7p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Európa nagyszabású tervei a lőszergyártás fellendítésére még a közép-lengyelországi gyáron múlnak, de a svédek és a finnek is készülődnek.

Oroszország ukrajnai háborújának kezdete óta az európaiak igyekeznek újraindítani a lőszergyártó sorokat, amelyek a kontinensen a béke évei alatt elsorvadni kényszerültek. A gyártók azonban nehezen tudnak hirtelen több millió tüzérségi lövedéket és egyéb fegyvert előállítani.

Oroszország – Észak-Korea hat robbanóanyaggyárának segítségével – jelenleg évente több mint négymillió tüzérségi lövedéket gyárt. Az Európai Unió és az Egyesült Királyság együttesen még mindig nem érte el az egymilliót a termelésében. Az ukrán katonai adatok szerint ez a frontvonalban azt jelenti, hogy Oroszország naponta 12 ezer lövést tud kilőni, szemben az ukránok által mintegy 7 ezres ezen számával.

A TNT nem cukorka, mégis vágyott terméke a Nitro-Chem vállalatnak
A TNT nem cukorka, mégis vágyott terméke a Nitro-Chem vállalatnak
Fotó: Nitro-Chem

Az európai lőszergyártás felfuttatásának egyik legfőbb akadálya a kulcsfontosságú alapanyag, a trinitrotoluol, közismertebb nevén TNT előállításának szűk keresztmetszete. A sárga, kristályos TNT nemcsak azért terjedt el világszerte, mert nagy robbanóerővel rendelkezik, hanem mert szállítása, tárolása és formázása is viszonylag biztonságos, így a gránátoktól a bombákig mindenféle haditechnikai eszközben alkalmazható.

Csak egy maradt talpon

A TNT-termelés azonban erősen szennyező, mérgező és energiaigényes, és Európa évtizedekig máshová szervezte ki ezt a „piszkos” munkát – különösen Kínába, Törökországba, a Balkánra és Ukrajnába –, míg végül csak a bydgoszczi Nitro-Chem üzem maradt meg Lengyelországban.

Ez békeidőben jó megoldásnak tűnhetett. Oroszország teljes körű ukrajnai inváziója után azonban az ilyen globális ellátási láncok jelentős szűk keresztmetszetet és stratégiai sebezhetőséget jelentettek – írja az Euractiv.

Oroszország 50 ezer tonna TNT-t képes előállítani, míg Európa többi része évente csak 6 ezer tonna helyben előállított TNT-hez fér hozzá, amely az egyetlen lengyelországi gyárból származik.

Néhány más, a tüzérségi lőszerek előállításához szükséges kulcsfontosságú vegyi anyag, például a lövedékek kilövéséhez használt hajtóanyagok, szintén hasonlóan hiánycikknek számítanak, ami további terhet ró az ellátási láncokra. A TNT-hez hasonlóan a hajtóanyaggyárak is fokozatosan bezártak a hidegháború után, mivel a kormányok a békeosztalékból profitáltak – mondta Thierry Francou, az Eurenco, egy francia hajtóanyag- és katonai üzemanyaggyártó vezérigazgatója.

Amerikai igények

A lengyel PGZ védelmi konglomerátumhoz tartozó Nitro-Chem áprilisban 310 millió dolláros szerződést nyert el 18 ezer tonna TNT szállítására egy amerikai hadsereg beszállítójának.

Cezary Tomczyk lengyel védelmi miniszterhelyettes akkor üdvözölte a szerződést, mint az ország iparának növekvő érettségének jelét, amely az „amerikai katonai felszerelések vásárlójából” a piac beszállítójává vált – írja a Financial Times.

Cezary Tomczyk lengyel védelmi miniszterhelyettes örülhetett a megrendelésnek
Cezary Tomczyk lengyel védelmi miniszterhelyettes örülhetett a megrendelésnek
Fotó: X/@CTomczyk

Megdöbbentő módon ezzel a 12 ezer tonnás éves lengyel termelésnek a felét már az Egyesült Államok magának kötötte le. Európa többi TNT-készletét Ázsiából kell szállítani, ami késéseknek, zavaroknak és ellátási láncbeli problémáknak van kitéve – foglalja össze a Spectator.

Az Egyesült Államok is szeretné megerősíteni a saját belföldi TNT-termelését, és nemrégiben bejelentette egy Kentuckyban létesítendő objektum terveit.

Régi üzemek újraindítása

Európa jelenleg nagymértékben függ Lengyelországtól a TNT előállításában, de „ez az elkövetkező években megváltozik” – mondta Jan Marinov, aki a prágai székhelyű Czechoslovak Group (CSG), Közép-Európa legnagyobb lőszergyártójának védelmi projektjeit vezeti.

„A számos engedély miatt szinte elképzelhetetlen egy új TNT-üzemet a semmiből építeni Európában” – mondta Andrej Čírtek, a CSG szóvivője.

A CSG tavaly közös vállalatot hozott létre a görög állami tulajdonban lévő Hellenic Defence Systems vállalattal, hogy felújítsanak egy használaton kívüli gyárat Lavrióban, és elindítsák a TNT, valamint 155 milliméteres lövedékek gyártását. A CSG nemrégiben egy német nitrocellulóz üzemet is felvásárolt, ami azt jelenti, hogy „a nagy kaliberű lőszergyártás teljes vertikális integrációját fogjuk elérni” – mondta Marinov.

A CSG lőszerei
A CSG lőszerei
Fotó: X/@CSG_HOLDING

De még a leállított gyárak újranyitása is évekbe telhet. A francia Eurenco lőporgyártó például megpróbálta újraindítani a hajtóanyaggyártó üzemét a franciaországi Bergerac városában, egy olyan gyártósort, amely 2007 óta áll. A munka 2023-ban kezdődött, de a francia környezetvédelmi törvények miatt egy egész évbe telt, mire az építkezés megkezdődött. A telephely csak 2025 márciusában nyílt meg újra.

Új svéd üzem, ritka lehetőség

Európa állami és magánberuházásokat fektet be néhány új TNT-gyártó létesítménybe. Az új TNT-gyártósorokat nyitni kívánó vállalatok azonban számos problémával szembesülnek. A gyártási folyamat magas biztonsági és környezeti kockázatokkal jár, mivel erősen mérgező vegyi anyagok koktélját használja. Ez azt is jelenti, hogy az új üzemekre szigorú biztonsági szabályok vonatkoznak, és gyakran a nagy népsűrűségű központoktól távol eső telephelyeken kell elhelyezkedniük.

A Sweden Ballistics (Swebal) mintegy 71 millió eurót tervez befektetni a saját projektjébe Nora városában, Stockholmtól mintegy 200 kilométerre nyugatra. Az üzem várhatóan 2027-ben kezdi meg a TNT gyártását. Svédország, 30 év után Európa első új TNT-gyárát építi, és az üzem 4500 tonna NATO szabványminőségű terméket állít majd elő.

Joakim Sjöblom a Swebal társalapítója és vezérigazgatója kijelentette: „A mi létesítményünk nem a legnagyobb a világon, de azért működünk, hogy elkerüljük az amerikai kormányzattól való bármilyen, vagy a külföldi országok importjától való függőséget.”

Nora békességének megmaradását ígérik
Nora békességének megmaradását ígérik
Fotó: Wikipédia

Könnyebb robbanóanyaggyárat építeni, ha kevés ember él a közelben. Svédország népsűrűsége csak 26 fő négyzetkilométerenként. A 18. században épült faházairól híres Nora városának 10 604 lakosa van. Egy faházas városban lévő TNT-gyár kockázatosnak tűnik, de Sjöblom szerint a termelés valójában nagyon biztonságos. „A trinitrotoluolt »minden robbanóanyag anyjának« nevezik, mert önmagában is nagyon stabil vegyület. Így a nem szándékos detonáció kockázata nagyon alacsony, és magától nem gyullad be. A TNT-hez gyutacsra van szükség a detonáció beindításához.”

A létesítmény a nap 24 órájában, 50 alkalmazott által üzemeltetve fog működni. A létesítmény anyagait, gépeit és termelését 550 kilométeres körzetben szerzik be, a Swebal láncának 80 százaléka a Balti-tenger környékén koncentrálódik, ami csökkenti a más nemzetektől való függőséget.

Harmadiknak a  finnek következnek

Új TNT-gyár építését jelentette be Antti Häkkänen finn védelmi miniszter 2025. január 31-én. A létesítmény a nyugati partvidéken fekvő Poriban, várhatóan a Meri-Pori ipari övezetben épül majd fel, mintegy 20-30 kilométerre a városközponttól.

A projekt kivitelezője a finn robbanóanyag-gyártó vállalat, az Oy Forcit Ab lesz. A gyár célja, hogy biztosítsa a Finn Védelmi Erők TNT-igényét a 2028 és 2037 közötti időszakra. A beruházás hozzáadottérték-adó nélküli költségét legalább 255 millió euróra becsülik.

A döntést egy 2024 elején indított minisztériumi projekt előzte meg, amely a TNT hosszú távú elérhetőségét vizsgálta – ideértve a külföldi import lehetőségét, valamint egy hazai gyártóbázis létesítésének alternatíváját is.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Fokozta hajói készültségét az EU a Vörös-tengeren
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 19:45
Megemelte a Vörös-tengeren szolgáló hadihajóinak készültségi szintjét az Európai Unió a térség romló biztonsági helyzete miatt. Az ASPIDES művelet közben továbbra is kíséri és védi a kereskedelmi hajókat a húszi támadásokkal szemben – közölte Kaja Kallas uniós külügyi főképviselő.
Nemzetközi Lengyelország is belép a ballisztikusrakéta-elhárító koalícióba
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 19:21
Lengyelország csatlakozott az Ukrajnával és kilenc másik európai országgal létrehozott ballisztikusrakéta-elhárító koalícióhoz. A kezdeményezés egyik célja egy új, közösen fejlesztett európai rakétavédelmi képesség kialakítása, amely a Patriot rendszer mellett egy olcsóbb megoldást is kínálhat.
Nemzetközi Megrázó jelentés az ukrajnai kínzásokról, Macron már Európa védelmét erősítené
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 16:52
Súlyos megállapításokat tett közzé az ENSZ az ukrajnai háborúban elkövetett szexuális erőszakról és kínzásokról: a dokumentált esetek 89 százalékát orosz hatóságokhoz kötötték. Közben újabb orosz támadások követeltek civil áldozatokat Ukrajnában, Oroszországban pedig megkezdődött a parlamenti választás, amelynek lebonyolálását az Európai Unió élesen bírálta.
Nemzetközi Von der Leyen szelet vetett, vihart arathat a Kanadának szóló ajánlattal – de megéri a kockázat?
Litván Dániel | 2026. szeptember 18. 10:52
Trumpot és uniós vezetőket is magára haragíthatott a bizottság elnöke bombaként robbanó, „társult tagságot” ajánló mondataival. Hova futhat ki az unió és Kanada kapcsolata, és mit szorított a háttérbe Von der Leyen beszédének ez a része?
Nemzetközi Ismét orosz légitámadás volt a lengyel határ mellett
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 19:41
Ismét egy, a lengyel határhoz közeli ukrán célpontot ért orosz csapás. Az eset pont azon az évfordulón történt, amikor a lengyelek arra emlékeznek, a szovjet hadsereg megtámadta országukat.
Nemzetközi Áll a bál Izraelben egy sokkoló dokumentumfilm miatt
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 18:46
Az izraeli rendezők által készített NAZA című dokumentumfilm szerint Izrael szándékosan gyilkolt tömegesen civileket a gázai hadművelete során. Az izraeli kormány viszont rágalomról beszél, és akár meg is vonhatja az alkotók izraeli állampolgárságát.
Nemzetközi Hajszálon múlt a svéd választás kimenetele
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 17:47
A svéd baloldal 176, az eddig kormányzó konzervatívok pedig 173 mandátumot szereztek a vasárnap rendezett választáson.
Nemzetközi EP: a spanyol politika illegális migrációra ösztönöz
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 15:55
Az Európai Parlament által elfogadott állásfoglalás szerint Spanyolország migrációs politikája illegális határátlépésre ösztönöz. Leszögezték, minden tagállamnak vállalnia kell a felelősségét az embercsempészet megelőzésében és leküzdésében.
Nemzetközi Amerikai hajók ellen használják az AI-t az irániak – és lehet, hogy ez csak a jéghegy csúcsa
Litván Dániel | 2026. szeptember 17. 14:58
Az amerikai hadsereggel is együtt dolgozó Anthropic mesterséges intelligenciáját az Egyesült Államok ellenfelei is előszeretettel használják – elég félelmetes dolgokra.
Nemzetközi Most az oroszok üzentek Trumpnak, nagyon elkerülnék a „pokoli szankciókat”
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 13:22
Megnehezítik az ukrajnai békés rendezésre irányuló erőfeszítéseket az új amerikai szankciók, ha bevezetik őket – jelentette ki Dmitrij Peszkov, az orosz elnök sajtótitkára csütörtöki Moszkvai sajtótájékoztatóján.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG