Az európai tőzsdéken nincs túl jó hangulat, a német index 0,6, a francia 0,2 százalékkal esik, a brit stagnál. Szerdán fontos amerikai inflációs adat érkezik, erre készülve óvatosnak látszanak a befektetők. Az amerikai határidős indexek viszont szerény pluszban állnak.
Lefelé is vezet az OTP
Itthon a BUX-index is egy százalék körüli mínuszban van, az OTP, amely eddig az emelkedést vezette, most három százalékos eséssel tűnik ki. Így nemrég pár forinttal, 9000 alá is benézett. A Mol 0,6, a Richter 0,1, a kamatok emelkedésére érzékenyebb Telekom 1,5 százalékkal süllyedt. Csütörtökön reggel jön az OTP, kedden este a Telekom jelentése.
Az olaj ára egy százalék körüli mínuszban van, talán mert állítólag előrelépés várható az iráni atomalkuról folyó tárgyalásokban. Drágulnak egyes ipari fémek, mint a réz és az alumínium.
Brutális magyar infláció
Csak enyhe forintgyengülést váltott ki a ma reggel érkezett magas inflációs adat, az euró 395 forint, egy forinttal drágább, mint tegnap este. Pedig a híroldalak szuperlatívuszokban beszélnek a júliusi fogyasztóiár-indexről, például brutálisnak nevezik. A magas infláció persze magasabb kamatot jelenthet, az pedig többnyire erősíti a devizákat, így valójában akár erősödhetne is a forint erre a hírre.
Másrészt pedig a 13,7 százalékos év/év alapú áremelkedés az élelmiszerek napi szinten tapasztalható árrobbanása alapján nem is annyira meglepő. Lásd például árkosár-felmérésünket:
Az új adat alapján úgy tűnik, erősen növekednek a jövőre vonatkozó inflációs és kamatvárakozások is. Az első reakciók egyike alapján egy nagybank már 2023-ra is tíz százalék feletti pénzromlást vár.
Pedig még csak most jön a rezsidémon
A 13,7 százalék messze meghaladta a 13 százalékos elemzői konszenzust. A rezsiemelés előtti utolsó inflációs adatot láthattuk, kérdés, hogy hogyan reagál majd a lakosság és a vállalati szféra a hirtelen megugró számokra – írja Kiss Péter, az Amundi Alapkezelő befektetési igazgatója.
Az infláció további emelkedése és az ársapkák későbbi esetleges szűkítése miatt az MNB nem térhet le a szigorítás útjáról. Pedig a régiós jegybankok már kezdik levenni a lábukat a fékről – teszi hozzá.
A rezsinövelő intézkedések és a benzinársapka módosítása több mint három százalékkal is megemelhetik a hazai árindexet, amivel beérhetjük a környező országokat. Így az Amundi szerint 17,5 százalékon tetőzhet a fogyasztói árindex októberben, de decemberben is 17 százalék környékén ragadhat a mutató.
Húsz százalékos infláció is jöhet?
A jelenlegi periódusban ilyen nagymértékű havi inflációs ugrást (+2,3 százalék) még nem láttunk – írta az Erste Befektetési Zrt. A 16,7 százalékos maginfláció sem kecsegtet túl sok jóval, ekkora utoljára 1997-ben volt.
Ráadásul a rezsicsökkentés elengedéséből származó három százalékpontos ugrás még előttünk van. Valahol 16-17 százalék fölött tetőzhet, de lehet, hogy eléri akár a 20 százalékot is.
A magyar alapkamat szerintük elmarad majd az inflációs csúcstól, talán 14-16 százalék között tetőzhet.
Mitől mennek felfelé az amerikai tőzsdék?
Miért megy fel a tőzsde, ha oly sok rossz hír érkezett? Például jó volt a lassan záruló gyorsjelentési szezon, sok volt a pozitív meglepetés. Pénteken a meglepően jó amerikai foglalkoztatási adat átmenetileg lelombozta a befektetőket, mert emiatt a Fed bátrabban emelheti a kamatokat. De nem volt nagy esés, csak kisebb. Ezzel az erős munkaerőpiaccal viszont a recessziós félelmek is csökkentek, ami pedig jó a tőzséknek.
Joe Biden úgynevezett inflációcsökkentő törvénye, amelyet a szenátus a hétvégén megszavazott, jó hatással lehet a gazdaságra, még ha jóval kisebb is annál, mint ahogyan eredetileg tervezték. Mások abban bíznak, hogy hosszabb távon a katonai kiadások növekedése is gazdaságélénkítő hatású lehet.
Jön az amerikai inflációs adat is
Szerdán fontos amerikai adat érkezik, a közgazdászok várakozásai szerint a fogyasztóiár-index némileg süllyedhetett az üzemanyagárak csökkenésének köszönhetően. A becslések szerint éves szinten 8,7 százalékos növekedés várható, szemben a júniusi 9,1 százalékkal.
Mol-céláremelés érkezett
Emelt a korábbi Mol-célárán a Santander Biuro Maklerskie elemzője, 3100 forintról 3400 forintra – írta a KBC Equitas. Továbbra is eladásra ajánlja a részvényt rövid távon, míg hosszabb távon nézve semleges a Mollal kapcsolatban.
Amikor meginog az országba vetett hit
Általában a normális mederben haladó politikának nincs komoly hosszú távú hatása a devizaárfolyamokra, de Magyarország esetén a teljes sztori arra épül, hogy az ország az EU integráns tagja. Ha attól lehet tartani, hogy kiesik az EU-ból, vagy ebbe az irányba mozog, akkor a befektetők fejében teljesen át kell írni, hogy mi lesz itt a következő években – mondta Zsiday Viktor, a Hold Alapkezelő portfóliómenedzsere egy interjúban.
A Magyarországba vetett teljes hit kezd meginogni, és ez borzasztóan veszélyes, könnyen gazdasági tragédiához vezethet. Ugyanakkor még az EU-s támogatások megléte mellett is elengedhetetlenek a kormányzati megszorítások és a jegybanki szigorítás.
A szakember azonban alapjában magyar kötvényeket is tart tíz százalék körüli hozammal, és jó befektetésnek tartja az inflációkövető lakossági kötvényeket, valamint a görög bankrészvényeket.
Cathie Wood és a kirúzsozott malacok
Az amerikai sztáralapkezelő, Cathie Wood szerint recesszióban vagyunk, mert két egymás utáni negyedévben zsugorodott a gazdaság, de kitart amellett, hogy a defláció nagyobb veszély, mint az infláció – írja a SeekingAlpha. Ezt jelzi az arany ára is, amely a magas infláció ellenére 2020 augusztusa óta sávozik, és most is e sáv alján vagyunk. Szerinte az ESG-téma teljesen kiszabadult az ellenőrzés alól.
Rengeteg rúzst kentek a malacra, és így alapvetően bármilyen portfóliót ESG-ként reklámoztak. A tőkeallokáció szélsőséges mértékben eltorzult emiatt – mondta.
A technológiai részvényekre szakosodott ARK Invest 25,1 milliárd dollárt kezel ETF-ekben. Júliusban nyolc hónapos veszteségsorozat után végre pozitív hozamot ért el.
AutoWallis-részvényeket osztottak
Teljesültek az AutoWallis 2019-ben indított, a hároméves Munkavállalói Résztulajdonosi Programjában (MRP) meghatározott elvárások. Így az abban részt vevő, többségében több mint 15 éve a csoportnál dolgozó 23 kulcsmenedzser összesen 3,3 millió részvényt kapott – közölte a cég. (Ez mai árfolyamon nagyjából 297 millió forint.)
Még 2021-ben egy hasonló programban a résztvevő tisztségviselők összesen 16,6 millió darab részvényre váltak jogosulttá (ezek mai ára mintegy 1,494 milliárd forint.) A cég saját tőkéje tavaly 24,3 milliárd forint volt.
A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.
