Pár perccel azután, hogy a foci világbajnokságon Németország válogatottja utolsóként végzett a csoportkörben és nem jutott a legjobb 16 közé, a forint történelmi mélypontjára gyengült az euróval szemben: 328 forintra esett az árfolyam, majd a hét végére a 330-as szintet is elérte.
 |
| Barlai Róbert, az OTP Bank regionális treasury igazgatója |
Ez a folyamatos, immár hosszú hetek óta tartó gyengülés több szempontból is szokatlan. Egyrészt nem fundamentális okai vannak, másrészt pedig a magyar deviza az elmúlt években nagyon stabil pályán mozgott a fő devizákhoz képest. Az erős fundamentumoknak és a feltörekvő piacokon tapasztalható nagyon alacsony kamatszinteknek köszönhetően olyan egyensúly alakult ki, amely nem engedte visszaerősödni a forintot a sok évvel ezelőtti 300 alatti szintekre, de a gyengülésre sem volt ok. Ennek az időszaknak azonban minden bizonnyal vége szakadt.
Már májusban elkezdődött a gyengülés
A feltörekvő devizák közt a forint gyengülése már májusban megindult a várakozásoknak megfelelően – május 22-én kétéves mélypontjára került a kurzus az euróval szemben. A dollár árfolyama a kamatemelési várakozások következtében megerősödött. A Fed márciusban emelte az irányadó kamatot 1,50 százalékról 1,75-re, s bár legutóbbi, májusi ülésén változatlanul hagyta a rátát, a lassú kamatemelési ciklus a feltörekvő piacok kamatszintjére is hatással van, a jegybankok nyomás alá kerültek: a piac emelést várna, ami az árfolyam gyengülésében mutatkozik meg.
 |
| A forint árfolyamának alakulása Friss árfolyamok >>>> |
Ha ez még nem lett volna elég, a török és argentin gazdaság problémái felerősítették a félelmet a piacokon, így a kockázatkerülő befektetők aktivizálódtak. Ezt tetézte az olasz pánik. A frissen felállt olasz kormány pénzügyminisztere eurószkeptikus, a piacokon pedig pánik rohant végig arra az eshetőségre, hogy a tárcavezető ebbéli elképzeléseit a bársonyszékében ülve is komolyan gondolja. Giovanni Tria igyekezett megnyugtatni a befektetőket, hogy Olaszország az eurózóna tagja marad és a kormány célja az aggasztó mértékű államadósság csökkentése. Ez valamelyest sikerült, ám a piac hisztérikus reakciója mindenképpen intő jel.
Nem igazán léptek Matolcsyék
Mindezek tükrében a forintgyengülés önmagában nem volt meglepő, legfeljebb annak mértéke. A Magyar Nemzeti Bank nem engedett a nyomásnak, a monetáris tanács nem emelt kamatot sem a májusi, sem a júniusi, de még a júliusi kamatdöntő ülésén sem, annak szintje változatlanul 0,9 százalék, noha a BUBOR hozamok zérus körüli értékről 30-60 bázispontig emelkedtek. Az MNB nem csatlakozott egyelőre ahhoz a trendhez, amely a laza monetáris politika végét és a kamatemelési periódus megindulását jelenti. Bár a nyomás meglehetősen nagy volt, hiszen a legutóbbi kamatdöntő ülést megelőzően az euró már 325 forintnál járt, a piac nem igazán várt pálfordulásszerű reakciót a tanácstól.
| Ma Varga Mihály is beszélt a forintgyengülésről. Részletek. >>> |
Ennél fontosabb volt, hogy az MNB a döntést követően kiadott indoklásában lesz-e változásra utaló jel. A jegybank nagyjából úgy oldotta meg ezt a feladatot, mint a mesebeli okos lány, aki a királynak vitt is ajándékot és nem is: bár a monetáris tanács érzékeli, hogy a jelenlegi nemzetközi volatilis környezet óvatosabb megközelítést igényel, illetve hogy változott a piaci környezet, és a feltörekvő piacokon csökkent a kockázatvállalási hajlandóság, ennek dacára az MNB „egyetlen horgonya az infláció”.
Ez azt jelenti, hogy a jegybank nem hagyja befolyásolni magát pusztán az árfolyam változása alapján, és az infláció tartása számára az alapvető cél az elkövetkező 5-8 negyedéves időhorizonton. Az is egyértelmű emellett, hogy ebben az időszakban nem tartja reálisnak a tanács a jelenlegi kamatszint tartását. Azaz az elkövetkező 16-24 hónapban lehet számítani arra, hogy az MNB kamatot emel.
A közlemény kiadása után 323-ra csökkent az árfolyam, ám azóta ismét gyengült a forint, jelenleg a 330-as szint környékén ingadozik az árfolyam. A jelenleg tapasztalható kurzus spekulatív hátterű lehet. Barlai Róbert, az OTP Bank regionális treasury igazgatója szerint a kurzus akár 316-os szintre erősödhet, ha megnyugszik a piac. De ehhez szükség van arra, hogy a jegybank egyértelművé tegye: hajlandó a rövidtávú kamatok emelésével is biztosítani az inflációs cél elérését.
Most jól járnak a vállalkozások, vagy nem?
Az árfolyamváltozásnak kitett magyarországi vállalkozásoknak ez jó hír lehet. Az exportpiacokra termelő cégek számára egyértelműen kedvező a gyenge forint, ám ennek a plusznak a javát el is viheti, ha a beszerzés importvezérelt – így amit nyernek a vámon, azt elveszítik a réven. Az importra támaszkodó vállalkozások számára ugyanakkor a gyenge forint igazi ráfizetés. Ők a forint erősödésében bízhatnak, de akár fedezeti ügyletekkel bebiztosíthatják magukat további gyengülés esetére.
| Árfolyamváltozások a Privátbankár.hu korábbi cikkeiben is
Izgalmas napokon van túl a magyar fizetőeszköz, ez rendre megjelent a Privátbankár.hu heti tőzsdei összefoglalóiban is. Arról, hogy mi történt hétfőn itt és itt írtunk, míg a keddi eseményekről ebben és ebben a cikkben számoltunk be bővebben is. >>> |
Címlapon
Még hogy válság? Most kell elkezdeni bevásárolni!
A Generali Alapkezelő sajtóebéd keretében számolt be stratégiájáról, idei évéről, jövőbeni terveiről. A cég nyit a vagyonkezelés felé, a tőkepiacokon pedig úgy látja, hogy az amerikai rali kitart még, az európai tőzsdék és a feltörekvő piacok pedig egyenesen beszállási pontot kínálnak.
- Befűt a Tesco a Lidlnek és az Aldinak
- Csányi: Ne mondják, hogy nem figyelmeztettük az ügyfeleket
- Versenyfutás a világ új kincsesbányájáért: az oroszok időben ébredtek
- Kemény szavakkal bírálták Magyarországot – Szijjártóék bekérették a nagykövetet
- Tíz éve volt a válság – rossz irányból várjuk a következő fenyegetést?
- Orbán nem könnyű eset – még egy ideig nem dobják ki a Fideszt a Néppártból
- A háború ára: annyi 1 millió új munkahelynek
- 326 ezer forintot keres egy átlag magyar
- Mitől lett hirtelen ilyen népszerű a külszíni bányászat Magyarországon?
További cikkek
-
Újra hasít a Tesla, nem tér magához a Mészáros-birodalom
Jöhet bármennyire rossz hír, a Tesla iránti bizalom töretlen. A tőzsdéken békés emelkedés zajlik, bár a BUX esik. A Konzum-csoport papírjai éves mélyponton vannak. Tovább
-
Most mi is beszállhatunk a legendás autógyártóba
Érkeznek a részletek az Aston Martin tőzsdei kibocsátásáról - több mint 1800 milliárd forintra taksálják a céget. Tovább
-
Jó hírek a Richtertől, beindult a Dow Jones
A BUX index is szépen emelkedett, a forint tovább erősödött az MNB keddi bejelentései utáni napon. Tovább
-
Egyáltalán nem féltem, sőt örültem - aztán megtanultam, mi az igazi piaci félelem - Zsiday Viktor
Tíz éve robbant ki a 2008-as válság a Lehman Brothers bedőlésével. Cikksorozatunk hatodik részében Zsiday Viktor idézte fel az összeomlás időszakát. Tovább
-
Saját térfelén támadja meg a Teslát az Audi
A Tesla saját fő piacán, a kaliforniai San Francisco-ban mutatták be az Audi új, elektromos prémium autóját. Tovább
-
Hárommilliárd euróval nőtt a külföldiek forint elleni spekulációja
Az MNB nem lépett, csak olyan módosításokat csinált, hogy legközelebb majd léphessen – mondták el az MNB sajtótájékoztatóján. Tovább
-
A Richteren nem múlik, hogy több baba szülessen: jön az új termék
Egy Egyesült Királyságban bejegyzett vállalattal kötött megállapodást a Richter, új női termékenységet elősegítő terméket forgalmaznak 2019-től az EU-ban. Tovább
-
A Coca-Cola beszáll a marihuána-bizniszbe, nagyot esett az OTP
A kereskedelmi háború megint betett a tőzsdék hangulatának, főleg, hogy a húzóágazatnak számító amerikai technológiai szektort most különösen érintik a hírek. Az Apple, Amazon esik, a Tesla nehézségei ellenére emelkedni tud. A BUX-ot több papír is lehúzta, a forint azonban csak kicsit gyengült. Tovább
-
Eltűnt a forint múlt heti ereje
Visszaesett a forint árfolyama a török kamatemelés előtti szintre, kitart viszont a cseh korona és a zloty ereje. Tovább
-
Mészáros Lőrincék újabb nagy bevásárlást jelentettek be
Ezúttal búzafeldolgozó üzemet vesznek, 26,7 milliárd forint értékű részvényt adnak érte. Tovább
-
A dollár volt az oka ma mindennek, visszaesett a forint
Az amerikai makroadatok megrángatták a dollárt, az pedig a részvényeket és az árupiacokat. Az európai papírok emelkedtek, a BUX is. Tovább
-
Szárnyakat adott a forintnak a török kamatemelés
A török líra tegnapi megugrása mellett szépen erősödik a hazai valuta is tegnap óta, és a cseh korona is jó formában van. Tovább
-
Nagy iPhone, nagy áremelkedés, szenvednek a magyar részvények
Amerikában nagyon jó, Európában vegyes a tőzsdék hangulata. Tovább
-
A férfi, aki majdnem belehalt a válságba - történetek a gazdasági összeomlás frontvonalából II.
Karim Ullah a gazdasági válság után megtanulta, hogy a pénz önmagában semmit sem ér. Tovább
-
Varsót jobban büntették ma, mint Budapestet
A brüsszeli szavazás nyomán esett a BUX és a forint, de nem nevezhető túl nagynak vagy hevesnek a mozgás. Tovább
-
A fizetése kevesebb lett, mint valaha, de megérte - Történetek a gazdasági összeomlás frontvonalából, I.
Tíz éve, 2008. szeptember 15-én gazdasági kataklizmára ébredt a világ. Tovább
-
Mi köze a Sargentini-jelentésnek a magyar gazdasághoz? Megütötték a forintot és a tőzsdét
A forint hirtelen gyengült, a magyar részvényeket is adni kezdték, amikor az EP kétharmaddal elfogadta a Sargentini-jelentést. Tovább
-
Erős kamatemelés várható, de az amerikai részvények tovább drágulhatnak
Optimista az Equilor Befektetési Zrt. az amerikai piacot illetően, miközben arra számít, hogy az amerikai alapkamat akár 3 százalék fölé is növekedhet. Tovább
-
Új fogamzásgátlót hoz a magyar piacra is a Richter
A Richter egy fejlesztés alatt álló fogamzásgátló értékesítésére kötött megállapodást, amelyről már megvannak az első biztató eredmények. Tovább
-
Tavaly volt a könnyű meggazdagodás ideje, de aki beragadt, megjárta
Egy éve gyorsult fel a kriptodevizák iránti őrület, most eljött a kijózanodás ideje. Tovább
Utánajártunk
Mi mozgatja a befektetők fantáziáját
Hírlevél
Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:
Exkluzív interjúk
-
Mibe érdemes fektetni az idén? – Zsiday Viktor
-
Külföldi álmok: honnan tudja egy magyar cég, hogy van esélye labdába rúgni? – Katona Zsolt
-
Mit válassz, ha nyugdíjas éveidre szeretnél takarékoskodni? – Benczédi Balázs
-
A kötvényekből ingatlanalapokba mennek az idén a befektetők – Varga Zalán
-
Ha a nyugdíjadra gondolsz, erre ügyelsz a befektetésnél – Hajósi Péter, Varga-Balázs Attila
