3p

Mire készülhet a kormány?
Meg lehet még menteni az idei évet az ezer sebből vérző gazdaságban?

Online Klasszis Klub élőben Győrffy Dórával!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a közgazdászt, egyetemi tanárt!

2025. július 16. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Az orosz vállalatok már erősen érzik az ukrán válság hatásait, a befektetők ugyanis messzire elkerülik a kötvényeiket. Csak tizedannyi vállalati kötvényt tudtak idén eladni, mint tavaly ugyanezen időszakban. A szankciók visszaüthetnek az EU-tagállamokra is, különösen azokra, amelyek különleges kapcsolatokat ápolnak Oroszországgal.

Az orosz vállalatoknak igencsak nehézségeket okoz a forrásbevonás a nemzetközi tőkepiacokon – írják német lapok a Dow Jones és a DPA hírügynökségekre hivatkozva. A Dealogic adatai szerint az év eleje óta kevesebb mint kétmilliárd USA-dollárt tudtak összeszedni vállalati kötvények kibocsátásával, ami alig a tizede annak, mint amennyit a tavalyi év hasonló időszakában sikerült.

A kockázatoknak ára van

Az ukrajnai válság folytatódásával, az Oroszország elleni nemzetközi szankciók esetleges erősödésével kapcsolatos félelmek elbizonytalanítják a befektetőket – idézik az 540 milliárd dollárt kezelő Aberdeen Asset Management alapkezelő egyik portfólió-menedzserét. Ez a társaság is csökkentette az orosz kötvényeinek állományát a krízis kezdete óta, bár az állomány további csökkentését egyelőre nem tervezi, amíg nem romlik a helyzet. A külföldi befektetők kiszállása az orosz kötvényekből a hozamokon is meglátszik, a Markit cég indexe szerint az átlaghozam most 7,13 százalék, 1,5 százalékponttal magasabb, mint az év elején volt.

Leminősítették a nagy medvét

Ennek ellenére elemzők szerint, legalábbis rövid távon, nincsenek még nagy bajban az orosz vállalatok, csak akkor lesznek, ha a krízis tovább húzódik. A legtöbb cég ugyanis elegendő készpénztartalékot halmozott fel korábban, illetve jelentős exportbevételekkel rendelkezik – írta a Moody's Investors Service még áprilisban. Ha pedig végleg bezárulnak a külföldi finanszírozási csatornák, egyes belföldi bankok is a segítségükre siethetnek.

(Fotó: 123rf.com)

Az N-24 német televízió honlapja azt boncolgatja, hogy leminősíthetik-e Oroszországot még az idén, illetve a szankciók szigorítása, bővítése mennyire hozná rossz helyzetbe az orosz pénzügyi rendszert, mennyire nehezítené meg a kemény valutához jutást. A Standard & Poor's a Krím-félsziget annektálása után például leminősítette a hatalmas államot, és így már csak egy fokozattal van az ország a bóvlikategória felett. Van, aki szerint a Moody's is követni fogja a példáját.

Visszaüthet a szankció a feladóra

Mások azért aggódnak, mi lesz, ha a válság nagyon elhúzódik. A 2015-ös év végéig ugyanis 105 milliárd dollárnyi szindikált hitel és vállalati kötvény jár le, ezek megújítása nehézségekbe ütközhet. A külföldi források az orosz vállalatok finanszírozásában 40 százalékot tesznek ki. A fenyegető veszélyek ellenére a Morgan Stanley vonzó befektetésnek tartja az orosz vállalati kötvényeket, mivel a vállalatok egyébként pénzügyileg jó helyzetben vannak.

Általában sokan aggódnak amiatt, hogy az európai szankciók Oroszországgal szemben az EU-ra is erősen visszaütnek, így az ukrajnai krízis jelenti jelenleg a legnagyobb veszélyt az európai gazdaság növekedésére nézve. „Az olyan országok, amelyek viszonya Oroszországgal különleges, mint Ciprus, különösen erősen szenvedhetnek erről” – emlékeztetnek Siim Kallas EU-biztos korábbi nyilatkozatára.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27720 27600 27950 -0,75% 0 0 6 783 657 490 HUF 2025-07-14 17:05:22
MOL 3014 2996 3038 -0,53% 0 0 1 674 618 998 HUF 2025-07-14 17:08:15
MTELEKOM 1790 1772 1790 +0,45% 0 0 385 570 838 HUF 2025-07-14 17:05:59
RICHTER 10150 10140 10250 -0,49% 0 0 692 084 240 HUF 2025-07-14 17:05:03
OPUS 597 592 598 -0,33% 0 0 78 453 491 HUF 2025-07-14 17:08:12
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Emelkedett az állampapírok hozama
Herman Bernadett | 2025. július 8. 13:31
A három hónapos dkj aukciós hozama emelkedett. Az érdeklődés is mérsékelt volt az aukción. 
Állampapír / Kötvény Bejött a papírforma a tőzsdei cégnél
Privátbankár.hu | 2025. június 20. 06:31
Erős negyedévvel indította a 2025-ös évet a Vajda-Papír Csoport.
Állampapír / Kötvény Vége lehet az államadósság „magyarításának”?
Sasvári Péter | 2025. június 15. 17:26
A megugró költségvetési hiány miatt újra devizakötvény-kibocsátásra kényszerülhet a kormány, amivel veszélybe kerül az a 2010 óta követett stratégia, miszerint a magyar államadósságot főként belföldi forrásból finanszírozzák. Pedig egy ideig úgy tűnt, a cél tartósan elérhető. Milyen tervek születtek ennek érdekében, és mi vezetett az államadósság, és ezzel együtt annak „magyarosítási” álmának az elszállásához?
Állampapír / Kötvény Ráraboltak az állampapírokra, ez lett a vége
Privátbankár.hu | 2025. június 4. 12:15
Túlkereslet mellett csökkentek a hozamok a 6 hónapos diszkont kincstárjegy aukción.
Állampapír / Kötvény Jön az újabb kamateső az állampapíroknál
Privátbankár.hu | 2025. május 19. 18:42
Jön az újabb kamatfizetés a Prémium Magyar Állampapíroknál. Mit tesznek a kisbefektetők a milliárdokkal? Erről beszélgetett, Herman Bernadett, a Privátbankár főmunkatársa a Trend FM hétfői adásában.
Állampapír / Kötvény Emelkedett a 6 hónapos diszkont kincstárjegy aukciós átlaghozama
Privátbankár.hu | 2025. május 7. 14:01
Hozamemelkedés mellett értékesített 6 hónapos diszkont kincstárjegyet szerdai aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Mi legyen az állampapír-pénzzel, ha nem akar kockáztatni?
Privátbankár.hu | 2025. május 5. 08:10
Jellemzően kockázatos befektetésekbe kerültek a PMÁP-ból kivett megtakarítások. 
Állampapír / Kötvény Bejelentették: új állampapír jön
Privátbankár.hu | 2025. április 15. 15:46
Egy sor új állampapír-sorozatot dob piacra az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Meg se kottyant a vámháború a magyar államkötvényeknek 
Privátbankár.hu | 2025. április 3. 13:51
Elvitték a papírokat. 
Állampapír / Kötvény Az egész évre tervezett bruttó kibocsátás 38 százaléka három hónap alatt teljesült
Privátbankár.hu | 2025. április 1. 20:09
Az ÁKK kismértékben átalakította a 2025-re tervezett kibocsátás szerkezetét, a korábbinál nagyobb összegre számít az intézményi piacról, kevesebbre a lakosságtól.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG