6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Donald Trump kedvenc dél-amerikai elnöke több tízezer közalkalmazottat rúgott ki, valamint megvágta az oktatásra, egészségügyre és nyugdíjra szánt kiadásokat. Pártja mégis simán megnyerte az időközi argentin választásokat. Hogyan lehetséges ez? Ezt nézzük meg az e heti Nagyítóban Lénárt András Latin-Amerika szakértő segítségével.

Váratlanul fölényes győzelmet aratott Javier Milei argentin elnök pártja a vasárnapi időközi parlamenti választásokon Argentínában: a La Libertad Avanza a voksok mintegy 40 százalékát seperte be, míg a legerősebb ellenzéki erő, a peronista, baloldali Fuerza Patria a voksok 34 százalékát szerezte meg.

Győzelmek láncfűrésszel   

A győzelemmel pártja az alsóházban most 127 képviselői helyből 64-et, a felsőházban 24-ből 13-at szerzett meg (az alsóházban összesen 257, a Szenátusban 72 képviselő van). Bár még így is a peronistáké maradt a legnagyobb frakció, Milei pártja már egyedül is képes lesz fenntartani az elnöki vétókat, Mauricio Macri volt argentin pártjával, a jobbközép PRO-val összefogva pedig az eddiginél könnyebben tudja elfogadtatni az elnöki programját: a kiadások csökkentését és a gazdaság deregulációját. 

A Trump-hívő, jobboldali populista Mileit – akinek a kedvéért Orbán Viktor miniszterelnök anno átutazta a fél világot, hogy részt vehessen a beiktatásán – sokan láncfűrészes elnökként emlegetik. A 2023-as argentin elnökválasztást megelőző kampányban ugyanis konkrétan egy láncfűrésszel hadonászott a színpadon azt szimbolizálva, hogy hatalomra kerülve – a gazdasági stabilitás jegyében – kíméletlenül megnyirbálja majd az állami kiadásokat.

Ezt az ígéretét be is tartotta: elnökként az elmúlt két évben több tízezer közalkalmazottat küldött el, valamint csökkentette az infrastruktúrára, az oktatásra, az egészségügyre, a nyugdíjakra és a segélyekre fordított állami kiadásokat – azaz olyan intézkedéseket tett, amelyek általában kifejezetten ártanak a politikusi népszerűségnek.

Az ő esetében azonban nem így történt – de miért nem?

A rocksztárokra hajazó Milei elnökként tényleg bekapcsolta a láncfűrészt
A rocksztárokra hajazó Milei elnökként tényleg bekapcsolta a láncfűrészt
Fotó: LaRazon/AFP

Infláció: 200 helyett csak 30 százalék 

Erre több magyarázat is létezik. Hívei azt hangoztatják, hogy az argentinok nem akartak visszatérni a peronista modellhez, amely évtizedekig rosszul menedzselte az időnként horroradatokat (például több száz százalékos inflációt) produkáló, becsődölő gazdaságot.

Elemzők az új elnök előnyére írják, hogy az inflációt a 2023-as 200 (!) százalékról 30 százalékra vitte le.

A költségvetés 2024-ben 14 év óta először zárt pluszban, a gazdasági aktivitás pedig – három hónap visszaesés után – augusztusban 0,3 százalékkal nőtt. Ennek köszönhetően helyreállni látszik a befektetői bizalom (bár a dél-amerikai állam esetében azért ez mást jelent, mint Európában) – a piacok kifejezetten pozitívan fogadták a vasárnapi győzelmet. 

A bizalom erősödésében persze alighanem szerepet játszott Trump támogatása és az a 40 milliárd dollár is, amit az amerikai elnök lengetett be a Milei-párt győzelme esetén. „Ha nyer, vele maradunk. Ha nem nyer, továbbállunk”, mondta az amerikai elnök. A 40 milliárdos támogatás többek között pesovásárlás és magánbefektetések formájában ölthet testet.

A kisebbik rossz

Hívei azzal is érvelnek, hogy Milei végre nyugalmat hozott az elmúlt évtizedekben cseberből vederbe kerülő országnak, és legalább más utat választott, mint az elődei. És akartak neki még minimum két évet adni a programja véghezvitelére.        

„Bár egyre nagyobb tömegeket érint a szegénység Argentínában és Milei rengeteg szociális juttatást vágott vissza, az inflációt sikerült letörnie. Bármennyire is rossz a helyzet, az argentin társadalom értékeli, hogy – ellentétben az elmúlt évtizedekkel – végre történt elmozdulás, bizonyos adatok, mint az infláció, már javulnak”, foglalta össze az okokat lapunk kérdésére Lénárt András Latin-Amerika szakértő, a Szegedi Tudományegyetem Bölcsészet- és Társadalomtudományi Kar Hispanisztika Tanszékének docense.  

Trump támogatásával kapcsolatban megjegyezte: „Az utolsó napokban ez fontos tényező volt, bekapcsolt a túlélési ösztön”. Szerinte a 20. század során Latin-Amerika szinte minden részén megszokták, hogy az USA-tól tartani kell, mostanra viszont felnőtt egy új generáció, amelynek erről már nincsenek emlékei, és amely az Egyesült Államokban látja a garanciát a túlélésre.

A szakértő szerint ha Milei bukna, az nagy valószínűséggel a korábbi peronizmust és/vagy kirchnerizmust hozná vissza.

„Ez pedig ijesztő mindenki számára, mert a közelmúlt katasztrofális helyzete főleg nekik köszönhető. A tőlük való félelem nagyobb, mint a Milei iránt érzett félelem vagy bizonytalanság. Ő a kisebbik rossz.”

Az elnök kritikusai ugyanakkor azt hangoztatják, hogy a stabilizációnak komoly társadalmi ára volt a megszorítások formájában, a vásárlóerő csökkent, és recesszió fenyeget. 

Ráadásul ez a modell rossz esetben újabb szakadék felé viheti az országot. Milei ugyanis a peso „megtámasztásával” szorította le az inflációt, így túlértékelté tette az argentin fizetőeszközt és egyúttal leapasztotta az állami tartalékokat a jövő évi 20 milliárd dolláros adósságtörlesztési kötelezettség előtt. Ez pedig egy – ki tudja, hányadik – gazdasági válsággal is fenyegethet.

Naggyá tenné Argentínát 

Milei rajongói előtt mindenesetre – egy trumpi szófordulatot parafrazálva – arról beszélt: tovább kell folytatni a reformprogramot és a konszolidációt, hogy megfordítsák az ország történelmét, és ismét „naggyá tegyék” Argentínát.     

„Mileinek most esélye lesz folytatni a programját, de továbbra is szövetségesekre lesz szüksége, mert, bár nagyot nyert, a szenátusban nincs többsége. A mostani győzelem a többi párt számára ugyanakkor azt jelzi, hogy megvan a társadalmi támogatása. Tehát mindenkinek engednie kell az együttműködésért”, véli Lénárt András.

Az argentin társadalomban pedig „él a remény, hogy tovább javulhat a helyzet. Vagy legalábbis nem lesz olyan rossz, mint régen volt.”

Egyéb források: BBC, The Guardian, Buenos Aires Times.

A Nagyító többi cikkét itt olvashatják.  

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Kína és Oroszország megakadályozta hét, Észak-Koreához köthető hajó szankcionálását
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 12. 16:46
Kína és Oroszország megakadályozta, hogy hét, Észak-Koreához köthető hajót felvegyenek az ENSZ szankciós listájára. Az Egyesült Államok szerint a hajók – a világszervezet tilalmát megsértve – észak-koreai szenet és vasércet szállítottak Kínába.  
Nemzetközi Donald Trump elárulta, mikor érhet véget az iráni háború
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 12. 14:38
Donald Trump: az amerikai félidős választások után véget érhet az iráni háború
Nemzetközi Trump örülne Írország és Észak-Írország egyesülésének
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 12. 13:59
Donald Trump amerikai elnök szombaton Dublinban kijelentette, hogy nagyon örülne Írország és Észak-Írország egyesülésének, amely szerinte előbb-utóbb be is következik.
Nemzetközi Ismét gyilkoltak az orosz fegyverek: öthónapos csecsemő is van az áldozatok között
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 12. 12:36
Legkevesebb három halálos áldozatuk van az orosz erők Ukrajna ellen éjszaka indított támadásainak – közölték a helyi hatóságok szombaton.
Nemzetközi Ismét betaláltak az ukrán drónok: több ipari létesítményt ért támadás Oroszországban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 12. 11:59
Ukrán dróntámadás ért több, az oroszországi Szamara térségében lévő ipari létesítményt szombatra virradóra – jelentette az Interfax orosz hírügynökség a régió kormányzójára hivatkozva.
Nemzetközi Szaúd-Arábia dróntámadás miatt leállított egy kulcsfontosságú olajvezetéket
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 12. 10:56
Szaúd-Arábia pénteken bejelentette, hogy egy időre leállítja a kulcsfontosságú Kelet-Nyugat kőolajvezetéket, miután Irak felől érkező drónok támadták az infrastruktúrát.  
Nemzetközi Korábban titkos iratokat hozott nyilvánosságra a CIA a szeptember 11-i terrortámadásról
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 12. 09:47
Az amerikai hírszerzés már évekkel a 2001. szeptember 11-i terrortámadások előtt figyelmeztette a washingtoni kormányzatot, hogy Oszama bin Laden eltökélt egy, az Egyesült Államok területén végrehajtott támadás megszervezésében – derül ki a CIA által a merényletek 25. évfordulóján nyilvánosságra hozott, korábban titkos dokumentumokból.  
Nemzetközi Ukrajna nehezen bírja a nyomást: Zelenszkij sürgős segítséget kért Trumptól
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 12. 08:59
Az ukrán elnök arra kérte pénteken amerikai kollégáját, Donald Trumpot, haladéktalanul vessen ki súlyos szankciókat Oroszországra, hogy csökkenjen annak rakétagyártó kapacitása, miután egyre intenzívebbek az Ukrajna elleni orosz légitámadások.  
Nemzetközi Lemond Szerbia elnöke, de kormányfőként térne vissza
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 17:17
Aleksandar Vučić szeptember végén távozik a szerb államfői posztról, majd kormányfőjelöltként indul az október 25-re kiírt előrehozott parlamenti választáson.
Nemzetközi Váratlan vendég jelent meg Kijevben
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 11:28
A lengyel külügyminiszter az ukrán fővárosba látogatott.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG