4p
Az MNB nem lépett, csak olyan módosításokat csinált, hogy legközelebb majd léphessen – mondták el az MNB sajtótájékoztatóján a monetáris politika eszköztárának átalakítása kapcsán. Ah inflációs előrejelzés nem változott, így lépni sem indokolt. Az infláció a fontos, a forintról nem beszéltek. Egyszerűsödik minden, megszüntetnek eszközöket.
Nagy Márton a Privátbankár.hu konferenciáján

Az MNB felkészült a monetáris politika fokozatos és óvatos modernizációjára, és átalakította eszköztárát. Most már tud lépni, ha szükséges, nem akkor kell felkészülni, ha valami történik. Viszont egyelőre nem tett ilyet, nem kell lépni, a monetáris politika irányultsága nem változott, erre egyelőre nincs szükség – mondta el Nagy Márton alelnök.

A csütörtökön megjelenő inflációs jelentés legfontosabb üzenete is az, hogy az előrejelzés nem változott, 2019 közepére érik el az évi három százalékos inflációs célt. Nem látni olyan kockázatokat, ami ezt kérdésessé tenné – mondta az alelnök.

Ma sem változtak a kamatok, és az sem, hogy 2018 végére a kiszorítandó likviditás-állomány 400-600 milliárd forint között lehet. A következő döntés erről az állományról, amint a következő inflációs jelentés is, decemberben várható – az eddigi szokásos, negyedévente esedékes rendszerben.

Hatból kettő marad

Az MNB egyszerűsítette eszköztárát és finomhangolta a hosszabb oldali eszköztárát – mondta el. Eddig összesen hat, rövid oldali, nem konvencionális eszközt használtak. (Kamatfolyosó, három hónapos betét, a Bubor-piac reformja, FX-swapok, kötelező tartalékráta csökkentése, referenciális betétet vezettek be.)

Ezzel a piaci kamatokat tartósan nulla százalék közelébe szorították le. De a jövőben ennél sokkal kevesebb eszközt szándékoznak használni. A három hónapos betétből például holnap lesz az utolsó tender. Így év végével kifut a betétállomány, a jelenlegi 75 milliárd forintos értéke nullára csökken.

Új eszköz lesz irányadó

Az új irányadó jegybanki eszköz az alapkamat helyett, amely a három hónapos betét kamatát határozta meg, ezentúl a kötelező tartalékráta lesz. Ezt más, nagy jegybankok is így használják – hangzott el. A kamatfolyosó optimalizálása is a leendő eszközök közé tartozik, így hatból kettő marad.

Eszközstratégiát publikáltunk, ez felkészülés a normalizációra, nem pedig maga a normalizáció – mondta el Nagy Márton. Két eszközre tessék figyelni ezentúl, a jegybanki FX Swap állományra, és a kamatfolyosóra – mondta.

Majd később hozzátette, hogy a a kiszorítandó likviditás-állomány is nagyon fontos. A swap-állomány egyébként nem csökkenhet majd nullára.

Új hitelprogram jön

Az IRS-eszközt és a jelzáloglevél-vásárlási programot az év végéig kivezetik. Jelzálogleveleket a másodlagos piacon csak szeptember végéig, az elsődleges piacon december végéig vásárolnak.

Az MNB elindítja az NHP fix programot és az ehhez kapcsolódó betéti konstrukciót. Bár a vállalati hitelezés volumene az MNB szerint megfelelő, a hosszú futamidejű és rögzített kamatozású hitelek térnyerését szeretnék elérni. A hosszú lejáratú, fix kamatozású hitelek aránya Magyarországon az MNB szerint alacsony, 30 százalék körüli szint lenne kívánatos.

(Itt is a vállalati szektorról volt szó, amint Nagy hangsúlyozta, a lakossági szektorban már jóval magasabbak ennél az arányok.)

Ezt tudja az NHP Fix

Az NHP Fix összege cégenként maximum egymilliárd lehet, a teljes keretösszeg ezermilliárd lesz, a maximális kamat pedig évi 2,5 százalék. Hitelkiváltásra nem lehet használni, a futamidő minimum 3, maximum 10 év lehet.

Az NHP Fix-et preferenciális betéttel ellensúlyozzák majd, hogy a “sterilizációs átlagkamat” ne változzon – derült ki.

Így viselkedett a forint

Az MNB mai bejelentései után 323,10-re csökkent az euró ára, 1,6 forinttal süllyedt. Ennek magyarázata, hogy a jelek szerint az MNB legalábbis felkészült a laza monetáris politika szigorítására. Ez majdan, ha valamikor bekövetkezik, erősítheti a forintot. A közvetlen hatás azonban alighanem semleges.

Most is, mint korábban annyiszor, hangsúlyozták, hogy az MNB egyetlen követendő mutatója az inflációs ráta. Amint ismeretes, a forintárfolyamot elvileg nem kell figyelembe venniük, bár valójában bizonyosan nem közömbös az MNB-nek.

Ugyanakkor a külföldiek forint elleni spekulatív pozíciója a nyáron hárommilliárd euróval nőtt a nyár folyamán. Ez befolyásolja a hozamokat (Bubor, dkj), emeli azokat. Hosszabb távon azonban a jelentősée csökken, "feloldódik" az egyéb tételek között.

A rovat támogatója a 4iG

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 24620 24200 24740 -1,91% 24620 24630 4 094 305 970 HUF 2025-04-03 10:45:22
MOL 3050 3000 3066 -0,39% 3048 3050 812 541 466 HUF 2025-04-03 10:45:41
MTELEKOM 1542 1522 1564 -1,91% 1540 1544 770 142 486 HUF 2025-04-03 10:45:48
RICHTER 10470 10220 10470 +0,58% 10450 10470 385 734 200 HUF 2025-04-03 10:39:24
OPUS 544 538 546 -1,09% 543 545 13 952 314 HUF 2025-04-03 10:43:08
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Tíz perc alatt 4,4 százalékot esett a Nikkei Trump bejelentése után
Privátbankár.hu | 2025. április 3. 08:09
Az importvámok híre sokkolta az ázsiai pénzpiacokat. 
Részvény / Deviza / Áru Komoly csatába keveredett a forint a legnagyobb devizákkal
Privátbankár.hu | 2025. április 3. 07:52
Vegyesen alakult a forint árfolyama csütörtök reggelre a főbb devizákkal szemben az előző esti jegyzésekhez képest a nemzetközi devizapiacon.
Részvény / Deviza / Áru Estére bombaformába került a forint, elesett a 400 eurós szint
Privátbankár.hu | 2025. április 2. 19:11
A hazai fizetőeszköz egyetlen nap alatt nagyot erősödött, az euróval szemben megint a 400-as határ alé került.
Részvény / Deviza / Áru Trump szigorával szemben csak a Mol dacolt
Privátbankár.hu | 2025. április 2. 18:48
Az amerikai elnök büntetővámjainak híre rontotta a nemzetközi hangulatot, amitől rendesen megremegett a pesti börze, egy fő aktor kivételével.
Részvény / Deviza / Áru Történelmi fordulat jöhet: már megkezdődött a helyezkedés
Csernátony Csaba | 2025. április 2. 11:55
Mindenki arra kíváncsi, hogy milyen feltételekkel indul az új kereskedelmi háború. A jövő pedig minimum kérdéses. 
Részvény / Deviza / Áru Erősebb lett a forint, mint amilyen korábban volt
Privátbankár.hu | 2025. április 2. 07:56
Vegyesen alakult, kevéssé változott szerda reggelre a forint árfolyama az előző esti jegyzéséhez képest a főbb devizákkal szemben a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru A forint vegyes, mint a saláta — megkóstolja?
Privátbankár.hu | 2025. április 1. 18:59
Kedd estére a forint erősödni tudott az euróval szemben, de a dollárral nem bírt a nemzetközi kereskedésben.
Részvény / Deviza / Áru A BUX emelkedett, de a Telekom nagyot esett kedden
Privátbankár.hu | 2025. április 1. 18:26
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 1211,52 pontos, 1,37 százalékos emelkedéssel 89 897,98 ponton zárt kedden
Részvény / Deviza / Áru Márciusban stabil forgalom mellett jutott csúcsra a BUX
Privátbankár.hu | 2025. április 1. 13:42
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 1,77 százalékos növekedést követően, 88 686,46 ponton zárta a márciusi hónapot.
Részvény / Deviza / Áru Ezért gyenge a forint és a BUX, óvakodj a Trumpoktól!
Eidenpenz József | 2025. április 1. 12:34
Az európai tőzsdék végre pluszban vannak, a BUX is magához tért kissé a hétfői sokkból. A politikusok nyomták le az indexeket itthon és külföldön, a forint is ezt sínylette meg, de tovább száguld az arany. A rabló a pandúrok irataiban kotorhat, Trump fia nevetségessé tette magát a kriptós közösségben.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG