TÁMOGASSA A FÜGGETLEN, MINŐSÉGI ÚJSÁGÍRÁST! TÁMOGASSON MINKET!
Lapunk Minőségi Újságírás díjat kapott 2020. júliusában
Tavaly szépen vásárolták a befektetők az ingatlanalapok befektetési jegyeit. A nyolc közvetlen ingatlanalap közül négynek sikerült túlteljesítenie az egy éves lakossági kincstárjegyek hozamát, négynek nem. Az ingatlanalapokba fektető alapok körében még rosszabb az arány. A legjobban azok jártak, akik alapja nem maradt meg a magyar befektetéseknél, és külföldön is vásárolt ingatlanos értékpapírokat.

 

Nehéz értékelni az ingatlanalapokat, mivel ahány ház, annyi szokás, annyiféle befektetési politika. Ezért csoportosítottuk a Bamosz adatbázisában levő alapokat négy kategóriába, amiből azonban csak az első kettő lényeges a kisbefektetők számára. Az úgynevezett közvetlen ingatlanalapok maguk fektetnek ingatlanokba, míg a közvetett ingatlanalapok más alapokon keresztül, illetve időnként ingatlanos vállalatok részvényeiből is vásárolnak.

 

Az első, legfontosabb csoportban levő nyolc alap közül négy ért el 2,5 százalék feletti hozamot, és négy ez alattit. Ugyanis 2014 végén-2015 elején 2,5 százalék volt az egy éves lakossági állampapírok (Kamatozó Kincstárjegy) hozama, ezt tekinthetjük a kisbefektetők szemszögéből irányadónak.

Globálisan könnyebb volt

Egy alap azonban euróban jegyzett, ennél viszont más a mérce, nem a forinthozam. Euróban pedig már az évi két százalékos teljesítmény sem hangzik rosszul manapság. (Fejlett nyugat-európai országokban számos államkötvény hozama negatív, jelenleg például a két és öt éves német kötvényeké egyaránt.) Összességében ezért azt mondhatjuk, hogy a nyolcból öt hozama átvitte a lécet.

Ingatlanalapok hozama (2015. december 31.)
Alap neve Alapkezelő Deviza- 1 éves 3 éves 5 éves Hozam Indulás
nem hozam hozam hozam indulástól ideje
Közvetlen ingatlanalapok
Raiffeisen Ingatlan Raiffeisen HUF 5,1% 9,7% 7,4% 7,2% 2002.10.07
OTP Ingatlan OTP HUF 3,3% 4,7% 4,7% 5,4% 2002.12.05
Magyar Posta Takarék Ingatlan A Diófa HUF 3,1% 3,2% 2014.03.17
Erste Ingatlan Erste HUF 3,0% 4,0% 5,3% 7,1% 2004.03.30
Erste Euro Ingatlan Erste EUR 2,0% 2,3% 3,1% 3,7% 2009.04.29
Európa Ingatlan A Európa HUF 0,8% 0,2% 0,6% 2,7% 2001.03.12
Reálszisztéma Ingatlan Globeserv HUF 0,1% -1,8% -8,8% 0,0% 2000.10.03
Capitol Ingatlan Access HUF -11,2% -6,0% -12,6% -5,7% 2004.04.07
Közvetett ingatlanalapok (alapok alapjai)
MKB Ingatlan Alapok Alapja A MKB HUF 6,9% 9,9% 3,4% 2,4% 2007.01.26
Erste Alpok Ingatlan Alapok Alapja Erste HUF 1,9% 3,1% 4,5% 5,7% 2005.09.22
Budapest Ingatlan A Budapest HUF 0,5% -10,4% -6,0% 0,6% 2003.05.07
CIB Ingatlan CIB HUF 0,3% 1,6% -0,7% 1,4% 2003.09.03
Ingatlanfejlesztő alapok
Biggeorge 4. Ingatlanfejlesztő Biggeorge's-NV HUF 50,8% -22,0% -15,6% -18,4% 2007.12.13
Q1 Ingatlanfejlesztő Quaestor HUF -26,4% -12,4% -8,3% -1,4% 1996.02.02
N A P Macrogamma HUF -81,3% -61,9% -47,2% -36,3% 2008.07.08
NAP B Macrogamma HUF -81,3% -61,9% -45,7% -41,9% 2009.11.04
Zártkörű vagy nemrég nyilvánossá vált alapok
Torony Ingatlan Diófa HUF 7,5% 9,0% 2013.11.28
Diófa Ingatlan Diófa HUF 4,1% 0,1% 1,3% 2009.07.17
(Forrás: Bamosz-adatbázis)

A második kategória az alapokba fektető alapoké, itt négyből csak egy haladta meg a 2,5 százalékot, az azonban jelentősen (lásd táblázatunkat). Az MKB alapja ráadásul a többitől eltérően „globális” szemléletű, nem csak hazai ingatlan-befektetésekre koncentrál. Sőt, úgy látszik, inkább már a külföldiekre, a féléves és éves jelentésekbe belenézve európai, kínai, USA-beli ingatlanpiaci ETF-eket (tőzsdén jegyzett alapokat) is találtunk benne.

Az én állampapírom meg a te állampapírod

Az alap devizakockázazatokat is felvállalhat, és fel is vállal, bár részben – 60-80 százalékban – fedezte ezeket 2014 végén és 2015 közepén. Ebből is származhatott nyeresége.

Az alapkezelők védelmében érdemes elmondani, hogy biztonsági okokból, például esetleges válságok, tömeges visszaváltási igények jelentkezése esetére sok alap tőkéjében jelentős hányadot tesznek ki az állampapírok. Az intézményeknek értékesített rövid futamidejű állampapírok hozama viszont jóval alacsonyabb, mint a lakossági papíroké, manapság évi egy százalék alatt van. Emiatt, valamint az alap költségei miatt ezek a likvid tartalékok manapság alig termelnek hozamot.

A kockázatokról és mellékhatásokról

Sok tőke érkezett tavaly év vége felé az ingatlanalapokba, valószínűleg sok kisbefektető fordul feléjük az alacsony kamatok miatt alternatívákat keresve. (Erről legutóbb itt írtunk.) Átrendeződés is megfigyelhető a piacon, a Magyar Posta Takarék Ingatlan Alap nemrég megelőzte az OTP Ingatlant, az előbbi mintegy 82, az utóbbi 79 milliárd forintos nagyságú volt december végén.

Ha ingatlanalapokról beszélünk, emlékezzünk meg a kockázatokról is, amelyek például válságok idején jelentkezhetnek. A táblázatban nem szerepel, hogy a Budapest és az MKB alapokba fektető alapoknak van úgynevezett IL (illikvid) sorozata is. Ezek a befektetési jegyek az alap egy elkülönített részét képviselik, amelybe értékesíthetetlen vagyonelemeket – jellemzően bajban levő, felszámolás alatt levő alapok jegyeit – csoportosították át.

A történet még a 2008-2009-es válságig nyúlik vissza, mindkét sorozat jelentős veszteségeket takar. A megszűnés alatt levő Mag Ingatlan Alap vagyona pedig a NAV követelései miatt negatív. Van olyan megszűnés alatt álló alapunk is, amely a mögöttes német ingatlanalap befagyása miatt került bajba.

(Az abszolút hozamú alapok tavalyi teljesítményéről itt, az árupiaci alapokról pedig itt írtunk.)

Az Ön bizalma a mi tőkénk

A Privátbankár HITELES, MEGBÍZHATÓ és EGYEDI információkat kínál, most, a válság alatt és békeidőben is. Tényszerű, politikai és gazdasági befolyástól mentes, világos és érthető elemzéseket, amelyek segítenek a gazdasági, befektetési döntések meghozatalában.

Lapunk Minőségi Újságírás díjat kapott 2020. júliusában


Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz a THM-plafon után, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: az Erste Bank személyi kölcsöne 32 418 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. A Cetelemnél 32 738 forint, a K&H-nál pedig 33 912 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Befalap Te milyen alapba fektetnél? Számon tartják majd az ESG-szempontokat
Privátbankár.hu | 2020. október 13. 16:00
Fenntartható fejlődéssel kapcsolatos minősítési szempontokat is figyelembe vesz a hazai befektetési alapok kategorizálása. Így a befektetők könnyebben megtalálhatják majd, ha ilyen alapba akarnak fektetni.
Befalap Eurómilliárdokat öntenének a nagybefektetők ide, de nincs elegendő jó ingatlan
Mester Nándor | 2020. augusztus 27. 06:07
Nem csüggednek a nemzetközi intézményi befektetők a közép-európai kereskedelmi ingatlanpiacon. Továbbra is erős az érdeklődés, de megvan az óvatosság is és sajnos kevés a megfelelő első osztályú termék.Térségünkben minden fontos piacon a hazai alapok is aktívak lettek, idén további jelentős adásvételek zárulhatnak le Magyarországon is.
Befalap Hosszú távon továbbra is a fenntarthatóság az egyik legfontosabb kérdés
PR | 2020. július 15. 11:23
A fenntarthatóság nem csak klímavédelmet jelent, hanem etikus vállalatirányítást vagy szociális érzékenységet is, és ez nemcsak a cégek működésében egyre fontosabb, hanem a lakosság, a befektetési alapok, és azok kezelői számára is. Lehet, hogy most a járványhelyzet miatt rövidtávon máshova került a hangsúly, hosszútávon továbbra is a fenntarthatóság lesz az egyik legfontosabb kérdés - nyilatkozta lapunknak Pekár Dávid, a Raiffeisen Alapkezelő portfoliómenedzsere, a Klasszis 2020 Az Év Feltörekvő portfolómenedzsere díj nyertese.
Befalap Ne reménykedjünk abban, hogy szeptemberre minden úgy lesz, mint régen
Eidenpenz József | 2020. június 26. 06:07
A régiós CETOP index az előző válságban 70 százalékot, most csak 40 százalékot esett, és ennek komoly hányadát is ledolgozta már. A befektetők nagyon optimisták, pedig sok a kérdőjel. Kiderülhet, hogy a részvények extrém módon túlárazottak a jelenlegi szinten. Interjú.
Befalap Ingatlanalapjaink a vészhelyzetben, nyolc grafikonban elbeszélve
Eidenpenz József | 2020. június 4. 06:07
Volt némi pénzkivonás az ingatlanalapokból a veszélyhelyzet márciusi kihirdetése után, de messze nem akkora, mint 2008-ban. Április óta pedig több alapba ismét friss tőke áramlik be. A hozamok is többnyire pozitívak maradtak, kevés kivétellel. A veszély azonban nem múlt el teljesen, egy elhúzódó válság még megviselheti a szektort. A tét pedig komoly, 1487 milliárd forint sorsa.
Befalap Az alap, amely a hozamok emelkedéséből és eséséből is profitál
Eidenpenz József | 2020. május 15. 06:08
Sokan alacsonyabb inflációt várnak a válság miatt, a legnagyobb meglepetés ezért az infláció megugrása lenne a kötvénypiacokon. Az alacsony hozamok ellenére jöhetnek jó befektetési lehetőségek ezen a területen. A forint a válság előtt a nyugalom szigete volt, de most átesett a ló másik oldalára. Interjú.
Befalap Nagyot nőhet az ingatlanbefektetések szerepe a következő években
Eidenpenz József | 2020. május 14. 06:06
A hazai ingatlanalapokban levő irodaházak, kiskereskedelmi üzletláncok értékét egyelőre nem befolyásolja a válság, a budapesti raktárakért, elosztóközpontokért pedig egyenesen sorban állnak az online áruházak. Az infláció is nőhet hosszú távon, a kötvényhozamok pedig alacsonyak, így az ingatlanbefektetések szerepe felértékelődhet. Interjú a Diófa Alapkezelő Zrt. szakembereivel.
Befalap Mélyebb lehet, mint a 2008-as válság, de rövidebb - interjú
Eidenpenz József | 2020. május 13. 06:04
Miért volt ilyen gyors a márciusi tőzsdei zuhanás, és miért emelkednek azóta az árfolyamok? Érdemes-e befektetni, és hogyan? Mely szektorok olcsók? Az ügyfelek most nem a megszokott módon reagáltak, és nem a legrosszabb pontokon adták el befektetési jegyeiket. Interjú az Év Alapkezelője díjat nyert Aegon Alapkezelő szakembereivel.
Befalap Tőkevédelemmel jóval könnyebb bátornak lenni
Eidenpenz József | 2020. május 11. 06:07
A tőkevédett alapok kockázata mérsékelt, mégis részesedést tudnak nyújtani a részvénypiacok, árupiacok emelkedéséből. Ha három év múlva visszatekintünk, alighanem azt látjuk majd, hogy az idei évben valamikor érdemes volt vásárolni. A CIB Banknál égnek a telefonok, a kisbefektetőket is nagyon izgatják az ilyen és ezekhez hasonló kérdések. Interjú.
Befalap Hogyan lehet profitálni a klímavédelemből?
- | 2020. május 10. 11:07
Ez korántsem újkeletű dolog, e befektetési lehetőséget az OTP Alapkezelő már tizenkét éve, még a 2008 őszén kirobbant előző válság előtt megteremtette, elindítva az OTP Klímaváltozás 130/30 nevű befektetési alapját. S hogy jól tette, azt jelzi, az utóbbi öt évben négyszer is elvitte a Privátbankár.hu „Legjobb Globális Részvény Alap” díját. 
Friss
hírlevél