3p

Hamarabb hazahozná az uniós pénzeket egy Tisza-kormány, mint az Orbán-kormány?
Maradt még szövetségese Magyarországnak Európában?

Online Klasszis Klub élőben Szent-Iványi Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a neves külpolitikai szakértőt!

2025. július 30. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Szinte recessziós teljesítményeknek megfelelő kamatvágásokkal számolnak a szereplők a fejlett piacokon, akik ezzel jó eséllyel előreszaladnak az OTP Bank szakértői szerint. A tavalyi visszaesést követően idén már növekedés lehet, a befektetési termékek frontján kifejezetten vonzónak tűnnek a régiós eszközök.

A tavalyi makroszempontból nem volt szerencsés év. A járvány utáni kilábalásból lett energiakrízis, és jött a háború, amiből az infláció lett a fő történet – mondta egy pénteki háttérbeszélgetésen Tardos Gergely, az OTP Elemzési Központjának vezetője. Globálisan most azt lehet látni, hogy blokkosodik a világ, ez tartósan velünk marad, ami kereskedelmi és inflációs sokkok forrása lehet a geopolitikában.

A fejlődő piaci eszközök lehetnek a nyerők. Fotó: Depositphotos
A fejlődő piaci eszközök lehetnek a nyerők. Fotó: Depositphotos

A piaci szereplők jelenleg az Európai Központi Banktól 6, a Federal Reserve részéről 7 kamatvágást várnak 2024-re. Tardos szerint ezzel túlszaladt a piac a monetáris lazítási várakozásokkal.

Túlszaladás itthon is

A piaci árazás a Magyar Nemzeti Banktól (MNB) 4 százalék környékére teszi a 2024 végi alapkamatot, az OTP szerint ez is túl optimista becslés. Az MNB az aktuális iránymutatása értelmében 6-7 százalékra lő, onnét nem gondolja a bank, hogy nagyot lehetne csökkenteni, a mérséklési ciklus végét 5,5 százalékra becslik.

Tardos szerint a Monetáris Tanács akár egyben is vághatna nagyot, azonban az eddigi iránymutatás alapján inkább a fokozatos kamatcsökkentés mellett köteleződött el az MNB döntéshozó testülete.

Mint azt kérdésünkre Tardos elmondta, az MNB számára nem nagyon látszik mozgástér új eszközöket bevezetni. A nem konvencionális eszközök megnövelik a mérleget, ez drága, ettől veszteséges jelenleg is a jegybank.

Viszont közben a gazdaságban számos egyre kedvezőbb folyamat mutatkozik. A külső egyensúly teljesen rendbejött, 2 százalékos többlete van a gazdaságnak, ez támaszt ad a forintnak is, emiatt stabil forintárfolyammal számol az OTP, nagyjából 390 környékén az euróval szemben.

Miközben tavaly érezhető recesszió volt, akár 1 százalékot meghaladó visszaeséssel, most reálszinten javulnak a számok, növekedhet a fogyasztás. Ez lesz a fő hajtóerő, az OTP 2-2,5 százalékos GDP-növekedést vár 2024-től.

Fő a változatosság

Sándor Dávid, az OTP Global Markets vezető befektetési stratégája szerint befektetői szempontól viszont nagyon szerencsés volt 2023, noha egyáltalán nem úgy indult az év. A chatGPT pozitívra fordította a recessziós várakozásokat, a mesterséges intelligencia rohamos terjedése kifejezetten felerősítette a technológiai cégekbe vetett befektetői bizalmat.

Stratégiájában az OTP elsősorban a kötvényeket ajánlja a portfóliókba, kisebb hányadban a részvényeket. Sándor szerint most kifejezetten vonzók a térségünk eszközei.

Részvények terén az OTP a defenzív papírok között a gyógyszeripariakban épít kitettséget, valamilyen szinten pedig az iparban.

A fejlődő piaci eszközöket a bank a jelen helyzetben eleve túlsúlyozásra ajánlja, legyen szó Kínáról, vagy Brazíliáról.

Bozsogi Tamás, az OTP Private Banking vezetője elmondta, hogy most már a legnagyobb szinten 300 millió és nem 100 millió forint a belépési szint a privátbankban. Elmondása szerint az OTP a privátbanki szegmensében az ügyfélvisszajelzések alapján már elérte a nyugati színvonalat, ehhez is igazítják a vagyonosabb ügyfélkörnek szánt befektetési tanácsadásukat.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Szerdán kiderül az igazság: izgulhat az Orbán-kormány
Privátbankár.hu | 2025. július 27. 16:10
A jövő héten a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) a külkereskedelem, a bruttó hazai termék (GDP) és az ipari termelői árak, valamint a szálláshelyek forgalmáról is közöl statisztikákat.
Makro / Külgazdaság Újra egy számjegyű kamattal lehet kölcsönt felvenni
Privátbankár.hu | 2025. július 27. 09:16
Több bank már 10 százalék alatti kamatot kínál.
Makro / Külgazdaság Fontos dolgot mondott Orbán Viktor az uniós pénzekről Tusványoson
Privátbankár.hu | 2025. július 26. 11:46
Szerinte amíg nem kapjuk meg az összes, Magyarországnak járó pénzt, addig a kormány megvétózza az uniós költségvetést.
Makro / Külgazdaság Olyan helyen járt Donald Trump, ahol előtte kevés amerikai elnök – pedig ott van a szomszédban
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 09:32
Nem szokás elnökként benézni a jegybankhoz, de Trump ezt is megtette. Nem szándékozik idő előtt lecserélni a Fed elnökét, de a nyomást fenntartja.
Makro / Külgazdaság Két szempontból is fájhat a KSH legújabb adata a kormánynak
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 08:46
Fogy a magyar, és vele fogynak a dolgozók is.
Makro / Külgazdaság Erősödik az amerikai gazdaság
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 17:19
Trump elégedett lehet.
Makro / Külgazdaság Bejött, amit vártak: mutatjuk az EKB lépését
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 14:45
Nem volt változtatás.
Makro / Külgazdaság Már megremeg a német cégek térde Trump miatt
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 13:31
Érzik a vámterheket.
Makro / Külgazdaság Bármi megtörténhet a benzinkutakon
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 10:56
A kutak árai változhatnak.
Makro / Külgazdaság Harcra készül a vámháborúban Európa?
Privátbankár.hu | 2025. július 23. 15:33
Összevonták a két szankciós listát.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG