6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Az amerikai külügyminisztérium éles hangon elítélte Azerbajdzsán vasárnapi lépését. Teherán feszülten figyeli Baku geopolitikai játszmáját és az iráni állami média az elmúlt időszakban nyíltan megkérdőjelezte Azerbajdzsán területi integritását. Káncz Csaba jegyzete.

A kaukázusi térség geopolitikájában folytatódó tektonikus változásokat Azerbajdzsán két évvel ezelőtti, Második Karabahi Háborúban aratott győzelme és Oroszország folytatódó ukrajnai vergődése indította el. Ezek a változások messze túlmutatnak a dél-kaukázusi és a kelet-európai geopolitikai színtereken. Az elmúlt órákban hazánk „kiemelt stratégiai partnere” hallatott magáról a feszült Dél-Kaukázusban.

Washington és Párizs aggodalma

Az amerikai külügyminisztérium azonnal, éles hangon elítélte azt a vasárnapi lépést, amely szerint Azerbajdzsán katonai ellenőrző pontot állított fel a Lacsini-folyosó kezdeténél, hozzátéve, hogy ez aláássa a térség békéjét célzó erőfeszítéseket.

Washington közölte azt is, hogy a Lacsini-folyosón biztosítani kell az emberek és az áruk szabad mozgását, és mindkét felet a béketárgyalások újrakezdésére szólította fel. A Lacsintól Sztyepanakertig (Hankendi) vezető útvonal az egyetlen közúti összeköttetés Örményország és az Azerbajdzsán területén fekvő, főként örmények lakta körzet, Hegyi-Karabah között.

Sokan figyelik feszülten a kaukázusi térség geopolitikáját. Fotó: Depositphtoos
Sokan figyelik feszülten a kaukázusi térség geopolitikáját. Fotó: Depositphtoos

Azerbajdzsán 135 napja megszakította a gáz-, áram- és internetellátást annak a 120 ezer örménynek, akik Hegyi-Karabahban élnek. Baku szerint a Lacsin-folyosó mentén illegális fegyver- és árukereskedelem zajlik, amit Jereván tagad.

Tizenegy francia − mind Franciaországban, mind pedig az Egyesült Államokban jelentős örmény diaszpóra él − parlamenti képviselő tavaly decemberben levélben fordult Emmanuel Macronhoz, arra sürgetve a köztársasági elnököt, hogy avatkozzon közbe a humanitárius válság megfékezésének érdekében. Ugyanezen célból az amerikai külügyminiszter is felhívta az azeri elnököt.

Ilham Alijev azeri államfő azonban január 10-én ultimátumot hirdetett, felszólítva a Karabahban élő örményeket, hogy vagy vegyék fel az azeri állampolgárságot, vagy távozzanak a hegyvidéki körzetből.

„Megteremtjük azokat a feltételeket, amelyek lehetővé teszik, hogy azeri állampolgárként otthonaikban maradhassanak a karabahi örmények. Ugyanúgy, mint Azerbajdzsán többi polgára esetében, az ő jogaik tiszteletben tartását is szavatoljuk” – hangsúlyozta Alijev.

Az orosz betli

Örményország és Azerbajdzsán 2020 őszén 44 napos háborút vívott egymással Hegyi-Karabah ellenőrzéséért. A 6500 emberéletet követelő konfliktust, amelyben Azerbajdzsán jelentős területeket foglalt vissza, orosz közvetítéssel létrejött fegyverszünet zárta le. A Baku, Jereván és Moszkva közt köttetett trilaterális egyezmény értelmében a folyosó ellenőrzését és biztosítását az orosz békefenntartók látják el, pontos feladatai­kat, kötelességeiket és tevékenységük részleteit azonban nem fektették le a megállapodásban.

Az EU álláspontja

Összességében az EU támogatja Azerbajdzsán aggodalmait a Lacsin-folyosó mentén zajló illegális fegyver- és árukereskedelem kapcsán. Toivo Klaar, az EU dél-kaukázusi különmegbízottja az azerbajdzsáni médiának, március elején adott interjújában kijelentette: „teljesen jogos az az elképzelés, hogy átláthatónak kell lenniük a Lacsin úton szállított termékeknek”, hozzátéve, hogy ezt az utat nem szabad katonai vagy tiltott célokra használni.”

Az uniós tisztviselő azonban nem tisztázta, hogyan biztosítható ez az átláthatóság.

Ennek ellenére Klaar – Szergej Lavrov orosz külügyminiszterrel ellentétben – nem zárta ki ellenőrző pontok létesítését erre a célra. Valójában az ellenőrző pontok felállítása nagy ugrást jelentene a Karabah régió Azerbajdzsánnal való reintegrációja felé, miközben jelentősen csökkentené az orosz befolyást a régióban.

Az örmény geopolitikai póker

Miközben a Dél-Kaukázusban Törökország és Azerbajdzsán egyesíti erőit Izraellel az Irán elleni fellépés érdekében, Jereván azon találja magát, hogy a 90-es évekre visszanyúló szövetségben ragadt Teheránnal és Moszkvával. Nikol Pashinyan örmény miniszterelnök ezért az utóbbi időben lépéseket tett, hogy hazáját fokozatosan leválassza az oroszországi pályáról, nyitányt indított az Egyesült Államok és az EU felé.

De az orosz befolyás továbbra is erős Örményország nemzetbiztonsági bürokráciájára, ráadásul az ország kritikus infrastruktúrájának nagy része orosz tulajdonban van.

Még aggasztóbb az a tény, hogy úgy tűnik, Örményország kritikus szerepet játszik abban, hogy Irán drónokat és rakétákat szállít Oroszországnak.

Jereván szerint Azerbajdzsán igyekszik eltüntetni a körzet területén minden olyan kulturális és egyéb emléket, amely az örményekre emlékeztetne. Átírják Karabah történelmét is, azt állítják, hogy az örményeket – akik már közel másfél évezreddel ezelőtt telepedtek meg a térségben – a cári Oroszország telepítette be Karabahba azért, hogy harcoljanak az azeriek ellen.

Irán feszülten figyel

Iránnak 750 kilométer hosszú közös határszakasza van Azerbajdzsánnal, és csupán 40 kilométeres Örményországgal. Baku vörös posztó Teherán szemében: kevéssé ismert szélesebb körben, hogy hazánk stratégiai partnere, Azerbajdzsán, már most is engedélyezi az izraeli hírszerző ügynökségeknek Irán-elleni műveletek végrehajtását a saját területéről. 

Baku növekvő haraggal figyeli, hogy az iráni állami média az elmúlt időszakban nyíltan megkérdőjelezte Azerbajdzsán területi integritását. Mivel Iránban az azeriek alkotják a legnagyobb etnikai kisebbséget, az Azerbajdzsán és Irán közötti határokkal kapcsolatos kérdések felvetése Pandora szelencéjének kinyitásához hasonlítható.

Azerbajdzsán az utóbbi is megerősítette biztonsági partnerségét Izraellel azzal, hogy bejelentette nagykövetségének megnyitását a zsidó államban. Izrael és Azerbajdzsán közel három évtizede szoros kapcsolatot ápol - de míg Izraelnek 1993 óta van nagykövetsége Bakuban, a fordítottja ez idáig nem volt így. A nyitásról szóló döntés fontos része Azerbajdzsán stratégiájának, amely az Irán, Örményország és Oroszország közötti regionális tengely ellensúlyozására irányul.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Rég volt ekkora visszaesés a magyar beruházásoknál
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 26. 08:30
A teljesítményt leginkább a feldolgozóipar és a szállítás, raktározás ágazata húzta vissza.
Makro / Külgazdaság Zelenszkij drónjai lépésre kényszerítették Putyint, aki így megkaparinthatja a stratágiai vállalatokat
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 26. 08:28
Egyre többen érzik Oroszország háborújának súlyát, már a vállalkozók között is.
Makro / Külgazdaság Ezt nézze: kőbe vésték a Monetáris Tanács legújabb kamatdöntését
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 26. 06:46
A Varga Mihály vezette központi bank tegnapi kamatmeghatározó ülése után került sor a lépésre, a hivatalos közzétételi helyen.
Makro / Külgazdaság Palócz Éva: Idén jelentős, 5 százalék feletti lehet a reálbér-emelkedés
Izsó Márton - Csabai Károly | 2026. augusztus 26. 05:41
A Kopint-Tárki vezérigazgatója élő műsorunk vendége volt. A 6. évfolyamában járó Klasszis Klub Live 103. adását most a Klasszis YouTube-csatornán megnézheti, vagy a Klasszis Podcast-csatornán meghallgathatja.
Makro / Külgazdaság A CIA igazgatóját szállította a Moszkvában landoló amerikai gép
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 19:41
Vlagyimir Putyin még egy tömegrendezvényt is lemondott, bár nyíltan senki nem erősítette meg, hogy ő is tárgyalt a CIA igazgatójával.
Makro / Külgazdaság Elkezdte az euró bevezetése szempontjából is sorsdöntő munkát a Magyar Nemzeti Bank
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 17:22
A Magyar Nemzeti Bank (MNB) monetáris tanácsa végigvitte, amit a júniusi kamatdöntő ülést követően Varga Mihály jegybankelnök bejelentett. A „mini” kamatcsökkentési ciklus keretében a nyár folyamán háromszor mérsékelte az alapkamatot, augusztus 25-én is 25 bázisponttal, 5,5 százalékra. Varga Mihály a Monetáris Tanács sajtótájékoztatóján arról beszélt, hogy amennyiben a kormány komolyan gondolja az euró bevezetését, akkor az MNB-nek is vannak ezzel kapcsolatban feladatai. Az egyik ilyen a jelenlegi 3 százalékos inflációs cél felülvizsgálata, amihez már hozzá is láttak a Szabadság téren.
Makro / Külgazdaság A nevető negyedik: Magyarázkodni kezdett a Tisza-frakció Sárvári Nicholas jelölése miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 17:10
A párt szerint Sárvári kapta a negyedik legtöbb pontot, ezért kezdeményezték, hogy hallgassák meg őt is. A dobogós Jancsics Dávid visszalépett a jelöltségtől, ezért végül három embert hallgattak meg.
Makro / Külgazdaság Így húzná tovább a nadrágszíjat a Pénzügyminisztérium
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 15:52
A minisztérium háttérbeszélgetésén azt is megtudtuk, mikor fogadhatják el a 2027-es költségvetés tervezetét. 
Makro / Külgazdaság Utoljára májusban volt ennyire drága a dízel
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 15:02
Nem változnak az üzemanyagárak szerdán, továbbra is nyári csúcsán, 681 forintos átlagáron lehet dízelt tankolni.
Makro / Külgazdaság Döntöttek Varga Mihályék: közel négy és fél éves mélypontra csökkentik az alapkamatot
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 14:01
Lezárult a Varga Mihály jegybankelnök által júniusban meghirdetett „mini” kamatcsökkentési ciklus, miután a Magyar Nemzeti Bank (MNB) monetáris tanácsa augusztus 25-i ülésén sorozatban harmadszor is 25 bázisponttal mérsékelte az alapkamatot, 5,5 százalékra. Az irányadó ráta legutóbb 4 éve és 3 hónapja, 2022. május 31-én volt ennél alacsonyabb, 5,4 százalékos szinten.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG