<img height="1" width="1" style="display:none" src="https://www.facebook.com/tr?id=947887489402025&amp;ev=PageView&amp;noscript=1">
6p
Megfelelő kamatok híján az egyik fő logikus befektetési alternatíva mostanában a tőzsdei részvény, de az árupiacokat is ajánlják kiegészítőnek. Megnéztük, tíz év alatt mennyit hoztak ezek a befektetések, a kép azonban inkább vegyes. De mindjárt más lenne a helyzet, ha a pénzügyi válság utáni mélyrepülésben vásároltunk volna.
A bika a kitartó tőzsdei áremelkedések jelképe.

Jelenleg történelmi csúcson vannak a részvényindexek a legtöbb fejlett országban, sokan attól tartanak, hogy összeomlás lesz a vége. Nagyon hasonló volt a helyzet tíz évvel ezelőtt, tanulságos megnézni, mi történt ez idő alatt.

Tíz év nagyon hosszú idő tud lenni, 2007 őszén még semmit sem tudtunk például a közelgő nagy válságról, legfeljebb halvány jelei voltak valahol az amerikai jelzálogpiacon. A világ tőzsdeindexeinek nagy része akkor történelmi csúcsokon vagy azok közelében tartózkodott, de a kötvények is szépen fizettek. A forint erős volt, egy euró csak 251 forintba került, a 174 forintos dollár még inkább nevetségesen olcsónak látszott.

A részvényeket és számos más kockázatosabb befektetést hosszú távra ajánlják a szakemberek. Sokszor csak 3-5 évet emlegetnek, de valójában még többre, tíz, húsz évre gondolnak, csak nem merik kimondani, nehogy a rövid távon gondolkodni hajlamos kisbefektetőket elijesszék.

Jó volt, de mihez képest?

Mi történt tehát tíz év alatt a befektetési piacokon? A BUX indexünk például kétharmadával ment fel, ami éves szintre átszámítva is 5,2 százalék. Ez meghaladta az évi 2,8 százalékra becsülhető inflációt, és másként is jól hangzik, de csak a jelenlegi kamatkörnyezetben. A 2007 őszi Kamatozó Kincstárjegyek például egy évre 6,5 százalékos kamatot ígértek, és a MAX intézményi államkötvény-index 8,2 százalékot hozott azóta. (Ez utóbbit azonban intézményi befektetők egymás közötti árjegyzéséből számolják, így a kisbefektetők ennél csak alacsonyabb hozamot érhettek volna el.)

Az internet kiütéssel győzött

A BUX-hoz meglepően hasonló, kicsivel évi öt százalék feletti hozamot lehetett elérni az amerikai részvénypiacon (S&P 500 index), vagy Németországban (DAX index). Míg a francia részvények vagy a német-francia túlsúlyú, de más Eurózónás országokat is tartalmazó EuroStoxx 50 index veszteségesek voltak. (A francia CAC 40 index a legtöbb másik indextől eltérően azonban nem tartalmazza a kifizetett osztalékokat. Az EuroStoxx 50-ben vannak osztalékok, de dél-európai részvények is.)

Befektetések tíz éves hozamai

2007.10.30 2017.10.30 Hozam Éves hozam Megjegyzés
BUX 23899 39839 66,7% 5,2% magyar részvény
S&P 500 1531 2581 68,6% 5,4% USA részvény
Nasdaq Comp. 2817 6701 137,9% 9,1% USA tech-szektor
DAX 7978 13234 65,9% 5,2% német részvény
CAC 40 5804 5498 -5,3% -0,5% francia részvény
FTSE 100 6703 7480 11,6% 1,1% brit részvény
EuroStoxx 50 4464 3659 -18,0% -2,0% EU-részvény
MAX 344,3605 764,0828 121,9% 8,3% államkötvények
EUR/HUF 250,93 310,15 23,6% 2,1% forintárfolyam
USD/HUF 174,34 266,5 52,9% 4,3% forintárfolyam
Arany 787,5 1272 61,5% 4,9% Egy uncia arany ára
Olaj (WTI) 90,26 53,8 -40,4% -5,0% Egy hordó olaj ára
Infláció* 536 709,4 32,4% 2,8% árszínvonal
(*Szeptemberig. A KHS adataiból számolt saját havi forint árszínvonal-mutató, 1992. december=100.)
(Források: MNB, Stooq.com, Investing.com, KSH)

Igazán szépen az amerikai technológiai index, a Nasdaq teljesített, hiszen évi 9,1 százalékkal ment fel, köszönhetően persze főleg az internet, internetes vásárlás, szolgáltatások, média rohamos terjedésének.

Sokat számít a devizaárfolyam

Ami az árupiacokat illeti, az arany dollárban évi 4,9 százalékkal felfelé, az olaj hasonló mértékben lefelé mozgott. A külföldi befektetéseket vonzóbbá teszi a forint leértékelődése, az euróár éves szinten 2,1 százalékkal, a dollár 4,3 százalékkal ment fel. Nem elhanyagolható tétel, és összességében azt eredményezi, hogy a külföldi befektetések vonzóbbak voltak – a Nasdaq 9,1 százaléka, plusz dollárfelértékelődés, már évi 13 százalék feletti hozamot jelent. Ezt egyik hazai befektetés sem érte utol.

Gödörben venni jobb

Ha kilenc év alatt néztük volna, azaz a 2008. szeptember-októberi nagy zuhanás után, sokkal kedvezőbb lenne a kép. A BUX index például 13 684 ponton zárt 2008. október 30-án, ami 43 százalékkal alacsonyabb, mint az egy évvel korábbi szint. Itt vásárolva évi 12,6 százalékos hozamot lehetett volna elérni. De más tőzsdéken is hasonló volt a helyzet, a Nasdaq például kilenc év alatt évi 16,5 százalékkal, majdnem háromszorosára emelkedett.

Fontos tehát az időzítés, érdemes akkor venni, amikor mindenki elad – kár, hogy ez a kisbefektetőknek ritkán szokott sikerülni.

A világ gyors változását jól jelzi, hogy az utóbbi évek egyik sikertörténete, a pár dollárcentről öt év alatt hatezer dollár fölé szárnyaló bitcoin pedig tíz éve még csak nem is létezett.

Innét már csak rosszabb lesz?

A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőre nézve – szokták mondani. Az optimista verzió szerint a gazdasági növekedés sok országban még csak most indul be, ami további évekig tartó fellendülést is hozhat a részvénypiacokon, árupiacokon. A pesszimista verzió szerint régen volt már recesszió, ami egyébként jellemzően 4-6 évente be szokott következni, így itt az ideje.

Egy még pesszimistább verzió szerint a lényegében a nyolcvanas évek óta tartó kötvénypiaci hossz, azaz tartós árfolyam-emelkedés (hozamesés) véget érhet, a jegybankok fel kell hagyjanak az ultra laza monetáris politikájukkal. Ez a kötvényhozamok emelkedéséhez vezethet, ami a részvényeket is durván le fogja nyomni. A részvények értékelésének alapja ugyanis szintén az irányadó állampapír-hozam.

Így néz majd ki a nagy krach?

Az olcsó munkaerő sok országban, köztük Magyarországon is fogytán, munkaerőhiány, béremelkedés, infláció várható, ami egyrészt magasabb kamatokat eredményez, másrészt csökkenti a vállalati eredményeket. Ez a kamatok, kötvényhozamok emelkedése és a részvényárak csökkenése irányába hathat hosszabb távon.

Rövidebb távon azonban még bármi lehetséges, akár további kiadós részvénypiaci emelkedés is. Lehet, hogy az lesz a nagy krach, ha a BUX index visszaesik 70 ezer pontról 45 ezer pontra? (Jelenleg 40 ezer körül jár.)

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vételi ajánlat eladási ajánlat forgalom dátum idő
OTP 16650 16335 16650 +2,08% 0 0 4 443 541 715 Ft 2021-08-02 17:05:13
MOL 2404 2388 2412 -0,25% 0 0 616 365 466 Ft 2021-08-02 17:06:55
MTELEKOM 425 424 428 -0,58% 0 0 16 652 351 Ft 2021-08-02 17:05:22
RICHTER 8345 8200 8345 +0,54% 0 0 1 435 649 735 Ft 2021-08-02 17:06:42
OPUS 236 236 240 -0,84% 0 0 8 012 494 Ft 2021-08-02 16:59:42
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink naponta 3-5 unikális, máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá az első hónapban 390 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz májusban, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: a Raiffeisen Bank személyi kölcsöne 30 379 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. Az Erste Banknál 32 831 forint, a Cetelemnél pedig 33 556 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Részvény / Deviza / Áru Az OTP felhúzta a BUX indexet
Privátbankár.hu / MTI | 2021. augusztus 2. 17:46
2 százalékkal ugrott meg a bankpapír, amely az indexet is felfele mozdította.
Részvény / Deviza / Áru Jól kezdte a forint a hetet
Király Béla | 2021. augusztus 2. 12:49
A pénteki gyengébb amerikai zárás ellenére az ázsiai tőzsdék emelkedéssel kezdtek. A magyar piacon a tőzsdén nem volt komoly változás, ellenben a forint ismét erősödött.
Részvény / Deviza / Áru Hogyan fektessünk rézbe, és miért jó ilyenkor bányarészvényesnek lenni?
Eidenpenz József | 2021. augusztus 1. 05:17
Mit tehet az, aki valamilyen egzotikusabb nyersanyagba akar fektetni, ami nálunk esetleg nem is kapható? Vásárolhat például olyan vállalatok részvényeiből, amelyek ennek fontos termelői. A réznél a nagyobb cégek általában több lábon állnak, más anyagokat is felszínre hoznak, de van olyan is, amely túlnyomórészt a rézből él.
Részvény / Deviza / Áru Felülteljesített a BUX a nemzetközi piacokhoz képest
Privátbankár.hu / MTI | 2021. július 30. 19:16
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 324,89 pontos, 0,67 százalékos emelkedéssel, 48 610,95 ponton zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Felülteljesített a magyar index – az emelkedés tovább folytatódhat?
Privátbankár.hu / MTI | 2021. július 29. 18:51
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 758,53 pontos, 1,60 százalékos emelkedéssel, 48 286,06 ponton zárt csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru Megijedtek a kínai pártemberek a részvényár-eséstől, jó jelentés után esik a Facebook
Eidenpenz József | 2021. július 29. 11:24
Hatalmas mennyiségű gyorsjelentés érkezett, amelyek többnyire felülmúlják az amúgy sem pesszimista elemzői becsléseket. Ám a jövőbeli kilátások már nem mindig rózsásak, így több papír esett, mint például a Facebook. Kínában a vezetés nyugtatgatja a részvényeseket, ma megy tőzsdére a Robinhood. Erősödik a forint.
Részvény / Deviza / Áru A kamatdöntés lökte meg ma is az OTP árfolyamát
MTI | 2021. július 28. 17:51
Felülteljesítő volt szerdán a pesti börze. 
Részvény / Deviza / Áru Mégsem kell félni a negyedik hullámtól? Megint macska tévedt a blokkláncra
Eidenpenz József | 2021. július 28. 11:56
Európában emelkednek a tőzsdeindexek és az USA-ban is plusszos nyitás várható a Fed ülésének vége előtt. Számos fontos gyorsjelentés érkezett, amerikai tech-óriásoktól és európai nagybankoktól, alapvetően kedvező számokkal, de bizonytalan kilátások mellett. A 40 ezer dollárt ostromolja a bitcoin.
Részvény / Deviza / Áru Az OTP-tulajdonosok örülhettek a legjobban a mai kamatemelésnek, meglódult a forint
Privátbankár.hu / MTI | 2021. július 27. 18:04
Alacsony volt a forgalom a budapesti tőzsdén, de az OTP vezérletével legalább pluszban zárt a tőzsdeindex. A forint estére tovább erősödött.
Részvény / Deviza / Áru Izgalmas témák: bitcoin-árrobbanás, árupiaci őrület, osztrák munkavállalás
Privátbankár.hu | 2021. július 27. 13:15
Mi lehetett a hétfői bitcoin-árrobbanás oka? Rézhiány van-e már, és meddig mehet a vörös fém árfolyama? Miért nem dobnak több rezet a piacra? Miért van a válság ellenére is csúcson az Ausztriában dolgozó magyarok száma? Ezekről beszélt lapunk munkatársa a trend FM reggeli adásában. (Hangfelvétellel.)
Privátbankár
Mfor
Piac és Profit

Munkatársakat keresünk!

Online lapcsaládunk bővítéséhez újságírókat, szerkesztőket keresünk.

Részletek

hírlevél
depositphotos