7p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Egy érdekképviselet erejét nem az mutatja meg, milyen közel áll a mindenkori döntéshozókhoz, és nem is az, milyen gyakran kerül velük konfliktusba. A valódi próba az, hogy képes-e politikai ciklusokon át, szakmai alapon képviselni tagjai közös érdekeit – együttműködve, amikor lehet, és önálló álláspontot vállalva, amikor szükséges.

Az érdekképviselet sajátos műfaj. Ha jól működik, eredményeinek jelentős része nem is feltétlenül látványos. Egy módosított jogszabály, egy korrigált szabályozás, egy kedvezőtlen döntés vagy egy működőképes kompromisszum mögött sokszor hónapok, akár évek szakmai munkája áll.

Mégsem mindegy, hogyan születik meg a kompromisszum.

Egy érdekképviselet feladata ugyanis nem egyszerűen az, hogy jó kapcsolatot ápoljon a döntéshozókkal. A hozzáférés fontos, de önmagában kevés.

A valódi kérdés, hogy mit képvisel egy szervezet, amikor már bent ül a tárgyalóasztalnál?

Ez különösen fontos azokban az időszakokban, amikor az állam aktívan alakítja a gazdasági folyamatokat. Ilyenkor a szakmai érdekképviseletek jelentősége felértékelődik: rajtuk keresztül juthatnak el a döntéshozókhoz azok a piaci tapasztalatok, várható következmények és kockázatok, amelyek egy-egy intézkedés megalkotásakor nem feltétlenül láthatók teljes egészében.

A híd két part között áll

Talán a híd a legpontosabb metafora az érdekképviselet szerepére.

Az egyik parton ott vannak a vállalkozások, munkáltatók, pénzügyi intézmények és más gazdasági vagy civil szereplők. A másikon a jogalkotó és a végrehajtó hatalom. Az érdekképviseletnek a két oldal között kell közvetítenie.

Ehhez azonban mindkét oldal bizalmára szüksége van.

A folyamatos konfrontáció beszűkítheti az érdemi párbeszéd lehetőségét. A kritika nélküli alkalmazkodás
viszont éppen az érdekképviselet lényegét kérdőjelezheti meg.

Az együttműködés nem azonos az alkalmazkodással, ahogyan a függetlenség sem azonos az állandó konfliktussal.

Egy hiteles érdekképviselet képes támogatni egy szakmailag helyes döntést, és képes vitatni egy másikat, ha annak következményeit károsnak látja. A tényeknek, a szakmai érveknek és a képviselt közösség legitim érdekeinek kell meghatározniuk az álláspontot.

A kritika önmagában kevés

A magyar gazdasági érdekképviseletek működésében többféle modell alakult ki. Vannak szervezetek, amelyek a nyilvános megszólalást is aktívan használják, mások inkább a háttéregyeztetésekben erősek, megint mások arra törekednek, hogy már a szakpolitikai döntések előkészítésének korai szakaszában jelen legyenek.

Önmagában egyik modell sem értékesebb a másiknál.

A nyilvános konfliktus nem feltétlenül bizonyítja a függetlenséget, ahogyan a háttérben zajló tárgyalás sem jelenti annak hiányát. A valódi mérce az, hogy a szervezet képes-e megőrizni szakmai autonómiáját, és tud-e eredményt elérni azok számára, akiket képvisel.

Ehhez pedig nem elég nemet mondani.

A professzionális érdekképviseletnek lehetőség szerint arra is választ kell adnia, hogyan lehetne egy legitim társadalmi vagy gazdaságpolitikai célt másképpen, kisebb mellékhatásokkal vagy hatékonyabban elérni.

A kritika akkor válik igazán értékessé, ha szakmai alternatíva is társul hozzá.

Érdeket képviselni és együttműködni

Ennek egyik markáns magyar példája a Magyar Bankszövetség elmúlt másfél évtizedes működése.

A bankszektor és a mindenkori kormányzat kapcsolata ebben az időszakban korántsem volt konfliktusmentes. A bankadó, a devizahiteles intézkedések, majd később a kamatstop és más piaci beavatkozások több alkalommal komoly szakmai vitát eredményeztek.

A Bankszövetség ezekben az ügyekben nem volt rest képviselni a bankszektor közös érdekeit, és szükség esetén önálló, a kormányzati állásponttól eltérő véleményt megfogalmazni.

A Magyar Bankszövetség nem volt rest képviselni a bankszektor közös érdekeit – emlékeztet Kovács Levente
A Magyar Bankszövetség nem volt rest képviselni a bankszektor közös érdekeit – emlékeztet Kovács Levente
Fotó: Magyar Bankszövetség

A modell lényege azonban nem önmagában a konfliktusvállalás volt.

A szakmai álláspont világos képviselete mellett a tárgyalási és együttműködési csatornák is megmaradtak. Ez talán a devizahitelezés rendezésénél mutatkozott meg a legjobban.

A szektor és a kormányzat között számos kérdésben jelentős érdekellentét volt, miközben a devizahitelek forintosítása olyan méretű pénzügyi, informatikai és adminisztratív feladatot jelentett, amelyet csak az érintett intézmények együttműködésével lehetett biztonságosan végrehajtani.

Ez az érdekképviselet egyik legnehezebb próbája:

vitatni egy döntés egyes elemeit, majd a megszületett szabályozás végrehajtásában felelős szakmai partnerként részt venni.

Ugyanez a kettősség később is megjelent.

A kamatstop kapcsán a Bankszövetség világosan jelezte szakmai kifogásait, és célzottabb megoldások mellett érvelt. A kkv-kamatstop kiterjesztésekor már a piaci viszonyok torzulására és a magánjogi szerződések kötőerejének kérdésére is felhívta a figyelmet.

Az önálló álláspont képviselete ugyanakkor nem jelentette az együttműködés megtagadását. A bankok számos állami és gazdaságpolitikai program végrehajtásában vettek részt, és kompromisszumos konstrukciókat is vállaltak.

Ez a kettő együtt fontos.

Egy érdekképviselet függetlenségét ugyanis nem az bizonyítja, hogy mindig nemet mond. Hanem az, hogy akkor is képes nemet mondani, amikor az szakmailag indokolt – miközben más ügyekben képes partnerként együttműködni.

A Bankszövetség működésében ezért egyszerre jelenik meg a szakmai kritika, az alternatíva felmutatása, a tárgyalás és a kompromisszum keresése.

Több út vezethet ugyanoda

Más ágazatokban más módszerek bizonyulhatnak hatékonynak.

Az Országos Kereskedelmi Szövetség például több, a kereskedelmet közvetlenül érintő szabályozási kérdésben vállalt nyilvánosan is határozott szakmai álláspontot. Ennek egyik funkciója, hogy az egész ágazatot érintő problémák ne egy-egy vállalat egyedi konfliktusaként jelenjenek meg.

Ez az érdekképviseletek fontos, de ritkábban emlegetett szerepe:

képesek kollektivizálni az egyes vállalatokra jutó érdekképviseleti kockázatot.

Egy vállalatnak nem feltétlenül célszerű minden szabályozási vitát saját név alatt lefolytatnia. A szakmai szövetség viszont éppen azért létezik, hogy az egyedi tapasztalatokból közös szakmai álláspontot alakítson ki, és azt képviselje a döntéshozók felé.

Más logikát követ a Joint Venture Szövetség, amely hagyományosan nagyobb hangsúlyt helyez a gazdasági szereplők és a döntéshozók közötti közvetlen párbeszédre és a háttéregyeztetésekre.

Ebben a modellben az érdekképviselet eredményességét kevésbé a nyilvános konfliktusok száma, inkább az mutatja, hogy a szakmai érvek megfelelő időben eljutnak-e oda, ahol a döntések megszületnek, és képesek-e azokat érdemben befolyásolni.

Ez ugyanolyan legitim út lehet.

Nem politikai oldalak, hanem szakmai érvek

A közélet hajlamos arra, hogy az álláspontokat két pólusra egyszerűsítse. Egy intézkedést támogatni vagy ellenezni kell; egy szervezet vagy együttműködik a kormánnyal, vagy szemben áll vele.

A gazdaság ennél jóval összetettebb.

Egy intézkedésnek lehet érthető társadalmi célja és közben kedvezőtlen gazdasági mellékhatása. Lehet szükség állami beavatkozásra úgy, hogy annak konkrét formája szakmailag vitatható. És lehet egy kormányzati programot támogatni úgy, hogy ugyanaz a szakmai szervezet egy másik kérdésben határozottan eltérő véleményt képvisel.

Éppen ezért egy hiteles érdekképviseletnek nem politikai oldalakhoz kell igazítania a véleményét.

A tényekből, a várható következményekből és a képviselt közösség valós érdekeiből kell kiindulnia.

Hídnak maradni

Egy jól működő gazdasághoz nemcsak erős vállalatokra és kiszámítható állami intézményekre van szükség. Erős közvetítő intézmények is kellenek.

Olyan érdekképviseletek, amelyek értik a vállalkozások valóságát, de értik az állam szempontjait is. Amelyek képesek kompromisszumot kötni, de vannak szakmai határaik. Amelyek nem keresik a konfliktust, de nem is kerülik el mindenáron.

A valódi függetlenség nem távolságtartást jelent. Azt jelenti, hogy a párbeszéd és az együttműködés mellett is megmarad a képesség az önálló álláspont kimondására.

Ezért van szükség erős és hiteles érdekképviseletekre a magyar gazdaságban és a közéletben.

Hídra mindkét partnak szüksége van. De a híd csak addig tölti be valódi szerepét, amíg összeköti a két oldalt – anélkül, hogy bármelyik részévé válna.

A Benchmark rovat cikkei itt érhetők el.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Benchmark Bod Péter Ákos: vámemelések, olajmizéria, államadósság-hegyek – miért nincs (eddig) súlyos piaci zavar?
Bod Péter Ákos | 2026. augusztus 28. 05:51
A világgazdasági és politikai hírek alapján okkal lehet ideges a gazdaságelemző, befektető, gazdaságpolitikus. Bár a hírek jó ideje aggasztóak, a súlyos világgazdasági válság eddig elmaradt. Miért, és meddig lesz ez így? Bod Péter Ákos írása.
Benchmark Bod Péter Ákos: Gazdaság és gazdaságpolitika az első száz napban
Bod Péter Ákos | 2026. augusztus 20. 06:01
A 2027-es költségvetés, benne az adópolitikai változtatásoknak legalább egy része választ ad remélhetőleg azokra a kérdésekre, amelyeket (talán túl korán) feltesznek a hazai, külföldi elemzők, gazdasági szereplők, állampolgárok – írja a Magyar-kormány eddigi ténykedését értékelve a Klasszis Média állandó szerzője, a volt jegybankelnök, egyetemi tanár, közgazdász.
Benchmark Bod Péter Ákos: lakossági pénzügyeink – elakadt polgárosodás?
Bod Péter Ákos | 2026. augusztus 14. 05:44
A magyar háztartásoknál meglehetősen tisztán látszik a megkésett és megszakított polgárosodás tartós következménye: széles társadalmi rétegek elégtelen pénzügyi védettsége – írja a Klasszis Média állandó szerzője, a volt jegybankelnök, közgazdász, egyetemi tanár. Hozzátéve: bár a jelenség nem sajátosan magyarországi, az utóbbi évtizedekben az általános polgárosodás, középosztályosodás terén is sokan elénk kerültek.   
Benchmark Bod Péter Ákos: a piacok meglepően jól alkalmazkodnak – ha muszáj, és ha hagyják őket
Bod Péter Ákos | 2026. július 24. 05:51
Jön a fenyegető sokk, majd a legrosszabb mégsem következik be. Ilyesmire az utóbbi években többször láttunk példát: valamilyen komoly gazdasági vagy politikai fordulat nyomán kisebb lett a gond, mint amilyet a makrogazdasági elemzők prognosztizáltak. Mi áll a háttérben? Bod Péter Ákos írása. 
Benchmark Bod Péter Ákos: Nyári szünetre ment az infláció
Privátbankár.hu | 2026. július 10. 09:26
Bár a júniusi infláció 1,7 százalékra lassult, a magyar gazdaság komoly feszültségekkel néz szembe, amelyek ősszel jelentős korrekciót tesznek szükségessé. Az új kormányra vár a költségvetési hiány kezelése és a piaci torzulások felszámolása, ami véget vet az árak jelenlegi stagnálásának – írja Bod Péter Ákos az Mforon.
Benchmark Bod Péter Ákos: a brit beteg, avagy merre tart Nagy-Britannia?
Bod Péter Ákos | 2026. június 25. 05:51
A várható vereséget elkerülendő a Labour most vezért cserél, és azzal némi időt nyer. A visszalépés az EU-ba logikus, gazdaságilag értelmes döntés lenne, de a maradás is az lett volna. A visszaút pedig már – úgy tűnik – zárva van. Bod Péter Ákos írása.
Benchmark Bejelentés Iránról: jók a piac első reakciói – lesz folytatás? Bod Péter Ákos írása
Bod Péter Ákos | 2026. június 19. 05:43
Az amerikai-iráni konfliktus lezárása lehetővé teszi a hazai piaclerontó árazási beavatkozások, árrögzítések kivezetését – véli lapcsoportunk, a Klasszis Média állandó szerzője, a volt jegybankelnök, közgazdász, egyetemi tanár. A Magyar-kormány már lépett is, kezdeményezi a védett üzemanyagárak eltörlését.
Benchmark Forgalommal szemben a sztrádán? A magyar kamatpolitika kényszerű normalizálódása – Bod Péter Ákos írása
Bod Péter Ákos | 2026. június 12. 05:48
Miközben a világ jegybankjai az iráni konfliktus okozta inflációs nyomás miatt kamatemelésre készülnek, a Magyar Nemzeti Bank az irányadó ráták csökkentését fontolgatja. Első ránézésre ez ismét egy unortodox különút, ám a 2026-os választások utáni adatok azt mutatják: Magyarország valójában most kezdi el ledolgozni az elmúlt évek politikai kockázatait és a rendkívül magas kamatprémiumot – írja Bod Péter Ákos.
Benchmark Bod Péter Ákos a nagy unióspénz-megállapodásról: amikor mindkét fél akarja
Bod Péter Ákos | 2026. június 5. 05:57
Páratlan sikert ért el Magyar Péter Ursula von de Leyennél az uniós forrásokról szóló tárgyalások során. Kérdés persze, sikerül-e teljesíteni a lehíváshoz szükséges feltételeket – írja a Klasszis Média állandó szerzője, a volt jegybankelnök, egyetemi tanár, közgazdász.
Benchmark Bod Péter Ákos: adatvezérelt kamatdöntés, adathiányos időkben
Bod Péter Ákos | 2026. május 29. 05:43
Jó lenne, ha tisztábban látnánk abban, hogy a Tisza-kormány mikor szabadul meg az elődje által hozott piacrontó intézkedésektől, az önkényesen kijelölt árrögzítésektől, árrés-szabályozástól és mindenféle átmenetinek szánt, de meggyökeresedett intervenciótól – írja a Klasszis Média állandó szerzője, a volt jegybankelnök, egyetemi tanár, közgazdász.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG