5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Az orosz offenzíva Kelet-Ukrajnában kifulladni látszik, így hamarosan megindulhat az ukrán ellentámadás. Ebben már komoly szerepet játszhatnak azok a nyugati páncélosok, amelyek a közelmúltban érkeztek meg Ukrajnába. Ukrán katonák nemrég bajororoszági gyakorlóterepen próbáltak a közelgő hadműveletekre, amelyeket a NATO megvalósíthatónak tart.

Az elmúlt bő egy hónapban sorra kapta meg a beígért nyugati harckocsikat az ukrán hadsereg: február végén Mateusz Morawiecki lengyel miniszterelnök személyesen adta át hadserege első, német gyártmányú Leopard 2 tankjait az ukrán egységeknek (és összesen 14-et szállított le), március végén pedig a német védelmi minisztérium közölte, hogy „befutott” Ukrajnába 18 darab, szintén Leopard 2 típusú harckocsi.

Minderre azután kerülhetett sor, hogy a német kormány január végén, több hónapos mérlegelés után a Leopardok szállítása mellett döntött, valamint engedélyezte, hogy más országok is adjanak Ukrajnának ilyen típusú tankokat.

Leopard 2 A6 típusú tank egy német hadgyakorlaton a németországi Augustdorfnál 2023. február elsején. Fotó: EPA/FRIEDEMANN VOGEL
Leopard 2 A6 típusú tank egy német hadgyakorlaton a németországi Augustdorfnál 2023. február elsején. Fotó: EPA/FRIEDEMANN VOGEL

Lengyelország és Németország mellett más országokból is érkeznek már vagy fognak érkezni hamarosan kisebb Leopard-szállítmányok – Svédország, Finnország és Portugália is ígéretet tett erre.

Eddig kilenc ország összesen több mint 150 ilyen típusú harckocsi szállítását vállalta be. Emellett Ukrajnában vannak már a Challenger 2 brit harckocsik is.

Mindezeken felül szintén az ukrán hadsereg rendelkezésére állnak a német Marder páncélozott szállító harcjárművek, úton vannak az első amerikai Bradley-k, és meg nem erősített hírek szerint hamarosan megérkezhetnek a svéd CV90 gyalogsági harcjárművek is.

Készül az ellentámadás

A nagy kérdés most az, hogy hol és mikor veti be az ukrán hadsereg a nyugati harckocsikat, és azok mennyiben tudják érdemben befolyásolni az összecsapások kimenetelét.

A Die Welt elemzése szerint nem valószínű, hogy Kijev azonnal harcba küldi a Leopardokat az orosz hadsereg által hosszú hónapok óta ostromolt Bahmutnál vagy olyan helyeken, ahol a harckocsiknak – szimpla mobil tüzérségi eszközként – csak korlátozott szerep juthat.

Ehelyett egyelőre tartalékolja őket, valamint integrálja azokba a most formálódó csapatokba, amelyekkel majd megindulhat a tavaszi ellentámadás.

„Ukrajna három új hadtestet hoz létre, valamint megerősíti azokat a harci és támogató egységeit is, amelyek résztvesznek majd a támadásban”, idézte a német lap Mick Ryan ausztrál extábornokot.

Olekszij Resznikov ukrán védelmi miniszter az észt közszolgálati adónak, az ERR-nek megerősítette, hogy a Leopardokat az áprilisban vagy májusban induló ellentámadásban vetik majd be. Mick Ryan szerint az ellenoffenzíva – tekintettel arra, hogy az orosz támadás lassul és kifulladni látszik – a vártnál korábban is elindulhat (annak idejét nyilván nem fogja előre felfedni az ukrán hadsereg).     

A hadműveletet ugyanakkor mindenképp késlelteti az időjárás. „A tél alkalmas háborús hadműveletekre, mivel megfelelően szilárd a talaj a csapatmozgásokhoz. Most viszont megkezdődött a raszputyica, azaz a hóolvadás utáni sáros, esős, melegebb idő, amikor a haditechnika belesüllyed a sárba. Ez semmilyen támadásnak nem kedvez” – mondta lapunknak Anton Bendarzsevszkij még március elején.

A posztszovjet térség szakértője szerint tavaszra befejeződhet az ukrán erők nyugati kiképzése is, és április második felében, májusban indulhat az ellenoffenzíva. A Die Welt információi szerint ukrán katonák például a bajorországi Grafenwöhn gyakorlótéren próbálták ki a nyugati tankokat nyugati kiképzők segítségével, és egyúttal gyakoroltak a készülő hadműveletre.

Keresik a gyenge pontokat

Ukrán források szerint az orosz haderő annyira tart az ellentámadástól, hogy hónapok óta mélyen a jelenlegi frontvonalak mögött is kiépít védelmi állásokat, és még a Krím-félszigeten is három védelmi gyűrűt hozott létre.

Az ukrán védelmi miniszter szerint a „NATO-partnerek” ismerik és megvalósíthatónak tartják katonai terveiket. Szakértők úgy vélik, hogy az ukránok délen, Metiopol térségében próbálhatnak majd éket verni az orosz csapatok közé, de az is elképzelhető, hogy a ritkábban lakott északkeleti régióban indítják a támadást.

„Az offenzíva időzítését, legalábbis a kezdeti fázist tekintve döntő szempont, hogy hol adódnak majd lehetőségek. Az ukrán titkosszolgálatok nagyon pontosan figyelik az orosz csapatok erősségeit és morálját, és azt is, hogy hol vannak központi lőszerraktárak, tartalékok és olyan dolgok, amelyek kihasználható gyengeségekről árulkodnak” – véli Mick Ryan. A stratégia része lehet nyilván a félrevezetés is – tehát az, hogy a nyilvánosság előtt pedzegetnek bizonyos helyszíneket, de végül máshol indítják meg a támadást.

Az ausztrál extábornok nagy áldozatokkal járó offenzívára számít. Szerinte azok valószínűleg nem fogják összeroppantani az orosz hadsereget Ukrajnában, ugyanakkor ha a Nyugat megőrzi a hidegvérét, az ukránok pedig kitartóak lesznek és sikerül nagy területeket visszafoglalniuk, akkor a háború végének a kezdetét jelenthetik.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Kiderült, miért ragaszkodunk a készpénzhez
Herman Bernadett | 2026. szeptember 21. 19:08
A hazai készpénzállomány megállíthatatlanul növekszik: már átlépte a 9400 milliárd forintos határt. A mindennapi vásárlások során egyre kevesebbszer veszik elő a magyarok a papírpénzt, de szeretik felhalmozni. A Magyar Nemzeti Bank azt is elárulta, mely napokon rohanják meg a magyarok az automatákat, és milyen drasztikus átalakulás előtt áll a hazai ATM-hálózat. 
Makro / Külgazdaság A nap képe: előre ivott a kamatdöntésre Varga Mihály?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 17:11
Ha már arra járt, ivott egy Guinnesst. 
Makro / Külgazdaság Mire költsük az uniós pénzeket, ha egyszer végre megkapjuk?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 16:25
Noha a kormány tagjai többször kijelentették, hogy hazahozták az uniós forrásokat, egyelőre sem az újjáépítési források (RRF), sem a kohéziós alapok pénzeit nem kezdték el még utalni. Meddig kell várni és mi lesz ezeknek a forrásoknak a sorsa? Többek között erről beszélt az ATV Start műsorában kollégánk, Király Béla.
Makro / Külgazdaság Mol: még csak előkészítő munka indult az ukrán szénhidrogéntárolóval kapcsolatban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 15:34
Többéves előkészítő munka kezdődik az ukrán szénhidrogén tárolásával kapcsolatban – tudatta a Mol arra a bejelentésre, hogy kőolajtermékek magyarországi tárolásáról írtak alá memorandumot a Naftohaz vállalattal.
Makro / Külgazdaság Ursula von der Leyen felkavarta az állóvizet, üzenete Magyarországnak is szól
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 21. 14:28
Az Európai Unió és Kanada között már tíz éve aláírtak egy átfogó szabadkereskedelmi megállapodást, amit azonban nemzeti szinten több tagállam, köztük Magyarország sem ratifikált még. Nekik külön is szólhatott Ursula von der Leyen üzenete, amit az Európai Bizottság elnöke a múlt heti évértékelőjében fogalmazott meg, és amiben Kanadát, mint az EU első lehetséges „társult tagját” hozta szóba – erről beszélt Imre Lőrinc, az Mfor és a Privátbankár újságírója a Trend FM hétfői adásában.
Makro / Külgazdaság Milliárdos exportkiesést okoznak Ukrajnának az orosz légitámadások
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 13:21
Komoly mértékben visszafogják Ukrajna exportját a kikötői és más kritikus infrastruktúra elleni orosz támadások.
Makro / Külgazdaság Milliárdosok a célkeresztben: így roppantaná meg a magyar elit tőkéjét egy esetleges vagyonadó
Herman Bernadett | 2026. szeptember 21. 11:43
A hazai szupergazdagok vagyona soha nem látott magasságokba emelkedett. A Blochamps Capital legfrissebb szektorelemzése szerint a legfelső egy százalék kezében elképesztő, 52 000 milliárd forintos vagyon összpontosul – ám az állam hiába feni a fogát a vagyonadóra, nem lesz könnyű feladat a behajtása.
Makro / Külgazdaság Elhangzik-e Varga Mihály szájából a várva várt szám?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 10:43
Változatlan kamatszintre számítanak az elemzők a jegybank Monetáris Tanácsának keddi ülése után. A nagy kérdés inkább az, Varga Mihályék változtatnak-e a középtávú inflációs cél jelenlegi, 3 százalékos szintjén?
Makro / Külgazdaság Baka András bejelentette jelöltjét a Legfőbb Ügyészség élére
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 10:22
Szathmáry Zoltánra esett a választás.
Makro / Külgazdaság Magyar Péterék olyan támogatást találtak ki, ami sehol máshol nincs
Király Béla | 2026. szeptember 21. 05:41
A Magyarországon bevezetett üzemanyagár-támogatás az Európai Unióban bizonyos szempontból unikálisnak számít, sehol máshol nem adnak pénzvisszatérítést magánszemélyeknek úgy, ahogy azt a dízelesek számára Magyar Péterék kitalálták. Egyes szakértők szerint ugyanakkor egyáltalán nem kellene semmilyen támogatást nyújtani az autósoknak, az ellenzéki politikusok viszont még olcsóbb üzemanyagot szeretnének.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG