Hirdetés
Hirdetés

Nyert a jegybanki függetlenség: meglett a kamatemelés

Fellegi Tamás, 2018. december 20., 06:07
Privátbankár.hu
Cimkék
Donald Trump
, kamatemelési ciklus
, Jerome Powell

Még Trump megszokott vérmérsékletéhez képest is ijesztő volt, ahogy az elnök az előző napokban kikelt az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed ellen, amely végül már csak ezért sem tehetett mást, mint megemelte az alapkamatot, és jövőre beígért még két emelést, igaz, az eddigi három helyett. De mi lehetett az elnök célja?

Az amerikai kamatemelési ciklus már három éve elkezdődött, de az előző jegybankelnök, Janet Yellen csak igen visszafogottan merte megindítani a folyamatot. Utóda, Jerome Powell, akit egyébként már Trump nevezett ki, felgyorsította a folyamatot negyedévenkénti negyed százalékos (25 bázispontos) emelésekkel. A gazdaság robusztus növekedése, a munkanélküliség szinte teljes megszűnése és az infláció megnövekedése indokolta mindezt, de az elnök egyszer csak úgy döntött, hogy beleszól a dologba, noha Amerikában igen komolyan szokták venni a jegybanki függetlenséget.

Bizonyítás és elnöki cél

Trump már korábban is jelezte, hogy szerinte a kamat már túl magas, sőt a CNBC szerint azt is, hogy a Fed megőrült, most hétfőn pedig az közölte a Twitteren: hihetetlen, hogy miközben a dollár erős és szinte nincs is infláció, ráadásul Párizs lángokban és Kína lassul, a Fed még kamatemelésen gondolkozik (miközben az infláció 2 százalék, azaz a jegybanki cél fölött van). Egy ilyen mondat után természetesen egy független intézménynek akkor is kamatot kell emelnie, ha egyébként nem feltétlenül tenné meg, bizonyítandó befolyásolhatatlanságát.

Hirdetés

Ezt azonban valószínűleg Donald Trump is tudta, ha viszont így van, felmerül a kérdés, hogy akkor miért tette ezt? Logikus magyarázat az lehet, hogy a jövő évi választási kampányban majd mindent a jegybankra foghat, és saját magára hivatkozhat, hogy ha nem lett volna kamatemelés, akkor minden tökéletes lenne. Így vélhetően a permanens kampány egy részét láthatjuk, mindenesetre a jegybank megtette tegnap, amit kellett: megemelte a kamatot, ami így a 2,25-2,50 százalék közti sávba került.

Előrejelzés

Annyi változás történt, hogy a döntést követő sajtótájékoztatóan Powell az eddigi tervezett három helyett két jövő évi kamatemelést valószínűsített, és még egyet 2020-ra. Így a kamatszint épp, hogy meghaladná a 3 százalékot, mikor véget érne az emelési ciklus, legalábbis a mai helyzet szerint. Természetesen ez a makrogazdasági adatok alapján változhat, ahogy most is változott, mindenesetre az látszik, hogy a Fed megpróbál egy tervezhető, de mindenkori helyzethez igazodó jövőképet kialakítani és kommunikálni döntéseit követően.

Piaci hatások

Sok piaci szereplő ennél nagyobb jövőbeni lassításra számított, miután a jegybankelnök nemrég azt közölte, hogy a kamatszint közelít az egyensúlyi szinthez. Így a döntés előtt egy százalékos pluszban álló tőzsdeindexek hirtelen lefordultak, majd az S&P 500 index másfél százalékos mínuszban zárt 2507 ponton, ami immár éves mélypont és ezúttal a Nasdaq Composite is alulmúlta februári mélypontját, mikor lenézett 6600 pontig.

S&P 500
S&P 500

Az elmúlt két és fél hónap történései folyamán azonban egy olyan erős eső trend rajzolódik ki, amit önmagában aligha befolyásol egy-egy kamatdöntés. A túl magasra emelkedett, jegybanki eszközvásárlási programok által felfújt részvényárak visszaesése természetes folyamat, különösen most, hogy végleg elapadnak a jegybanki pénzek, miután az EKB is beszünteti néhány nap múlva a pénzszórást.

Indítsd be az évet 1,5 millió forinttal

Ne fizess feleslegesen többet a kölcsönért, csak mert nagyobb összegre lenne szükséged. Személyi kölcsön kalkulátorunkkal megtalálod a legkedvezőbb kölcsönajánlatokat! Nézzük a törlesztőrészlet nagysága alapján, mit kínálnak a bankok, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapos futamidővel: a törlesztőrészlet-alapú rangsor szerint az egyik legkedvezőbb ajánlatot a CIB Bank Előrelépő személyi kölcsöne jelenti, hiszen itt a törlesztőrészlet havonta 30 327 forint (THM: 8,17%), és csak pár forinttal kell havonta többet fizetni a Raiffeisen Bank személyi kölcsönéért, hiszen itt 30 379 forint a törlesztőrészlet (THM: 8,97%), míg a Budapest Bank Online Prémium kölcsöne havonta 32 128 forintba kerül (THM: 10,50%), az Erste Most Extra személyi kölcsön pedig 32 606 forintos törlesztőrészlet mellett igényelhető (THM: 12,35%). További ajánlatok érdekelnek? Használd személyi kölcsön kalkulátorunkat és találd meg a legjobb ajánlatot!

Értékeld a cikket
Jelenlegi értékelés
Hozzászólások >>

Címlapon

Mi lesz a német nyugdíjasok sorsa? A szemfülesek nagyot kaszálhatnak

Mi lesz a német nyugdíjasok sorsa? A szemfülesek nagyot kaszálhatnak

Németországban a jelenleg 55-65 éves generációnak megy a legjobban a sora. A következő években viszont nyugdíjba vonulnak a baby boomerek, és ezzel nem kis fejtörést okoznak majd az állami nyugdíjrendszernek. A Fidelity International megvizsgálta, milyen lehetőségeket kínál a demográfiai lavina a befektetők számára és hogyan készülhetünk fel rájuk okosan.

Hirdetés

Facebook

Privátbankár.hu

További cikkek

Hirdetés
Hirdetés

Legfrissebb

Tovább
Hirdetés

Videók

Utánajártunk

Powered by Saxo Bank

Privátbankár Árkosár

Hírlevél

Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:

Szavazás

Ön szerint mi lesz a Brexitből?

Szavazás aktuális állása

Exkluzív interjúk