4p

Az illúziók vége – a racionalitás kezdete –
úgy tűnik el az ESG, hogy velünk marad?

Klasszis Fenntarthatóság 2025 konferencia

2025. november 4., Budapest

Jelentkezzen most!

A görög csoda az, hogy eddig húzták. De még mindig húzhatják. Elmagyarázzák, miért baj az, hogy a görög bankokból kivitték a pénzt. A görögök nem kenhetik a felelősséget másra, még tavaly is sok mindent tehettek volna a helyzet elkerülésére. Tőkepiaci elemzők érdekes gondolatai blogjaikról.

„Semmi izgalmas: a Nap süt, tzaziki van, bankok viszont nem lesznek holnap” – írta a Görögországban nyaraló Zsiday Viktor alapkezelő az Alapblogon, akit azért sem lephet meg a jelenlegi helyzet, mert többször előre jelezte, hogy a görögök csődbe fogják magukat lavírozni.

(fotó: Wikimedia Commons)

„Hogy néz ki mondjuk egy bank mérlege?” – magyarázza a szakember. „Van az eszközoldalon mondjuk 10 egység készpénz, meg 90 egység kihelyezett hitel. A forrás oldalon meg az egyszerűség kedvéért 100 egység lakossági meg vállalati betét.”

Ki az a hülye, aki görög bankban tartja?

„A görögöknél annyi történt hogy a lakosság elkezdte kivenni a betéteket. Miután mondjuk kivett 10 egység betétet, elfogyott a készpénz. Ekkor a görög bank odament a görög jegybankhoz és mondta, hogy kéne pénz. A görög jegybank odament az ECB-hez és megkérte, hogy hadd adjon már hitelt a példabeli banknak. Az ECB pedig megengedte. Egyre többet és többet.”

„Úgyhogy a bankunk most úgy néz ki, hogy van 90 egység kihelyezett hitele, szembe ezzel 60 egység betétese ( mondjuk ki az a hülye aki egyetlen fillért is tartott még görög bankban?!), és tartozik 30 egységgel a görög jegybanknak. Az országból kimenekített pénzzel meg a görög jegybank tartozik az eurozónának. Így áttételesen az eurozóna hitelezte a penzmenekítést” – írja Zsiday Viktor.

Csoda, hogy eddig húzták

Ezért csuktak be most a görög bankok, mert az EKB limitálta a további hitelezést. A szerző szerint egy államcsődnek 2011-ben még lett volna értelme, ma már nincsen.

Görög csoda – hogy eddig húzták – írja Sarkadi-Szabó Kornél blogján. Szerinte korábban, a görögök EU-csatlakozásától kezdve számos lehetőség lett volna a görög gazdaság- és társadalmi, szociális rendszer ésszerűsítésére, vagy nagyobb uniós szigor, szankciók alkalmazására. A játszma kétoldalú, az EU-is felelős a történtekért.

A görög válságról írt valamennyi cikkünket itt találja >>>>

Nem volt lehetetlen vállalkozás

„Nem zéró esélye volt egy sikeres konvergenciának. Akár még 2014-ben is számos alkalom nyílt volna a jelenlegi helyzetet elkerülendő a korábbi feltételek módosítására. A görög kilépés is kisebb fertőzésveszélyt és kevesebb uniós pénzt jelentett volna” – írja a szakember.

Azonban az előző félévben felgyorsult betétkivonások és a görög gazdasággal szembeni teljes bizalomvesztés, „a Sziriza kifelé zsarolós-blöffölős, befelé populista tárgyalásai, az európai vezetők tétlensége” majdnem még egyszer ugyanakkora kárt okoztak az európai adófizetőknek, mint az ezt megelőző 5 évben összesen.

Nem volt kényszer a görögmentés

„A görög szavazók által választott kormányokra senki sem kényszerítette rá a mentőcsomagokat, s azok feltételeit. Amennyiben a görögök kollektívan úgy ítélték volna meg, hogy számukra a hitelek vállalhatatlan, kilátástalan terhet jelentenek, a csőd, az eurózónából való kilépés eddig is, bármikor fájdalmas, de tényleges alternatívát nyújtott volna” – írja Sarkadi-Szabó.

Duronelly Péter, az Aegon Alapkezelő szenior elemzője ma már csak egy dalt idézett. „Küldeném a görög szavazóknak, és mindenkinek, aki szereti” – írta a Maradjak, vagy menjek (Should I Stay Or Should I Go – The Clash) című dal szövegéhez. (Egy magyar fordítás itt olvasható.)

Sohase mondd, hogy vége

Mi lesz, ha nem fizetnek a görögök az IMF-nek? – vetette fel a kérdést az Aegon Alapkezelő Total Return blogjának másik szerzője még a hétvége előtt. Igazából semmi – hangzik a meglepő válasz. Úgy tűnik, az IMF számára nagyobb presztízsveszteség lenne, mint a görögök számára, és nem okoznak közvetlen károkat, nem lennének szankciók azok kívül, hogy nem kapnak további segítséget. Még az ország leminősítése sem automatikus ilyen esetben.

Vannak viszont más határidők, július 20-án az EKB-nél levő kötvényt kellene visszafizetni, márpedig amint láttuk, az EKB finanszírozta eddig a betétek kivonását a görög bankokból. Ennek nem fizetése így már jóval kockázatosabb. „Elméletben tehát még bőven húzhatják a felek az időt tovább, borzolva a piac idegeit” – vonja le a következtetést a szerző.


A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Könnyek szöknek a szemünkbe, ha meglátjuk, mennyivel nőtt a lengyel ipar
Privátbankár.hu | 2025. október 20. 11:10
Jelentős növekedésről számolt be a lengyel hivatal – majdnem pont akkoráról, mint amekkorát a magyar ipari termelés zuhant.
Makro / Külgazdaság Sikeres ukrán támadás a világ legnagyobb gázfeldolgozó üzeme ellen
Privátbankár.hu | 2025. október 20. 08:32
A világ legnagyobb gázfeldolgozó üzeme ellen is sikeres támadást indított Ukrajna. Oroszország egy szénbányát vett célba.
Makro / Külgazdaság Így jár, aki kilép az Európai Unióból
Privátbankár.hu | 2025. október 20. 06:42
A Bank of England kormányzója szerint a brit EU-tagság megszűnésének (Brexit) a belátható jövőben negatív hatása lesz a brit gazdaság növekedésére.
Makro / Külgazdaság Roham a kedvezményes hitelekért: 1100 kkv már lépett – Klasszis Podcast az NGM államtitkárával
Izsó Márton - Csabai Károly | 2025. október 20. 05:44
A Klasszis Podcastban Szabados Richárddal, a Nemzetgazdasági Minisztérium (NGM) kis- és középvállalkozások fejlesztéséért és technológiáért felelős államtitkárával beszélgettünk, annak apropóján, hogy a kormány október 6-ától a kis- és középvállalkozások számára is 3 százalékos kamattal teszi elérhetővé az addig 4,5 százalékos likviditási hitelt.
Makro / Külgazdaság Daruval érkeztek, robogóval távoztak a párizsi ékszerrablók
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 16:46
Újabb részletek derültek ki a párizsi Louvre múzeum vasárnapi rablásáról. Az elkövetők profinak tűntek, négy perc alatt végeztek, de menekülés közben elhagyták Eugénia császárné koronáját.
Makro / Külgazdaság Tüntetők töltötték meg az amerikai nagyvárosok utcáit Trump politikája miatt
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 16:09
New York és Los Angeles belvárosa mellett számos kisebb városban is tömegek vonultak az utcákra a No Kings tüntetéssorozat alkalmával. A tiltakozók Donald Trump politikáját bírálták, a kormányzási stílusát pedig diktatorikusnak tartják. 
Makro / Külgazdaság A szerencsejátékosok asztalára csapott Terézváros önkormányzata
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 15:35
A VI. kerület vezetésének elege lett a sportfogadást és a kaszinókat népszerűsítő reklámokból, ezért rendelet módosítottak, és ellenkampányt indítottak.
Makro / Külgazdaság Ha így folytatja az orosz hadsereg, 100 év alatt sem foglalja el Ukrajnát
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 14:03
Az Economist elemzése szerint idén látványosan lelassult az orosz hadsereg előrenyomulása Ukrajnában. Öt hónap alatt mindössze az ország 0,4 százalékának megfelelő területet foglaltak el, eközben pedig legalább 100 ezer katonát veszítettek.
Makro / Külgazdaság Légi csapást mért a Gázai övezetre az izraeli hadsereg, ketten meghaltak
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 12:51
A térség északi és déli részét is csapás érte, a rafahi határátkelőt lezárták. A tűzszüneti megállapodás egyre haloványabbnak tűnik.
Makro / Külgazdaság Rablás miatt bezárták vasárnapra a Louvre múzeumot
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 12:19
Napóleon és a császárné ékszerei közül legalább kilencnek lába kelt. A rendőrség még vasárnap délben is a helyszínen nyomozott.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG