Itt van minden, amit az Otthon Start programról tudni kell, mielőtt belevágna

Szeptembertől indul az Otthon Start Program, amely akár 50 millió forintos, fix 3 százalékos, államilag támogatott kamatozású hitellel segíti a lakást vásárlókat, építőket – családi állapottól és gyermekszámtól függetlenül, gyermekvállalási kötelezettség nélkül. Összeszedtük a legfontosabb tudnivalókat az igénylés feltételeiről.
Itt van minden, amit az Otthon Start  programról tudni kell, mielőtt  belevágna
1p
A Concorde Értékpapír szerint az egyszeri tételektől eltekintve a vártnak megfelelő az OTP gyorsjelentése, a cég elemzőinek év végi fairérték-várakozása a részvényre változatlanul 4400 forint. A KBC Equitas szerint pozitív és negatív meglepetés is jött, nettó profitban a várakozásoknál lényegesen nagyobb a veszteség, az egyszeri tételektől megtisztított nettó eredmény viszont a konszenzust 6,7 százalékkal túlszárnyalta.

A tavalyi év utolsó negyedévében 25,8 milliárd forintnyi veszteségről számolt be az OTP Bank. A veszteség mértéke jóval meghaladja a konszenzus által várt tízmilliárd forint körüli értéket, amelynek egyetlen, lényegében csak a számviteli kimutatásokat érintő oka van – írja a Concorde Értékpapír vezető elemzője, Gyurcsik Attila. Az OTP - akárcsak a Magyar Telekom tette ezt néhány hete - leírta a néhány korábbi akvizícióján keletkezett cégértéket (goodwill-t), ezek a leírások 17,7 milliárd forinttal csökkentették az eredményt. Ezzel a piac által nem várt tétellel magyarázható a várttól elmaradó eredmény is.

De mi is az a goodwill, és mit okoz?

Az OTP 2006-2008 között megkezdett régiós terjeszkedése során számos bankot vásárolt, akkor jellemzően a könyv szerinti érték többszörösét fizette értük. Ennek a különbségnek egy része a vásárlást követően cégértékként, goodwill-ként jelentkezik a mérlegben. Az auditor évről évre felülvizsgálja, hogy ez az extra ár, amelyet a bank fizetett egy adott leányvállalatért megtérülhet-e, a jövőbeli kilátások alapján. Amennyiben a válasz igen, akkor a goodwill változatlan értéken a mérlegben marad, amennyiben viszont a megtérülés számottevően romlik, akkor ezt a mérlegben szereplő értéket csökkenteni kell, ami számviteli veszteségként jelenik meg. Ugyanakkor valós pénzmozgás nem történik, hiszen a leányvállalat megvásárlása, a valós pénzmozgás már megtörtént.

Ettől az egyszeri tételtől eltekintve az OTP a várakozásoknak megfelelő gyorsjelentést tett közzé – véli a Concorde. A végtörlesztésből eredő veszteség a negyedik negyedévben 31 milliárd forintra rúgott, a bank várhatóan még további kétmilliárd forint mínuszt fog elkönyveli a végtörlesztés miatt az idei első negyedévben. A hitelportfólió minőségét illetően vegyes a kép, csoportszinten a portfólióromlás sebessége lassult, ami mindenképpen pozitív.

Tovább emelkedett a bedőlő hazai svájcifrank-hitelek aránya

Ugyanakkor Magyarországon nem ennyire jó a helyzet, a romlás dinamikája nem változott érdemben, az erős svájci frank miatt a negyedik negyedévben tovább emelkedett a bedőlő jelzáloghitelek aránya. Bulgáriában továbbra is jelentős romlás látható, így a konszolidált szinten látható javulás elsősorban a kisebb leányvállalatoknak köszönhető.

Az orosz leányvállalat rekord eredményt ért el tavaly. Az utolsó negyedévben az orosz érdekeltség 15 milliárd forint profitot termelt, míg a teljes évben 41 milliárd profit származott Oroszországból, amely így tavaly a konszolidált eredmény közel felét szállította (bár ebben az arányszámban a viharvert magyarországi anyabank teljesítménye is szerepet játszik).

Éljen a rekordgyenge forint

A kamateredmény és a bevételek általában erősebbek lettek a vártnál, elsősorban a rekordgyenge forintnak köszönhetően. Ezt azonban ellentételezte, hogy szintén a gyenge hazai fizetőeszköz miatt jelentős extra adófizetési kötelezettsége keletkezett a banknak, a leányvállalati befektetéseken keletkezett átértékelési eredmény miatt, amelyet a magyar számviteli szabályok szerint le kell adózni. Így az effektív adóráta elérte a 40 százalékot.

Összességében az egyszeri tételektől eltekintve a vártnak megfelelő a gyorsjelentés. A magyar hitelportfólió minőségének alakulása továbbra is aggodalomra ad okot. Ugyanakkor a hamarosan elinduló árfolyamrögzítés enyhíthet a háztartások terhein és így a bedőlő hitelek arányának a növekedése is lassulhat. A Concorde megítélése szerint a bank eredményessége, a tavalyi egyszeri tételek eltűnésének köszönhetően is számottevően javulhat 2012-ben, így e tekintetben optimisták.

A fair érték év végén 4400 forint lehet

Továbbra is bíznak abban, hogy hazánk megállapodik az EU-val és az IMF-vel, ami mindenképpen lökést adhat az árfolyamnak, ezért továbbra is fenntartják intézményi felülsúlyozás ajánlásukat. Év végi fair-érték várakozásuk a részvényre változatlanul 4400 forint.

Két-három év múlva tízezer lehet az OTP?

Az OTP gyorsjelentését olvasgatva hosszabb távra tekintve igencsak pozitív kép rajzolódik ki az emberben – írja blogjában Zsiday Viktor befektetésialap-kezelő és a tőzsdén forgó Plotinus Vagyonkezelő Nyrt. elnöke és fő tulajdonosa. Ez a bank szerinte képes volt arra, hogy az elmúlt 4-5 év folyamatos hazai és külföldi recessziói, összeomlásai közepette is folyamatosan nyereségesen működjön, ha nem is minden negyedévben, de minden naptári évben. Mindezt úgy, hogy 2009 óta a 90 napon túli rossz hitelek állománya bő 600 milliárd forinttal nőtt, amire körülbelül évi 250 milliárd forint céltartalékot kellett képezni.

Ha Magyarország 2013-14-től lassan elkezd növekedni, akkor a nagy céltartalék-képzés meg fog állni, és az OTP eredményessége "felrobban". Egyáltalán nem lenne meglepő, ha 2-3 év múlva évi 800-1000 forintos profitot termelne részvényenként az OTP. Egyébként is mélyen könyv szerinti érték alatt forog, tehát ezen az időtávon a tízezer forintos árfolyam elérése sem tűnik elképzelhetetlennek – írja Zsiday.

A KBC Equitas szerint az OTP számai pozitív és negatív meglepetést is hoztak – írja a brókercég. Nettó profit szintjén az elemzői várakozásoknál ugyan lényegesen nagyobb veszteséget ért el, az egyszeri tételekkel tisztított nettó profit szintjén viszont sikerült az elemzői konszenzust 6,7 százalékkal túlszárnyalni. A végtörlesztés negatív eredményhatását az elemzői konszenzus 25 százalékkal magasabbra becsülte.

A korrigált profit 6,7 százalékkal a várakozások felett volt

A gyorsjelentést ugyanakkor jelentős egyszeri tételek - a végtörlesztés miatti veszteség, az ebből fakadó „adópajzs”, a bankadó és a leányvállalatokon elszenvedett jelentős goodwill-leírás - teszik nehezen értelmezhetővé, és ezekből fakad a várakozásokat két és félszeresen meghaladó, közel 26 milliárd forintos nettó veszteség is – írja a társaság. Bevételek terén a konszenzus feletti teljesítményről számolt be az OTP, a nettó kamatbevétel negyedéves és éves összevetésben is növekedést mutat, az egyszeri tételekkel korrigált nettó profit 6,7 százalékkal haladta meg az elemzői várakozásokat (de még így is csökkenést mutat).

Negatívum lehet, hogy KBC Securities bankelemzője szerint az elemzői konszenzus alulbecsüli az orosz leány eredményének szezonalitását, a speciális tételekkel tisztított eredmény váratlanul pozitív alakulása pedig túlságosan nagy részben a forint gyengülésének köszönhető és a nem központi jelentőségű bevételekben jelentkező egyszeri tételeknek.

Kritikus technikai szintekről indulhat a részvény

A KBC Equitas technikai elemzése szerint január elejétől február elejéig 40 százalékot emelkedett a bankpapír. A csúcsot követően alacsony forgalommal csúszott le a 3700 forint körüli szintig, a 38,2 százalékos Fibonacci-vonalig (az utolsó pár napban ugyanakkor megnövekedett az esésben a forgalom). Ha sikerül felpattannia a részvénynek, akkor a húsz napos mozgóátlag áttörése után a 200 napos mozgóátlagot célozhatja meg, amely 4089 forintnál húzódik. Optimista esetben pedig 4300 forint körüli magasságokba is felmerészkedhet.

Néhány negatív tényező is látható a grafikonon, az egyik, hogy az MACD mutató február eleje óta eladási szignált mutat, a másik pedig az utóbbi napokban megnövekedett forgalom, ami nem jellemezte eddig a lecsorgást. A papír benézett az 50 napos mozgóátlag alá is, ráadásul csütörtökön nem tudott felette zárni, mialatt napközben járt az indikátor felett. Ha folytatja az esést, akkor 61,8 százalékos Fibonacci-szint foghatja meg 3420 forint környékén. Ha az alá is tartósan becsúszna, akkor nem zárhatjuk ki, hogy 3000 forint környékéig visszazuhan – írja az Equitas.

(Grafikon: www.bet.hu)

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 29940 29820 30360 -0,53% 0 0 9 599 328 700 HUF 2025-09-08 17:07:24
MOL 2880 2880 2920 -0,69% 0 0 611 529 576 HUF 2025-09-08 17:07:37
MTELEKOM 1882 1882 1918 -0,84% 0 0 470 294 774 HUF 2025-09-08 17:05:05
RICHTER 10380 10270 10410 +1,07% 0 0 914 013 670 HUF 2025-09-08 17:05:05
OPUS 559 549 566 +0,18% 0 0 87 450 158 HUF 2025-09-08 17:05:24
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Erre számíthat, ha hétfőn akar eurót venni
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 8. 18:56
Vegyesen alakult a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben hétfőn estére a reggeli szintekhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Csak a Richter maradt talpon hétfőn
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 8. 18:37
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 205,05 pontos, 0,2 százalékos csökkenéssel, 102 973,66 ponton zárt hétfőn, teljesítménye elmaradt az európai piacokétól.
Részvény / Deviza / Áru Optimistán indult a hét Amerikában
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 8. 16:00
Emelkedéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok hétfőn.
Részvény / Deviza / Áru Kavarja vagy nem kavarja? Trumpék újabb kriptós milliárdjai
Eidenpenz József | 2025. szeptember 8. 15:11
A Trump-család újabb és újabb kriptós befektetésekben tűnik fel, szaporodnak a milliárdjai, de egyben újabb és újabb botrányok törnek ki körülöttük. Persze mások sem szentek – vajon okos dolog megpróbálni átverni az Egyesült Államok elnökét?
Részvény / Deviza / Áru Csak a Richter maradt legény a gáton
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 8. 14:49
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a plusz 0,29 pontos nyitás után csökkent hétfőn kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Jól állnak a részvények, emelkedik a tőzsde
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 8. 11:59
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a plusz 0,29 pontos nyitás után erősödött hétfőn délelőtt.
Részvény / Deviza / Áru Emelkednek a tőzsdék, a Rába és a 4iG a nap nyertese
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 8. 09:34
Minden emelkedik, ab Rába és a 4iG lehet a nap nyertese.
Részvény / Deviza / Áru Rosszul indította a hetet a forint
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 8. 07:46
  Gyengült a forint hétfő reggelre a főbb devizákkal szemben a péntek délutáni jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.  
Részvény / Deviza / Áru Egy vasárnapi online meeting miatt lesz majd olcsóbb a tankolás?
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 7. 16:16
Donald Trump kedvéért megpróbálják növelni a kitermelést az OPEC+ országok, hogy lejjebb nyomják az árat – egyelőre nem túl nagy sikerrel.
Részvény / Deviza / Áru Őrületes ajánlat: ő lehet a világ első dollárbilliomosa
Imre Lőrinc | 2025. szeptember 7. 14:51
Az elmúlt negyedévek inkább a Tesla vesszőfutásáról szóltak, ennek ellenére az amerikai elektromosautó-gyártó újabb és újabb ígéretekkel próbálja meggyőzni a részvényeseit, hogy higgyenek a projektben. A feltámadás és a szebb jövő egyik legfontosabb záloga, hogy motiváltan tartsák Elon Musk vezérigazgatót. Erre a célra pedig még a világ leggazdagabb emberénél is a pénz az egyik legmegfelelőbb eszköz.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG