6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Miközben Macron nyolc év alatt hetedik miniszterelnökét nevezi ki, centrista projektje az összeomlás szélére került a parlamenti patthelyzet és a választók elégedetlensége miatt. A politikai centrumban folytatódó instabilitás és bénultság csak javítja a populista jobboldal esélyeit a 2027-es elnökválasztáson. Káncz Csaba jegyzete.

Franciaország centrista kísérlete bajban van. Macron elnök kormánya egy éven belül másodszor omlott össze, ami kétségeket vet fel azzal kapcsolatban, hogy ezzel a politikai felállással még mindig egyben tudják-e tartani az országot.

Emmanuel Macron hamarosan már a búcsúzáson gondolkodhat?
Emmanuel Macron hamarosan már a búcsúzáson gondolkodhat?
Fotó: MTI/EPA/Reuters pool/Yara Nardi

Ki veri át a megszorításokat?

Francois Bayrou, a veterán centrista és Macron szövetségese ezen a héten bizalmatlansági szavazás során alulmaradt egy heves költségvetési vita során. Javasolt, 44 milliárd eurós hiánycsökkentő terve mind a baloldal, mind a szélsőjobboldal részéről heves támadásokat váltott ki, amivel kormánya bukását okozta. Eközben az államadósság már eléri a GDP 115 százalékát.

Bayrou volt a hatodik miniszterelnök Macron alatt, akinek elnöksége a szakértők szerint az „aggasztó” erózió jeleit mutatja. Macron néhány órán belül egy másik közeli szövetségesét, a 39 éves Sebastien Lecornut nevezte ki hetedik miniszterelnökévé.

Macron döntése, hogy egy feltétel nélkül lojális bizalmasát nevezte ki új miniszterelnöknek, sérti a parlamentet és a lakosságot, érvel a brit The Spectator: „Lecornu nem kompromisszumos jelölt vagy egyesítő figura, ő Macron embere, akit azért neveztek ki, hogy tartsa a vonalat és megvédje az elnök politikai örökségét. A parlament számára Lecornu kinevezése dacos üzenet: az elnök nem fog meghajolni a szélesebb koalíció vagy egy baloldali miniszterelnök iránti követelések előtt. A francia közvélemény számára, amely országos sztrájkokra készül, ez egy pofon az arcába, annak jelzése, hogy Macron továbbra is a belső körében van bezárva, miközben süketnek bizonyul a változások követelőivel szemben.”

Lecornu most azzal a herkulesi feladattal néz szembe, hogy egy megszorító költségvetést verjen át a három ellenséges blokkra szakadt Nemzetgyűlésen – amely a centristákra, a baloldali szövetségre (NFP) és Marine Le Pen szélsőjobboldali Rassemblement Nationalra (RN) esett szét. Lecornu szoros kapcsolatai az egyre népszerűtlenebb elnökhöz – Macron népszerűségi mutatója 15 százalék körül mozog, ami minden idők legalacsonyabb értéke – gyengítik a pozícióját. Bizony rendkívül nehéz lesz egy új, viszonylag stabil kormányt alakítani a Nemzetgyűlés jelenlegi összetétele és az előttük álló feladat – a megszorító költségvetés elfogadása – miatt.

Zsugorodó centrista mag

Macron centrista szövetsége a Közgyűlés 577 helyéből mindössze 166-ot ellenőriz. Ezzel szemben a baloldali NFP 193-mal, míg az RN 126-tal rendelkezik. A fennmaradó hely a függetlenek és a hagyományos jobbközép republikánusok maradványai között oszlik meg.

A széttöredezett környezet ellenére Macron következetesen centrista vagy jobbközép szövetségeseket nevezett ki, mint például Bayrou, Michel Barnier és most Lecornu, anélkül, hogy parlamenti többséget szerzett volna.

Sikerül-e Lecornunak?

Mind a baloldal, mind a populista jobboldal elítélte Lecornu kinevezését. Ennek ellenére ő optimista hangvételt ütött meg, kijelentve, hogy „kreatívabb, technikaibb és komolyabb” megközelítést tud alkalmazni a parlamenti ellenzéki csoportokkal folytatott tárgyalásokon. „Valódi változásokra lesz szükségünk – nemcsak formai, hanem tartalmi szempontból is. Meg tudjuk csinálni. Nincs lehetetlen út” – mondta hivatalba lépése után.

Az elemzők szkeptikusak. Ha sikerül is eligazodnia a ingatag politikai légkörben, és törékeny megállapodásokat kötnie mind a szocialistákkal, mind legalább a Nemzeti Gyűlés (RN) néhány tagjával, akkor sikerrel járhat. Kormánya azonban valószínűleg hónapokon vagy egy éven belül megbukik, mivel a jelenlegi Nemzetgyűlés összetételében nem lehetséges politikai stabilitás.

A tágabb politikai kontextus komor. A szélsőbaloldal, élén olyan csoportokkal, mint a La France Insoumise (Engedetlen Franciaország), továbbra is egy „irreális jóléti állam” mellett érvel, ellenezve a költségvetési megszorításokat. Az eurszkeptikus jobboldal eközben egy újabb előrehozott választást preferál, a növekvő közvélemény-kutatási eredményeire fogadva, hiszen a támogatottságuk körülbelül 31-33 százalék.

Minden jel szerint a túlélés és az újabb bizalmatlansági szavazás elkerülése érdekében Lecornu új kormányának kompromisszumot kell kötnie a baloldallal a költségvetésről. A siker érdekében Lecornunak bizonyára fel kell adnia olyan terveket, mint a nyugdíjreform.

Hanyatlik a „Macronizmus”?

Több megfigyelő szerint a közelmúltbeli bizalmatlansági szavazás azt jelzi, hogy Macron politikai modellje a határaihoz közelíthet. Nagyon népszerűtlen lett, és egyértelműen veszít a belpolitikai téren.

Ha ráadásul a Lecornu-kormány is összeomlik, a dolgok még nehezebbé válnak Macron számára. Ezért egyesek azt állítják, hogy előrehozott választásokkal kellene lecserélni az elnököt.

Nemzetközi szinten Macron megerősítette Franciaország pozícióját Közép- és Kelet-Európában, különösen Ukrajna és a NATO biztonságának támogatásával. Belföldön azonban a konszenzusépítésre való képtelensége súlyos válságba sodorta a francia politikát.

Átfogó változás kell!

Csak a rendszerváltás mentheti meg az országot – írja Nicolas Rousselier történész a The Conversation France című folyóiratban: „Az Ötödik Köztársaság [az elnöknek biztosított erős pozícióval] kezdetben stabilitást hozott a kormányzatba, és az ország modernizációjának és társadalmi fejlődésének hajtóerejeként szolgált. Ez ma már nem így van. Az elnököt támogató stabil többség eltűnése, amit súlyosbít a hatalmas adósságteher feltárása, kiábrándulásba taszít minket az Ötödik Köztársaságnak tulajdonított erényekkel kapcsolatban. Az Ötödik Köztársaság 1958-as létrehozása óta először nincs más választás, mint visszatérni a parlamentáris rendszerhez.”

Valóban, a finn vezető Helsingin Sanomat meg van győződve arról, hogy Franciaország polgárainak egyszerűen elegük van: „A franciák csalódottak, és elvesztették a hitüket a politika változást hozó képességében. Hasonlóképpen, Franciaország elvesztette a bizalmát a médiában és számos nemzeti intézményben. Ilyen alapra semmi fenntarthatót nem lehet építeni; az egyetlen állandó dolog az egyik kormány a másik utáni elutasítása és Macron. És a 2027-re tervezett elnök- és parlamenti választásokkal a helyzet a tetőpontjára ér. A szélsőjobboldal majd learatja a gyümölcsét.”

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Zelenszkij megszerezte: onthatja magából Ukrajna az amerikai csodafegyvert
Privátbankár.hu | 2026. július 29. 06:23
A washingtoni tárgyalások után derült fény a jelentős fejleményre.
Nemzetközi Lángba boríthatják az ukrán drónok Oroszországot? Interjú Tálas Péterrel
Izsó Márton - Wéber Balázs | 2026. július 29. 05:51
Az Oroszország elleni tömeges és mélységi ukrán dróntámadások célja többek között az, hogy az orosz társadalom is megérezze: itt egy háború zajlik – erről Tálas Péter beszélt lapcsoportunk műsorában, a Klasszis Podcastban. A biztonságpolitikai elemző szerint ugyanakkor Ukrajna nem támad szándékosan civil célpontokat, mégha a drónok egy része már azokat is eltalálja. Hozzátette: a fokozódó dróncsapások önmagukban nem változtatják meg a háború menetét, de rábírhatják az orosz politikai elitet a céljai újragondolására.
Nemzetközi Elképesztő ötlet a FIFA-tól, Trump is ott lehet a háttérben
Privátbankár.hu | 2026. július 28. 20:15
A Nemzetközi Labdarúgó Szövetség (FIFA) azt tervezi, hogy befektetőknek értékesíti az égisze alatt zajló tornák kereskedelmi jogainak egy részét, amivel több mint négymilliárd dolláros bevételre tenne szert.
Nemzetközi Egyazon napon tárgyalt Trump Zelenszkijjel és Netanjahuval
Privátbankár.hu | 2026. július 28. 19:59
A Fehér Ház „pozitívnak és produktívnak” minősítette Donald Trump amerikai elnök találkozóját Volodimir Zelenszkij ukrán elnökkel, majd Benjámin Netanjahu izraeli miniszterelnökkel.
Nemzetközi Ez már sok volt: bekérette az Európai Unió az orosz ügyvivőt
Privátbankár.hu | 2026. július 28. 19:37
Bekérette az orosz ügyvivőt a romániai légtérsértés és a Lettország kelet-ukrajnai tiszteletbeli konzulátusát ért támadás miatt az uniós külügyi szolgálat – közölte az Európai Bizottság illetékes szóvivője kedden Brüsszelben.
Nemzetközi Trump előremenekül: kitör a botrány a választások után?
Kollár Dóra | 2026. július 28. 18:46
Az amerikai elnök ismételten elővette kedvenc vesszőparipáját, így újból elindult a vita arról, hogy történt-e választási csalás 2020-ban, miközben vészesen közeledik a jelenlegi adminisztráció számára nem sok jóval kecsegtető novemberi félidős voksolás. Trump mesterien tereli a közfigyelmet – ez már egy kétségbeesett ember próbálkozása? Az e heti Nagyítóban erre kerestük a választ.
Nemzetközi Tovább dagadt a botrány az Egyesült Államok és Franciaország között az ENSZ BT ülésén
Privátbankár.hu | 2026. július 28. 14:49
Felháborodott az Egyesült Államok, miután Franciaország képviselői párhuzamot vontak az ország és Észak-Korea között. Az ügy a héten tovább folytatódott, amikor amerikai képviselők kivonultak az ENSZ BT üléséről, miközben felszólalt Jérome Bonnafont francia nagykövet.
Nemzetközi Románia is drasztikus lépésre kényszerült
Privátbankár.hu | 2026. július 28. 12:35
A Duna alacsony vízállása miatt.
Nemzetközi Megtalálták az elkergetett ukrán elnököt
Privátbankár.hu | 2026. július 28. 10:41
Az Oleg Nyikolajevics Leonov nevet használja Szocsiban.
Nemzetközi Olcsóbb lehet a tankolás Horvátországban
Privátbankár.hu | 2026. július 28. 09:41
Literenként további 20-21 centtel csökkenthetik az üzemanyagok árát.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG