4p

Új hároméves lakossági államkötvényt hoznak forgalomba a következő napokban a régi helyett, amelynek kamata alacsonyabb lesz. A különbség azonban nem igazán jelentős, és annyit estek mostanában az állampapírhozamok, hogy a változás akár nagyobb is lehetne. Az értékpapírt egyébként meglehetősen kedvelik a magánbefektetők, ez is lehet az oka annak, hogy visszafogták a kamatát.

Két új közlemény jelent meg az állampapírokkal foglalkozó állami honlapon. Az egyik arról szól, hogy az eddigi hároméves fix kamatozású magyar lakossági állampapír, a “FixMÁP” (2027/Q3) forgalmazását augusztus 16-ai értéknappal lezárják, vagyis augusztus 15-én lehet majd utoljára vásárolni belőle. Ám a másik hirdetmény szerint ezután rögtön új állampapír forgalmazását kezdik meg, augusztus 16-ától (2027/Q32 jelzéssel).

A két értékpapír között a legfontosabb különbség, hogy az új sorozat hét százalék helyett már csak 6,75 százalékos kamatot fizet. Ez a különbség nem látszik nagynak, főleg annak fényében nem, hogy mennyit csökkentek mostanában az állampapírok hozamai.

A három éves irányadó intézményi állampapírhozam Magyarországon, 2024-ben. Forrás: Tradingview.com. További árfolyamok, grafikonok: Privátbankár Árfolyamkereső.
A három éves irányadó intézményi állampapírhozam Magyarországon, 2024-ben. Forrás: Tradingview.com. További árfolyamok, grafikonok: Privátbankár Árfolyamkereső.

Óriásit estek a hozamok a nyáron

Az intézményi befektetők számára is értékesített hároméves kötvények irányadó, úgynevezett referenciahozama, vagyis a nagybefektetők között, a “nagybani piacon” kialakult hozam például három hónap alatt 6,9-ről 6,0 százalékra esett augusztus 12-ig. Az egyéves referenciahozam még jobban, 6,8-ról 5,6 százalékra ment le.

Ennek alapján akár sokkal jobban is csökkenthették volna a kamatot, mint negyed százalékpont. De talán úgy gondolkodtak, hogy akkor esetleg túlságosan visszaesne a lakosság érdeklődése, sok befektető kezdene el kételkedni abban, hogy ez a papír jó befektetés.

A kamat felett áll a hozam

A kötvények valóságos hozama egyébként kicsit magasabb. A régebbi papírnál 7,17 százalék volt éves szinten, ennyi volt az EHM, azaz az “egységesített hozammutató”. Az új papírnál ugyanez 6,89 százalék. A különbség a kamat és a tényleges hozam között abból adódik, hogy a kamatot negyedévente fizetik ki, amit azután újra be lehet fektetni.

A három éves irányadó intézményi állampapírhozam Magyarországon, egy év alatt. Forrás: Tradingview.com. További árfolyamok, grafikonok: Privátbankár Árfolyamkereső.
A három éves irányadó intézményi állampapírhozam Magyarországon, egy év alatt. Forrás: Tradingview.com. További árfolyamok, grafikonok: Privátbankár Árfolyamkereső.

Ezek az EHM-ek vagy hozamok elméleti értékek, amik akkor adódnának, ha a kifizetett kamatot pontosan ugyanolyan értékpapírba tudnánk fektetni (névértéken), mint ahonnét származott. Ez valószínűleg nem fog majd teljesülni, de a kamatot mindenképpen be lehet majd fektetni valamilyen kamattal. (Hacsak nem esnek a kamatok nullára, de ez nem valószínű.) Így a valóságos hozam mindenképpen több lesz egy kicsivel a régi kötvény 7,0, illetve az új 6,75 százalékánál.

Amikor jobb a fix, mint a változó

A fix lakossági háromévest egyébként úgy látszik, hogy kedvelik a befektetők. Az Államadósság Kezelő Központ honlapja szerint ugyanis április elejétől június végéig jelentős összegért, 230 milliárd forint értékben adtak el belőle. A népszerűség oka lehet, hogy az értékpapír kiszámítható, fix kamatot ad, magasabbat, mint például a Magyar Állampapír Plusz.

A három éves irányadó intézményi állampapírhozam Magyarországon, öt év alatt. Forrás: Tradingview.com. További árfolyamok, grafikonok: Privátbankár Árfolyamkereső.
A három éves irányadó intézményi állampapírhozam Magyarországon, öt év alatt. Forrás: Tradingview.com. További árfolyamok, grafikonok: Privátbankár Árfolyamkereső.

Nem kell a befektetőknek azon törni a fejüket, hogy vajon a következő kamatidőszakban egy változó kamatozású kötvény kamata éppen merre fog menni. Nem kell kamat- és inflációs prognózisokon rágódniuk, amikhez az átlagember nem ért. Márpedig a Bónusz és a Prémium nevű, a diszkont kincstárjegyekhez, illetve az inflációhoz kötött kamatozású kötvények kamata az utóbbi időben folyamatosan csökkent, illetve a jövőben is még könnyen csökkenhet. Lásd még:

Nem érdemes mindent egy lapra feltenni

A hároméves fix kamatú lakossági értékpapír tehát az alacsonyabb kamattal együtt sem tűnik rossznak, főleg a 4,1 százalékos legutóbbi éves inflációs adat fényében. Ugyanakkor nem szabad azt sem elfelejteni, hogy a fix kamatú papíroknak van némi (kamat-) kockázata. Ha ugyanis valamilyen váratlan külső vagy belső sokk következik be, például ismét elszáll az energiahordozók ára, vagy begyengül a forint, meglódul az infláció, akkor a rugalmatlan kamat miatt három év alatt is lehet – legalábbis reálértéken – veszteséget realizálni ezeken az értékpapírokon.

Építsünk portfóliót!

Így a legracionálisabb és legbiztonságosabb megoldás a kisbefektetők számára valószínűleg az, hogy vásárolnak fix kamatozású kötvényt is és változó kamatozásút is. (Esetleg eurósat is.) Vagyis portfóliót alakítanak ki az állampapírokból, például inflációkövetőket és hosszabb, valamint rövidebb fix kamatozású papírokat vegyesen.

Ám a rövidebb futamidők helyett lehet, hogy inkább a Bónuszt érdemes választani. Az ugyanis éppen a rövid futamidejű diszkont kincstárjegyek kamatát követi, és azt még egy elég rendes kamatprémiummal is megfejeli. (Az első években másfél százalékponttal.)

A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 18780 18500 18780 +0,97% 0 0 4 801 282 340 HUF 2024-10-10 17:10:48
MOL 2670 2652 2678 +0,60% 0 0 590 150 938 HUF 2024-10-10 17:08:09
MTELEKOM 1050 1040 1050 +1,35% 0 0 508 999 118 HUF 2024-10-10 17:05:09
RICHTER 11150 11110 11260 -0,54% 0 0 581 297 690 HUF 2024-10-10 17:05:07
OPUS 512 507 522 -1,92% 0 0 170 524 473 HUF 2024-10-10 17:11:12
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Orbán Viktorék örülhetnek, milliárdokat adnak az állam kezébe a magyarok
Privátbankár.hu | 2024. október 7. 14:09
Csaknem 330 milliárd forintot tettek félre a háztartások bankbetétben és értékpapírban augusztusban is. A kedvenc az állampapír volt, amelynek állománya immár egy éve meghaladja a teljes banki betétállományt - derül ki a Bank360.hu elemzéséből. 
Állampapír / Kötvény Óvakodjunk az inflációkövető kötvénytől?
Privátbankár.hu | 2024. szeptember 30. 15:31
Nehéz most választani, hogy melyik a legkedvezőbb állampapír a kisbefektetők számára. Az inflációkövető kötvénytől nemsokára alacsony kamat várható, de több másik lakossági állampapír várhatóan meghaladja majd a következő egy év inflációját. Többféle módja van annak, hogy kriptovalutákkal pénzt lehessen keresni. Erről is beszélt Eidenpenz József kollégánk a Trend FM hétfő reggeli műsorában.
Állampapír / Kötvény Vitték ezeket a banki papírokat, mint a cukrot!
Privátbankár.hu | 2024. szeptember 10. 14:28
Erősödő befektetői igény és kiegyensúlyozott kockázati étvágy mellett zajlott kedden az MBH Jelzálogbank eredetileg 6 milliárd forint értékben meghirdetett jelzáloglevél-kibocsátása. Az aukción csaknem 14 milliárd forintos igény mutatkozott, amelyből a hitelintézet végül a maximálisan elfogadható 9 milliárd forint értékben fogadott el ajánlatokat.
Állampapír / Kötvény Ne törje a kobakját, melyik állampapírt válassza – gyűjtse őket!
Eidenpenz József | 2024. július 22. 05:40
Megállni látszik az idő, a forint sávozik, a kamatok és az infláció stagnál, az irányok nem világosak. Az egyik állampapír a magas inflációra, a másik a csökkenő kamatokra és alacsonyabb inflációra, a harmadik a forintgyengülésre, a negyedik a kamatemelkedésre gyógyír. De semmi akadálya, hogy többet is vásároljunk egyszerre.
Állampapír / Kötvény Melyik állampapír most a legjobb?
Privátbankár.hu | 2024. július 15. 14:16
Az állampapírok várható kamata, hozama között jelenleg eléggé csekély a különbség, az inflációtól, kamatoktól és a forint árfolyamától is függ a megtérülés. Így egyes esetekben az egyik, máskor a másik előnyösebb. A kisbefektetők leginkább használt kriptovalutája pedig nem a bitcoin, nem is az ether, hanem a solana. Erről beszélt a Trend FM rádió reggeli műsorában Eidenpenz József, a Privátbankár.hu és az Mfor.hu főmunkatársa.
Állampapír / Kötvény Amikor az inflációkövető kötvény is csődöt mondhat
Privátbankár.hu | 2024. június 24. 16:01
A 2022-2023-as nagy inflációs sokk bebizonyította, hogy van, amikor az inflációkövető kötvény sem segít, ha túlságosan nagy késéssel kullog a pénzromlás után. De mi segíthet még pénzünk reálértékének megőrzésében? Miért csorognak lefelé a kriptovaluták, és miért nem valószínű, hogy nyáron csúcsot döntsenek? A Trend FM rádióban Eidenpenz Józsefet, a Privátbankár.hu és az Mfor.hu főmunkatársát kérdezték.
Állampapír / Kötvény Itt az új állampapír, de érdemes egyáltalán vásárolni?
Eidenpenz József | 2024. május 31. 05:48
A jövő héttől új Magyar Állampapír Plusz-sorozatot lehet kapni, amelynek a legfőbb újdonsága elődjéhez képest a magasabb kamata. De milyen szituációkban érdemes ezt vásárolni, és mikor valamilyen másikat? A kép egyáltalán nem olyan egyértelmű, mint korábban. Lehet, hogy akkor járunk a legjobban, ha ebből is veszünk egy kicsit, meg abból is.
Állampapír / Kötvény Marad a MÁP Plusz, de magasabb kamattal
Privátbankár.hu | 2024. május 28. 16:01
Június 3-tól megújult kondíciók mellett vásárolhatják meg a lakossági befektetők a Magyar Állampapír Pluszt, amely ötéves futamideje alatt évi 6,73 százalékos EHM-mel (egységesített értékpapír hozam mutató) kapható, ezzel párhuzamosan kivezetik az Egyéves Magyar Állampapírt.
Állampapír / Kötvény Állampapír helyett ETF-et is lehet vásárolni
Privátbankár.hu | 2024. május 13. 17:05
A hagyományos állampapírok és befektetési alapok egyik alternatívája lehet a tőzsdén kereskedett alap, amelyekből hatalmas választék áll rendelkezésre Nyugat-Európában, köztük alacsony kockázatú kötvényalapokból is. Ha valaki nem mer nagyot kockáztatni a kriptovalutapiacon, de mégis érdekli, akkor játszhat ingyenes játékokat, feltöltheti művészi fotóit, játszva tanulhat.
Állampapír / Kötvény Felejtsd el a múltat, ha állampapírról van szó
Eidenpenz József | 2024. április 29. 14:55
Lenne három alternatíva is, de… Hiába volt magasabb az állampapírok kamata régebben, ha egyszer most nincs jobb ezeknél, mert vagy az adó, vagy a kockázatok nyomják agyon a lehetséges versenytársakat. A kriptovaluták egyre inkább egy új eszközosztályt jelentek a befektetések világában. Erről beszélt a Trend FM reggeli műsorában Eidenpenz József, a Privátbankár.hu és az Mfor.hu főmunkatársa.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG