6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Brüsszel 2027 végéig minden orosz gázt kitiltana az EU-ból. Magyarország és Szlovákia már korábban jelezte ellenkezését, most pedig Franciaország és Belgium is erős kételyeket fogalmazott meg a tervvel kapcsolatban. A két nyugat-európai ország, valamint Spanyolország és Hollandia tavaly összesen több mint hatmilliárd euró értékben vásárolt orosz LNG-t.           

Az orosz cseppfolyósított földgáz (LNG) két legnagyobb uniós vevője, Franciaország és Belgium nem hajlandó jóváhagyni azt az uniós tervet, amely szerint 2027-ig fokozatosan be kell tiltani az orosz gáz importját, értesült a Politico.

Komoly aggályok

A két ország azzal érvel, hogy a jelenleginél több biztosítékra lenne szükség a lépés gazdasági és jogi következményeit illetően, és csak azután tudnának dönteni a kérdésben.

Franciaország, amely az orosz LNG első számú vásárlója az EU-ban, olyan stratégiát preferál, amely felkutatja az alternatív ellátási forrásokat.

A második legnagyobb vevő, Belgium pedig előbb szeretne egy részletes elemzést látni a tervezett tiltás gazdasági következményeiről.

„Egy európai diverzifikációs stratégiát pártolunk, ami már az asztalon van”, mondta Marc Ferracci francia energiaügyi miniszter a brüsszeli lapnak arra utalva, hogy Franciaország idővel katari gázzal váltaná ki az orosz gázt  – a közel-keleti állam 2023-ban 27 évre szóló gázszállítási szerződést kötött a francia Total olaj- és gázipari óriással.

Még kell a Nyugatnak az orosz LNG – a távolban a Gazprom gázipari óriáscég központja Szentpétervárott
Még kell a Nyugatnak az orosz LNG – a távolban a Gazprom gázipari óriáscég központja Szentpétervárott
Fotó: EPA/ANATOLY MALTSEV

A francia kormány támogatja „az orosz energiahordozók jelentette kockázatok csökkentésének stratégiáját”, ugyanakkor arra is felhívja a figyelmet, hogy „egy európai szintű tiltás azt jelenti, hogy senki sem importálhatna” orosz LNG-t.

A francia energiaügyi miniszter egyúttal kérdéseket vetett fel a brüsszeli javaslat jogszerűségével kapcsolatban, hiszen egy tiltás esetén az importáló cégeket beperelheti Oroszország a szerződés felmondása miatt.

A Totalnak például jelenleg 2032-ig szóló szerződése van az orosz Novatekkel, ráadásul 20 százalékos részesedéssel bír az úgynevezett Yamal-projektben, amely Szibériában üzemeltet LNG-terminálokat.

Belgium – amely jelen állás szerint 2035-ig kap orosz LNG-t – pedig azt kéri az Európai Bizottságtól, hogy mutasson be „egy mélyreható hatástanulmányt” a tervezett lépésekkel kapcsolatban, jelentette ki Mathieu Bihet belga energiaügyi miniszter.

Egy uniós diplomata szerint már készül egy olyan dokumentum, amely elemezni fogja a lépések hatását.

Hatmilliárd eurós biznisz       

Az orosz gáz harmadik és negyedik legnagyobb uniós importőre, Spanyolország és Hollandia ugyanakkor azt jelezte a brüsszeli portálnak, hogy támogatják a készülő uniós tiltást – eszerint a rövidtávú beszerzéseket már az idei évben, a hosszú távúakat pedig 2027-ig tiltanák be.

A spanyol Naturgy energiapari cégnek elvileg 2042-ig kellene gázt vásárolnia az orosz Novatektől a jelenlegi szerződése alapján, Hollandiát pedig 2032-ig köti szerződés.

Ugyanakkor mindkét ország azt reméli, hogy egy közös uniós álláspont és Brüsszel jogi támogatása segítségével idő előtt kiszállhat az üzletből.

Franciaország, Belgium, Spanyolország és Hollandia tavaly „egyébként” 16,8 millió tonna (!) orosz LNG-t vásárolt a Kpler adatelemző cég közlése szerint, ami az uniós import 97 százalékát, valamint a globális orosz export több mint felét teszi ki.

A négy ország összesen több mint 6 milliárd euró értékben szerzett be cseppfolyósított orosz gázt.         

Az orosz gáz kitiltásával kapcsolatos belga és francia ellenkezéssel összefüggésben a Politico emlékeztet arra, hogy a közelmúltban számos politikus és gazdasági szereplő is jelezte, hogy az ukrajnai háború befejezése után vissza kellene térni az orosz energiahordozókhoz. Ezt a jelenlegi magas energiaköltségekkel, valamint az uniós gazdaságok akadozásával indokolják.

Németországban például – ahogy azt nemrég megírtuk – ebből az okból igény mutatkozik a jelenleg megrongált, Németországot Oroszországgal a Balti-tenger alatt összekötő Északi Áramlat gázvezetékpár újraindítására. (Az orosz-ukrán háború kitörése előtt a német gázimport több mint fele Oroszországból érkezett.)

A Financial Times értesülései szerint a német kormánypártokon belül is vannak olyan vélemények, amelyek ezt pártolják, egyes üzleti körökhöz hasonlóan. Igaz, Friedrich Merz német kancellár – csakúgy, mint Brüsszel – elzárkózik ettől.

Teljes embargóra készül Brüsszel  

Ami a magyar vonatkozásokat illeti, Magyarország és Szlovákia egyértelműen ellenzi az orosz gáz importjának betiltását főleg arra hivatkozva, hogy pótlásuk nehéz és drága lenne. A két ország egyelőre orosz olajat is importálhat, miután az EU 2022-ben – tekintettel a földrajzi adottságokra és helyt adva többek között a magyar követeléseknek – ideiglenesen kivette a vezetéken történő szállítást (Magyarország is így kapja az olajat és földgázt) az uniós olajembargóból.

Május eleji hírek szerint ugyanakkor Brüsszel az eddiginél keményebb fellépésre készül: Magyarországot és Szlovákiát is arra akarja ösztönözni, hogy mondjon le az orosz gázról, tartva magát a célhoz, hogy 2027 végére teljes egészében kitiltsa az orosz energiahordozót az EU-ból. 

Brüsszel szerint az Oroszországgal fenntartott energiabiznisz végeredményben az Ukrajna elleni háborút finanszírozza.  

Dan Jorgensen, az EU energiaügyi minisztere akkor azt hangoztatta, hogy ezek a döntések nem igényelnek teljes egyetértést. „Az is az EU-hoz tartozik, hogy néha a többség hozza meg a szükséges döntéseket”.

Arra a felvetésre, hogy mi történik akkor, ha az ellenkező országok nem hajlandók együttműködni, azt mondta: „Természetesen megvannak a megszokott eljárásaink ennek kezelésére”.

A magyar és a szlovák pozíciókat ugyanakkor erősíti, hogy most Franciaország és Belgium is nemtetszését fejezte ki a brüsszeli tervekkel kapcsolatban – Párizs jóváhagyása nélkül pedig biztosan nem lehet majd keresztülvinni a teljes orosz gázembargót.

A magyar energiaellátással kapcsolatban Szijjártó Péter külgazdasági és külügyminiszter tavaly a lapunknak adott nagyinterjúban azt mondta: „a magyar-orosz kapcsolatok erőteljesen energetika-orientáltak, három kulcsterületen – földgáz, kőolaj, nukleáris energia – Oroszország a kulcsbeszállítója Magyarországnak az energiaellátás biztonsága szempontjából”.  Szerinte ezt a három területet az elmúlt időszakban „nagyon sok külső kihívás érte”.

Az mindenesetre egyértelműnek tűnik, hogy a magyar kormány – az uniós tagállamok többségével ellentétben – a jövőben sem kíván lemondani az orosz energiahordozókról.

A teljes interjút itt olvashatják:

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Magyar Péter: „Nem abból a kőbányából érkezik a paksi beruházásra a több tonna kő, amire sokan gondolnak”
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 17:30
Magyar Péter miniszterelnök és két szakember tartott sajtótájékoztatót a paksi helyzettel kapcsolatban. Arról is beszélt, hogy a két beruházásról döntöttek a Duna vízszintjének megemelése érdekében.  
Makro / Külgazdaság Mi vár az autósokra a benzinkutakon? Itt az előrejelzés
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:46
Péntekre sem érkezik újabb nagykereskedelmi árváltozás.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter: újra apadásnak indult a Duna
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:02
Erről a kormányzati tájékoztatón beszélt.
Makro / Külgazdaság Új fejlemény az MNB-botrányban: dokumentumokat adtak át az ügyészségnek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 15:02
Az előző jegybanki vezetés idején történt ügyben.
Makro / Külgazdaság Teljesen leálíltják Románia egyetlen atomerőművét a vízállás miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 11:40
Túl alacsony a Duna, és a vízállás folyamatosan és jelentősen csökken. Románia jelentős, 2000 megawattot meghaladó áramimportra szorul a leállítás után az esti csúcsidőben.
Makro / Külgazdaság Nem tétlenkedett Krausz Ferenc: új vállalkozást alapított
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 10:42
Az államhoz kerülnek a Nobel-díjas fizikushoz, Krausz Ferenchez köthető Élvonal Alapítvány közfeladatai és a hozzá tartozó Molekuláris Ujjlenyomat Kutató Központ (CMF) – mindeközben a tudós egy hónapja már létre is hozott egy új vállalkozást.
Makro / Külgazdaság Nagyot megy az autógyártás, de van egy magyar ágazat, ami ennél is meredekebben bővül
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:59
A számítógép, perifériás egység gyártása 116 százalékkal emelkedett egy év alatt. Az ipar összességében bővült éves alapon, de májushoz képest júniusban visszaesést mért a KSH.
Makro / Külgazdaság Dübörög az út- és vasútépítés, de az építőipar összességében így is visszaesett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:30
Kevesebb új építőipari szerződést is kötöttek, és az épületek építése is jelentősen csökkent. 
Makro / Külgazdaság A magyar gazdaságnak is jól jön a Sziget fesztivál: kiderült, mennyivel tehet hozzá a GDP-hez
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 07:29
Csak az adó- és járulékbefizetések 4,5 milliárd forintot tehetnek hozzá az államkasszához, az összes hozzájárulás ennél több mint kétszer magasabb.
Makro / Külgazdaság Egy iparág, amiben óriásit kellene fejlődnünk, de itt is Kína fújja a passzátszelet
Imre Lőrinc | 2026. augusztus 13. 05:43
Akár a Paks 2 beruházás sorsát is megpecsételheti a kormány energiafejlesztési programja, aminek egyik központi eleme a magyarországi elektromostároló-kapacitások megháromszorozása 2030-ra. Jelenleg ugyanis az ipari akkumulátorok hiánya jelenti az egyik legfontosabb akadályát annak, hogy a megújulóenergia-források által megtermelt villamos energia még Paks részleges kiesése esetén is stabil hálózatot biztosítson a lakosságnak és a vállalatoknak anélkül, hogy a súlyos milliárdokba kerülő importra kelljen támaszkodnia a hazai ellátásnak. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG