7p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A geopolitikai feszültségek miatt újra felszínre törnek a megosztottságok Kelet-Európában.  Egy megerősödött északi blokk alakul ki a NATO-n belül, amelyet az orosz agresszió elrettentésére irányuló elhatározás vezérel. Káncz Csaba jegyzete.

1946. március 5-én a Missouri szövetségi állambeli Fultonban Winston Churchill nagyhatású  beszédet mondott, kijelentve: „A balti-tengeri Stettintől az adriai Triesztig egy Vasfüggöny ereszkedett le a kontinensen.” Ez a beszéd a hidegháborús korszak kezdetét jelentette, amelynek során Kelet-Európa évtizedekig elnyomó szovjet uralom alatt sínylődött.

Vasfüggöny 2.0

35 évvel a Berlini Fal leomlása után egy új vasfüggönynek lehetünk tanúi Európa-szerte. Finnország északi nyúlványától Lengyelország déli határáig húzódik ez a függöny, hogy elválasztja Oroszországot azoktól a nemzetektől, amelyeket történelmileg uralt. A katalizátora mindennek az a tapintható félelem, hogy Oroszország Ukrajna elleni agressziós háborúja hamarosan a sérülékeny fronton lévő NATO-országokra is kiterjedhet.

Biden elnök többször is hangsúlyozta, hogy a NATO megvédi területének minden egyes négyzetcentiméterét. Ugyanakkor az Oroszországgal szembeni eszkaláció elkerülésére irányuló politikája vegyes jeleket küldött. Ezt tetézi, hogy Olaf Scholz német kancellár ugyanilyen elkötelezetten kerüli Oroszország provokálását, így a frontországok egyre nyugtalanabbnak érzik magukat, és kénytelenek hangot adni félelmeiknek.

Épül az új vasfüggöny?
Épül az új vasfüggöny?
Fotó: Depositphotos

A határok megerősítése

Idén június 26-án a balti államok – Észtország, Lettország és Litvánia – Lengyelországhoz csatlakozva sürgették az Európai Uniót, hogy 700 kilométeres védelmi vonalat hozzon létre az Oroszországgal és Belarusszal közös határaik mentén. Mivel a brüsszeli konszenzus elérése nehézségekbe ütközik, ezek a nemzetek most saját kezükbe vették a dolgokat.

A leglátványosabb intézkedésük a megerősített katonai védművek építése. A határokat bunkerekkel, árkokkal és „sárkányfogakkal” – azaz betonból készült páncéltörő akadályokkal – biztosítják, hogy meghiúsítsák a gyors katonai behatolásokat. Ugyanilyen jelentős, bár kevésbé látható, az e nemzetek és skandináv partnereik közötti fokozott együttműködés a regionális biztonság megerősítése érdekében.

Ennek a védelmi vonalnak az északi végén Finnország található. Sok európai nemzettel ellentétben Finnország nem tekintette a hidegháború végét jelzésnek a leszerelésre. Ehelyett katonai képességeinek fenntartására összpontosított. A 280 ezer fős hadsereg mozgósításának képességével és Európa legerősebb tüzérségi erejével Finnország félelmetes kihívást jelent az agresszív Oroszország számára.

Ezzel szemben a déli oldalon Lengyelország belevágott egy ambiciózus, négyéves védelmi projektbe, a „Keleti Pajzs” elnevezésű projektbe, amelynek célja a Belarusszal és az orosz Kalinyingrádi exklávéval közös határainak biztosítása. Míg Németország a NATO minimális kiadási céljának, a GDP 2 százalékának teljesítéséért küzd – miközben még azzal is vádolják, hogy a látszat kedvéért meghamisítja a könyvelését –, Lengyelország azt tervezi, hogy 2025-re a GDP 5 százalékára növeli katonai kiadásait, és ezzel a NATO keleti védelmi rendszerének központi bástyájaként pozícionálja magát.

Gazdasági és kulturális elkülönülés

Ez a megújult vasfüggöny nem kizárólag katonai erődítésekről szól. Gazdasági szempontból a balti államok energiafüggetlenségre törekszenek Oroszországtól, és már létrehozták a cseppfolyósított földgáz (LNG) importjára szolgáló létesítményeket. A Krím orosz megszállását követően Litvánia LNG-terminált épített Klaipeda kikötőjében. A három balti állam 2022 áprilisára Európában elsőként szüntette be az orosz földgáz importját.

Ezenfelül idén július 16-án bejelentették, hogy miután az elmúlt két évben nem importáltak áramot Oroszországból, jövő év február 7-én véglegesítik a szünetet: A balti államok nemcsak lekapcsolódnak az orosz és a belarusz villamosenergia-hálózatról, hanem az utolsó még megmaradt, őket összekötő távvezetékeket is leszerelik.

Kulturális szempontból a szétválasztás jogi intézkedésekben, többek között az orosz állampolgárokat célzó, egyre szigorúbb határpolitikában és szabályozásban nyilvánul meg. Folyamatosan összehangolt erőfeszítéseket tesznek a szovjet emlékművek lebontására, az állampolgársággal nem rendelkező orosz állampolgárok kiutasítására és az orosz nyelv iskolai oktatásának korlátozására, miközben az Oroszországgal fenntartott diplomáciai kapcsolatokat csökkentik.

Ennek a geopolitikai szakadásnak a valószínű eredménye egy északi blokk kialakulása lesz a NATO-n belül, amely egységes abban a meggyőződésben, hogy Oroszország Ukrajna elleni agresszív háborújának Moszkva vereségével kell végződnie – bár a „vereség” pontos meghatározása eltérő lehet. A skandináv és balti országok, amelyek élen járnak az Ukrajnának nyújtott katonai segélyekben (legalábbis a GDP százalékában kifejezett segélyek tekintetében), szintén határozottan elutasították Németország és az USA „eszkalációkezelési” politikáját.

Kaja Kallas, Észtország hajdani miniszterelnöke és az EU külügyi főképviselője (az EU „külügyminisztere”) által ösztönözve a régió politikai vezetőinek egy hulláma az orosz agresszióval szembeni határozott fellépést szorgalmazza. Mette Fredriksen dán miniszterelnök lelkesen támogatta Ukrajnát, és felajánlotta Dánia teljes tüzérségét, majd később az összes légvédelmi eszközét Ukrajnának. Dán F-16-os repülőgépek is készen állnak arra, hogy a levegőbe emelkedjenek Ukrajnában.

A Lengyelországot is magába foglaló balti-északi védelmi koalíció a Cseh Köztársaság, Hollandia és az Egyesült Királyság erős támogatását is élvezi. Petr Pavel cseh elnök felkutatta a nemzetközi piacokat, hogy beszerezze a sürgősen szükséges tüzérségi lövedékeket Ukrajna számára, míg a hollandok a fejlett haditechnikai eszközök, köztük a német gyártmányú Leopard tankok és az Egyesült Államokban gyártott F-16-os vadászgépek biztosítására tett erőfeszítések élére álltak.

Megosztott NATO

Nem az északi-balti országok csoportja az egyetlen NATO-blokk, amely határozott katonai támogatója Ukrajnának – az Egyesült Királyság támogatása mindvégig töretlen volt, és Boris Johnson volt miniszterelnök gyorsan Kijev védelmére kelt. És míg Németország bejelentette, hogy 2025-ben a felére csökkenti Ukrajnának nyújtott támogatását, addig az Egyesült Királyság bejelentette, hogy megduplázza azt. Szimbolikusan, amikor Sir Keir Starmer újonnan megválasztott miniszterelnök megtartotta a kabinet egyik első ülését, Zelenszkij elnököt hívta meg, hogy üljön az asztalhoz, közte és John Healey új védelmi miniszter között.

Mindazonáltal, ami az új Vasfüggönyt alapvetően megkülönbözteti a régitől, az a NATO-n belüli nyilvánvaló megosztottság. Az Oroszország által Ukrajnában elkövetett atrocitások ellenére az olyan kormányok, mint a magyar, továbbra is szilárdan kitart oroszbarát álláspontjuk mellett, míg mások, mint Németország, továbbra is a tárgyalásos megoldás és a gyors visszatérés a megszokott kerékvágásba reménykednek. Ezek a törések közvetlenül a Kreml kezére játszanak, és erősítik azt a hitét, hogy az Ukrajna elleni háborúja még megnyerhető, és hogy a Nyugat feldarabolható és meggyengíthető.

 

 

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Megnyílt a föld Kolumbiában – bőven száz felett az áldozatok száma
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 06:19
Egy katedrális tornya is az enyészeté lett, rendkívüli állapotot hirdettek.
Nemzetközi Putyin felpörgette a fű alatti mozgósítást
Wéber Balázs | 2026. augusztus 11. 05:39
Általános mozgósítás ugyan továbbra sincs Oroszországban, de a hatóságok rejtett és egyre durvább eszközökkel próbálják felpörgetni a toborzást a súlyos veszteségek pótlására. Kérdés, hogy ez elég lesz-e, vagy a szeptemberi választások után újabb mozgósítási hullám jön.
Nemzetközi Az orosz szankciókat kijátszó hálózatot számoltak fel a szomszédban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 19:23
Felszámolt Ausztria egy hálózatot, amelyben egy bécsi székhelyű vállalat orosz rakéták és vadászgépek hajtóműveinek gyártásához szállított berendezéseket, megsértve az Európai Unió szankcióit – közölte hétfőn az osztrák belügyminisztérium.
Nemzetközi Rekordszámú migráns érkezett egyetlen lélekvesztőn Nagy-Britanniába
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 17:16
Rekordszámú, 230 illegális bevándorló, köztük 20 gyerek érkezett egyetlen nagy, felfújható gumicsónak fedélzetén a hétfőre virradó éjjel a La Manche csatornán Nagy-Britanniába – jelentette hétfőn a Francia Tengeri Mentőtársaság (SNSM) és a brit közszolgálati média, a BBC.
Nemzetközi Interjút adott az üzletemberből lett ukrán drónparancsnok
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 16:40
A Krím ellen végrehajtott ukrán csapások egy olyan hadművelet első szakaszát jelentik, amelynek célja alkalmatlanná tenni a 2014-ben Oroszország által jogellenesen annektált félszigetet arra, hogy az orosz erők támaszpontként, felvonulási területeként használják – jelentette ki Bródi Róbert (Robert „Magyar” Brovgyi), az ukrán hadsereg drónerőinek parancsnoka az AP hírügynökségnek adott, hétfőn megjelent interjújában.
Nemzetközi Erős földrengés rázta meg Kolumbiát (frissítve)
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 16:19
Jelentős károkat okozott egy erős földrengés Kolumbia csendes-óceáni partvidékén – közölték a hatóságok.
Nemzetközi Dánia és Olaszország meg akarja állítani az ellenőrizetlen migrációt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 15:47
Az Európába irányuló ellenőrizetlen migráció megállítását és az Európai Unió határain kívül eső regisztrációs központok (hotspot) létrehozását sürgette hétfőn kiadott közös nyilatkozatában Mette Frederiksen dán, és Giorgia Meloni olasz miniszterelnök.
Nemzetközi Moldova hazarendeli moszkvai nagykövetét
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 14:45
A moldovai külügyminisztérium konzultációra visszahívja moszkvai nagykövetét, miután az ország területén lezuhant és felrobbant egy drón – közölte hétfőn a tárca.
Nemzetközi Szükségállapotot hirdettek Kanadában, a legrosszabbra készülnek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 14:08
A lakosokat arra figyelmeztetik, hogy készüljenek fel a legrosszabbra, mivel Kanadában kicsúszott az irányítás a bozóttűz felett.
Nemzetközi Új állása lesz Orbán Viktornak?
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 13:14
Panyi Szabolcs szerint Orbán kicsekkol Magyarországról, az ENSZ-nél és a FIFA-nál keres új munkát.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG