Zuhan a rubel, a forint, az OTP, jó-e a háború a tőzsdéknek?

A tőzsdék a múlt héten meglepően gyorsan magukhoz térek a háborús sokkból, de ma bő két nap emelkedés után ismét lefelé indultak el. Az okokat nehéz megfogalmazni, annyi minden történik igen gyorsan, és annyira homályosak a jövőbeli hatások, amikre a tőzsdék rendszerint koncentrálnak.

Az biztos, hogy a háború elhúzódik és a harcok súlyosbodni látszanak, a kemény szankciók pedig komoly gazdasági következményekkel járhatnak. A német DAX index 2,4, a francia CAC 40 2,9, a brit FTSE 100 pedig 1,2 százalékkal esik. Az amerikai határidős mutatók is egy-másfél százalékos mínuszban vannak.

Itthon a BUX index 3,1 százalékkal süllyed, de volt lejjebb is a nap elején. Az OTP nyolc, jó gyorsjelentése ellenére a Richter 1,8, a Telekom pedig 0,7 százalékkal esik. A Mol viszont két százalékos pluszban van.

Új gördörben a forint

Történelmi mélypontra süllyedt a forint az euróval szemben, 372,485 is volt az euró, mintegy másfél százalékkal drágult ma. A dollár pedig 333,33 forintig ugrott, ami csak fillérekre van az eddigi rekordtól. A jelenség régiós, a lengyel zloty is 1,4, a cseh korona 1,0 százalékkal veszített ma értékéből az euróval szemben.

Összeomlott a rubel, brutális kamatemelés jött

Az összeomlás félreérthetetlen jeleit mutatta az orosz rubel, miután a hétvégén döntöttek egyes orosz bankok kizárásáról a SWIFT-rendszerből, és egyre több ország határoz el kemény gazdasági szankciókat.

A szankciók hatására hétfőn 40 százalékot veszített az értékéből az orosz rubel a dollárral szemben, ami történelmi mélypontot eredményezett. Az orosz jegybank erre adott drasztikus reakcióként 9,5 százalékról 20 százalékra emelte az alapkamatát. Korlátozásokat is bejelentett, mint az orosz részvények elidegenítési tilalma a külföldiek számára. Akik pedig nagyon akarnak eladni.

Mindenki szabadulna az orosz papíroktól

Például Norvégia megszabadulna orosz értékpapírjaitól, és a brit BP is ezt tenné a Rosznyefty-részesedésével. Utóbbi a hírek szerint ezzel 25 milliárd dollárnyi veszteséget realizálna, így a BP-részvény Londonban öt százalékkal esik.

A Rosznyefty részvénye Londonban 40, a Lukoil olajtársaságé közel 50 százalékos mínuszban áll. A moszkvai indexekről nem érkezett ma adat, az ottani tőzsde hétfőn nem nyitott ki, és az orosz jegybank utasítására nem is lesz ma kereskedés. (Ugyanakkor azoknak az orosz papíroknak az árfolyama, amelyek más tőzsdéken is forognak összeomlott.)

Kilőtt a búza, az olaj, a gáz ára

Bár már a múlt héten is sokat drágult, ma kilenc százalékkal közel tíz éves csúcsra ugrott a búza ára az amerikai árutőzsdén. Az olaj több mint öt százalékkal megy fel, ezzel a Brent ismét 99 dollár felett áll. Az európai földgáz tőzsdei ára 15 százalékkal ugrik.

Mik a SWIFT alternatívái Oroszország számára?

A SWIFT a bankok közötti kommunikációs csatorna, nem ezen keresztül bonyolódnak le a tranzakciók, de ez teszi gyorssá és zökkenőmentessé a nemzetközi pénzügyi forgalmat – írja az Erste Befektetési Zrt. Elvileg bármilyen más módszer kiválthatja a SWIFT-et, akár a fax vagy a telefon is, de az sokkal lassabb és kockázatot jelent.

• Az oroszok 2018-ban elindították a saját alternatív rendszerüket, de valószínűtlen, hogy ezt gyorsan tudnák nemzetközi ügyletekben alkalmazni.
• Alternatívát jelenthet a kínai rendszer is, de akkor főleg jüanban tudnának tranzakciókat bonyolítani.
• Megoldás lehet a digitális rubel bevezetése is, melynek próbaváltozatát erre évre ígérte az orosz jegybank.

Bivalyerősnek nevezik a Richter gyorsjelentését

A negyedik negyedévben részvényenként 250 forintos nettó eredményt ért el a Richter, amivel több mint a duplájára növelte profitját egy év alatt – írja a KBC Equitas. A 2021-es egész éves számok is “igen erősek lettek”.

A fundamentumok nagyon kedvezően alakulnak. Rövid távon viszont továbbra is a kockázatokra figyelhet a piac az orosz-ukrán események kapcsán, például a rubel gyengülése miatt is, így a fő kérdés, hogy 2022-vel kapcsolatban milyen előrejelzést ad a menedzsment.

Jó-e a háború a tőzsdéknek?

Sok kommentár taglalja, hogy a háború hosszabb távon rossz-e a részvénypiacoknak. A történelem során volt, hogy a tőzsdék kitörő örömmel fogadták a háború hírét az iparra váró hatalmas megrendelés-tömeg miatt. Az Első Világháború alatt viszont a tőzsdék többségét bezárták hosszú évekre.

A Második Világháború elején nagyot esett ugyan az amerikai tőzsde, de azután viszonylag gyorsan magához tért. (Egy olyan totális háború viszont, amely tönkreteszi a termelést, az egész gazdaságot, nyilván senkinek sem jó.)

A múlt hét végén egyébként hatalmas összeggel növelték a német hadsereg költségvetését. Ennek jelentős része várhatóan az ország iparában jelenik majd meg.

Egy hét mérlege a kriptodevizáknál

A kriptodevizák is esnek ma, de mérsékelten, a bitcoin másfél százalékkal 38 300, az ether négy százalékkal 2630 dollárra. Egy hét alatt azonban szintén csak pár százalék az esés, így a múlt hét közepi hirtelen beesésből viszonylag jól magához tért a két vezető kriptodeviza. A többi, közepes vagy kisebb kapitalizációjú kriptónál azonban gyakori a 8-12 százalékos gyengülés is hét nap alatt.

Bitcoinban és etherben is gyűjtenek a háborúra

Több gyűjtést is indítottak kriptodevizában a harcoló Ukrajna számára. Ezek közül az ukrán kormány által a Twitteren közzétett bitcoin-számlára például alig három nap alatt 4,5 millió dollár érkezett, amiből eddig 3,8 milliót már el is költöttek. Az Ethereum-számlán pedig jelenleg 339 ezer dollárnyi ether van, valamint további Starlink, USDT és egyéb ETH-alapú érmék 203 ezer dollár értékben.

Mások viszont arra emlékeztetnek, hogy a hasonló, Twitteren vagy más közösségimédia-oldalon terjedő felhívások könnyen meghekkelhetők, és más kriptodeviza-számlára terelhetők az adományok. (Alighanem ezért ezeket a kormányszámlákat több Twitter-profilon is közzétették, de ez még mindig nem jelent garanciát.) Az internet vagy az áramellátás kiesése is várható, egyes városokban már megtörtént, ami nagy problémát okoz.

Mire jó a kriptodeviza háborúban?

Pénteken már írtunk a kriptodevizák két felhasználási módjáról a háborúban, most összefoglaljuk, mi mindenre jó:

• Adományokat lehet gyűjteni vele az ukránok számára.
• Akik elmenekülnek otthonról, azok előtte a vagyonukat kriptodevizába helyezhetik, majd egy másik országban újra értékesíthetik.
• Mindkét fél ki tud vele fizetni egyes szállítmányokat, beszerzéseket, amiket egyébként nem lehetne.
• Az oroszok kijátszhatják majd vele a szankciókat, a SWIFT-rendszer korlátozását (ahogy valószínűleg Észak-Korea is teszi).

Folyamatosan frissülő hírfolyamunk a háborúról:

A hírek mozgatják az árfolyamokat?

Egy 1988-as tanulmányt idéz a SeekingAlpha állandó szerzője, de többnyire ma is nehéz igazi összefüggést megállapítani a hírek és az ármozgások között.

Arra a következtetésre jutott, hogy a makrogazdasági hírek a tőzsdei árfolyamok mozgásának csak körülbelül egyötödét magyarázzák. Sőt, a legnagyobb piaci mozgások közül sok olyan napokon történt, amikor nem volt jelentős híresemény.