7p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A kormányt megrengető tüntetések, mint például Bangladesben, Iránban, Nepálban és Srí Lankán az elmúlt években mind összefüggésbe hozhatók azzal, amit a demográfusok „ifjúsági buboréknak” neveznek. Eközben Kína gazdasági lassulása és az Egyesült Államok növekvő államadóssága részben a két hatalom elöregedő lakosságának tudható be. Ezzel szemben Brazília, India és Vietnam közelmúltbeli gazdasági növekedése a gazdaságilag aktívak „demográfiai nyereségét” tükrözi.

Talán sokan nem is gondolnának rá, de a demográfiai trendek táplálják a világot átalakító események egy részét – írja John Rennie Short politikatudományi professzor, aki el is magyarázza, mire gondol.

Fiatal populációk

A 14 éves és fiatalabb népesség magas aránya általában a szegényebb országokban jellemző, ami hatalmas demográfiai visszaesést tud okozni a gazdasági teljesítményre. Ezt látni Angolában, Nigerben és Szomáliában, ahol 45-50 százalék közötti az aránya ennek a korcsoportnak – szemben az Egyesült Államok közel 17 százalékával.

Az, hogy a társadalom ilyen nagy hányada gyerek, azt jelenti, hogy kevesebb munkavállaló tart el rengeteg, munkaerőpiaci állampolgárt – ez pedig alacsonyabb megtakarítási rátához és lassabb gazdasági növekedéshez vezet. Ezért azok az országok, amelyek még a magas születési arányról az alacsony születési arányra való demográfiai átmenet korai szakaszában járnak, gyakran korlátozott gazdasági lehetőségekkel rendelkeznek.

Az ifjúsági buborék

A magas termékenységi ráták eredményeként létrejövő baby boom generációt elkerülhetetlenül „ifjúsági bumm” követi, amikor az átlagosnál nagyobb a 15-29 év közöttiek aránya.

Kutatások kimutatták, hogy az ilyen országokban, ahol a lakosság több mint 60 százaléka 30 év alatti, négyszer nagyobb a valószínűsége a polgárháborúk kitörésének.

Banglades egyetemisták tüntetnek, ahol épp ifjúsági buborék tapasztalható
Banglades egyetemisták tüntetnek, ahol épp ifjúsági buborék tapasztalható
Fotó: DepositPhotos.com

 

Így nem meglepő, hogy ott, ahol az utóbbi időben tömeges politikai tüntetések voltak, jelentős a fiatalok aránya. Bangladesben, ahol 2024-ben tömegtüntetések buktatták meg a kormányt, a lakosság 53 százaléka 30 év alatti. Iránban, ahol januárban brutálisan leverték a nagyobb tüntetéseket, a lakosság közel 60 százaléka 30 év alatti. Srí Lankán, a 2022-es nagyobb tüntetések helyszínén pedig a lakosság 48 százaléka 30 év alatti.

Ez nem új jelenség. A 2011-2012-es arab tavaszi felkelések nagyrészt a Közel-Keleten élő fiatalok megnövekedett számának köszönhető. Abban az időben a 30 év alatti lakosság aránya Egyiptomban, a felkelés egyik epicentrumában, 60-65 százalék volt.

Amikor a gazdaságok nem tudnak elegendő munkahelyet teremteni az ifjúságnak, a képzett fiatalok körében a munkanélküliség széles körű frusztrációt és politikai marginalizálódás érzését okozhatja, ami néha erőszakba torkollhat a változások előmozdítására.

Azok a társadalmak, ahol magas a fiatalok aránya, más komoly globális dominóhatásokkal is járhatnak. Például az elvándorlások – különösen Afrikából és a Közel-Keletről – egyik alapvető mozgatórugója a lehetőségek hiánya otthon, és a jobb külföldi lehetőségek ígérete.

A demográfiai nyereség

Ahogy a fiatal országok öregszenek, egy „demográfiai nyereségnek” nevezett jelenség léphet fel, amikor a gazdaságilag aktívabb 15–64 éves korosztály nagyobb aránya jelenik meg. 1970-2000 között a kelet-ázsiai gazdaságok, Nyugat-Európa és az Egyesült Államok gyors gazdasági növekedése ehhez a demográfiai pozitívumhoz kapcsolódott.

Manapság a demográfiai előnyökkel bíró országok, mint például Vietnam, ahol a lakosság 70 százaléka 15-64 év közötti, lenyűgöző növekedési ütemre számíthatnak. És bár a szubszaharai Afrika jelenleg számos problémával küzd, részben a 15 év alatti népesség nagy száma miatt, a jövőben hatalmas demográfiai nyereségre számíthat.

Az öregedő népesség

A demográfiai plusz által teremtett előnyök azonban nem tartanak örökké.

Ahogy a várható élettartam hosszabbodik, úgy öregszik a lakosság is. Kína mára kiöregedett a nyereségből, és Brazília is a végéhez közeledik. Kínában a 65 év feletti lakosság aránya 2040-re eléri a 28 százalékot – ez több mint a duplája a 15 évvel ezelőttinek.

Az olyan rendkívül erős országokban, mint Japán és Olaszország, a 65 év feletti népesség ma a teljes népesség 25-30 százalékát teszi ki. És ez hatalmas problémát jelenthet.

Az egyre őszülő népesség ugyanis fékezheti a gazdasági növekedést. Az Egyesült Államokban a 65 év felettiek alkotják a leggyorsabban növekvő korosztályt, és jellemzően ők a magas szavazói hajlandóságúak, akik nyomást gyakorolnak a kormányra a nyugdíjellátások érdekében. Mindez a vagyon hatalmas átalakulásához vezet a fogyatkozó munkaképes népességtől a növekvő számú nyugdíjas felé. 1950-ben az Egyesült Államokban minden társadalombiztosítási kedvezményezettre 16,5 munkavállaló jutott. 2023-ra ez a szám 2,7 munkavállalóra csökkent.

Egy úgynevezett második demográfiai nyereség akkor jelentkezhet, ha az idősödő népesség elegendő megtakarítással és vagyonfelhalmozással rendelkezik, amit továbbadhat a fiatalabb generációknak. Ez a vagyonátadás azonban növelheti az egyenlőtlenségeket, mert a jelentős örökséghez jutók jobb helyzetben lesznek, mint azok, akik nem.

A legtöbb idősödő társadalomban gyakran heves viták folynak arról, hogy a kormányoknak hogyan kellene fizetniük a korosodó népesség juttatásait a csökkenő számú munkaképesek béréből. Az olyan megoldások, mint a nyugdíjkorhatár emelése, a juttatások csökkentése vagy a magasabb adók kivetése politikai költségekkel járnak. Emmanuel Macron elnök franciaországi kormányát például rendszeresen fenyegetik a szociális ellátások, különösen a nyugdíjellátások csökkentése elleni tiltakozások.

Az átmenet későbbi szakaszában az öregedő gazdagabb országoknak ma már külföldi munkavállalókra van szükségük – de nativista (az őshonos lakosság érdekeit védő) ellenállásba ütköznek. A lassuló gazdaságok és az új bevándorlási áramlatok kombinációja ingatag politikát teremt, amely elősegíti az autoritarizmus és az idegengyűlölet térnyerését. Ily módon a populista nacionalizmus térnyerése az Egyesült Államokban és Európa-szerte az egyre öregedő népességgel is összefügg.

A zsugorodó világ

Ahogy a születési ráta csökken, egy nemzet népességének fogyása gyakran aggasztó a politikai elit számára, akik hajlamosak a nagyszámú népességet a hatalom forrásának tekinteni. Ez magyarázza a magasabb születési arányok hivatalos ösztönzését Kínában és Oroszországban olyan pronatális (a születést elősegítő állami intézkedési) politikákkal, mint az adókedvezmények és a fiskális ösztönzők. Még az amerikai kormányzat is azon gondolkodik, hogyan lehetne növelni a születési arányokat.

De a kormányoknak kevés a hatalmuk afelett, hogy a nőket több gyermek vállalására ösztönözzék – jelenti ki a szakértő.

A népesség mérete is befolyásolhatja a geopolitikai rivalizálást. India abban a szerencsés helyzetben van, hogy a demográfiai nyeresége még évtizedekig kitarthat. 2100-ra India lakosságát nagyjából 1,5 milliárdra jósolják, Kína lakosságát az előrejelzések szerint 800 millióra. Ez pedig megváltoztathatja a két régi rivális közötti dinamikát.

Eközben Oroszország lakossága továbbra is csökken a nagyon alacsony születési arányok miatt. Ez a népességválság egy posztimperialista szindrómát táplál, ahol a birodalom és a hatalmi státusz hanyatlása az önfontosság elvesztésének érzését idézi elő, s ez neheztelést és a nagyhatalmi státusz megtartására való rendíthetetlen elkötelezettséget szül.

A politikatudományi professzor szerint tehát kulcsfontosságú, hogy a kormányok és a társadalmak hogyan alkalmazkodnak a népességváltozhoz: a demográfiai osztalékok elpazarolhatók, az elöregedő népesség pedig gazdagíthatja a társadalmakat, ha helyesen cselekszenek. A demográfia kétségtelenül létfontosságú tényező a jelenkori eseményekben – de nem egyenlő azzal, hogy előre meghatározott sorsuk legyen.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi A lengyel buszbaleset huszonkét sérültje elindulhat éjszaka haza
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 17. 18:59
Huszonkét sérültet szállítanak hétfő éjszaka Lengyelországba a vasárnapi M3-as buszbaleset után. A magyar és lengyel orvosok közösen döntöttek arról, kik utazhatnak biztonságosan haza.
Nemzetközi Új terve van az Európai Uniónak az Oroszország elleni szankciókkal
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 17. 18:22
Minden eddiginél átfogóbb lesz a szankciós lista.
Nemzetközi Tizenhárom éves csúcson a német hadsereg létszáma
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 17. 16:59
Tizenhárom éve nem látott szintre emelkedett a német hadsereg aktív állományának létszáma, amely július végén elérte a 186 700 főt – jelentette be a német védelmi minisztérium hétfőn.
Nemzetközi Nem segít a magyar Külügyminisztérium a palesztin hallgatóknak – minimum egy évet kell várniuk
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 17. 16:38
Összesen 18 palesztin hallgatóról van szó, akik elnyerték a Stipendium Hungaricum ösztöndíjat, mégsem tudják megkezdeni magyarországi tanulmányaikat. Most egy évvel meghosszabították az ösztöndíj megkezdésének lehetőségét.  
Nemzetközi Trump: Irán nem juthat atomfegyverhez
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 17. 13:40
Elsődleges célunk, ahogy a jövőben is, hogy Irán ne juthasson semmilyen módon, semmilyen formában atomfegyverhez – szögezte le hétfőn Donald Trump amerikai elnök a Truth Social közösségi oldalon.
Nemzetközi Az oroszok szerint egy nyugati ország Ukrajnával együtt provokációt készít elő
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 17. 13:12
Elfoglalta az orosz hadsereg Zaporizzsja megyei Novoszolosine települést és Andrijivka faluközösségi központot a donyecki régió Kramatorszki járásában – közölte hétfőn moszkvai védelmi minisztérium.
Nemzetközi Naponta 30-40 embert ölne meg Gázában az egyik izraeli miniszter
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 17. 12:43
Nem sokat változott a helyzet Gázában a Hamasz fegyverletétele óta.
Nemzetközi Villám ölt meg egy amerikai turistát az Etnánál
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 17. 11:40
A szicíliai vulkánból felszállt hamufelhő miatt lezárták Catania repülőtere két szektorát, óránként öt járatot fogadnak – közölte a légikikötő üzemeltetője.
Nemzetközi Már őrizetben a lengyel buszsőför
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 17. 11:32
Halálos tömegszerencsétlenség gondatlan okozása miatt indított eljárást a rendőrség a vasárnap az M3-as autópályán történt balesetet szenvedett busz vezetője ellen – közölte a Borsod-Abaúj-Zemplén vármegyei Rendőrfőkapitányság sajtóreferense.
Nemzetközi A mostani a leghalálosabb járvány a Kongói Demokratikus Köztársaságban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 17. 11:18
Május 15-e óta szedi az áldozatait az Ebola a Kongói Demokratikus Köztársaságban. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG