6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Ez a cikk Privátbankár.hu / Mfor.hu archív prémium tartalma, amelyet a publikálástól számított egy hónap után ingyenesen elolvashat.
Amennyiben első kézből szeretne ehhez hasonló egyedi, máshol nem olvasható, minőségi tartalomhoz hozzáférni, akár hirdetések nélkül, válasszon előfizetői csomagjaink közül!

Ha Kína tovább lassul, a COVID járvány kikerül az irányítás alól, és az ország egyre kínosabb külpolitikai helyzetbe kerül az ukrajnai fejlemények miatt, a novemberi pártkongresszus kimenetele nyitottá válhat.  Márpedig a köznép körében a zúgolódás egyre hangosabb és nyíltabb.  Káncz Csaba jegyzete

Egyre nagyobb a kínai köznép körében az elégedetlenség az országok teljesen megbénító és a gazdaságot padlófékező zéró-Covid politikával szemben.  Valóban, Hszi elnök mintha nem értené meg: a rendkívül fertőző Omikronnal szemben a karantén és a lezárás csak katasztrofális gazdasági és társadalmi áldozattal működik.  Egyelőre a rezsim még ott tart, hogy a gazdaságról negatív véleményt megfogalmazó elemzők közösségi média-fiókjait a hatóságok felfüggesztik.

Régi fegyverekkel az új ellenség ellen

Peking városa tegnap 39 új helyi COVID-fertőzést jelentett az elmúlt 24 órára vonatkozóan.  A főváros mindent megtesz a kemény bezárás elkerülése érdekében: lezárják a vasútállomásokat, betiltják az éttermi étkezést, és tömeges tesztelést végeznek a kulcsfontosságú körzetekben.  

A járvány miatti nagy lezárás nem tesz jót az országnak. Fotó: MTI/AP
A járvány miatti nagy lezárás nem tesz jót az országnak. Fotó: MTI/AP

Mindenki érzi, hogy milyen fontos a sanghajihoz hasonló káosz elhárítása a fővárosban.  „Sanghaj régi fegyverekkel küzd egy új Covid-ellenséggel” – ezzel a címmel jelent meg a „Caixinglobal” kínai üzleti lap, nyíltan utalva a növekvő feszültségre.

Masszív lassulás

A globális vállalatok már az elmúlt negyedévben megérezték a fájdalmat. Az Adidas első negyedéves bevétele Kínában 35 százalékkal, a Starbucksé 23 százalékkal esett vissza.  Kína a globális gazdaság számára nem megfelelő időben lassít, pont akkor, amikor a piacok már egyébként is rendkívül idegesek a FED szigorításai miatt.

A jelenlegi gazdasági lassulás csak részben köszönhető a járványnak. Egy másik a kínai technológiai cégeknél tapasztalható számos szabályozási beavatkozás.  Bármennyire is szükséges volt néhány korrekció az egyes vállalatok erőfölénnyel való visszaélése miatt, a beavatkozások jellege és mértéke aránytalan.  Ennek, az azóta több millió kínai munkahelynek elvesztésével járó politikának az ötletgazdája bizony Hszi elnök volt.

Régi dicsőség

Kína kezdeti sikere a koronavírus elleni küzdelemben vitathatatlan. A Johns Hopkins Egyetem adatai szerint az országban eddig kevesebb mint 15 000-en haltak meg a Covid-19-ben.  A rendkívül ragályos Omikron variáns megjelenésével azonban egyre sürgetőbbé vált a zéró tolerancia politika fenntarthatóságának kérdése.  Mert még akkor is, ha Sanghaj hamarosan megfékezi a jelenlegi járványt, mindig lesznek újabb kitörései a járványoknak.

Ez a múltbeli mulasztásoknak is köszönhető.  Kína felhasználhatta volna a két évvel ezelőtti első hullám leküzdése utáni időt arra, hogy rendkívül hatékony mRNS-oltásokat fejlesszen ki, és az egészségügyi rendszert megfelelővé tegye.  De Hszi elsősorban azzal foglalkozott, hogy saját, kevésbé hatékony oltóanyagaival és az állítólagos jobb zéró tolerancia stratégiájával foglalkozzon.

Senki sem fejez ki nyílt kritikát

Várhatóan novemberben lesz a Kommunista Párt (KP) 20. pártkongresszusa, amelyen újra kinevezik a párt legfelsőbb bizottságait.  Hszi harmadik ciklusra is meg akarja magát választatni párttitkárnak – ami ellentmondásos újdonság politikai körökben, mivel korábban két ciklusra korlátozták. Márpedig nagy politikai esemény előtt a nyugalomnak és a stabilitásnak kellene érvényesülnie az országban – amiről most szó sincsen.

A politikai vezetésben korántsem mindenki ért egyet Hszi rosszul működő járványellenes stratégiájával és politikai irányvonalával, amelyet egyre inkább az ideológia, semmint a gazdasági pragmatizmus jellemez.  Kína autokratája azonban a félelem légkörét teremtette meg rendszeres „tisztító” és korrupcióellenes kampányaival az elmúlt kilenc évben. Ezt nyíltan senki sem kritizálja, és egyelőre semmi jele annak, hogy valaki kihívja Hszit ősszel.

Cai Hszia, a pekingi Központi Pártiskola egykori munkatársa azonabn összefoglalta, mit gondolnak valójában egyesek a KKP-ban a párttitkár két mandátumhatárának feloldásáról. Azzal, hogy 2018-ban arra utasította a Központi Bizottságot, hogy hagyja jóvá a vonatkozó alkotmánymódosítást, Hszi arra kényszerítette a pártot, hogy "nyelje le a kutyagumit" - mondta Hszia, aki jelenleg az Egyesült Államokban él.

Nyilvános elégedetlenség Sanghajban

A köznép morog, főleg Sanghajban. Mindegy, hogy egyszerű munkásról vagy jól kereső vezetőről van szó, senki sem titkolja el haragját a zéró-Cocid politika miatt. Az internet tele van tiltakozó videókkal és sanghaji polgárok dühös kijelentéseivel. A törléssel aligha tudnak lépést tartani a cenzúrahatóságok.

"Vitathatatlanul ez a legnagyobb nyilvános haragdemonstráció Hszi 2012-es hatalomra kerülése óta" - mondja Jang Csaohui, a Pekingi Egyetem politológusa.  Nem valószínű azonban, hogy ez olyan politikai mozgalmat eredményezhet, amely veszélyeztetheti Hszit.  Jang úgy véli, hogy a nyilvánosság nemtetszése túlságosan töredezett ahhoz, hogy lendületet generáljon. Ráadásul egyetlen ilyen mozgalom vezetője sem látható.

Nyitottá vált az őszi kongresszus

Hogy Hszinek engedményeket kell-e tennie a jelenlegi nemkívánatos fejlemények miatt, azt a Politikai Hivatal Állandó Bizottságának összetétele mutatja meg az őszi pártkongresszus után, ha például a testületben ismét több technokrata lesz a tiszta ideológusok helyett.  Hszi közeli szövetségesének valószínűleg nem lesz esélye arra, hogy a párt legfelsőbb testületébe kerüljön: márpedig a kommunista párt sanghaji titkára egészen a közelmúltig biztonságos jelöltnek számított.  Hszinek azonban valószínűleg fel kell őt áldoznia a tengerparti metropoliszban uralkodó káosz miatt.

Ha azonban több, Hszi számára kedvezőtlen tényező összejön, az ősszel felkavarodhatnak a dolgok. Így vélekedik Kevin Rudd volt ausztrál miniszterelnök, akit az egyik legjobb nyugat-kínai szakértőként tartanak számon. "Ha Kína továbbra is lemarad a gazdasági növekedésben, a világjárvány kikerül az irányítás alól, és az ország egyre kínosabb külpolitikai helyzetbe kerül az ukrajnai fejlemények és a Putyinhoz való túlságos közelség miatt, a pártkongresszus kimenetele nyitott lehet", hangsúlyozta Rudd nemrég az Asia Society egyik rendezvényén New Yorkban.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Súlyos kijelentést tett Magyar Péter: szerinte az Orbán-kormány tudta, hogy baj van
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 18:59
Azzal vádolta meg Orbán Viktort a kormányfő, hogy elődje tudta, a magyar energiarendszer a végnapjait éli, az összedőlés szélén áll, mégsem tett semmit.
Makro / Külgazdaság Vitézy Dávid elárulta, mikor szállíthat utasokat a Budapest–Belgrád vasútvonal
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 16:49
Új szakaszba léphet a vitatott gigaberuházás.
Makro / Külgazdaság Valami készül az energiafronton: fontos döntést hozott a kormány
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 16:14
Kinyitják az ajtót a szélerőművek előtt. 
Makro / Külgazdaság Nem volt meglepetés a paksi leállás
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 14:39
A napelemes szövetség szerint nem az időjárás a fő ok.
Makro / Külgazdaság Március óta nem láttak ilyet Németországban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 13:57
Júniusban az elemzők által vártnál nagyobb mértékben, március óta a leggyorsabb ütemben nőttek a feldolgozóipari megrendelések Németországban a német szövetségi statisztikai hivatal, a Destatis csütörtökön közzétett jelentése alapján.
Makro / Külgazdaság Elfogyott a lendület az eurózóna boltjaiban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 13:38
Csalódást okozott a kiskereskedelmi adat.
Makro / Külgazdaság Van egy szerencse is a paksi leállásban, aminek az ipar örülhet
Imre Lőrinc | 2026. augusztus 6. 13:16
A Paksi Atomerőmű teljesítményének jelentős csökkentése és a vállalatok termelésének visszafogása biztosan meglátszik majd a júliusi, de leginkább az augusztusi ipari adatokban. Ősszel viszont pótolhatják a cégek az ebben az időszakban keletkezett kieséseket.
Makro / Külgazdaság Bezsákolt 156 milliárdot a kormány – de még így is önmérsékletet tanúsított
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 13:02
Jóval többet ajánlottak a befektetők.
Makro / Külgazdaság Pénteken nézhetünk csak igazán nagyot a tankolásnál
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 12:49
Folytatódik a szerdán bejelentett trend.
Makro / Külgazdaság Az iráni háború ellenére is pörög az amerikai gazdaság
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 12:09
Kilenchavi magaslaton fontos mutatók az Egyesült Államokban.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG