5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Washington eltökélt szándéka, hogy megnyerje a háborút, a Putyin-kormánynak pedig eltökélt szándéka, hogy ezt megakadályozza. Nincsen kiút egyik fél számára sem, csak az eszkaláció. Bár Moszkva soha nem támadta meg a NATO területén belüli utánpótlási vonalakat, a jelek arra utalnak, hogy ez a visszafogottság töredezik. Káncz Csaba jegyzete.

Március közepén Joe Biden amerikai elnök többször is kijelentette, hogy nem engedi meg a közvetlen konfliktust az Egyesült Államok és Oroszország között, mert „az a harmadik világháborút jelentené”. Ehhez képest ma már leszögezhető, hogy a szomszédunkban zajló biztonságpolitikai válság nem kizárólag - sőt főleg nem - Ukrajnáról szól, hanem általános konfrontációvá alakult át Oroszország és a Nyugat között.  

Világos szavak hangzanak el

Ben Hodges, az amerikai hadsereg európai parancsnoka április 17-én kijelentette, hogy az Egyesült Államok célja a konfliktusban Oroszország „gerincének megtörése”. Mark Milley, az Egyesült Államok vezérkari főnökeinek egyesített bizottságának elnöke kedden Ramsteinben a NATO-tagállamok katonai vezetői előtt figyelmeztetett, hogy az idő nem Ukrajnának dolgozik. „A mostani küzdelem kimenetele a teremben tartózkodóktól függ.” Ez bizony egyértelmű kijelentés arra vonatkozóan, hogy a NATO maga is háborúban áll Oroszországgal.

Miután Lloyd Austin amerikai védelmi miniszter a héten leszögezte, hogy az Egyesült Államok meg akarja „gyengíteni” Oroszországot, és hogy az USA már „harcban” áll az országgal, Putyin elnök az eddigi legnyíltabb fenyegetést tette. "Ha valaki úgy dönt, hogy kívülről beavatkozik a folyamatban lévő eseményekbe, és elfogadhatatlan stratégiai fenyegetést hoz létre számunkra, tudnia kell, hogy a közelgő csapásokra gyors és villámgyors lesz a válaszunk" - mondta Putyin szerdán az orosz törvényhozóknak.

Putyin atomfegyvert is bevetne? Fotó: MTI/EPA/Pool/AP/Alekszandr Zemljanyicsenko
Putyin atomfegyvert is bevetne? Fotó: MTI/EPA/Pool/AP/Alekszandr Zemljanyicsenko

"Minden eszközünk megvan ehhez - olyanok, amelyekkel senki sem dicsekedhet. És nem fogunk dicsekedni. Szükség esetén felhasználjuk őket. És azt akarom, hogy ezt mindenki tudja. Ezzel kapcsolatban már minden döntést meghoztunk."

Az eszkaláció útja

Az Egyesült Államok tehát világossá tette, hogy célja Oroszország alapjainak szétzilálása és kormányának megdöntése. Washington eltökélt szándéka, hogy megnyerje a háborút, a Putyin-kormánynak pedig eltökélt szándéka, hogy ezt megakadályozza. Nincs kiút tehát egyik fél számára sem, csak az eszkaláció.

Ahogyan azt az Air Force Magazine megjegyzi: a háború első heteiben létező, az eszkaláló fegyvereket célzó korlátozás, úgy tűnik, hogy „elolvadt”. Az a látszat, hogy az USA és a NATO nem áll háborúban Oroszországgal, szintén „elolvadt”.

A vezető lap elemzése

A New York Times riporterei, David E. Sanger és Steven Erlanger a háború kiszélesedését kommentálva jelentettek meg egy cikket az alábbi címmel: "Növekszik az aggodalom, hogy az ukrajnai háború átcsap a határokon."

Következtetésük: „Biden elnök és a nyugati szövetségesek kilenc hete hangsúlyozzák, hogy Ukrajnában kell tartani az Ukrajnáért folytatott háborút. Washingtonban és az európai fővárosokban azonban terjed a félelem, hogy a konfliktus hamarosan szélesebb körű háborúvá fajulhat – átterjedhet a szomszédos államokra, a kibertérre és a NATO-országokra - amelyek hirtelen az orosz gáz lezárásával néznek szembe. Hosszú távon egy ilyen terjeszkedés közvetlenebb konfliktussá fajulhat Washington és Moszkva között…”

A két szerző így folytatja: "Seth G. Jones, aki a washingtoni Stratégiai és Nemzetközi Tanulmányok Központjában az Európai Biztonsági Programot irányítja, szerdán azt mondta, hogy "egy kiszélesedő háborúnak jelenleg komoly a veszélye. Az orosz áldozatok száma folyamatosan nő, és az Egyesült Államok elkötelezett amellett, hogy erősebb és fejlettebb fegyverrendszereket szállítson, amelyek ezeket a veszteségeket okozzák" - mondja Jones.

Előbb-utóbb – teszi hozzá –, az orosz katonai hírszerző szolgálat elkezdheti megcélozni ezeket a fegyverszállítmányokat a NATO határain belül. Sanger és Erlanger arra figyelmeztet, hogy bár Oroszország „soha nem támadta meg… a NATO területén belüli utánpótlási vonalakat, a jelek arra utalnak, hogy ez a visszafogottság töredezik."

Hírszerzési információk

Az NBC eközben arról számolt be, hogy az Egyesült Államok célponti hírszerzési információkat bocsátott rendelkezésre, amelyek lehetővé tették az ukránok számára, hogy lelőjenek egy orosz csapatszállítót Kijev felett, több mint 100 orosz katona halálát okozva a fedélzeten.

Természetesen nem ez az egyetlen példa az Egyesült Államok és Ukrajna közötti úgynevezett hírszerzési partnerségre. Ez szerves részét képezi annak az intenzív amerikai erőfeszítésnek, hogy megsegítse Ukrajnát és lépre csalja az oroszokat – tovább növelve a politikai feszültséget Moszkvában.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Elmaradt a várakozásoktól az OTP Bank nyeresége a második negyedévben
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 5. 06:59
Az eredmény- és mérlegdinamikákat jelentősen befolyásolta a forint euróval szembeni erősödése.
Makro / Külgazdaság Visszafogták a fogyasztást a gigagyárak, a kormány számokat közölt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 4. 16:29
Hétfőre 7000 megawatt csúcsidei terhelést várt a Gazdasági és Energetikai Minisztérium, ebből 6438 lett. Kedden ennél is magasabb terhelésre számítanak.
Makro / Külgazdaság Beszólt Magyar Péternek az orosz állami hírügynökség
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 4. 13:20
A RIA Novosztyi rákérdezett, még mindig túl drágának tartja-e a magyar kormányfő Paks II. építési költségeit.
Makro / Külgazdaság Megint ugyanarra számíthat a benzinkúton
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 4. 11:18
Szerdától lehet számolhat ezzel a fejleménnyel a töltőállomásokon.
Makro / Külgazdaság Nem mindegy, mit ír a sajtó: előrejelzi a válságokat a cikkek elemzése az MNB szerint
Herman Bernadett | 2026. augusztus 4. 10:44
A Magyar Nemzeti Bank (MNB) munkatársai olyan új, szövegelemzésre épülő indikátort (SFSI) mutattak be, amely a hazai online hírportálok cikkeinek nyelvezete alapján számszerűsíti a pénzügyi stabilitási kockázatokat. A módszertan lehetőséget biztosít a piaci bizonytalanság korai azonosítására és a folyamatok valós időhöz közeli nyomon követésére.
Makro / Külgazdaság Gajdos László bejelentette: vasszigorral sújtanak le erre a fontos területre
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 4. 09:26
Kiterjedt, országos intézkedés következik a miniszter szerint.
Makro / Külgazdaság Két romániai autógyár is leáll az energiaválság miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 3. 19:31
Összesen 200 megawattot fogyasztottak, ezt a terhet veszik le a hálózatról.
Makro / Külgazdaság Ezek a jó számok – Nőtt az Alteo Csoport árbevétele és EBITDA-ja az első fél évben
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 3. 15:21
A kedvezőtlen piaci körülmények ellenére teljesített jól a társaság. 
Makro / Külgazdaság Az energiakrízis előtt még bizakodóak voltak a magyar cégek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 3. 09:00
A Magyar Logisztikai, Készletezési és Beszerzési Társaság úgynevezett Berszerzési Menedzser Indexe júliusban a bővülést jelző 51,4 ponton volt. Tavalyhoz képest gyengébb a mutató.
Makro / Külgazdaság Dörzsölheti a tenyerét, aki a Lidl, a Penny és az Aldi üzleteiben vásárol
Kollár Dóra | 2026. augusztus 3. 05:51
Árcsökkenést hozott a július a diszkontokban.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG