Hirdetés
Hirdetés

Erre a befektetési formára még nem kaptak rá a magyarok

Eidenpenz József, 2019. szeptember 06., 14:59

Annak ellenére, hogy nagy szakadékokat és magas csúcsokat is láttak a főbb árupiaci termékek az utóbbi években, a magyar befektetők alig vesznek belőlük. A befektetési alapok vagyonából legalábbis csak egészen kicsiny részt tesznek ki ezek a befektetések, még úgy is, hogy pár évvel ezelőtt volt egy jelentősebb felfutás. Ha mégis valamire, akkor leginkább mintha olajra spekulálnának a magyarok.

A bankbetét, a részvény, a kötvény, az ingatlan a leggyakoribb befektetési formák világszerte. Állítólag ma már mindegyik drága, vagy túl alacsony hozamú, legalábbis a legtöbb országban. (Bár a magyar lakossági államkötvényeket pont érdemes kivételnek tekinteni.)

Sokan keresnek ezért alternatív befektetéseket, például az árupiacokkal vagy műtárgyakkal, értékes borokkal foglalkoznak. A nemesfémek az idén nyáron valósággal szárnyakat kaptak, erről itt írtunk részletesen.

Hirdetés

A hazai befektetési alapok statisztikáit böngészve azonban a magyar lakosság alig foglalkozik egy fontos területtel, az árupiaci alapokkal. Július végén 48,7 milliárd forint, az alapokban levő 6226 milliárd forintos össztőke 0,7 százaléka volt ilyen befektetési formákban. Miközben az ingatlanalapok óriási felfutást éltek át az utóbbi években.

Nem reagálnak a hírekre

Persze az árupiac kockázatos terep, nagy csúcsokkal és szakadékokkal, a szakemberek ezt jól tudják. Ám az átlagember hajlamos például az aranyat, ezüstöt – ahogy egyébként a szintén ingadozó árú ingatlanokat is – biztonságos, infláció ellen védő menedéknek tekinteni. Ennek ellenére a hazai árupiaci alapok vagyona nagyjából két éve stagnál, pontosabban egy nem túl széles sávban ingadozik.

Ami még meglepőbb, hogy a nagy hírekre sem igen reagálnak. Az első ábrán bejelöltük a két, leggyakrabban emlegetett nyersanyag, a kőolaj és az arany ármozgásának fontosabb állomásait, csúcsokat és mélypontokat az utóbbi években.

Mi történt 2016 tavaszán?

Némelyik biztosan sokaknak emlékezetes maradt, a 2016 eleji olajár-összeomlás (30 dollár alatti árakkal), vagy a 2011 őszi történelmi aranyár-rekord. Most is sokat emlegetik a nemesfémeket, az utóbbi egy év egyik legjobb befektetésévé váltak, ám az árupiaci alapok összvagyona – legalábbis a július végi állapotig – lényegében meg sem moccant.

Az azért feltűnő, hogy az árupiaci alapok 2016 tavaszán kezdtek egy nagyobb emelkedő trendbe, 1-2 hónappal az olajár sok éves mélypontja után. Egy átmeneti visszaesés a tőkéjükben pedig 2018 végén következett be, az olajárcsúcs előtt és után.

Az olajat követik?

Az utóbbi oka többféle lehet, tavaly év végén szinte minden esett a tőkepiacokon. De ez a jó pár milliárd forintos tőkecsökkenés mintha éppen kihasználta volna, hogy az olaj árfolyama 2018 közepére eléggé magas szintre érkezett. Hasonló mozgás az arannyal nem vagy alig hozható összefüggésbe. Valószínűsíthető, hogy az alapkezelők, de talán az alapok befektetői is az olajra spekulálnak leggyakrabban. (Második ábra.)

A legnagyobb árupiaci alap, az OTP Föld Kincsei egyébként Magyarországon az ebben az alapfajtában levő tőke mintegy kétharmadát képviseli, 30 milliárd forint körüli volt a vagyona augusztus végén. Jelentősebb még a K&H Nyersanyag mérete, hétmilliárd felett.

Sok a mínuszos hozam

Talán a magas olajkitettség okozza, hogy az alapok és sorozataik többsége negatív hozamot ért el az utóbbi egy évben. (Lásd a táblázatot.) Hiszen a WTI típusú olaj egy év alatt mintegy húsz százalékot esett. Ez némileg megmagyarázza azt is, miért nem tolonganak az új befektetők. Két kivétel van, mindkettő az aranyra szakosodott, és évi 18 százalékos hozammal tűnik ki.

Árupiaci alapok hozama
2019.08.30, évesített
Alap neve Devizanem 1 éves hozam 3 éves hozam 5 éves hozam Indulás dátuma
Budapest Arany Alapok Alapja A HUF 18,39% -0,16% -0,68% 2008.07.21
Budapest Nyersanyag Alap A HUF -13,87% -5,24% -12,72% 2006.02.23
CIB Arany Alapok Alapja HUF 18,61% - - 2017.09.20
CIB Nyersanyag HUF -9,18% 0,66% -8,39% 2006.06.02
K&H Nyersanyag HUF HUF -6,22% -1,51% -9,20% 2009.10.05
K&H Nyersanyag USD USD -4,36% 0,56% -10,73% 2009.10.05
K&H nyersanyag USD F sorozat USD -2,50% - - 2018.05.22
MKB Nyersanyag HUF -2,39% -0,69% -6,26% 2009.07.06
OTP Föld Kincsei Alapok Alapja A HUF -12,69% -0,62% 3,87% 2009.02.04
OTP Föld Kincsei Alapok Alapja B EUR -13,90% -2,88% 2,85% 2009.02.04
OTP Föld Kincsei Alapok Alapja I HUF -11,37% 0,88% - 2016.02.08
Raiffeisen Nyersanyag Alapok Al. A HUF -7,03% 1,29% -3,46% 2005.08.11
Raiffeisen Nyersanyag Alapok Al. B HUF -7,03% - - 2010.10.27
(Forrás: Bamosz.hu)

Az is igaz, hogy az árupiaci alapok, ETF-ek (tőzsdén jegyzett alapok), certifikátok nagy része aligha hosszabb távú befektetésre való. Az árupiaci termékeknél ugyanis elég gyakori a contango jelensége, amikor a távolabbi határidők drágábbak a közelieknél.

Spekulánsok terepe

Ez pedig a vételeiket tartogató befektetőknek folyamatos veszteségforrás. A lejáró határidőket ugyanis ilyenkor mindig magasabb áron lehet csak újrakötni, meghosszabbítani, “átgörgetni”. Emiatt hosszú távon újra és újra drágábban vesz és olcsóbban ad el a befektető.

Ugyanakkor ez kedvez a shortosoknak, azaz esésre játszó, határidőre valamely terméket eladó befektetőknek. (Mindennek fordítottja pedig a backwardation, ami a vevőnek kedvez, a shortosoknak veszteséget okozhat.) Az árupiacokon ezért az aktív, a portfólió elemeit viszonylag gyakran cserélő spekulációs stratégiák kifizetődőbbek lehetnek, mint a “vedd és tartsd” típusúak.

Kereskedjen az mfor trader rendszerével!

Esést vár a piacokon? Nálunk akkor is kereshet! Apple részvényeket venne, esetleg a Google és a Microsoft érdekli? Bízik az elektromos autókban: a Teslában vagy inkább a Mercedesben? Vagy inkább hazai pályán maradna? Ha a világ legnagyobb tőzsdéin, vagy 120 devizapárral kereskedne, adott a lehetőség. Tesztelje rendszerünket kockázatmentesen!

Értékeld a cikket
Jelenlegi értékelés

Címlapon

Orbán, Trump és a keresztény fundamentalizmus – kimúlik a liberális eszme?

Orbán, Trump és a keresztény fundamentalizmus – kimúlik a liberális eszme?

Az USA-ban és hazánkban az állam és egyház közötti választóvonal a szemünk előtt oldódik fel, miközben az első számú politikai vezetők alkotmány feletti pozícióra törekszenek. A fundamentalista keresztények egyre növekvő politikai súlyára már az iszlamista terrorizmus egyik fő állami finanszírozója, Szaúd-Arábia is felfigyelt. Káncz Csaba jegyzete.

Hirdetés

További cikkek

Hirdetés
Hirdetés
Hirdetés

Videók

Powered by Saxo Bank

Utánajártunk

Tipp

Hírlevél

Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:

Heti várható események, adatok

  • március 4
    KSH: Külkereskedelmi mérleg
    március 5
    KSH: Kiskereskedelmi forgalom
    Szolgáltatóipari BMI
    Szolgáltatóipari BMI
    GDP
    Kiskereskedelmi forgalom
    ISM szolgáltatóipari index
    március 6
    Bézs könyv
    március 7
    KSH: Ipari termelés
    Deutsche Post (2018 Q4)
    GDP
    EKB kamatdöntés
    Friss és tartós munkanélküli-segély kérelmek
    március 8
    KSH: Fogyasztói árindex
    Államháztartási egyenleg
    Munkanélküliségi ráta

Szavazás

Szerinted gyengülni fog a forint, vagy erősödni? Hol lesz év végén az euró?