4p
Az utóbbi pár évben egyes befektetések kockázata rendkívülire növekedett. Lépten-nyomon hirdetések csábítanak az otthonról való online kereskedésre, miközben még rosszul megválasztott, vagy rosszkor vett részvényen vagy kötvényen is elúszhat pénzünk fele, akár egy nap alatt. Mindez nem véletlen.

Két nagy bukta

A téma apropója egy múlt heti esemény, nevezetesen a LinkedIn részvénye, amelyik a negyedéves eredmény megjelenése után az előző napi záróárhoz képest 40 százalékkal lejjebb nyitott. Ez különösen ijesztő, egyrészt azért, mert ha ilyen rövid idő alatt ekkora mozgások vannak, akkor ez a kockázat gyakorlatilag semmilyen lehetséges hozam mellett nem elfogadható, másrészt ha a befektető meg is fogadja örökös tanácsunkat, miszerint alkalmazzon veszteség limitáló stopot, itt az sem segít, hisz a piac átugorja, nem tud teljesülni.

LinkedIn. Óriási rés

Ehhez hasonló, de még pusztítóbb esemény tavaly történt, amikor a biztonságosnak hitt svájci frank miatt mentek tönkre sokan, sőt esetenként pénzük többszöröse lett a veszteség. És nem feltétlenül azért, mert teljesen felelőtlenek voltak, hisz egy svájci jegybankár szava a múltban igen komolynak számított, és mint kiderült, hamis biztonságot sugallt.

A svájci balhé

A jegybank évekig fenntartotta az 1,2 frankos árfolyamgátat az euróhoz képest, és amint az árfolyam odatapadt, rendszeresen megerősítette, hogy továbbra is fenntartja, még ha ez költséges is neki. Ezek után egy pillanat alatt, minden kármentés nélkül, a lehető legbrutálisabb módon szegték meg a jegybankári szót és okoztak óriási kárt a piacon.

Ez persze egyedi eset, csak annyit jelent, hogy az adott szó ezen a szinten már nem vehető figyelembe, a piaci kockázatot úgy kell tekinteni, mintha nem léteznének ezek az ún. árfolyamgátak. Ehhez végül is hozzá lehet szokni, az államok, jegybankok által „garantált” árfolyamokat lebegőnek kell tekinteni, vagyis olyannak, amely bármely irányba nagymértékben elmozdulhat.

Hozaméhség

Sokkal nehezebb azonban a befektető dolga, ha a normál piaci kockázatokat akarja úgy kezelni, ahogy pár évvel ezelőtt, vagy az elmúlt évtizedekben tette. A váratlan, nagymértékű, réssel történő elmozdulások esélye megnőtt, olyan befektetéseknél is (nagyobb, komolyabb részvények, egyes kötvények), ahol ez korábban nem volt jellemző.

Ennek gyakorlatilag egyetlen oka van: a válság, azaz 2008 óta végtelenül alacsonyak, esetenként negatívak az ún. kockázatmentes eszközök hozamai, ezért óriási hozaméhség alakult ki. Ez megnövelte a keresletet a kockázatosabb kötvények iránt is, valamint a részvénypiacra terelte a pénzt, ahol az árak magasra emelkedtek, egyes esetekben erősen elszakadtak a fundamentumoktól, a cég profittermelő képességétől.

Az ok

Ez a folyamat ráadásul rendkívül hosszú ideje, 7 éve tart. A befektetők megvesznek egy-egy kötvényt, ha az 8-10 százalékos hozamot ígér, és könnyelműen eltekintenek attól, hogy megvizsgálják, mi áll mögötte. Hogy csak a hazai piacon maradjunk, ott volt a Quaestor, a BTel vagy akár az E-Star kötvénye.

A részvények piacán pedig arról van szó, hogy mint minden hosszan tartó emelkedésnél, egyes papírokhoz legendákat kezdenek gyártani, legtöbbször a végtelen növekedési kilátásokkal kábíthatók a befektetők. Így némelyik papír teljesen extrém árazását megmagyarázzák, még ki is számítják, hogy a hatalmas növekedési ütem mellett mikor lesz már nem is olyan drága a részvény. Csakhogy az a bizonyos növekedés vagy megvalósul, vagy nem, és ha csak a legkisebb légy is berepül a levesbe, a részvény hirtelen csak  töredékét éri. Ez történt most a LinkedIn esetében is: elmaradni látszik a csoda, egyből lefeleződik a részvény.

Elkerülhető

Hogy lehet az ilyen buktatót elkerülni? Nem könnyű, nagyon nagy odafigyelésre van szükség. Tulajdonképpen magasan értékelt piac mellett általában is érdemes kerülni az egyedi részvény kockázatát, vagyis ha valaki részvényvásárlásra adja fejét, jobb, ha nem egyfélét vesz. Emellett meg kell vizsgálni a cég számait: ha az árbevételhez és a profithoz képest irreálisan magas a részvényár, inkább kerüljük, mert felmérhetetlen a tényleges kockázat.

Ne felejtsük, 7 éve emelkednek a tőzsdék, nagyon hosszú idő. Természetesen emelkedhetnek akár még ugyanennyi ideig is, de a kockázatok egyre növekednek, nem ilyenkor kell az elment hajó után szaladni, még akkor sem, ha nincs helyette semmilyen értelmezhető befektetési lehetőség. Előbb-utóbb úgyis lesz olyan, ahogy eddig mindig volt, amikor az árak a mélybe zuhannak, és még igen alacsony értékeltségek mellett is nagy lesz a pesszimizmus. Akkor lehet nyugodtan megvenni az ilyen papírokat, és üldögélni rajtuk pár évig.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27490 26920 27490 +2,12% 0 0 10 839 452 360 HUF 2025-07-02 17:09:46
MOL 2968 2932 2968 -0,07% 0 0 1 069 729 516 HUF 2025-07-02 17:05:01
MTELEKOM 1772 1764 1788 -0,11% 0 0 521 278 610 HUF 2025-07-02 17:05:08
RICHTER 9900 9810 9990 -0,90% 0 0 2 589 420 270 HUF 2025-07-02 17:10:06
OPUS 591 584 592 +0,17% 0 0 48 613 344 HUF 2025-07-02 17:05:04
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Technológiai részvények húzták fel New Yorkot
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 06:14
A Nasdaq vitte a prímet New Yorkban, a Dow stagnált, az S&P 500 is pluszban fejezte be a napot.
Részvény / Deviza / Áru Ismét a mágikus határt kóstolgatja a forint
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 19:19
Gyengült a forint a főbb devizákkal szemben szerdán kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Átlag feletti forgalommal pörgött a budapesti tőzsde
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 18:45
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 735,06 pontos, 0,75 százalékos emelkedéssel, 98 186,74 ponton zárt szerdán. Mindeközben túlnyomórészt pluszban zártak a vezető nyugat-európai tőzsdék.
Részvény / Deviza / Áru Az OTP erősen indította a napot a tőzsdén
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 14:42
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 0,06 pontos nyitás után emelkedett szerdán kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru A választások előtt ez lehet a nyerő stratégia
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 13:29
A világgazdasági lassulás és a vámháborús kockázatok világszerte beárnyékolják a befektetői hangulatot – állapították meg harmadik negyedéves befektetési stratégiájukban az OTP Bank elemzői. A jövőre esedékes magyarországi országgyűlési választások miatt az elemzők továbbra is a rövidebb lejáratú kötvényeket részesítik előnyben a jelenlegi környezetben, miközben a forintot jelenlegi árfolyamszintje alapján változatlanul alulértékeltnek tartják.
Részvény / Deviza / Áru Tovább száguldhat az AutoWallis
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 10:14
Megerősítette a tőzsdei cég hitelminősítését a Scope Ratings.
Részvény / Deviza / Áru Nem indult rosszul a nap szerdán az európai tőzsdéken
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 09:36
Erősödéssel kezdtek az európai tőzsdék, de fontos adatokra várnak a befektetők.
Részvény / Deviza / Áru Nem káprázik a szeme, tényleg ennyit ér most egy forint
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 07:36
Friss, szerda reggeli árfolyamok.
Részvény / Deviza / Áru Kedden nem volt büszke a forint – nem menetelt
Privátbankár.hu | 2025. július 1. 19:31
A magyar fizetőeszköz a nemzetközi piacokon kissé visszaesett.
Részvény / Deviza / Áru A bizonytalan hangulatban megcsúszott a BUX
Privátbankár.hu | 2025. július 1. 17:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 215,78 pontos, 0,22 százalékos csökkenéssel 97 451,68 ponton zárt kedden
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG