6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Pakisztán feszült diplomáciát folytat az izraeli-iráni konfliktus közepette, félve az elszakadási mozgalmaktól és a stratégiai következményektől. A teheráni iszlamista rezsim esetleges összeomlása komoly biztonsági következményekkel járhat Iszlámábád számára. Káncz Csaba jegyzete.

A pakisztáni hadsereg főnökét, Asim Munirt Trump elnök szerdán ebéden fogadta a Fehér Házban. Munir hadseregtábornok lett ezzel az első hivatalban lévő vezérkari főnök, aki személyesen találkozott egy hivatalban lévő amerikai elnökkel. Ez egyben az első alkalom is, hogy a pakisztáni hadsereg hivatalban lévő vezetőjét hivatalosan fogadták ilyen szinten, anélkül, hogy politikai tisztséget viselne, vagy hadiállapotban kormányozna.

A példátlan esemény arra utal, hogy a Trump-kormányzat igyekszik rendezni a viszonyát Iszlámábáddal. Pakisztán és Washington kapcsolatai az elmúlt években megromlottak, mivel az Egyesült Államok szélesebb együttműködésre törekedett Indiával, hogy így lépjen fel Kína ellen az Indo-csendes-óceáni térségben.

Az ebéd időzítése nem véletlen. A 255 millió lakosú Pakisztán, amely 909 kilométeres határral bír Iránnal, kritikus szereplője lenne egy Iránnal való bármilyen szélesebb körű konfliktusnak, mivel bármelyik fél számára az utánpótlás és a fegyverek lehetséges kikötője. Pakisztán és Kína egyre szorosabb kapcsolatai pedig arra késztettek néhány Irán-figyelőt, hogy arra figyelmeztessenek: Peking arra használhatja Pakisztán területét, hogy az Egyesült Államokkal és Izraellel való hosszabb távú konfliktus esetén erőforrásokat juttasson Teheránba.

A pakisztáni hadsereg főnöke a Fehér Házban járt
A pakisztáni hadsereg főnöke a Fehér Házban járt
Fotó: Depositphotos

A háttérben örökké a katonaság rajzolódik ki

Trump természetesen tudta, hogy nem akármilyen ország vezérkari főnökét fogadja. A pakisztáni hadsereg az ország 1947-es magalapítása óta eltelt időszak mintegy felében kormányozta a Pakisztáni Iszlám Köztársaságot. Valójában nehéz lenne tagadni, hogy az országban a valódi hatalom birtokosa a hadsereg. Amikor Ajub Hán tábornok 1958-ban katonai hatalomátvételt hajtott végre, azután 3 évtizeden keresztül a hadsereg közvetlenül uralta az országot, az azt követő időszakban pedig a háttérből – mint ahogyan jelenleg is.

1958 után a hadsereg kiterjesztette csápjait a gazdaság összes szegmensére, legyen az az ipar, a mezőgazdaság és a szolgáltatóipar. Az ország földterületének 12 százaléka a hadsereg tulajdonában van. A főtisztek többsége dollármilliomos – egyesek milliárdosok – lettek. 

Pakisztán kapcsolata az Egyesült Államokkal az 1947-es függetlenségig nyúlik vissza, majd a hidegháború idején Washingtonhoz csatlakozott. Afganisztán szovjet megszállása után Pakisztán támogatta az Egyesült Államok ottani célkitűzéseit, és a két ország szorosan együttműködött a mudzsahedek támogatásában, ami végül arra kényszerítette Moszkvát, hogy kivonja csapatait.

Pakisztán és Irán kapcsolata

Az eszkalálódó izraeli-iráni konfliktus messzemenő biztonsági, geopolitikai és gazdasági következményekkel jár Irán szomszédja, Pakisztán számára. Hétfőn pakisztáni tisztviselők bejelentették, hogy több határátkelőt Iránnal máris lezártak határozatlan időre.

A túlnyomórészt szunnita Pakisztán és a síita többségű Irán közötti kapcsolat összetett, a határon átnyúló régiót a pakisztáni állam ellen függetlenségi háborút vívó beludzs szeparatisták támadásai érintik. A Beludzsisztán Felszabadítási Hadsereg (BLA) azzal vádolja a pakisztáni központi kormányt, hogy tisztességtelenül szipolyozza ki a régió természeti erőforrásait.

A BLA évtizedek óta támadásokat intéz a kormány, a fegyveres erők, sőt a régióban lévő kínai érdekeltségek ellen is. A tartományban található a stratégiai fontosságú Gwadar kikötő is, a 62 milliárd dollár értékű kínai-pakisztáni gazdasági folyosó (CPEC) központi eleme, amely összeköti Nyugat-Kínát az Arab-tengerrel.

Az izraeli-iráni konfliktus pedig veszélyes fordulópontot jelent nemcsak a közel-keleti geopolitika, hanem Pakisztán számára is, és bizony Iszlámábád számára a nyugtalanító következmények mindenek, csak nem távoliak.

Pakisztánra, mint olyan országra, amely szoros kapcsolatokat ápol az Öböl menti kulcsfontosságú szövetségesekkel és bonyolultakat Iránnal, nagy nyomás nehezedik majd, hogy megőrizze a semlegességét, miközben megvédi a stratégiai érdekeit. Trump elnök kemény fellépése és az amerikai erők összevonása a térségben ugyanis felerősített egy totális háborútól való félelmet.

A fokozódó konfliktus és a teheráni iszlamista rezsim esetleges összeomlása komoly biztonsági következményekkel járhat Pakisztán számára. A beludzsisztáni szeparatista támadások hatással lehetnek Pakisztán határbiztonságára és belső stabilitására is, ami kihívás elé állíthatja az amúgy is feszült biztonsági apparátust. Egy teheráni rezsim-összeomlás autonómiaigényeket válthat ki, ami felbátorítja a pakisztáni beludzsokat. Irán és Pakisztán ráadásul a múltban már többször is összeveszett ebben a kérdésben.

Az egészen bizonyos, hogy most Iszlámábádnak meg kell erősítenie a határőrizetet, és óvatosan kell egyensúlyoznia a bűnüldözés és a Teheránnal szembeni diplomáciai érzékenység között. Pakisztán pontosan tisztában van azzal, hogy a status quo bármilyen megváltoztatása problémás lesz, és egy meggyengült teheráni rezsim biztonsági kihívást is jelentene.

Gazdasági hatások

Az Izrael és Irán közötti konfliktus eszkalálódása miatt ismét előtérbe került a Hormuzi-szoros – az Omán és Irán közötti stratégiai fontosságú vízi útvonal, amely összeköti a Perzsa-öblöt az Ománi-öböllel és az Arab-tengerrel – biztonsága. Egy szélesebb körű konfliktus a Közel-Keleten, különösen a Hormuzi-szoros körül, megzavarhatja a globális olajellátást, és ugrásszerűen feljebb viheti az árakat.

A rogyadozó pakisztáni gazdaságra mindez  súlyos következményekkel járna. Pakisztán már most is küzd az inflációval, a valuta folyamatos leértékelődésével és az energiahiánnyal.

A háború következtében az emelkedő üzemanyagárak megzavarhatják a piacokat és a kulcsfontosságú ágazatokat, például az áramtermelés, a közlekedés és a mezőgazdaság működését, ami elmélyítheti a költségvetési válságot és további terhet róhat a kiszolgáltatott háztartásokra.

Hogy Irán képes-e blokkolni a Hormuzi-szorost, vagy sem, azt még nem tudjuk – de az bizonyos, hogy az erre irányuló katonai lépések az egész régiót belerángatnák a konfliktusba. Ez mindenekelőtt vonatkozna az Öböl-menti Együttműködési Tanácsra, amelynek tagjai Bahrein, Kuvait, Omán, Katar, Szaúd-Arábia és az Egyesült Arab Emírségek.

Szektariánus feszültségek

Pakisztánban – egy túlnyomórészt szunnita muzulmán országban, ahol a síita muzulmánok a lakosság mintegy 15-20 százalékát teszik ki – a szektariánus feszültségek potenciális továbbterjedésével kellene szembenéznie, és az országban megújulhat a propaganda, a célzott erőszak és a proxi felforgató tevékenységek.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Trump titokban repülőgépet cserélt a NATO-csúcs után
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 12. 07:11
Egy lehetséges fenyegetés miatt cserélt gépet.
Nemzetközi Már a termelés költségénél is olcsóbban adják a gabonát az ukrán gazdák
Vámosi Ágoston | 2026. augusztus 12. 05:44
A Fekete-tenger a világ legveszélyesebb helye: a szállítmányozás még a Hormuzi-szorosnál is kockázatosabbá vált, ezért három hete szinte teljesen leállt az ukrán tengeri kereskedelem. Az ukrajnai kikötőket bármikor elérheti egy orosz rakéta, a hatékony Patriot légvédelmi rendszerből pedig kevés van. Az orosz drónok pedig kétszer is átrepültek Ukrajna szomszédjához a múlt héten.
Nemzetközi Hatéves mélypontra süllyedt az EU-ba bejutó migránsok száma, de bármikor berobbanhat egy újabb válság
Wéber Balázs | 2026. augusztus 11. 19:06
Az illegális úton az Európai Unióba érkező bevándorlók száma 2020 óta nem volt olyan alacsony, mint az idén. Ez azonban korántsem jelenti azt, hogy Európa hátradőlhet, ahogy azt a „ceutai ostrom” is egyértelműen jelzi. Nagyító alatt ezúttal a migrációs nyomás.
Nemzetközi Ismét sikeresen vitt be csapást „Magyar” egysége Oroszországban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 17:46
Csapást mértek az ukrán erők az éjjel Oroszország Orenburgi területén egy olajfinomítóra – erősítette meg az ukrán fegyveres erők vezérkara kedden.
Nemzetközi Halálos fenyegetés és titkos gépcsere – kalandos útja volt Trumpnak
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 14:07
Egy reptéri kiszolgálóautó is művelet kulcsrésze volt.
Nemzetközi Megszületett az ítélet: halál vár hazájában a Szíriát sanyargató Aszadra
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 13:06
Damaszkuszban, a korábbi államfő távollétében mondták ki a végső ítéletet.
Nemzetközi Trump szörnyű hibáról beszélt – a FIFA elnöke is érintett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 09:19
Nem akármit mondott a botránnyal terhelt időszak közepette.
Nemzetközi Trump újabb frontot nyit: nekimegy az egészségügyi ajánlásoknak
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 07:52
Első lépésként már alá is írt egy rendeletet ennek kapcsán.
Nemzetközi Megnyílt a föld Kolumbiában – messze száz felett az áldozatok száma
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 06:19
Egy katedrális tornya is az enyészeté lett, rendkívüli állapotot hirdettek.
Nemzetközi Putyin felpörgette a fű alatti mozgósítást
Wéber Balázs | 2026. augusztus 11. 05:39
Általános mozgósítás ugyan továbbra sincs Oroszországban, de a hatóságok rejtett és egyre durvább eszközökkel próbálják felpörgetni a toborzást a súlyos veszteségek pótlására. Kérdés, hogy ez elég lesz-e, vagy a szeptemberi választások után újabb mozgósítási hullám jön.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG