6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Ez a cikk Privátbankár.hu / Mfor.hu archív prémium tartalma, amelyet a publikálástól számított egy hónap után ingyenesen elolvashat.
Amennyiben első kézből szeretne ehhez hasonló egyedi, máshol nem olvasható, minőségi tartalomhoz hozzáférni, akár hirdetések nélkül, válasszon előfizetői csomagjaink közül!

A CDU/CSU a koalíciós kormány permanens válságára és saját erejére való tekintettel előrehozott parlamenti választásokat sürget. Friedrich Merz, a CDU vezetője már egy időpontot is javasol: a június 9-i európai parlamenti választások napját. Káncz Csaba jegyzete.

A német koalíciós kormány két éve folyamatos válságban van. Eközben a hétvégén a Szabad Demokraták párttagjainak csak egy rendkívül csekély többsége szavazott arra, hogy maradjanak Olaf Scholz kancellár kormánykoalíciójában. Mindennek tetejébe a júniusi EP választáson is nagy pofon néz ki a koalíció pártjainak.

Valóban, az uralkodó koalíció teljesítménye miatt komoly az elégedetlenség az országban, ezért a CDU/CSU már az előrehozott választásokon gondolkodik.

De mit akar a CDU?

Érdemes tehát körülnézni a legnagyobb ellenzéki párt háza táján. Különösen, mivel a múlt hónapban a kereszténydemokrata CDU 2007 óta először nyújtott be új alapprogram-tervezetet, amely számos ponton Friedrich Merz pártelnök álláspontját képviseli.

A 70 oldalas dokumentum kevésbé egy leendő CDU-kancellár teendőinek listája, mint inkább annak a feltárása, hogy a párt milyennek szeretné látni önmagát. Ez az új önkép egy mondatban összefoglalható: minél kevesebb maradjon a túlságosan baloldalinak tekintett merkeli vonalvezetésből.

A német koalíciós kormány két éve válságban van. Fotó: Depositphotos
A német koalíciós kormány két éve válságban van. Fotó: Depositphotos

A CDU "a centrum néppártja"

Akárcsak 2007-ben, a CDU most is "a centrum néppártjaként" tekint magára, keresztény-szociális, liberális és konzervatív gyökerekkel. Mindazonáltal a tervezet tükrözi Merz és főtitkára, Carsten Linnemann által követett átrendeződést egy világosabban felismerhető jobbközép párt irányába.

Különösen három pont emelkedik ki, amelyek többé-kevésbé egyértelmű eltérést jelentenek a Merkel kormányzása idején kialakított álláspontokhoz képest.

Iszlámpolitika: 2010-ben az akkori kereszténydemokrata szövetségi elnök, Christian Wulff egy beszédében kijelentette, hogy az iszlám is Németországhoz tartozik.

Merkel később lényegében átvette az üzenetet. Most azonban a CDU nem akarja megismételni a mondatot ebben az általánosított formában. "Azok a muszlimok, akik osztják az értékeinket, Németországhoz tartoznak" - ezentúl ez lesz a mottó.

A program-tervezet kifejezetten hadat üzen a politikai iszlámnak és kijelenti, hogy az iszlám törvénykezés (saría) nem tartozik Németországhoz. Összességében meg kell akadályozni a külföldi befolyást az iszlámra Németországban - kulcsszó: mecsetek finanszírozása, illetve imámok küldése külföldről.

A CDU ezzel csupán a közhangulat változását követi. Egy új felmérés szerint a polgárok több, mint hetven százaléka magas biztonsági kockázatnak tartja a muszlim országokból érkező emberek bevándorlását. Összehasonlításképpen: alig öt évvel ezelőtt a válaszadók több mint hetven százaléka ellenezte az iszlám országokból érkező bevándorlás leállítását.

Migrációs politika: a 2015-től kezdődő menekültválságot Merkel belső CDU/CSU-kritikusai a kontroll jelentős elvesztéseként érzékelték. A CDU most már a migráció feletti kontroll visszaszerzésére összpontosít.

"Meg akarjuk állítani az ellenőrizetlen migrációt, és a humanitárius migrációt olyan szintre akarjuk korlátozni, amely nem terheli túl Németország integrációs képességét, ugyanakkor eleget tesz humanitárius felelősségünknek" - áll a tervezetben.

Az EU külső határainak fokozott védelme mellett ezt elsősorban az EU-n kívüli, biztonságos harmadik országokban történő menekültügyi eljárások lefolytatásával kívánják elérni. A tervezet szerint mindenkit, aki Európában menedékjogot kér, biztonságos harmadik országba kell átszállítani, és ott kell lefolytatni az eljárást.

Pozitív eredmény esetén a biztonságos harmadik országnak kellene a helyszínen védelmet nyújtania a kérelmezőnek, nem pedig Németországnak. Cserébe a védelemre szoruló embereket humanitárius kvóták révén Németországba hoznák.

Új alapporgram-tervezetet alkottak. Fotó: Depositphotos
Új alapporgram-tervezetet alkottak. Fotó: Depositphotos

Energiapolitika: a japán Fukusimában történt reaktorbaleset után Merkel 2011-ben úgy döntött, hogy végleg kivonul az atomenergiából. Az utolsó német atomerőműveket tavaly áprilisban kapcsolták le a hálózatról.

A tervezet most utal az atomenergiához való visszatérésre. Ennek oka, hogy Németország "jelenleg nem nélkülözheti az atomenergia lehetőségét". A CDU a "technológiai nyitottságot támogatja az alkalmazás és a kutatás terén" a teljes energiaellátás tekintetében. A tervezet szerint ez magában foglalja a negyedik és ötödik generációs atomerőműveket, valamint a fúziós erőműveket.

"Meg akarjuk építeni a világ első fúziós reaktorát."

A beszámolók szerint ez erős ellenállásba ütközött. Különösen Andreas Jung pártelnök-helyettes, a "Fenntarthatóság" szakértői bizottság elnökeként ellenezte az atomenergia melletti egyértelműbb elkötelezettséget.

Mindenesetre a párton belüli vita résztvevői a program-tervezet létrehozását a viták elkerülését preferáló Merkel-tábor és a pártelnök Merz vezette, markánsabb irányvonal támogatói közötti kemény küzdelemként jellemezték. Állítólag még a polgári gondolkodás fogalma is vitatott volt, amely bekerült a tervezetbe. A munkavállalói szárny például attól tartott, hogy ennek kirekesztő hatása lehet.

Még lehetnek módosítások

A pártvezetés várhatóan január közepén fogadja el hivatalosan a dokumentumot. A párttagokat ezután vonják majd be. A dokumentumot a CDU májusi pártkongresszusán véglegesítik és addig még lehetnek módosítások a tervezeten.

Összességében nem minden, amit a CDU követel, tekinthető reálisnak. Például először is valakinek be kell indítania egy fúziós reaktort, mielőtt azt a CDU Németországba hozhatná. És azok az országok sem állnak éppen sorban, amelyek átvennék a CDU-tól a menekülteket. De a lényeg, hogy egy átfogó alapvetés végre megszületett.

Merz jövője

Az utóbbi időszakban CDU egyre több befolyásos embere Merz mellett szólalt fel az Unió kancellárjelöltjeként. A jövőre várható általános választásig persze még sok minden történhet, hiszen Kelet-Németországban európai parlamenti és tartományi választásokat is tartanak, ahol az AfD bizony tarolhat.

Merz számára nem igazán megnyugtató érzés, hogy Markus Söder CSU-vezér ambíciói kiszámíthatatlanok. Az észak-rajna-vesztfáliai miniszterelnök, Hendrik Wüst által mostanában tanúsított visszafogottság is inkább taktikai indíttatású lehet a tavaly nyári első támadások után.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Mutatjuk, melyik két ágazat vette a vállára a magyar ipart
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 15. 13:34
Bár a feldolgozóipari alágak többségében csökkent a termelés, a járművek, illetve a számítógépek, elektronikai termékek gyártása bőven a vonal felett tartotta a magyar ipar teljesítményét júliusban. Az élelmiszeripar kilátásait a nyári aszály súlyosbítja, míg az akkumulátorgyártás berobbanására még mindig hiába várunk.
Makro / Külgazdaság Ma nem nőtt az üzemanyagok ára, de ami ezután jön, az súlyos lehet
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 09:34
Nem áll jól a nyersanyagok szénája a legfrissebb hírek szerint.
Makro / Külgazdaság Vidéki régió kompenzálta a fővárosi gyengélkedést az iparban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 08:30
Az előző év azonos időszakához mérten 4,7, az előző hónaphoz képest 1,7 százalékkal nőtt az ipari termelés júliusban Magyarországon – erősítette meg második becslésében a Központi Statisztikai Hivatal (KSH). A legnagyobb, 32 százalékos volumenbővülést Észak-Alföldön, a legerőteljesebb, 18,3 százalékos visszaesést Pest régióban regisztrálták.
Makro / Külgazdaság Olaj a tűzre: Trump az AI-ról beszélt, tragikusra sikeredett a nyugtatás
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 06:18
Ennél rosszabb párhuzamot nehéz lett volna találnia az amerikai elnöknek.
Makro / Külgazdaság Az árrésstop-rendszer megszüntetését sürgeti a FruitVeB szakmaközi szervezet
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 14. 16:50
Az árrésstoprendszert haladéktalanul meg kell szüntetni, mert kedvezőtlenül hat a zöldség- és gyümölcságazatra, az infláció csökkentéséhez pedig nem járult hozzá – olvasható a FruitVeB Magyar Zöldség-Gyümölcs Szakmaközi Szervezet közleményében.
Makro / Külgazdaság Mi ránthatja ki az építőipart a mély gödörből?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 14. 14:56
Ezt járta körül lapunk főszerkesztője, Csabai Károly a Központi Statisztikai HIvatal újabb elkeserítő adatai apropóján a Trend FM hétfői adásában.
Makro / Külgazdaság Kína szerint csak korlátozni akarják a mesterséges intelligencia körüli félelemkeltéssel
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 14. 13:13
Ugyan már, nem is fogja elpusztítani az emberiséget a mesterséges intelligencia?
Makro / Külgazdaság Minden orosz megfizeti a háború árát: újra túllőtt a célon az infláció
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 14. 12:49
Hat százalék felett éves szinten a drágulás.
Makro / Külgazdaság Drága lesz a fűtési szezon? Aggasztó hírek érkeztek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 14. 12:36
Elszállt a gázár, éles verseny jöhet a készletekért.
Makro / Külgazdaság Történelmi rekord a benzinkutakon: soha nem volt még ilyen drága a benzin Németországban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 14. 12:09
830 forint felett egy liter benzin ára, a dízel még drágább.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG