4p
A forint további gyengülésének lehetőségét boncolgatják ezzel kapcsolatos írásaikban magyar elemzők. Szerintük az MNB mindent megtesz a gyengüléssel kapcsolatos akadályok elhárítása érdekében. Ugyanakkor az erősödés mellett is lennének érvek, nagy kérdés, meddig süllyednek az állampapír-hozamok.
Az előző hetekben tapasztalt forintgyengülés egyértelműen külső tényezőkhöz, a nemzetközi kötvénypiaci minipánikhoz, a görög csődveszélyhez, valamint a török választások után kialakult bizonytalan kormányalakítási helyzethez köthető – írja blogján Sakadi Szabó Kornél
„Szabadesni” című írásában.

Szerinte minél alacsonyabb a jegybanki alapkamat, minél lazább a monetáris politika, annál nagyobb az esélye a hazai deviza gyengülésének. A magyar eszközök külső vonzereje fokozatosan csorbát szenvedhet. Ezt húzza alá a külföldiek állampapír-állományának egyéves mélypontra történő süllyedése is.

A gazdaságpolitika gyenge forintot akar?

„A magyar gazdaságpolitika mintha eddig is minden akadályt szeretett volna elgördíteni a forint leértékelődésének útjából” – írja az ismert elemző. Az államadósság devizakitettsége csökkent, a forintosítással a magánszektor is devizamentesült, és az infláció sem befolyásolja a jegybank mozgásterét.

Ezek a tényezők azonban a jövőben megnyithatják az utat a forint komolyabb mozgása előtt. „A jegybank toleranciaszintje valószínűleg a forint euróval szembeni korábbi történelmi mélypontját (327) is elhagyta” – teszi hozzá.

Csak ne legyen újabb válság

Addig nincs baj (és valószínűleg nincs drámai, 15-20 százalékot meghaladó forintgyengülés sem), amíg a nemzetközi piaci eladások nem vezetnek el a külső gazdasági környezetünk újabb válsághullámához – fejezi be az elemző.

További, frissebb árfolyamok>>>>>

Az Aegon Alapkezelő Total Return blogja „Kicsapjuk a kamatot a forint alól” című cikkében kettős hatást lát. A nemrég bejelentett új jegybanki intézkedések Németh Gábor szerint „implicit kamatcsökkentésnek” tekinthetők. „Az eddigi jegybanki betétben lévő durván 5000 milliárd forint valamekkora része első körben nyilvánvalóan a rövidebb állampapírokban próbál majd helyet találni magának… még mélyebbre taszítva a legrövidebb rövid hazai hozamokat”.

Ennyi lehet a hozam alja

Elméleti minimum a kamatfolyosó alja, vagyis a mindenkori alapkamat -1 százalékpont lehet, ami jelenleg 0,65 százalék. (A jegybank alapesetben az alapkamat alatti kamattal fogad be betéteket, és afelett ad hitelt – a szerk.) A szerző attól is tart, hogy eközben a hosszabb futamidejű állampapírok hozama megemelkedik, így a hozamgörbe még meredekebbé válik.

A magyar állampapír-hozamok így a régió többi országához képest csökkenhetnek, az államadósság devizakitettsége csökkenhet, a külső sérülékenység idővel mérséklődhet.

Azért jó hírünk is van

A program forintra gyakorolt hatása azonban közép-hosszú távon kettős: bár nem lehet nem észrevenni a gyengébb árfolyamra való felkészülést, a fundamentumaink, makromutatóink jelenleg a forint szempontjából kimondottan kedvezőek. Nagy a fizetésimérleg-többlet, amit tovább javíthat az államadósság devizaarányának a csökkenése, a külső sérülékenység mérséklődése – írják.

Minden abba az irányba mutat, hogy egy gyengébb árfolyam nem lenne a jegybank ellenére, sőt egy komolyabb piaci turbulencia esetén várhatóan kevésbé lesz képes vagy hajlandó tompítani ennek forintgyengítő hatását - szerepel a blogon.

Már nem az alapkamat a lényeg

A forint szempontjából már nem az az elsődleges kérdés, hogy vajon meddig vágják az alapkamatot, hanem, hogy a fenti alkalmazkodás eredményeképpen a rövid piaci hozamok milyen mélyre süllyednek, illetve az, hogy az így eltűnő hozamprémium mennyire gyors és milyen mértékű külföldi portfóliótőke kivonulását eredményezi a hazai kötvénypiacról

Nemrég Zsiday Viktor alapkezelő is úgy értékelte, hogy az MNB csökkenti a forint vonzerejét az új, bevezetendő eszköztárral. Ez gyengíti a forintot, de hosszabb távon inkább az erősödés irányába hat, mert a jegybanki tartalékok szintje magas, és a jegybank is euró-eladó lesz.

A rovat támogatója a 4iG

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 14780 14520 14780 +1,65% 0 0 4 083 266 090 HUF 2023-12-08 17:11:19
MOL 2766 2764 2810 -1,36% 0 0 783 720 524 HUF 2023-12-08 17:05:07
MTELEKOM 637 635 644 -0,47% 0 0 199 445 510 HUF 2023-12-08 17:05:28
RICHTER 8930 8825 8935 +0,62% 0 0 743 378 070 HUF 2023-12-08 17:06:38
OPUS 381 377 382 0,00% 0 0 32 827 257 HUF 2023-12-08 17:05:14
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Szombaton lehet szaladni a pénzváltókhoz
Privátbankár.hu | 2023. december 8. 18:22
Vegyesen alakult a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben péntek estére a reggeli szintekhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Tripla kávét ivott a BUX, meg sem állt az új csúcsig
Privátbankár.hu | 2023. december 8. 18:10
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 244,97 pontos, 0,42 százalékos emelkedéssel, 58 669,83 ponton, új történelmi rekordon zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Öt tényező erősítheti az aranyat, egy pedig a forintot
Eidenpenz József | 2023. december 8. 12:16
Az európai tőzsdéken jó a hangulat, az USA-ban fontos adatokra várnak. Itthon az inflációs adat nem volt nagy meglepetés, devizánk inkább a dollár miatt gyengült. Megint a mesterséges intelligenciával van tele minden, de az aranyra és a kriptókra is figyelnek.
Részvény / Deviza / Áru Csalódnia kellett annak, aki mostanáig várt a pénzváltással
Privátbankár.hu | 2023. december 8. 09:48
Nem a jó irányba mozdult a forint az inflációs adatok láttán.
Részvény / Deviza / Áru Elkésett az, aki mára hagyta a pénzváltást?
Privátbankár.hu | 2023. december 8. 07:28
Nem indult jól a péntek a forint számára.
Részvény / Deviza / Áru Bearanyozta Csányi Sándor estéjét az OTP
Privátbankár.hu | 2023. december 7. 18:02
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 22,77 pontos, 0,04 százalékos csökkenéssel, 58 424,86 ponton zárt csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru OPEC után UPEC, vakációra megy a forint
Eidenpenz József | 2023. december 7. 12:05
A részvénypiacon leült a hangulat, a forint is gyengül kissé, de nagy mozgásokra az idén már nem számítanak. Jó hír jött az ANY Nyomdáról. Az urán ára mehet az egekbe, senkit sem érdekel, ami igen jó a termelőknek.
Részvény / Deviza / Áru Mi történt ma a forinttal? Mutatjuk!
Privátbankár.hu | 2023. december 6. 18:44
Gyengült a forint a főbb devizákkal szemben szerdán kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Rejtély, hogy mi történt ma az OTP-vel
Privátbankár.hu | 2023. december 6. 17:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 15,34 pontos, 0,03 százalékos emelkedéssel, 58 447,63 ponton zárt szerdán.
Részvény / Deviza / Áru Rekordot döntött a BUX, a DAX, az arany, a bitcoin, de miért?
Eidenpenz József | 2023. december 6. 11:57
Enyhén pozitív a hangulat a tőzsdéken, az autóipar vitte csúcsra a DAX indexet, és a BUX-nak is sikerült tegnap remekelnie. Rekorddöntés után kissé visszahúzódott az arany, újabb másfél éves csúcsra ment a bitcoin. Elon Musk egymilliárd dollárt szeretne begyűjteni, gyengélkedik a hazai gazdaság.
Privátbankár
Mfor
Piac és Profit

Munkatársakat keresünk!

Online lapcsaládunk bővítéséhez újságírókat, szerkesztőket keresünk.

Részletek

Privátbankár
Mfor
Piac és Profit

Professzionális online sales és marketing vezetőt keresünk!

Részletek

hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG