4p

Évi 6,6 százalékra nő az itthoni kockázatmentes csúcskamat, miután új inflációkövető forintkötvények kaphatók a jövő hét végétől. Ráadásul kevesebb késéssel követik az inflációt, mint a korábbi sorozatok. A ma közzétett magas inflációs adatot ugyan nem éri el a kamat, de pár hónap múlva ez is változhat.

Két új inflációkövető forintkötvényt hirdetett meg az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) a lakossági befektetők számára, körülbelül három év két hónapos, illetve öt év két hónapos kezdeti futamidővel. A január 20-tól kapható friss Prémium Magyar Állampapírok (PMÁP) kondíciói kicsit javultak, két szempontból is. Egyrészt az ötéves papírnál emelték kissé a kamatprémiumot, másrészt mindkét sorozatnál csökkent a kamatmegállapítás és az infláció bekövetkezte között eltelő idő.

Az ötéves 2027/I kamatprémiuma – az infláció felett kifizetett plusz kamat – 1,5 százalékpont lesz, holott az előző sorozatnál ezt 1,25 százalékpontra csökkentették 1,4-ről (a 2026/I-nél). A három éves 2025/K prémiuma viszont marad 0,75 százalék, ahogy elődjénél, a 2024/K-nál volt. A kamat alapja, amihez ez a prémium hozzáadódik, változatlanul az éves átlagos infláció.

(A korábbi prémiumokról lást a lenti grafikonokat.)

Az első évi csúcskamat 6,6 százalék

Ezzel a kormányzat vélhetően csökkenteni tudja valamelyest a megtakarítók inflációval kapcsolatos aggodalmait, mert a tavalyi átlagos inflációhoz, az 5,1 százalékhoz hozzáadva a 2027/I másfél százalék prémiumát évi 6,6 százalékos indulókamat jön ki. Ez pedig lényegesen magasabb, mint a korábbi években a hasonló papírok kamata, vagy Magyar Állampapír Plusz évi 4,95 százalékos fix hozama.

Az öt év körüli futamidejű PMÁP állampapírok kamatprémiuma a kibocsátás sorrendjében (forrás: nyilvános ajánlattételek)
Az öt év körüli futamidejű PMÁP állampapírok kamatprémiuma a kibocsátás sorrendjében (forrás: nyilvános ajánlattételek)

Ezt a 6,6 százalékot 2022 január 21-től 2023 március végéig fizetik. Utána a PMÁP-oknál megszokott módon az előző évi átlagos inflációhoz adva a kamatprémiumot, új kamatmegállapítás következik. (Nem évesítve 2023 márciusban 7,72 százalék jár, de ez nem tévesszen meg senkit, nem évesített adat, csak hasonlít a decemberi 7,4 százalékos év/év inflációra.)

A hároméves papír kezdő kamata pedig értelemszerűen évi 5,85 százalék (5,1+0,75).

MÁP Plusz fizikai államkötvény postáról és az Államkincstár régi kártyája (E. J.)
MÁP Plusz fizikai államkötvény postáról és az Államkincstár régi kártyája (E. J.)

Kevésbé lesznek lajhárkötvények

A korábbi PMÁP-sorozatok sokszor csúnya késéssel követték az inflációt, ami emelkedő infláció mellett nem kedvező a befektetőknek. Emiatt még lajhár-kötvényeknek is elneveztük a legutóbbi sorozatokat. Számításaink szerint elvileg az is előfordulhat ilyen gyorsan elharapódzó inflációnál, hogy a kötvény által ígért reálkamat teljesen elvész.

Erről szóló cikkünk:

Az új papíroknál ez a késés lényegesen kisebb, hiszen a 2021-es inflációt már 2022 januárjától fizetni kezdik, a 2022-est pedig 2023 március végétől. Bár bizonyos szempontból még jobb lenne, ha félévente lenne kamatmegállapítás, ahogy az eurós magyar inflációkövető kötvényeknél (PEMÁP), vagy az amerikai I Bondoknál, amelyekről itt írtunk.

A három év körüli futamidejű PMÁP állampapírok kamatprémiuma a kibocsátás sorrendjében (forrás: nyilvános ajánlattételek)
A három év körüli futamidejű PMÁP állampapírok kamatprémiuma a kibocsátás sorrendjében (forrás: nyilvános ajánlattételek)

Mi várható attól a papírtól, amit korábban vettél?

Az eddig kapható PMÁP-ok egyébként a tavalyi 5,1 százalékos éves átlagos pénzromlás alapján három évre 5,85, illetve 6,35 százalékot fognak fizetni (5,1+0,75, illetve 5,1+1,25 százalék, 2024/K és 2026/I). Ám ez a három éves papírnál csak ez év decemberében, az öt évesnél pedig júliusban lép életbe.

Az euróban kibocsátott, az Eurózóna inflációját követő PEMÁP (Prémium Euró Magyar Állampapír) jelenleg 3,9 (három éves sorozat), illetve 4,4 (öt éves sorozat) százalékot fizet éves szintre átszámítva. De az Eurózónában is az infláció csökkenése várható, az EKB előrejelzése szerint a pénzromlás ezekben a hónapokban tetőzik, majd erősen visszahúzódik majd.

Az MNB inflációs előrejelzése, a “legyezőábra” (forrás: MNB, 2021. december)
Az MNB inflációs előrejelzése, a “legyezőábra” (forrás: MNB, 2021. december)

Nemsokára még vonzóbb lehet a PMÁP

Ugyanígy itthon is a forintinfláció szelídülésére számít mindenki, a jegybanktól a független (és kevésbé független) elemzőkig. Így míg ma még látszólag nem néz ki jó, hogy “7,4 százalék volt tavaly az infláció, de csak 6,6 százalékot fizet a PMÁP”, pár hónap múlva megfordulhat a helyzet, és a nagy valószínűséggel pozitív reálkamat jobban fog látszani. (Másrészt azonban a tavalyi infláció már a múlté, a 2022-es kamatot majd a 2022-es inflációval lesz érdemes összevetni.)

A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.

 

 

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 16695 16630 16700 +0,57% 16675 16695 31 414 255 HUF 2024-03-28 09:23:19
MOL 2942 2938 2944 +0,75% 2938 2942 13 167 726 HUF 2024-03-28 09:22:26
MTELEKOM 890 890 890 0,00% 890 894 269 670 HUF 2024-03-28 09:00:07
RICHTER 9300 9300 9340 +0,38% 9295 9335 37 400 140 HUF 2024-03-28 09:20:26
OPUS 401 399 401 0,00% 399 401 225 854 HUF 2024-03-28 09:16:19
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Német függő ügynököt buktatott le az MNB
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 10:36
Az MNB 30 millió forint piacfelügyeleti bírsággal sújtotta a Timberland Finance International GmbH & Co. KG magyarországi fióktelepét jogosulatlan függő ügynöki tevékenység miatt. 
Állampapír / Kötvény Kesztyűt dob az állam bankja a többi hazai pénzintézetnek
Privátbankár.hu | 2024. március 18. 16:19
A Magyar Fejlesztési Bank (MFB) is beszállt a zöldkötvény-kibocsátási buliba.
Állampapír / Kötvény Egy hét múlva itt az új állampapír
Privátbankár.hu | 2024. március 11. 19:26
Euró alapú befektetési lehetőség nyílik meg.
Állampapír / Kötvény Fogós kérdések az állampapírokról, amelyeket sohasem mert feltenni
Eidenpenz József | 2024. március 11. 05:43
Alapkérdések, amelyeket a kisbefektetők feltesznek maguknak, de senki sem meri megválaszolni. Hogyan védekezhetünk az infláció ellen? Miért pont állampapírt vegyek? Ha igen, mégis melyiket és hol? Nem kéne inkább eurót vásárolni? Esetleg dollárt vagy aranyat? Mi lesz, ha…?
Állampapír / Kötvény Rogán Antal egy lakás árával sietett Varga Mihály segítségére
Csabai Károly | 2024. március 8. 05:42
Nem Orbán Viktor kabinetfőnöke rendelkezik azonban a legnagyobb állampapír-állománnyal a parlamenti képviselők közül. Például a harmadik Orbán-kormány nemzeti fejlesztési minisztere egy nagyságrenddel értékesebb paketten csücsül.
Állampapír / Kötvény Hadat üzent a kormány a legmagasabb kamatozású állampapírnak
Privátbankár.hu | 2024. február 13. 06:57
Keddtől kevesebb összeget lehet befizetni a közel 21 százalékot hozó Babakötvénybe.
Állampapír / Kötvény Ezekben a devizákban lehet inflációkövető kötvényt kapni (2. rész)
Eidenpenz József | 2024. február 13. 05:41
Tetszik az inflációkövetés gondolata, de a forinté már nem? Meg akarja őrizni devizája vásárlóértékét? Egyes országokban bocsátanak ki a hazai PMÁP-hoz hasonló termékeket, csak éppen nem túl olcsón. De ha még sokáig csökken a magyar kamat…
Állampapír / Kötvény Inkább eurós inflációkövető kötvényeket kellene venni?
Eidenpenz József | 2024. február 8. 19:12
A forintkamatok drasztikus csökkenésével felmerül a kérdés, nem kellene-e legalább részben devizába fektetni a pénzt? Sőt, mi lenne, ha valahogy össze lehetne kombinálni az inflációkövetést a forintgyengülés elleni védelemmel, azaz a devizabefektetésekkel? Nem lehetetlen.
Állampapír / Kötvény Hatvanszázalékos bukó állampapíron? Önnek is sikerülhet!
Eidenpenz József | 2024. február 5. 05:42
Van két, nem is olyan ritka és távoli kötvény, amelyek árfolyama nemrég hatvan százalékos mínuszban is járt. Hát ezt meg hogyan sikerült összehozni? A szuperhosszú futamidejű kötvények kalandos élete hogyan érinti a magyar kisbefektetőket? Túlélhetők-e a világ leghosszabb kötvényei?
Állampapír / Kötvény Még rosszabb lesz a PMÁP kamata, de pár napig kaphat a régiből
Eidenpenz József | 2024. február 1. 11:28
Megint csökkent a kamat, tovább rontották a legkedveltebb lakossági állampapírok feltételeit, az első 14 hónapban már csak 7,9 százalék lesz. Ám akinek van pénze, még léphet pár napig, kaphat a magasabb kamatúból. Aki a nemsoká esedékes kamatokat fekteti majd be újra, már nem lesz ilyen szerencséje.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG