3p

Hamarabb hazahozná az uniós pénzeket egy Tisza-kormány, mint az Orbán-kormány?
Maradt még szövetségese Magyarországnak Európában?

Online Klasszis Klub élőben Szent-Iványi Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a neves külpolitikai szakértőt!

2025. július 30. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Mostanában sokat morgolódtak a németek, a nyugdíjra gyűjtő átlagembertől a kormányig sokan, hogy az EKB a kamatmentességgel tönkreteszi a németek megtakarítási lehetőségeit. Nos, van egy csoport, aki viszont örül ennek: a lakásvásárlók, akiknek kapóra jön az alacsony hitelkamat.
Mario Draghi

Immár két éve, hogy Mario Draghi jegybankelnök 0-ra csökkentette a kamatokat, így a megtakarítások nem hoznak semmit, a lakáshitelek kamata ugyanakkor vonzóan alacsony lett. Így a pénz elkezdett az ingatlan befektetés felé áramlani (ilyet itthon is láthattunk), valamint az eddigi bérlők egyre inkább megfontolják a lakásvételt. A németek évtizedekig jobban szerettek bérelt lakásban lakni és közben megtakarított pénzüket a bankban kamatoztatni.

Lufi lehet?

A helyzet megváltozott, az ingatlanárak az elmúlt 5 évben 30 százalékkal emelkedtek, és látván a trendet, egyre többen akarnak felcsimpaszkodni a robogó vonatra, nem akarnak kimaradni az emelkedésből, már feltéve, hogy folytatódni fog még jó darabig. Az ország pénzügyi vezetői aggódnak, hogy ebből könnyen lufi lehet. Wolfgang Scheuble pénzügyminiszter attól fél, hogy a kétségbeesett hozamvadászat buborékokhoz és túlárazott befektetési eszközökhöz vezet (az ingatlanpiacon is).

Berobbant a hitelezés

Németországban hosszú évek óta nő a foglalkoztatottság és emelkednek a bérek, a gazdaság egészséges, számukra ezért is értelmetlen a 0 kamat, amit alapvetően más eurózóna-tagok miatt tart fenn a közös jegybank. Az ingatlanárak már 10 éve emelkedni kezdtek Németországban, de csak 3 éve gyorsult be a folyamat. Az új lakáshitelek száma pár évig 3 százalék körüli mértékben nőtt, de tavaly berobbant: 22 százalék volt a növekedés.

A Bloomberg a Deutsche Bank közgazdászára hivatkozik, aki szerint a németek korábban nem vettek részt befektetési lufikban, legalábbis az ingatlanpiacon nem. A tőzsdén azért már előfordult ilyesmi: 1987-ben nem csak a Wall Streeten omlott össze egy nap alatt a túlhajtott börze, hanem Frankfurtban is. Az ingatlanpiacon viszont most fordul elő először, hogy nem (csak) a növekvő bérek hajtják a piacot, hanem az alacsony kamatok és egyidejűleg a kínálat hiánya.

Fegyelmezettebbek

Az EKB-nak köszönhetően most egy adott lakás finanszírozása (a most felvett hitel törlesztő részlete) kisebb, mintha 5 éve, annak ellenére, hogy közben 30 százalékot drágult a lakás. Ha a drágulás nem csak, hogy folytatódik, de még be is gyorsul, akkor a szakértő szerint már lufi keletkezik, ami veszélyes a pénzügyi rendszerre, mert az lehet a vége, mint Amerikában 2006-2007-ben: a kipukkadó lufi után összeomló árak egy csomó bedőlt hitelt hoznak magukkal.

A németek persze általában jóval fegyelmezettebbek, az elmúlt 1-2 évtized lufijaiból is teljesen kimaradtak, melyek főleg Amerikában, Angliában és Spanyolországban zajlottak, de kisebb mértékben sok más piacon is. A német családok 53 százaléka lakik saját tulajdonú otthonban, míg ez az arány az EU egészében 70, Amerikában 64 százalék.

A nyertesek

A piac mindenesetre pörög, az ingatlanközvetítők kaszálnak. A folyamatra már külföldön is felfigyeltek, és zsákolni kezdték a német ingatlancégek részvényeit. Ezen részvények indexe 10-szerezett az elmúlt 5 évben, míg a DAX ezalatt duplázni sem tudott. Közülük a legnagyobb, a Vonovia SE akkorára nőtt, hogy tavaly be is került a DAX komponensek közé.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Figyelmeztetés jött: összeomolhat a szociális állam
Privátbankár.hu | 2025. július 28. 08:23
A szociális állam összeomlásának a veszélyére figyelmeztetett és sürgős reformok szükségére hívta fel a figyelmet a BDA német munkaadói képviseleti szervezet elnöke, Rainer Dulger a dpa német hírügynökségnek adott interjúban.
Makro / Külgazdaság Vámháború: sokan bírálják az uniós megállapodást
Privátbankár.hu | 2025. július 28. 07:12
Az olasz miniszterelnök szerint megfelelő a megállapodás, Berd Lange viszont elégedetlen. 
Makro / Külgazdaság Merz megszólalt az EU és az Egyesült Államok közötti megállapdásról
Privátbankár.hu | 2025. július 28. 06:10
Friedrich Merz német kancellár vasárnap este kiadott kormányközleményében üdvözölte az Európai Unió és az Egyesült Államok között létrejött paktumot. A német iparszövetség szerint katasztrófa a megállapodás. 
Makro / Külgazdaság Van egy rossz hírünk a magyar vásárlóknak: megint drágult a nagybevásárlás a diszkontokban
Kollár Dóra | 2025. július 28. 05:37
Enyhe áremelkedést tapasztaltunk, itt a legújabb Privátbankár Diszkont Árkosár. 
Makro / Külgazdaság Szerdán kiderül az igazság: izgulhat az Orbán-kormány
Privátbankár.hu | 2025. július 27. 16:10
A jövő héten a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) a külkereskedelem, a bruttó hazai termék (GDP) és az ipari termelői árak, valamint a szálláshelyek forgalmáról is közöl statisztikákat.
Makro / Külgazdaság Újra egy számjegyű kamattal lehet kölcsönt felvenni
Privátbankár.hu | 2025. július 27. 09:16
Több bank már 10 százalék alatti kamatot kínál.
Makro / Külgazdaság Fontos dolgot mondott Orbán Viktor az uniós pénzekről Tusványoson
Privátbankár.hu | 2025. július 26. 11:46
Szerinte amíg nem kapjuk meg az összes, Magyarországnak járó pénzt, addig a kormány megvétózza az uniós költségvetést.
Makro / Külgazdaság Olyan helyen járt Donald Trump, ahol előtte kevés amerikai elnök – pedig ott van a szomszédban
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 09:32
Nem szokás elnökként benézni a jegybankhoz, de Trump ezt is megtette. Nem szándékozik idő előtt lecserélni a Fed elnökét, de a nyomást fenntartja.
Makro / Külgazdaság Két szempontból is fájhat a KSH legújabb adata a kormánynak
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 08:46
Fogy a magyar, és vele fogynak a dolgozók is.
Makro / Külgazdaság Erősödik az amerikai gazdaság
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 17:19
Trump elégedett lehet.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG