4p
Egy New Yorki bíró törvénytelennek minősítette Argentínának azt a tervét, hogy az USA helyett otthon fizetné ki kötvényeseit. Ezzel meg lehetne kerülni a bírói ítéleteket, de kettészakadhat az államkötvény-piac. Annak pedig Európáig, sőt Magyarországig érő hatásai is lehetnek.

Thomas Griesa szövetségi bíró törvénytelennek minősítette a héten bejelentett tervet, mely szerint Argentína New York helyett Buenos Airesben nyitott számlákra utalná hitelezőinek a korábban kibocsátott kötvények törlesztőrészleteit. Ezzel kikerülné azt a nemrégiben született bírósági döntést, amely megtiltotta, hogy a kötvénytulajdonosokat kifizesse mindaddig, amíg meg nem fizeti két hedge fundnak (Aurelius, NML Capital) is a követelését.

Nem mentek bele az önkéntes cserébe

Amint arról beszámoltunk, a hedge fundok (kockázati tőkealapok) az olcsón megvásárolt kötvényeik után a teljes összeg megfizetését követelik, mivel nem mentek bele a 2001-es egyezségbe. Akkor – hasonlóan az utóbbi évek görög sztorijához – Argentína csődben volt, a hitelezők nagy része belement abba, hogy a követelésének csak egy részét kapja meg, a régi kötvényeket alacsonyabb névértékűekre cseréljék.

Pár hete viszont Argentína technikailag államcsődbe került, mivel nem volt hajlandó az említett hedge fundok követelését teljesíteni, de addig a többi kötvény után sem tudott törleszteni. Ennek kikerülésére született az új ötlet.

Az argentinok attól tartanak, hogy ha az általuk csak keselyűknek nevezett hedge fundok követelésének megfelelően a teljes eredeti kötvénytörlesztést fizetnék, akkor a többi kötvénytulajdonos is ugyanezt kezdené el követelni, ami húszmilliárd dollárra rúgna – írja a Handelsblatt.com.

Így kerülnék meg a bírósági ítéletet

Az Equilor pénteki hírlevele szerint a Buenos Airesben létrehozandó számlákon keresztül az ország megkerülhetné a New York-i kifizetéseit zároló és technikai államcsődöt előidéző amerikai bírói ítéletet. A számlákat hozzáférhetővé tennék internetes bankon keresztül, így nem lendülne fel a kötvényturizmus.

Bár a hedge fundok "mindössze” 1,3 milliárd dollárt követelnek a korábbi átstrukturált adósságok ellentételezéseként, az argentin állam az Egyesült Államokban számukra nem fizet, de fizetne saját hazájában, de csak a mindenkinek járó, csökkentett összeget. Az argentin állam 2001-ben a hitelezők 93 százalékával meg tudott állapodni, véleménye szerint a fennmaradó hét százalék kisebbségnek minősül.

Veszítek-veszítesz játék

„Ez a javaslat azt jelenti, hogy Argentína inkább a továbbiakban is elzárja magát a nemzetközi piacoktól, minthogy további eseteket zúdítson a saját nyakába. Ezek első körben akár további 15 milliárd dollár elvesztésével is járnának, miközben az ország devizatartalékai alig érik el ennek az értéknek a kétszeresét” – írja az Equilor. „Az eredmény veszít-veszít lehet a felek számára.”

A brókercég szerint Argentína már nem kerülhet jól ki az ügyből: az egyszeri jogmegkerülést sokáig nem felejti el a piac, a hitelezők pedig nem jutnak a pénzükhöz. De vannak továbbmutató következmények is. „Mivel az Egyesül Államok elfogadja a precendenseket, a bírói döntés nyomán előállhat egy furcsa, többosztályos kötvénypiac, amelyben az Egyesült Államokban kibocsájtott kötvények többet érnének, mint a Buenos Aires-iek. Ez az európai kötvényértékesítésben is érdekes fejleményeket válthatna ki”, amint a görög hitelekkel kapcsolatos problémák is mutatják – fejezi be az Equilor.

Mivel Magyarország számára is fontos a kötvényekkel való forrásszerzés, úgy forintban, mint devizában, nyilván nekünk sem mindegy, mennyiért lehet így tőkét szerezni. Ha az argentin fejlemények a kötvények kockázatainak, ezen keresztül kamatainak növekedésével járnának, az nekünk is kellemetlen lenne.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27130 27130 27360 +0,15% 27130 27140 2 317 439 610 HUF 2025-06-26 12:13:18
MOL 2968 2960 2980 +0,13% 2966 2970 312 721 426 HUF 2025-06-26 12:13:27
MTELEKOM 1786 1776 1796 0,00% 1784 1786 124 389 124 HUF 2025-06-26 12:13:49
RICHTER 10200 10070 10230 +1,29% 10200 10220 345 527 690 HUF 2025-06-26 12:12:33
OPUS 590 588 593 0,00% 589 592 34 920 707 HUF 2025-06-26 11:33:31
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Bejött a papírforma a tőzsdei cégnél
Privátbankár.hu | 2025. június 20. 06:31
Erős negyedévvel indította a 2025-ös évet a Vajda-Papír Csoport.
Állampapír / Kötvény Vége lehet az államadósság „magyarításának”?
Sasvári Péter | 2025. június 15. 17:26
A megugró költségvetési hiány miatt újra devizakötvény-kibocsátásra kényszerülhet a kormány, amivel veszélybe kerül az a 2010 óta követett stratégia, miszerint a magyar államadósságot főként belföldi forrásból finanszírozzák. Pedig egy ideig úgy tűnt, a cél tartósan elérhető. Milyen tervek születtek ennek érdekében, és mi vezetett az államadósság, és ezzel együtt annak „magyarosítási” álmának az elszállásához?
Állampapír / Kötvény Ráraboltak az állampapírokra, ez lett a vége
Privátbankár.hu | 2025. június 4. 12:15
Túlkereslet mellett csökkentek a hozamok a 6 hónapos diszkont kincstárjegy aukción.
Állampapír / Kötvény Jön az újabb kamateső az állampapíroknál
Privátbankár.hu | 2025. május 19. 18:42
Jön az újabb kamatfizetés a Prémium Magyar Állampapíroknál. Mit tesznek a kisbefektetők a milliárdokkal? Erről beszélgetett, Herman Bernadett, a Privátbankár főmunkatársa a Trend FM hétfői adásában.
Állampapír / Kötvény Emelkedett a 6 hónapos diszkont kincstárjegy aukciós átlaghozama
Privátbankár.hu | 2025. május 7. 14:01
Hozamemelkedés mellett értékesített 6 hónapos diszkont kincstárjegyet szerdai aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Mi legyen az állampapír-pénzzel, ha nem akar kockáztatni?
Privátbankár.hu | 2025. május 5. 08:10
Jellemzően kockázatos befektetésekbe kerültek a PMÁP-ból kivett megtakarítások. 
Állampapír / Kötvény Bejelentették: új állampapír jön
Privátbankár.hu | 2025. április 15. 15:46
Egy sor új állampapír-sorozatot dob piacra az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Meg se kottyant a vámháború a magyar államkötvényeknek 
Privátbankár.hu | 2025. április 3. 13:51
Elvitték a papírokat. 
Állampapír / Kötvény Az egész évre tervezett bruttó kibocsátás 38 százaléka három hónap alatt teljesült
Privátbankár.hu | 2025. április 1. 20:09
Az ÁKK kismértékben átalakította a 2025-re tervezett kibocsátás szerkezetét, a korábbinál nagyobb összegre számít az intézményi piacról, kevesebbre a lakosságtól.
Állampapír / Kötvény Fontos, az állampapírokat érintő döntést hozott a kormány
Privátbankár.hu | 2025. március 27. 15:28
Az állampapírok vásárlását ösztönöznék vele.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG