4p
A BNP Paribas Magyarországi Fióktelepe az OTP Bank szervezésében húszmilliárd forintnyi kötvényt bocsátott ki főleg intézményi befektetőknek. A befolyt tőkét áruhitelezésre fordítják. A különösen jó minősítésű kötvények likviditására nagy figyelmet fordítanak majd. Interjú Barlai Róberttel, az OTP ügyvezető igazgatójával.

– Ki pontosan a kötvények kibocsátója, és mennyi kelt el belőlük?

– Az eredetileg felkínált 15 milliárd forintnyi mennyiség helyett 20 milliárd forintért kelt el, a BNP Paribas Magyarországi Fióktelepe a kibocsátó, ám a franciaországi anyabank garanciájával. Sok éve nem volt ehhez fogható kibocsátás, amely során egy külföldi pénzintézet forintban ekkora értékben bocsátott volna ki kötvényeket Magyarországon.

– Mekkora a kötvény hozama, futamideje?

– A papír kondícióit az OTP Bank javaslatára úgy alakították ki, hogy a 2016/D jelzésű hazai államkötvény fő paramétereihez igazodik, ezzel is megkönnyítve a befektetők számára az elszámolásokat, más műveleteket. A három éves kötvény kamatozása 4,5 százalék, a 2016/D hozama felett 55-65 bázispontos felárral kelt el.

– Kiket céloztak meg a kibocsátással?

– Az egyetlen lényeges különbség a 2016/D-hez képest, hogy a BNP Paribas kötvényeinek névértéke darabonként 50 millió forint, szemben az állampapírok tízezer forintos névértékével. Ennek megfelelően túlnyomórészt hazai intézményi befektetők, azaz befektetési alapok, biztosítók, kisebb részt nyugdíjpénztárak jegyeztek belőle.

– Mi volt a célja a tranzakciónak, mire fordítják a befolyó pénzt?

– Elsősorban a BNP Paribas hazai áruhitelezési tevékenységének finanszírozására.

– Miért pont Magyarországon, és miért pont forintban bocsátották ki?

– A válság hatására általában minden bankcsoport igyekszik az egyes országokban folytatott tevékenységét az ottani forrásokból, a helyi piacról finanszírozni, az a legegyszerűbb számukra.

– Mi volt az OTP szerepe a kibocsátásban?

– Az OTP Bank vezető szervezőként, jegyzési garanciavállalóként, forgalmazóként, fizető ügynökként és másodpiaci árjegyzőként működött közre. Bár az OTP a köztudatban elsősorban lakossági bankként él, a tőkepiaci szolgáltatások terén is erős pozíciói vannak. Ebben az esetben is látszik, hogy a kibocsátás során teljes szolgáltatást tudtunk adni a kötvénykibocsátónak, és végig tudtuk kísérni tanácsokkal is.

A legfontosabb a kibocsátás-szervezői és az értékesítési pozíció volt. Bizonyos szinteken, nagyságrendben a hazai piacon csak az OTP tud egy ilyen méretű tranzakciót végrehajtani.

– Régebben strukturált kötvényeket is bocsátottak ki intézményi befektetők számára, például devizákhoz, részvényindexhez kötött kamatozással.

 

– Igen, más befektetői körnek rendszeresen bonyolítunk hasonló strukturált kibocsátásokat is.

– A francia BNP Paribas hitelminősítése jobb, mint a magyar államé, ugye? Miért van akkor felár a hazai állampapírokhoz képest?

– Igen, jobb a minősítés, a magyar piacon azonban a magyar állampapírokat a gyakorlatban maximálisan biztonságosnak, AAA-snak tekintik, ezért azoknál alacsonyabb hozammal kötvényt kibocsátani jelenleg nem lehet. Lévén, hogy a forint még nem világpénz, rendszeres és sokszínű kibocsátások nem jönnek forintban a piacra, nem lehet a rating különbséget árban érvényesíteni. Más hasonló kötvények, mint a Diákhitel Központ állami garanciás papírjai is az állampapíroknál magasabb hozammal forognak, az feltehetően egyfajta likviditási felár is, mivel ezek a sorozatok kisebbek, mint az állampapír-sorozatok.

– Ami a likviditást illeti, a kötvényeket milyen másodlagos piacra vezetik be? Hol lesz árjegyzés?

– Szerepelni fog a másodlagos piacon is, és a Budapesti Értéktőzsdére is kérjük a bevezetését, mindkét helyen jegyzünk majd rá árat. A pénzügyi válság során a vállalati kötvények likviditása eltűnt, vagy jelentősen csökkent, ami azután likviditási prémiumként jelentkezett az árfolyamokban.

Ezért a kibocsátó és az OTP Bank is jelentős hangsúlyt szeretne fektetni a kötvények likviditására. Az árjegyzésen túl kérelmezni fogjuk az MNB-nél azt is, hogy – mivel a papírok minősítése jobb, mint a magyar államé – vegyék fel a jegybankképes értékpapírok listájára. Így repóképesek lehetnek, ami szintén növeli a likviditást.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 24160 24160 24530 -1,19% 0 0 8 602 445 960 HUF 2025-03-13 17:05:23
MOL 2782 2782 2824 -0,43% 0 0 1 758 369 138 HUF 2025-03-13 17:07:40
MTELEKOM 1640 1612 1646 0,00% 0 0 1 326 738 700 HUF 2025-03-13 17:13:31
RICHTER 10420 10200 10460 +1,17% 0 0 2 495 729 340 HUF 2025-03-13 17:05:24
OPUS 542 542 555 -1,45% 0 0 90 748 771 HUF 2025-03-13 17:07:16
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Verheti a falba a fejét, aki kiszállt az állampapírból?
Privátbankár.hu | 2025. március 14. 08:01
Az újra 5 százalék fölé emelkedett infláció miatt mégis érdemes lehet megtartani a pénzromlásnál mindig magasabb kamatot fizető Prémium Magyar Állampapírt. 
Állampapír / Kötvény Nagy változás történt az állampapíroknál
Privátbankár.hu | 2025. március 8. 09:42
Befektetési alapokban már majdnem ugyanannyi pénzt tartanak a kisbefektetők.
Állampapír / Kötvény Valakik megint milliárdokkal finanszírozták az Orbán-kormányt
Privátbankár.hu | 2025. február 26. 12:36
Megjelent a szokásos szerdai aukció eredménye.
Állampapír / Kötvény Ismeretlenek megint milliárdokat adtak az Orbán-kormánynak
Privátbankár.hu | 2025. február 25. 12:49
Hozamemelkedés mellett értékesített 3 hónapos diszkont kincstárjegyet keddi aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Szeretne háromhavonta kamatot kapni? Jön az új lehetőség!
Privátbankár.hu | 2025. február 21. 15:16
Lezárja a 2028/P és 2029/N sorozatú Bónusz Magyar Állampapírok értékesítését az Államadósság Kezelő Központ. Az új 2028/R és 2030/N sorozatok továbbra is a 3 hónapos diszkont kincstárjegyek hozama feletti kamatot fizetnek majd, 1,25 százalék kamatprémiummal, az első kamatperiódusban évi 7,25 százalékot.
Állampapír / Kötvény Kibukott az inflációkövető kötvény két nagy hibája
Eidenpenz József | 2025. február 21. 05:42
A PMÁP, amelyből jókora összegek szabadulnak fel mostanában, csak nagy késéssel követi a pénzromlást, így emelkedő inflációs környezetben kifejezetten kedvezőtlen tud lenni. A jelenlegi alacsony kamatprémiuma miatt még stagnálás esetén sem túl kedvező, eleve alacsony reálkamat van a konstrukcióba beprogramozva. Igazán jó jelentősen eső inflációnál lenne, de erre most kevés esély látszik. Mi marad helyette?
Állampapír / Kötvény Mégis van pénzük a magyaroknak? Érdekes adatok érkeztek
Privátbankár.hu | 2025. február 7. 14:08
Nagy Márton beszédes számokat közölt.
Állampapír / Kötvény Mibe fektesse a pénzét a visszahívott OTP kötvények után?  Itt van néhány jó tipp!
Privátbankár.hu | 2025. február 7. 12:57
Az OTP kötvényvisszahívása után a befektetők új lehetőségeket keresnek.
Állampapír / Kötvény Kihívásokkal kénytelenek szembenézni az állampapír-tulajdonosok
Privátbankár.hu | 2025. február 3. 09:13
A következő hetekben dől majd el, hogy a 2021-24-ben kiépített lakossági állampapír penetrációt sikerül-e tartósan megtartani, vagy valóban csak az elmúlt időben kimagasló infláció miatt megugró hozamok meglovagolását látjuk az állampapír-portfoliókban
Állampapír / Kötvény Apu, mi a szösz az az állampapír-portfólió?
Eidenpenz József | 2025. február 2. 06:32
A felszabaduló megtakarításaik befektetésén töprengőknek nem könnyű a választás, mibe fektessenek, de gyakran ajánlják nekik, hogy állítsanak össze állampapír-portfóliót. De mi is tulajdonképpen a portfólió, azon belül miféle jószág az állampapír-portfólió, és miért jó az nekünk? Konkrétan milyen verziók között választhatunk?
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG