9p
Márciusban 14,6 milliárd forint távozott a hazai befektetési alapokból, amiben valószínűleg volt szerepe a kipattant brókerbotrányoknak is. Ám csak részben, van, ahol az alacsony kamatok szerepe mutatható ki. Az eurós alapokba ismét sok pénz érkezett, sokan igyekeznek kihasználni az alacsonyabb árat.

A Buda-Cash-botrány február végi és a Quaestor-botrány március eleji kipattanása sokak szerint az egész hazai megtakarítási piacra, befektetési piacra, sőt az egész pénzügyi rendszerre nézve elég súlyos csapás. Úgy tűnik, az alappiacra is negatív hatással van, bár ez az alapok összes tőkéjéhez képest egyelőre nem lényeges tétel.

Felfelé szokott menni az út

Ami a számokat illeti, az alapokból 14,6 milliárd forintnyi tőke távozott a hónap során, ami nem számít soknak, hiszen sok tízmilliárdos mozgás is előfordult már. Ez az összes vagyonnak (5466 milliárdnak) egyébként csupán 2,7 ezreléke. Annyiból viszont nem túl jó jel, hogy az utóbbi években inkább az erőteljes növekedés volt a jellemző a szektorra, ha nem is teljesen töretlenül, hiszen tavaly év végén is volt pár gyengébb hónap a statisztikában. Valójában októberben nőtt jelentősebb összeggel a hazai alapok vagyona. (Kék adatsor a grafikonon.)

 

Ami most érdekes lehet, hogy melyik pénzügyi csoporttól ment el pénz, és melyikhez érkezett. A Bamosz adatbázisa alapján végzett számításaink szerint a legtöbb pénz, 20,5 milliárd forint az Erste-alapokból távozott, vélhetően nem függetlenül attól, hogy a bankcsoporttal kapcsolatban nemrég rémhír ütötte fel a fejét.

Ijedősek lettek az emberek

A második helyezett a Concorde, ott 15,7 milliárd forintot vettek ki az ügyfelek, elsősorban kockázatosabb abszolút hozamú alapokból. Ebben annyi logika van, hogy független, magántulajdonú alapkezelőről van szó, biztosan voltak ügyfelek, akik ettől a jelenlegi helyzetben megijedtek ettől. Annak ellenére, hogy az alapok és a brókercégek között komoly intézményi és garanciális különbségek vannak, amiről itt, valamint itt írtunk korábban.

Alapkezelők vagyona és piaci részesedése (2015 március)
Alapkezelő Pénzáramlás Vagyon Piaci részesedés
(milliárd forint) (milliárd forint) (százalék)
Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt. -0,7 29,8 0,55
Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 0,0 5,9 0,11
AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt. 0,1 248,5 4,55
Allianz Alapkezelő Zrt. -0,1 10,1 0,19
Biggeorge's-NV Ingatlan Befektetési Alapkezelő Zrt. 0,0 1,0 0,02
BUDAPEST Alapkezelő Zrt. 2,6 463,5 8,48
CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. 2,7 329,3 6,03
CONCORDE Alapkezelő Zrt. -15,7 440,0 8,05
DIALÓG Alapkezelő Zrt. -1,3 7,8 0,14
Diófa Alapkezelő Zrt. 3,1 95,4 1,75
ERSTE Alapkezelő Zrt. -20,5 861,3 15,76
Equilor Alapkezelő Zrt. -1,8 8,2 0,15
Európa Befektetési Alapkezelő Zrt. 0,0 14,8 0,27
Generali Alapkezelő Zrt. 0,4 57,6 1,05
Globeserv Alapkezelő Zrt. 0,0 0,4 0,01
K&H Befektetési Alapkezelő Zrt. 25,4 938,5 17,17
Macrogamma Befektetési Alapkezelő Zrt. 0,0 0,1 0,00
MKB Befektetési Alapkezelő Zrt. 10,1 214,5 3,92
OTP Alapkezelő Zrt. -10,8 1 245,1 22,78
OTP Ingatlan Befektetési Alapkezelő Zrt. 2,3 90,6 1,66
Pioneer Befektetési Alapkezelő Zrt. -4,2 210,3 3,85
QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. -0,2 3,9 0,07
QUANTIS Investment Management Zrt. -1,6 6,4 0,12
Raiffeisen Befektetési Alapkezelő Zrt. -4,6 182,9 3,35
ÖSSZESEN -14,6 5 465,7 100,00

A harmadik a sorban azonban nem más, mint az OTP Alapkezelő, amelynek alapjaiból 10,8 milliárd forint ment ki, aminek aligha lehet ilyen oka. Sőt, a szakma egy része szerint a brókerbotrányok a nagybankok felé terelhetik az ügyfeleket, ennek fényében ez a fejlemény szinte meglepő. Ha azonban részletesebben az adatok mögé nézünk, ott azt látjuk, hogy az OTP Optima rövid kötvényalapból és az OTP Tőkegarantált Pénzpiaci Alapból ment ki bő 14 milliárd forint. (Lásd a cikk végén látható táblázatot is.)

A kamat mindent visz?

Ezeket az alapfajtákat viszont jelenleg az alacsony kamatok eléggé sújtják. A Bamosz adatai szerint nemrég az OTP Optima három hónapos visszatekintő hozama nulla közelébe, hat hónapos visszatekintő hozama pedig évi egy százalékra süllyedt (bár könnyen lehetséges, hogy csak időlegesen). Nagyon valószínű, hogy a távozó tőke itt inkább az alacsony kamatszint és hozamok miatt távozott.

Sőt azt is megkockáztathatjuk, hogy az Ersté-től kivett pénz egy része szintén, mert ott is jórészt az ilyen jellegű pénzpiaci- és rövidkötvény-alapok vagyona süllyedt. Igaz, nem kizárólag, például az Erste Ingatlan és egy vegyes alap is előkelő helyen áll a listán. A folyamatok fő haszonélvezője a K&H-alapcsalád volt, több mint 25 milliárd forint friss tőke áramlott ide.

Sávozgatunk, sávozgatunk?

Két és fél hónapja csorog lefelé az euró ára, erősödik a forint, és a lakosság egy része ezt a jelek szerint euróvételre szereti kihasználni. A februári 28 milliárd forint után most újabb 23 milliárd forintot helyeztek el eurós alapokban, a dollár mennyisége ezúttal alig változott. A jelek szerint vannak, akik a forint sávozására játszottak eddig: ahol olcsónak érezték az eurót, ott vették, azután amikor begyengült a forint, eladták. Erre utalnak a betéti statisztikák is: márciusi adat még nincs, de februárban nagy összeget, 52,7 milliárd forintot helyeztek el devizabetétben a magánszemélyek.

 

Ami rosszul hozott, azt dobják

Az egyes alapfajták között nagyjából a korábbi hónapokban megszokott folyamatok folytatódtak: a rövid kötvényalapokból, az abszolút hozamú alapokból és a likviditási alapokból egyenként tízmilliárd forint feletti összeget vettek ki, az egyéb pénzpiaci alapokból és az ingatlanalapokból valamivel tízmilliárd alatti tőke távozott. Amint említettük, a pénzpiaci és a rövid kötvényalapok hozama az alacsony kamatok miatt egyre szerényebb volt az utóbbi hónapokban, sőt években.

Nyilvános alapok vagyona (2015 március)
Pénzáramlás Összvagyon Vagyonmegoszlás
(milliárd forint) (milliárd forint) (százalék)
Abszolút hozamú -12,3 685,0 12,5
Árupiaci 0,5 16,4 0,3
Dinamikus vegyes 1,2 13,8 0,3
Egyéb értékpapír 2,9 49,5 0,9
Egyéb pénzpiaci -9,6 518,9 9,5
Hosszú kötvény 6,4 220,9 4,0
Kiegyensúlyozott vegyes 2,3 459,9 8,4
Közvetett ingatlan -0,5 26,4 0,5
Közvetlen ingatlan -4,7 453,4 8,3
Likviditási -12,0 887,6 16,2
Óvatos vegyes 13,5 243,4 4,5
Részvény 1,7 266,5 4,9
Rövid kötvény -15,2 1 008,9 18,5
Szabad futamidejű kötv. -1,7 81,7 1,5
Származtatott 3,6 26,7 0,5
Tőkevédett 9,1 506,6 9,3
Összesen: -14,6 5 465,7 100,0
Alacsony kockázatú (ppiaci, likv., rövid kötv., tőkev.): -27,6 2 922,0 53,5
Magas kockázatú (rv., abszolút hozamú, árupiaci) -5,3 1 008,5 18,5
(Forrás: Bamosz-adatbázis, Privátbankár-számítás)

Nőtt viszont a népszerűsége a vegyes alapoknak, a hosszú kötvényalapoknak, a tőkevédett alapoknak egyaránt. Érdemes itt is megjegyezni, hogy a hosszú kötvények és a vegyes portfóliók többsége nagyon jó visszamenőleges hozamokat tud felmutatni, részben a kötvénypiacok, részben a részvénypiacok felfutása miatt.

Rosszul időzítenek

A befektetők viselkedése, amely alapján a jó hozamú alapokat kedvelik, a kedvezőtlen hozamúakat lecserélik, érthető, ám hosszú távon nem mindig kifizetődő. Legalábbis a kockázatosabb befektetések területén sokszor időzítenek rosszul, rosszul szállnak be vagy szállnak ki, és rosszabb eredményt érnek el, mintha sokáig benne ülnének valamiben, ezt mutatják hazai és külföldi számítások egyaránt.

A legnagyobb tőkebeáramlású és -kiáramlású alapok
Nr. Alap neve Portfólió Deviza

Tőkeváltozás (milliárd forint)

1 CIB Biztos Pont szárm. Tőkevédett HUF 8,9
2 K&H Forint Pénzpiaci I Likviditási HUF 7,3
3 K&H pénzpiaci plusz Egyéb pénzpiaci HUF 6,3
4 MKB Euro Likviditási Likviditási EUR 5,2
5 K&H Válogatott I. Óvatos HUF 4,6
6 Erste Euro Pénzpiaci Egyéb pénzpiaci EUR 4,2
7 K&H Válogatott II. Óvatos HUF 3,8
8 MKB Egyensúly Kiegyensúlyozott HUF 3,8
9 K&H Amerika-Európa 2 szárm. Származtatott HUF 3,6
10 K&H Tőkevédett Euró Pénzpiaci Likviditási EUR 3,2
11 Magyar Posta Takarék Ingatlan I Közvetlen HUF 3,0
12 K&H euró nemzetközi vegyes Óvatos EUR 2,9
13 GE Money Chraneny Egyéb értékpapír CZK 2,9
14 MKB Vezető Olajvállalatok Tőkevédett HUF 2,7
15 OTP EUR Egyéb pénzpiaci EUR 2,6
16 Erste DPM Globális Részvény Abszolút hozamú HUF 2,3
17 Budapest I. Állampapír Rövid kötvény HUF 2,3
18 K&H világcégek tőkevédett 2 szárm. Tőkevédett HUF 2,3
19 MKB Egyensúly EURÓ Kiegyensúlyozott EUR 2,2
20 K&H Kötvény Hosszú kötvény HUF 2,2
Negatív tőkeáramlások:
20 QUANTIS India USD Részvény A Részvény USD -1,8
19 K&H megtakarítási cél - június Kiegyensúlyozott HUF -1,9
18 Concorde Columbus Abszolút hozamú HUF -2,2
17 Budapest Bonitas Plus D Likviditási HUF -2,6
16 MKB Feltörekvő Kína Tőkevédett HUF -2,6
15 CIB Pénzpiaci Egyéb pénzpiaci HUF -2,8
14 Raiffeisen Tőke- és Hozamvédett Likviditási HUF -2,8
13 MKB Forint Tőkevédett Likviditási Likviditási HUF -3,1
12 OTP Prémium Tőkegarantált Pénzpiaci Egyéb pénzpiaci HUF -3,1
11 Platina Pí B Abszolút hozamú HUF -4,4
10 CIB Hozamvédett Betét Likviditási HUF -4,5
9 Erste Megtakarításiokja Kiegyensúlyozott HUF -4,8
8 Concorde VM Abszolút hozamú HUF -5,1
7 OTP Tőkegarantált Pénzpiaci Likviditási HUF -5,1
6 Erste Tőkevédett Pénzpiaci Egyéb pénzpiaci HUF -5,4
5 Erste Tőkevédett Kamatoptimum Rövid kötvény HUF -6,4
4 Pioneer Magyar Pénzpiaci A Egyéb pénzpiaci HUF -6,6
3 K&H Tőkevédett Forint Pénzpiaci Likviditási HUF -7,5
2 Erste Ingatlan Közvetlen HUF -8,8
1 OTP Optima A sorozat Rövid kötvény HUF -9,1

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 16800 16630 16890 +1,20% 0 0 4 551 385 505 HUF 2024-03-28 17:05:47
MOL 2960 2938 2980 +1,37% 0 0 1 844 664 804 HUF 2024-03-28 17:13:02
MTELEKOM 897 890 900 +0,79% 0 0 354 788 481 HUF 2024-03-28 17:05:47
RICHTER 9260 9260 9375 -0,05% 0 0 2 543 442 235 HUF 2024-03-28 17:09:18
OPUS 403 397 403 +0,50% 0 0 59 002 521 HUF 2024-03-28 17:09:51
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Nőtt a befektetási alapok vagyona februárban - a hozamok változatosak
Privátbankár.hu | 2024. március 14. 12:54
Februárban 4,3 százalékkal, 626 milliárd forinttal nőtt a befektetési alapokban kezelt vagyon, így az előző hónap végén a Bamosz tagjai 15 179 milliárd forintot kezeltek befektetési alapokban.
Befektetési alapok Ingatlanalapok: kiemelkedő eredmények nehéz piaci helyzetben
PR | 2024. március 13. 08:58
Noha a tavalyi- év jelentős kihívásokat tartogatott a hazai és a nemzetközi kereskedelmi ingatlanpiacon, az ingatlanalapok és a magyarországi befektetési alapkezelők szempontjából 2023 kifejezetten eredményes évnek volt tekinthető. Ezen belül pedig kiemelkedően teljesítettek a Gránit Alapkezelő ingatlanos termékei. Az elemzők várakozása szerint a következő években az ingatlanbefektetések volumene emelkedni fog hazákban és a régióban, ami új lendületet adhat a kereskedelmi ingatlanpiacnak, és kedvezően hathat az ingatlanalapok teljesítményére is. A hazai és nemzetközi kereskedelmi ingatlanpiac, valamint az ingatlanalapok tavalyi teljesítményéről és idei kilátásairól beszélgettünk Pozsgai Gáborral, a Gránit Alapkezelő értékesítési vezetőjével és Duha Bencével, szenior értékesítési és terméktámogatási menedzserrel.
Befektetési alapok Az év legjobb alapkezelőjét díjazták
Privátbankár.hu | 2024. március 1. 11:23
A Real Estate Awards Gálán az Erste Alapkezelő Zrt. kapta az Év Asset Management Cége 2023 elismerést. Ezzel a társaság másodszor nyerte el az ingatlanpiaci szakma egyik legjelentősebb díját.
Befektetési alapok Egy vagy két számjegyű hozam jutott az ingatlanalap-befektetőknek tavaly?
Eidenpenz József | 2024. január 26. 05:41
Nagy átlagban elmaradtak az évi tíz százaléktól a hazai ingatlanalapok hozamai tavaly, de volt néhány kivétel. Ennek számos oka lehet, nem csak a gazdaság és az ingatlanpiac lehűlése, még a kamatszint és a forint is belejátszhatott.
Befektetési alapok Már túl erős a forint, százmilliárdokat fizet nekünk idén a PMÁP
Eidenpenz József | 2024. január 18. 15:01
Az Equilor szerint 2024-ben a magyar gazdaság kilábalhat a recesszióból, 3,2 százalékkal bővülhet a GDP, a forint viszont enyhén gyengülhet, év végén 395 forint lehet az euró. Nemsokára több százmilliárd forintnyi állampapírkamat keres majd új helyet. Az év azonban a nagy kérdőjelek éve lesz a sok kockázat miatt.
Befektetési alapok Mi történt a magyarok legkedveltebb alapjaival?
Eidenpenz József | 2024. január 15. 05:44
Megnéztük a kötvényalapok tavalyi teljesítményét, a hozamuk pedig átlagosan jóval meghaladta az inflációt, 14,77 százalékra rúgott az évben. Ám nagy a szórás, devizában például nem volt jó ötlet megtakarítani. Másrészt pedig még ez sem tudja feledtetni a rettenetes 2022-es esztendőt.
Befektetési alapok Az MBH önálló, specializált befektetési bankjánál is a reneszánszukat élik a kötvénybefektetések
Natív tartalom | 2024. január 2. 13:04
A három hitelintézet fúziójából létrejött és 2023. május 1-jén indult MBH Bank a turbulens gazdasági környezet és az egyesüléssel járó plusz feladatok mellett is kiemelkedő tavalyi első háromnegyedéves eredményeket tudhat maga mögött. A privátbanki üzletág által kezelt vagyon mintegy 20 százalékos gyarapodásához vezető folyamatok mellett természetesen szó esett az idei kilátásokról is az újonnan alakult MBH Befektetési Bank vezérigazgató-helyettesével, Pleschinger Gyula Márkkal készült interjúban.
Befektetési alapok Van, ahol 362 milliárd forintot ért a november
Privátbankár.hu | 2023. december 14. 15:41
Szépen híznak a befektetési alapok.
Befektetési alapok Évi 35 százalékos hozam kötvényalappal
Eidenpenz József | 2023. október 24. 09:31
Az utóbbi egy évben 15-35 százalék közötti hozamot értek el a forintos hazai rövid és hosszú kötvényalapok, de ennek megismétlődése valószínűtlen. Ha a hozamcsökkenési trend tovább tart, akkor azért még előfordulhatnak két számjegyű értékek. A devizavétel sem jött be tavaly, a devizás alapok eredményei szerényebbek voltak. 
Befektetési alapok Ez a vagyon 438 milliárd forinttal hízott egy hónap alatt
Privátbankár.hu | 2023. október 16. 13:57
A befektetési alapokban kezelt pénzekről van szó.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG