5p

Mire készülhet a kormány?
Meg lehet még menteni az idei évet az ezer sebből vérző gazdaságban?

Online Klasszis Klub élőben Győrffy Dórával!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a közgazdászt, egyetemi tanárt!

2025. július 16. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Kifulladni látszik a dollár erősödése, amit az európai részvénypiacra áramló hatalmas összegekkel magyaráznak, mások szerint viszont legalább annyi tőke megy ki az európai kötvénypiacokról. A sok pénzből mintha a magyar tőzsdének is jutna. Az amerikai kamatemelés kitolódhat, de aligha végleg, így valamikor a dollárerősödés is új erőre kaphat.

Az euró paritásra esése kisiklott, mivel Draghi pénze európai részvényekbe áramlik – ezzel a címmel szentelt figyelemre méltó cikket a Bloomberg a nemzetközi tőkepiaci, tőzsdei folyamatoknak. Miután az euró 1999-es bevezetése óta a legnagyobb esést szenvedte el az utóbbi időben, egy év alatt 1,40-ről 1,04-ig zuhant a keresztárfolyam a dollárral szemben márciusig. Ám azóta efelett stagnál, nagyjából 1,05 és 1,10 dollár között.

Megvolt a gödör alja?

Úgy tűnik, az euró már megtalálta a gödör alját – írja a Bloomberg, és ezt azzal magyarázza, hogy az EKB (Európai Központi Bank) által az európai kötvénypiacokra öntött eurómilliárdok, valamint más befektetői pénzek is az európai részvénypiacra ömlenek. A részvényvásárláshoz pedig természetesen euróra van szükség.

További árfolyamok>>>>>>>

A hírügynökség szerint az EPFR Global adatai alapján 63 milliárd dollár áramlott már az idén április 22-ig az európai részvényekre szakosodott befektetési alapokba, hetven százalékkal több, mint egy évvel korábban. Az idén már 19 százalékkal mentek fel az öreg kontinens részvényei, ami egyre többek figyelmét felkelti. Utált befektetési eszközből nagyon kedvelt eszközökké válnak, ahogy egy sok milliárd dollárt kezelő menedzser fogalmazott. Ez persze nagyon jó hír lehet a magyar tőzsdének is.

Állampapír negatív hozammal? Kösz, nem

Azt is írják, hogy a rally legújabb beindulása igazán az európai QE (mennyiségi lazítás) részleteinek január 22-i bejelentéséhez köthető, és nagyon hasonlít az amerikai QE3 hatásához, ami az amerikai részvényeket is alaposan felvitte, és a dollárt is hozzávetőleg tíz százalékkal drágította annak idején.

Nagyon veszik a magyar részvényeket is

Móró Tamás, a Concorde Értékpapír Zrt. vezető stratégája pár napja azt mondta a Privátbankárnak, a magyar részvénypiacon az általános történet, fő trend most az, hogy veszik a külföldiek, egyébként az egész Közép-Kelet-Európai régióval együtt. Van ugyanis jó gazdasági növekedés nálunk, az árazások pedig meglehetősen alacsonyak. Főleg a Molt, az OTP-t és a Richtert vásárolják, ezeknél érezhető külföldi pénzbeáramlás. A magyar volt az idén a világ egyik legjobban teljesítő részvénypiaca, de a lengyel részvények is sokat emelkedtek az utóbbi időben.

A cikk részletesen taglalja, hogy az európai részvényeket vásároló külföldiek jelentős része nem fedezi a devizakockázatokat, így a részvényeken kívül lényegében az euró erősödésére is játszik, az euróban is bízik. Tavaly év végén még távozott a tőke Európából, elsősorban a nulla közeli, sőt az alatti szintre esett állampapír-hozamok miatt.

Óriások hisznek még mindig a dollárerőben

Van, aki viszont azt mondja, hogy a kötvények miatti pénzkiáramlás még mindig magasabb, mint a részvények miatti tőkebeáramlás. Egy csomó óriási bankház, mint a Deutsche Bank, Barclays, Citigroup, Morgan Stanley azonban kitart amellett, hogy az euró/dollár paritásra fog esni, azaz 1,0 alá megy a keresztárfolyam, folytatódik a dollárerősödés.

Az euró/dollárra persze még sok más dolog is hat, az amerikai gazdaságból érkező hírek, az amerikai kamatemelés valószínűsége, az olajárak, a Grexit lehetősége, brit választások egy kisebbségi kormányzás árnyékában, amelyeket ez a cikk nem említ. Foglalkozik viszont amerikai viszonyokkal és az olajjal Zsiday Viktor alapkezelő az Alapblogon.

Az USA rosszabbul teljesít

Szerinte úgy tűnik, hogy az amerikai gazdaság rosszabbul teljesít, ugyanis a dollár hirtelen erősödése, meg a tavalyihoz hasonló rossz időjárás együttesen oda vezettek, hogy az első negyedévben alig nőtt a GDP. Ennek hatására a várt kamatemelés időpontja is egyre hátrébb tolódik. A dollárbika emiatt el is kezdett ereszteni, hiszen ha egyelőre nincs kamatemelés, akkor lehet, hogy „túlzásba vitték a bikafuttatást”. Könnyen lehet, hogy a dollárban nagyobb korrekció lesz, ezzel párhuzamosan az olaj is életjeleket mutat.

Pont a dollárkorrekció és az olajárak visszaépülése ágyazhat azonban meg a későbbi, gyorsabb kamatemeléseknek. Az ismét két százalék fölé ugró infláció miatt elkerülhetetlen lehet az amerikai kamatemelés, amivel újraindulhat majd a dollárerő is.

Minden csúcs nézőpont kérdése

Csúcson van-e egyáltalán az európai részvénypiac? – teszi fel a kérdést Duronelly Péter, az Aegon Alapkezelő szenior elemzője a cég blogján most, hogy az emelkedés kicsit elbizonytalanodott. Ez ugyanis értelmezés kérdése. Maga az árindex, a STOXX Europe 600 ott van, ahonnan 2000-ben és 2007-ben lefordult. „Mindkét esetben jelentős esés következett be, sőt, nem is szimpla esés, inkább lefele menő trend” – írja.

További árfolyamok itt>>>>>>>>>>>>

A piacon belül nagy eltérések vannak, a DAX például 50 százalékkal van feljebb, mint a 2007-es csúcs, szektorbontásban pedig az autó 55 százalékkal, az egészségügy 84 százalékkal haladja meg a régi maximumokat.

Osztalékkal együtt jobb nézni

Ha nem csak az árindexet nézzük, hanem az osztalékokkal újraforgatott európai részvény-portfólió értékét, akkor viszont azt látjuk, hogy már 27 százalékkal elhagytuk a 2007-es rekordot. Így nézve abszolút csúcson vagyunk. Megint más képet kapunk, ha az árazási mutatókat nézzük, akkor viszont nem tűnik túlértékeltnek az európai piac. Európa „csúcson is van meg nem is, attól függően, hogyan nézzük” – vonja le a következtetést az elemző.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27930 27740 27990 +0,18% 0 0 4 482 366 980 HUF 2025-07-11 17:06:55
MOL 3030 3012 3030 0,00% 0 0 1 304 371 794 HUF 2025-07-11 17:05:26
MTELEKOM 1782 1766 1782 +0,34% 0 0 338 535 800 HUF 2025-07-11 17:05:33
RICHTER 10200 10170 10340 -0,87% 0 0 1 074 288 620 HUF 2025-07-11 17:05:46
OPUS 599 595 599 -0,17% 0 0 72 318 652 HUF 2025-07-11 17:05:13
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Már nagyon a hétvégét érezte a forint – ennyire jutott
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 18:45
A magyar devizát elhagyta ereje a pénteki kereskedésben a bankközi piacon.
Részvény / Deviza / Áru Hírek nélkül a Magyar Telekom tudott a legtöbbet erősödni
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 18:01
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 76,36 pontos, 0,08 százalékos csökkenéssel, 99 921,45 ponton zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Amerika is minuszban nyitott
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 15:59
Csökkenéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Eltűnt a parkett a BUX alól
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 14:45
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a plusz 0,84 pontos nyitás után csökkent pénteken kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Szemétből kincs: eluralták az amerikai értéktőzsdét a mémrészvények?
Sasvári Péter | 2025. július 11. 14:29
A mémcoinok után itt vannak a mémrészvények! Egyes befektetők figyelme a biztonságos hozamokat produkáló cégek (mint például a „magnificent seven”) helyett szándékosan a volatilis, sőt, sokszor konkrétan alulteljesítő cégek részvényei felé fordult. Ezeket nevezik – a mémcoinok után – mémrészvényeknek. De mi a logika emögött, és mennyire veszélyes ez a spekulatív trend?  
Részvény / Deviza / Áru Felszedték a parkettet Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 11:38
A kezdeti jó hangulat elilant a tőzsdén, fél 12-kor bukóban volt a BUX.
Részvény / Deviza / Áru Bizakodhat, akinek magyar részvénye van
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 09:13
Míg az ázsiai piacok vegyesen mozogtak, addig a BUX az előző napi záróértékénél magasabban nyitott.
Részvény / Deviza / Áru Trump csúcsra lökte az első számú kriptodevizát
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 08:09
Rekordszinten a bitcoin jegyzése.
Részvény / Deviza / Áru Szívhatja a fogát, ha meglátja, mennyibe kerül egy euró
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 07:48
Gyengült a forint jegyzése reggel.
Részvény / Deviza / Áru Végre jó hír érkezett Trump háza tájáról
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 06:23
Emelkedéssel zártak a New York-i tőzsde főbb mutatói.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG