9p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Bár Merz intézkedései segíthetnek helyreállítani Németországnak az EU egyik legfontosabb szereplőjeként kialakult képét, az ország nemzetközi hitelessége végső soron fegyveres erőinek hatékony megerősítésén, valamint a NATO és az EU védelmi és innovációs képességeit erősítő kezdeményezéseken múlik. A német választók számára azonban a CDU/CSU-SPD-kormány hatékonyságának döntőbb mércéje a belpolitikai eredmények – különösen az illegális bevándorlás elleni küzdelem és a gazdasági versenyképesség javítása érdekében tett erőfeszítések – lesznek. Káncz Csaba jegyzete.

Az európai vezetők nagy reményeket fűznek a februári szövetségi választásokon létrejött új német kormányhoz. Sokan úgy látják, hogy az új kancellár, Friedrich Merz olyan személy, aki Oroszország ukrajnai inváziója és az Amerikával fennálló kereskedelmi feszültségek közepette új lendületet adhat az erősebb európai egységnek. A 69 éves férfi a jobbközép Kereszténydemokrata Unió (CDU) párt „régi gárdáját” képviseli; a CDU-t a migrációs szabályok szigorításával ismét hagyományosan konzervatívabbá akarja tenni, de támogatja az EU-t is, és nagyobb hatalmat akar adni központi intézményeinek.

Az első jelzések

Friedrich Merz kancellár (CDU) hivatali idejének első heteiben nyolc külföldi útra vállalkozott. Berlinben fogadta többek között Volodimir Zelenszkij ukrán elnököt és Isaac Herzog izraeli elnököt is. Ez a nemzetközi szerepvállalás azt a célt szolgálja, hogy Németország ismét bekerüljön az európai kontinens biztonságát alakító államok csoportjába, vezető szerepet vállaljon az EU-n belül, és javítsa a Donald Trump-kormányzattal való kapcsolatokat.

 A kormány népszerűsége is javulhat Merz külpolitikájával
A kormány népszerűsége is javulhat Merz külpolitikájával
Fotó: Depositphotos

Ezért a kancellár jelenleg az európai partnerekkel való erős kapcsolatok kiépítésére, Ukrajna folyamatos támogatásának biztosítására és Németország békefolyamatra gyakorolt befolyására, valamint az Egyesült Államokkal való szövetség megerősítésére összpontosít.

A kül- és biztonságpolitikai hatásköröknek a kancellárián belül és a CDU/CSU irányítása alatt történő összevonása segíteni hivatott Merz terveinek megvalósítását. A német közvélemény elvárja, hogy a kormány külpolitikai tevékenységet folytasson; ezek az erőfeszítések tehát erősíthetik Merz belpolitikai pozícióit és javíthatják a kormány népszerűségi mutatóit.

Ambíciók kontra valóság

A kancellár első külföldi útjaira kiválasztott úti célok az új vezetés külpolitikai prioritásait tükrözik, akárcsak elődjei esetében. Elsődleges célja a szomszédos és partnerállamokkal folytatott párbeszéd újjáélesztése Európában – rögtön beiktatása után Párizsba és Varsóba látogatott. Mindkét látogatás nyitóprotokollként szolgált a közös és vitás kérdések felvázolására, de áttörést nem eredményezett. Franciaországban a fő téma a biztonság volt, beleértve a francia-német biztonsági tanács újraindítását és a francia nukleáris ernyő esetleges európai kiterjesztéséről szóló tárgyalások bejelentését.

Az egyik fő vitapont továbbra is Franciaország (gyengülő) ellenállása az EU-Mercosur szabadkereskedelmi megállapodással szemben, amelyet viszont Berlin támogat. A varsói látogatás során mindkét fél kifejezte készségét a kétoldalú kapcsolatok és a „Weimari Háromszögön” belüli együttműködés elmélyítésére. A megbeszélések elsősorban a biztonságról, a közlekedési infrastruktúra fejlesztéséről és a migrációs politikáról folytak. Ez utóbbival kapcsolatban Lengyelország egyértelműen elutasította a határellenőrzés Németország által tervezett szigorítását.

Merz azt is célul tűzte ki, hogy Németország vezető szerepet vállaljon az ukrajnai háborút lezáró békefolyamatban és az európai biztonság alakításában. A Franciaország, Lengyelország és az Egyesült Királyság vezetőivel együtt tett kijevi látogatása ezt a célt szolgálta, csakúgy, mint az Oroszország elleni új szankciócsomag bejelentése arra az esetre, ha a Kreml elutasítaná a 30 napos tűzszünetet.

Ezt a csomagot azonban még nem hajtották végre, mivel további intézkedéseket kívánnak egyeztetni az Egyesült Államokkal – ez a folyamat eddig nem hozott kézzelfogható eredményeket. Az Oroszország elleni, már hatályban lévő 17. uniós szankciócsomagot a fent említett kormányfők kijevi látogatása előtt készítették elő.

Ami a biztonsági kérdéseket illeti, Merz a Párizzsal kötött hagyományos szövetségen túli formátumokban is részt vesz. Ide tartozik az E5-ök csoportja és az északi miniszterelnökökkel (N5) folytatott találkozókon való részvétel.

Eltávolodni elődje vonalvezetésétől

Merz igyekszik eltávolodni elődje politikájától, aki az Ukrajnának nyújtott német támogatás „vörös vonalak” megállapítására összpontosított, és a „stratégiai kétértelműség” álláspontjára helyezkedett. Olaf Scholz kormánya, óvakodva az eszkalációtól, elsősorban arra összpontosított, hogy Ukrajnának légvédelmi rendszereket szállítson, miközben korlátozta a támadó fegyverek biztosítását. A küldött felszerelésekről is rendszeresen közzétett információkat.

Ezzel szemben az új kancellár az ilyen adatok titkosítása mellett döntött, és kijelentette, hogy nem lesz korlátozás az Ukrajna által használt fegyverek körére vonatkozóan. A gyakorlatban azonban Merz politikája – a retorikai változástól eltekintve – alig különbözik az előző kormány politikájától. Az 500 kilométer hatótávolságú Taurus rakétákat továbbra sem szállítják a frontvonalra.

Zelenszkij elnök berlini látogatása során szándéknyilatkozatot írtak alá, amelyben támogatást ígértek Ukrajnának saját nagy hatótávolságú fegyverrendszerek előállításához. Németország emellett bejelentette, hogy további lőszereket, IRIS-T légvédelmi rendszereket és a hozzájuk tartozó rakétákat szállít 2,2 milliárd euró értékben – ez egy eredetileg az előző kormány által indított kezdeményezés.

A kancellár egy 5 milliárd eurós új fegyverkezési csomagot is bejelentett, amelyet a Bundestag már az előző parlamenti ciklusban jóváhagyott. Elődjéhez, Scholzhoz hasonlóan elkerüli a kötelezettségvállalásokat az európai bankokban tartott 300 milliárd eurónyi befagyasztott orosz vagyon lefoglalásával kapcsolatban.

Legyezni Trump hiúságát

Végül, de nem utolsósorban Merz célja, hogy a lehető legjobb személyes kapcsolatot alakítsa ki Trump elnökkel. Az európai szuverenitás megerősítése melletti nyilvános elkötelezettsége és a jelenlegi amerikai kormányzattal fennálló feszültségek ellenére – amelyek részben az euroszkeptikus AfD támogatásából erednek – az Egyesült Államok továbbra is Németország legfontosabb nem európai szövetségese.

Berlin érdeke az amerikai katonai jelenlét fenntartása Európában. Merz ezért igyekszik meggyőzni Trump elnököt arról, hogy a német politika számos olyan területen megváltozott, amelyeket korábban bírált. A védelmi kiadások növekedni fognak, és Németország elmélyíti részvételét a NATO keleti szárnyának védelmében. Ennek az elkötelezettségnek az alátámasztására a kancellár részt vett a 45. német páncélosdandár ünnepélyes mustráján Litvániában, amely várhatóan 2027 végére éri el a teljes hadműveleti készenlétet.

Külpolitika a kancellár kezében

Merz a kül- és biztonságpolitika maximális ellenőrzésére törekszik, amit az is bizonyít, hogy a kereszténydemokraták átvették a legtöbb, e területért felelős testület vezetését. Különösen sokatmondó Johann Wadephul kinevezése külügyminiszterré, amely szerepkör hagyományosan egy koalíciós partnerre hárult.

Az új kancellár célja az, hogy elkerülje elődje hivatali idejének megismétlődését, amelynek során Annalena Baerbock (Zöldek), a külügyminisztérium akkori vezetője gyakran a kancelláriától eltérő véleményeket fogalmazott meg – különösen az Ukrajnának nyújtott katonai segélyről és a Kínával kapcsolatos politikáról.

Az új kancellár azt is tervezi, hogy létrehozza a Nemzeti Biztonsági Tanácsot (NSC), amely az ország biztonságpolitikájának koordinálásával és tervezésével foglalkozó testület. Jacob Schrot, Merz egyik legközelebbi segítője és hivatalának vezetője lesz a felelős ennek a kancellárián belüli felállításáért.

Az NSC kancellár alá rendelése lehetővé teszi Merz számára, hogy megőrizze a biztonságpolitika feletti ellenőrzést, különösen, hogy a szociáldemokrata Boris Pistorius marad a védelmi miniszter. A kereszténydemokraták fogják vezetni a parlament külügyi és védelmi bizottságait is.

A kül- és biztonságpolitika, mint a belpolitika eszközei

Merz számára az aktív diplomácia egy eszköz a kormány népszerűségének növelésére. Májusban a németek 51 százaléka értékelte pozitívan a kancellár teljesítményét, 32 százalék negatívan, 17 százaléknak pedig nem volt véleménye. A Bundestag-választási kampány során a CDU akkori jelöltje olyan politikusként pozícionálta magát, aki képes a nemzetközi kihívások kezelésére és az SPD-Zöld-FDP koalíció alatt elvesztett hitelesség helyreállítására.

Ennek eredményeként a válaszadók legnagyobb hányada – mintegy 30 százaléka – a CDU/CSU-t tartotta a kül- és biztonságpolitikai kérdésekben legkompetensebb politikai erőnek.

Az Oroszország által jelentett fenyegetés és az Egyesült Államok európai katonai elkötelezettségének időtartamával kapcsolatos bizonytalanság vált Merz fő érvévé a német alkotmány módosítása mellett. A javasolt módosítás lehetővé tenné, hogy a GDP 1 százalékát meghaladó védelmi kiadásokra ne vonatkozzon az úgynevezett adósságfék.

Merz támogatja azt a javaslatot, hogy a NATO-országok a GDP 3,5 százalékát a védelemre, 1,5 százalékát pedig a kapcsolódó beruházásokra fordítsák. Egyelőre azonban nem világos, hogy az SPD támogatja-e ezt a követelést, vagy hogy a kormány végül is végrehajtja-e azt.

A külpolitikai eszközöket a Németországba irányuló illegális migráció megfékezésére is be fogják vetni. A kereszténydemokraták feltételezik, hogy a szomszédos országokkal való együttműködés és a kitoloncolások számának növelése – a származási országokra gyakorolt nyomás révén, hogy vegyék vissza állampolgáraikat – javítani fogja a helyzetet ezen a területen.

Bár Merz intézkedései segíthetnek helyreállítani Németországnak az EU egyik legfontosabb szereplőjeként kialakult képét, az ország nemzetközi hitelessége végső soron fegyveres erőinek hatékony megerősítésén, valamint a NATO és az EU védelmi, rugalmassági és innovációs képességeit erősítő kezdeményezéseken múlik. Valószínű, hogy Merz továbbra is arra fog hivatkozni, hogy a vitatott reformok szükségessége elengedhetetlen a nemzetbiztonság megőrzéséhez. A német választók számára azonban a CDU/CSU-SPD-kormány hatékonyságának döntőbb mércéje a belpolitikai eredmények – különösen az illegális bevándorlás elleni küzdelem és a gazdasági versenyképesség javítása érdekében tett erőfeszítések – lesznek.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Trump titokban repülőgépet cserélt a NATO-csúcs után
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 12. 07:11
Egy lehetséges fenyegetés miatt cserélt gépet.
Nemzetközi Már a termelés költségénél is olcsóbban adják a gabonát az ukrán gazdák
Vámosi Ágoston | 2026. augusztus 12. 05:44
A Fekete-tenger a világ legveszélyesebb helye: a szállítmányozás még a Hormuzi-szorosnál is kockázatosabbá vált, ezért három hete szinte teljesen leállt az ukrán tengeri kereskedelem. Az ukrajnai kikötőket bármikor elérheti egy orosz rakéta, a hatékony Patriot légvédelmi rendszerből pedig kevés van. Az orosz drónok pedig kétszer is átrepültek Ukrajna szomszédjához a múlt héten.
Nemzetközi Hatéves mélypontra süllyedt az EU-ba bejutó migránsok száma, de bármikor berobbanhat egy újabb válság
Wéber Balázs | 2026. augusztus 11. 19:06
Az illegális úton az Európai Unióba érkező bevándorlók száma 2020 óta nem volt olyan alacsony, mint az idén. Ez azonban korántsem jelenti azt, hogy Európa hátradőlhet, ahogy azt a „ceutai ostrom” is egyértelműen jelzi. Nagyító alatt ezúttal a migrációs nyomás.
Nemzetközi Ismét sikeresen vitt be csapást „Magyar” egysége Oroszországban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 17:46
Csapást mértek az ukrán erők az éjjel Oroszország Orenburgi területén egy olajfinomítóra – erősítette meg az ukrán fegyveres erők vezérkara kedden.
Nemzetközi Halálos fenyegetés és titkos gépcsere – kalandos útja volt Trumpnak
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 14:07
Egy reptéri kiszolgálóautó is művelet kulcsrésze volt.
Nemzetközi Megszületett az ítélet: halál vár hazájában a Szíriát sanyargató Aszadra
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 13:06
Damaszkuszban, a korábbi államfő távollétében mondták ki a végső ítéletet.
Nemzetközi Trump szörnyű hibáról beszélt – a FIFA elnöke is érintett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 09:19
Nem akármit mondott a botránnyal terhelt időszak közepette.
Nemzetközi Trump újabb frontot nyit: nekimegy az egészségügyi ajánlásoknak
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 07:52
Első lépésként már alá is írt egy rendeletet ennek kapcsán.
Nemzetközi Megnyílt a föld Kolumbiában – messze száz felett az áldozatok száma
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 06:19
Egy katedrális tornya is az enyészeté lett, rendkívüli állapotot hirdettek.
Nemzetközi Putyin felpörgette a fű alatti mozgósítást
Wéber Balázs | 2026. augusztus 11. 05:39
Általános mozgósítás ugyan továbbra sincs Oroszországban, de a hatóságok rejtett és egyre durvább eszközökkel próbálják felpörgetni a toborzást a súlyos veszteségek pótlására. Kérdés, hogy ez elég lesz-e, vagy a szeptemberi választások után újabb mozgósítási hullám jön.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG