3p
Mostanában sokat morgolódtak a németek, a nyugdíjra gyűjtő átlagembertől a kormányig sokan, hogy az EKB a kamatmentességgel tönkreteszi a németek megtakarítási lehetőségeit. Nos, van egy csoport, aki viszont örül ennek: a lakásvásárlók, akiknek kapóra jön az alacsony hitelkamat.
Mario Draghi

Immár két éve, hogy Mario Draghi jegybankelnök 0-ra csökkentette a kamatokat, így a megtakarítások nem hoznak semmit, a lakáshitelek kamata ugyanakkor vonzóan alacsony lett. Így a pénz elkezdett az ingatlan befektetés felé áramlani (ilyet itthon is láthattunk), valamint az eddigi bérlők egyre inkább megfontolják a lakásvételt. A németek évtizedekig jobban szerettek bérelt lakásban lakni és közben megtakarított pénzüket a bankban kamatoztatni.

Lufi lehet?

A helyzet megváltozott, az ingatlanárak az elmúlt 5 évben 30 százalékkal emelkedtek, és látván a trendet, egyre többen akarnak felcsimpaszkodni a robogó vonatra, nem akarnak kimaradni az emelkedésből, már feltéve, hogy folytatódni fog még jó darabig. Az ország pénzügyi vezetői aggódnak, hogy ebből könnyen lufi lehet. Wolfgang Scheuble pénzügyminiszter attól fél, hogy a kétségbeesett hozamvadászat buborékokhoz és túlárazott befektetési eszközökhöz vezet (az ingatlanpiacon is).

Berobbant a hitelezés

Németországban hosszú évek óta nő a foglalkoztatottság és emelkednek a bérek, a gazdaság egészséges, számukra ezért is értelmetlen a 0 kamat, amit alapvetően más eurózóna-tagok miatt tart fenn a közös jegybank. Az ingatlanárak már 10 éve emelkedni kezdtek Németországban, de csak 3 éve gyorsult be a folyamat. Az új lakáshitelek száma pár évig 3 százalék körüli mértékben nőtt, de tavaly berobbant: 22 százalék volt a növekedés.

A Bloomberg a Deutsche Bank közgazdászára hivatkozik, aki szerint a németek korábban nem vettek részt befektetési lufikban, legalábbis az ingatlanpiacon nem. A tőzsdén azért már előfordult ilyesmi: 1987-ben nem csak a Wall Streeten omlott össze egy nap alatt a túlhajtott börze, hanem Frankfurtban is. Az ingatlanpiacon viszont most fordul elő először, hogy nem (csak) a növekvő bérek hajtják a piacot, hanem az alacsony kamatok és egyidejűleg a kínálat hiánya.

Fegyelmezettebbek

Az EKB-nak köszönhetően most egy adott lakás finanszírozása (a most felvett hitel törlesztő részlete) kisebb, mintha 5 éve, annak ellenére, hogy közben 30 százalékot drágult a lakás. Ha a drágulás nem csak, hogy folytatódik, de még be is gyorsul, akkor a szakértő szerint már lufi keletkezik, ami veszélyes a pénzügyi rendszerre, mert az lehet a vége, mint Amerikában 2006-2007-ben: a kipukkadó lufi után összeomló árak egy csomó bedőlt hitelt hoznak magukkal.

A németek persze általában jóval fegyelmezettebbek, az elmúlt 1-2 évtized lufijaiból is teljesen kimaradtak, melyek főleg Amerikában, Angliában és Spanyolországban zajlottak, de kisebb mértékben sok más piacon is. A német családok 53 százaléka lakik saját tulajdonú otthonban, míg ez az arány az EU egészében 70, Amerikában 64 százalék.

A nyertesek

A piac mindenesetre pörög, az ingatlanközvetítők kaszálnak. A folyamatra már külföldön is felfigyeltek, és zsákolni kezdték a német ingatlancégek részvényeit. Ezen részvények indexe 10-szerezett az elmúlt 5 évben, míg a DAX ezalatt duplázni sem tudott. Közülük a legnagyobb, a Vonovia SE akkorára nőtt, hogy tavaly be is került a DAX komponensek közé.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Költekezésbe kezdhet a kormány
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 15:27
Mindez az EU által elfogadott országspecifikus mentesítési záradékkal lehetséges. 
Makro / Külgazdaság Érződik a brit gazdaság teljesítményén a globális bizonytalanságok enyhülése
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 14:09
A vártnál sokkal nagyobb mértékben javultak a brit gazdaság júniusi aktivitási mérőszámai.
Makro / Külgazdaság Jegybanki előrejelzés: ennyibe kerülhet az üzemanyag
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 08:59
Az energiaárak továbbra is kulcsfontosságúak a magyar gazdaság számára.
Makro / Külgazdaság Miért nem jutnak sokan saját otthonhoz Magyarországon? – a lakhatási válság számokban
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 06:57
Bár több a lakás, mint a háztartás, egyre többen nem jutnak saját otthonhoz – derül ki a GKI elemzéséből.
Makro / Külgazdaság Elmozdult a 30 éves amerikai jelzáloghitelek kamata
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 17:04
Az Egyesült Államokban közel három hónapja a legalacsonyabbra csökkent a 30 éves jelzáloghitelek kamata a június 27-én záródott héten – közölte az amerikai jelzáloghitelező bankok szövetsége (Mortgage Bankers Association of America – MBA) szerdán.
Makro / Külgazdaság Meglepte az elemzőket az euróövezet friss adata
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 12:51
Nőtt a munkanélküliség, pedig nem ezt várták.
Makro / Külgazdaság Megint megfinanszírozták valakik az Orbán-kormányt
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 12:21
30 milliárd forinttal, ráadásul kisebb kamattal, mint legutóbb.
Makro / Külgazdaság Óvatos optimizmus Németországban
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 11:36
Túl van a legmélyebb ponton a német gépgyártás?
Makro / Külgazdaság Az egész világ és Donald Trump is erre a döntésre vár – nyilatkoztak az illetékesek
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 10:36
Kamatot vág-e a Fed? És mikor? Megszólalt a Trump által sokat kritizált elnök, illetve az amerikai pénzügyminiszter is.
Makro / Külgazdaság Ki fog itt tanítani?
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 08:51
Tovább nőtt a meghirdetett tanári állások száma.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG