúcstalálkozóján 2019-ben. Vajon találkoznak még? Fotó: MTI/EPA/Mihail Klimentyev
Vlagyimir Putyin orosz és Donald Trump amerikai elnök kezet fog a G20 csúcstalálkozóján 2019-ben. Vajon találkoznak még? Fotó: MTI/EPA/Mihail Klimentyev

A weimari összefogás újjáélesztése

Órákkal korábban Tusk Párizsban járt Macronnál, hogy egyértelmű üzenetet küldjön: Lengyelország - amely mára már Európa egyik legnagyobb hadseregével rendelkezik - kész vezető szerepet játszani Franciaországgal és Németországgal együtt a „Weimari Háromszögként” is ismert szövetségben.

A Háromszöget 1991. augusztus 28-án Németország indította el, amelynek motorja az évenként megrendezett külügyminiszteri találkozók sorozata volt. De a 2015-ös lengyel parlamenti választásokon győztes Jog és Igazságosság (PiS) által vezetett kormány viszonylag hamar vitákba keveredett az Európai Unióval, és az annak motorját jelentő Franciaországgal és Németországgal. Ennek tudható be, hogy a francia és a német külpolitika számára hamarosan leértékelődött a Lengyelországgal folytatott együttműködés, amit tökéletesen jelzett a találkozók ritkábbá válása, majd végül elmaradása. 

Varsó bebuktatta az együttműködést

A lengyel kormány 2017 őszén teljes vállszélességgel kezdte el követelni Németországtól a második világháborús pénzügyi jóvátátelt. A nemzetközileg beszorult PiS párt ezzel valójában a lengyelekben mélyen kódolt német-ellenességet korbácsolta föl belpolitikai haszonszerzésért.

2017 szeptemberében a lengyel parlament kutatási irodája tett közzé egy 40 oldalas jelentést, amely Varsó igényeit támasztja alá. Ezek szerint az az 1953-as lengyel kormányzati állásfoglalás, amellyel lemondtak a német háborús jóvátételről, nem tekinthető érvényesnek, mivel az a Szovjetunió nyomására született és csak az NDK-ra vonatkozott, nem Németország egészére. Witold Waszczykowski akkori külügyminiszter kijelentette, hogy Varsó igényei Berlin felé elérik a 840 milliárd eurót.

A lengyel vájkálás a múlt sebeiben azonban fölébresztette a német démonokat is, még ha nyilvánosan csupán az akadémia szintjén. Akkor Gregor Schöllgen történész arra figyelmeztette Varsót, hogy ha tovább folytatja a jóvátátételes kampányát, akkor azzal feltépi a lengyel határok kérdését is. Schöllgen szerint „aki ügyet csinál a jóvátátel kérdéséből, az egyben ügyet csinál Lengyelország nyugati határainak kérdéséből is.”

Schöllgen aztán leszögezte: „Aki napjainkban német jóvátételt követelt Lengyelországban, annak tudnia kell, hogy a tűzzel játszik. Aki pedig ügyet csinál Lengyelország nyugati határának kérdéséből, az elkerülhetetlenül ügyet csinál Lengyelország keleti határaiból is. Aki pedig ügyet csinál Lengyelország keleti határaiból, az elkerülhetetlenül ügyet csinál Lengyelország viszonyából Ukrajnával és Belarusszal”.

Lassú gyógyulás

Amikor a PiS-t tavaly év végén a választók kiszavazták a hatalomból, a lengyel-német kapcsolatok a kommunizmus 1980-as évek végi összeomlása óta nem látott mélyponton voltak. A tavaly októberi lengyel parlamenti választások előtt a PiS azt nyilatkozta, hogy Németország jelenti a legnagyobb fenyegetést Lengyelország szuverenitására, és hogy Tusk külföldi, német érdekeket képvisel.

Pártja választási veresége után Kaczynski tovább fokozta németellenes retorikáját, és Tusknak a jogállamiság helyreállítására tett kísérleteit Adolf Hitler módszereivel hasonlította össze.

Megkönnyebbülés Berlinben Tusk választási győzelme után

Amikor az új lengyel balközép koalíciós kormány december közepén végre átvette a hatalmat, Berlinben örömtüzek gyúltak. Scholz kancellár a német parlamentben spontán módon gratulált Tusknak a kinevezéséhez, és kezet nyújtott neki az együttműködésre.

"Lengyelország szerepe Európában és Európa számára ma nagyobb, mint valaha" – emelte ki Scholz egy kormánynyilatkozatban, és reményét fejezte ki, hogy Németország és Lengyelország mostantól "egymás mellett" mozdítja előre a kétoldalú kapcsolatokat.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Oroszország ajánlatot tett az AfD-nek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 15:51
Egy magas rangú Kreml-illetékes nyíltan gazdasági együttműködést ajánlott a szélsőjobboldali Alternatíva Németországnak (AfD) pártnak a vasárnapi tartományi választás előtt.
Makro / Külgazdaság Jövő héten vidámabban mehetünk tankolni
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 09:35
Az Mfor Üzemanyagár-figyelő előrejelzése szerint a jövő héten olcsóbb lehet idehaza a benzin és a gázolaj.
Makro / Külgazdaság Donald Trump keresztet vethet Grönlandra
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 09:07
Eldőlt Grönland sorsa, Donald Trump bejelentést tett a sziget jövőjéről.
Makro / Külgazdaság Meglehetősen rossz hírt kapott Lengyelország
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 08:40
Leminősítette Lengyelországot a Moody's Ratings. A nemzetközi hitelminősítő a péntek éjjel Londonban bejelentett döntést elsősorban azzal a várakozásával indokolta, hogy tartós romlásnak indul a lengyel költségvetési helyzet.
Makro / Külgazdaság Dilemma előtt az MNB: lenne tér a kamatvágásra, de a forint közbeszólhat
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 17:24
Bár az alacsony magyar infláció önmagában lehetőséget adna az MNB-nek a kamatcsökkentés folytatására, a külső környezet jelentősen romlott az augusztusi döntés óta. Az energiaárak emelkedése, a Fed és az EKB szigorítása, valamint a forint stabilitásának megőrzése egyaránt az óvatosabb jegybanki politika mellett szól – derül ki az Akcenta CZ elemzéséből.
Makro / Külgazdaság Feljelentést tesz a kormány, és felmondaná a 20 ezer milliárd forintos autópálya-koncessziót
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 12:44
Erről számolt be a közlekedési és beruházási miniszter péntek délelőtt.
Makro / Külgazdaság Tovább esett az euróövezet építőipara
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 12:12
Júliusban éves összevetésben 2 százalékkal csökkent az euróövezet építőipari termelése, így sorban a második hónapban mértek visszaesést. A zsugorodás február óta a legnagyobb volt – derül ki az Eurostat pénteken közzétett adataiból, amelyről az MTI számolt be.
Makro / Külgazdaság Norvégiából is jönnek a nagy pénzek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 09:21
A kormány újrakezdte a tárgyalásokat a Magyarországot megillető norvég alapok lehívásáról, amelyeken keresztül több mint 92 milliárd forint érkezhet az országba – közölte Orbán Anita külügyminiszter.
Makro / Külgazdaság Most dől el Vlamigyimir Putyin sorsa
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 08:05
Oroszország mind a 89 régiójában megkezdődtek a három napig tartó parlamenti és regionális választások – írja az MTI. Az Állami Duma 450 mandátuma mellett több ezer helyi tisztség sorsáról döntenek, és első alkalommal vesznek részt a szavazásban az Oroszország által 2022-ben annektált ukrajnai régiók lakói is.
Makro / Külgazdaság Dél-Kora már tudja azt, amit mi még nem is sejtünk
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 06:59
Donald Trump egyértelműen szeretné újraindítani az Egyesült Államok és Észak-Korea között évek óta szünetelő párbeszédet – közölte I Dzsemjong dél-koreai elnök, amelyről az MTI számolt be. Szöul támogatja a közeledést, bár egy újabb Trump–Kim Dzsongün-találkozó megszervezését továbbra is nehéznek tartja.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG