Hirdetés
Hirdetés

Kezdősarok: Sárkány ellen sárkányfű, infláció ellen inflációkövető kötvény

Eidenpenz József, 2012. augusztus 03., 06:10

Az idén gyorsult az infláció, eddig 5,3 és 5,9 százalék közötti egy éves, visszatekintő értékeket mértek, ez azonban a múltra vonatkozik. A megfelelő hozamú befektetések képesek lépést tartani a pénzromlással, csakhogy annak jövőbeli értékét nem ismerjük. Erre orvosság a 3-5 éves inflációkövető államkötvény, amelynek kamata jelenleg az akciós betéteket és az egy éves állampapírokat is felülmúlja.

Tavaly év végén még csak 4,1 százalék volt az év/év, azaz 12 hónapra visszatekintő infláció, az idén már 5,3-5,9 százalékos értékeket mértek az első félév különböző hónapjaiban. Ezt azt jelenti, hogy az infláció feletti, azaz reálkamat eléréséhez legalább ekkora kamat vagy hozam elérésére volt szükség, sőt, ha a 16 százalékos kamatadóval is számolunk, akkor ennél is nagyobbra. A júniusi év/év érték például 5,6 százalék volt, azaz 2011 júniusában legalább 5,6 százalékos hozammal kellett befektetnünk ahhoz, hogy a pénzünk ne veszítsen értékéből, ha nem kellett adóznunk.

Ekkora kamat kellett ahhoz, hogy reálkamatunk legyen

Hirdetés

Ez TBSZ- (tartós befektetési számla) vagy NYESZ-számlán (nyugdíj-előtakarékossági számla) lehetséges, az ezeken képződő hozam ugyanis megfelelő feltételek teljesülése mellett adómentes. Ha viszont adóköteles volt a befektetésünk, akkor 6,67 százalékot kellett elérnünk (5,6/0,84), mert ezt csökkentve a 16 százalékos adóval kapjuk meg az 5,6 százalékunkat. (Azaz 6,67*0,84=5,6. A 0,84-es szorzó úgy jön ki, hogy az 1-et, a száz százalékot csökkentjük 0,16-al, az adótartalommal.)

 

Jó tudni, hogy az inflációt egy átlagos fogyasztói kosár alapján számolják, amiben a nagy tömegben fogyasztott árucikkek és szolgáltatások nagyobb, a kisebb népszerűségűek kisebb súllyal szerepelnek. Mr. Átlagfogyasztó azonban nem létezik, mindenkinek más egy kicsit a fogyasztói kosara. Ha biztosan reálhozamot szeretnénk, nem árt egy kicsit ráhagyni ezekre az elméleti számokra, nem is beszélve arról, hogy ha már megtakarítunk, akkor jó lenne növelni is a pénzünk reálértékét.

 

Ne keverjük a jövőt a múlttal

Az év/év infláció tehát azt jelenti, hogy az egy évvel korábbi állapothoz képest mennyivel módosultak az árak. Ez nagyon jó, de ezt egy évvel ezelőtt nem tudtuk, nem is tudtunk tehát felkészülni rá. Hiába hasonlítjuk össze a legutóbbi inflációs adatot, a júniusi 5,6 százalékot a mostani hozamokkal és kamatokkal, az bizony már eső után köpönyeg, a júniusi inflációt egy évvel ezelőtti betétekkel, értékpapírokkal lehetett kivédeni. A mostani befektetések a következő egy évre vonatkoznak, és persze nem tudjuk, mennyi lesz majd akkor az infláció.

Erre a problémára nyújtanak megoldást az inflációkövető, változó kamatozású, úgynevezett Prémium államkötvények, amelyeket 2009 tavasza óta árulnak, kizárólag az Államkincstár fiókhálózatában és csak hazai magánszemélyeknek. Ezek mindig egy adott év/év inflációs adat feletti kamatot fizetnek, bár csak utólag. Például a 2015/I jelzésű kötvény idén december 8-án fogja kifizetni a 2011. októberi év/év inflációt, azaz tavaly ősszel derült ki, mennyi lesz a következő mintegy egy évre a kamata. (Létezik olyan inflációkövető kötvény, ahol az inflációt nem ennyire késleltetve fizetik ki, hanem annak nyilvánosságra hozatalakor, azzal viszont az a baj, hogy így soha nem tudni pontosan, mennyivel kamatozik éppen, mennyi lesz a következő kamatfizetése.)

Mennyi is az a prémium?

Ha az infláció „kifizetése” késleltetett is, kárpótolja az ügyfeleket a kamatprémium, amiről a kötvények a nevüket is kapták. A jelenleg kapható sorozatok között vannak 3, 3,5 és 4 százalékpontos prémiumot fizető papírok is, amelyek aktuális – és jövőbeli - kamata azonban többnyire eltérő, mert különböző hónap inflációs adatai alapján állapítják meg a kamatot. Egyedül a három éves 2015/K és az öt éves 2017/I vannak „egy hullámhosszon”, kamatuk meg fog egyezni, amíg a rövidebb papír le nem jár. Egyben ezek jelenleg a legmagasabb aktuális kamatozású inflációkövető papírok, évi 9,5 százalékkal.

Az ezer forintos névértékű Prémium kötvényeket a Kincstár egységesen 100 százalékos nettó árfolyamon kínálja, plusz a felhalmozott kamatok. Aki lejárat előtt szeretné eladni, az 98 százalékos  nettó árfolyammal számolhat (plusz itt is jár a felhalmozott kamat). A Kincstár további nagy előnye, hogy az alapszolgáltatások, mint a számlavezetés, átutalás, ingyenesek, és telefonos, internetes rendszere is van. TBSZ-számlát is vezetnek, amivel a kamatadót is meg lehet spórolni, ha legalább öt naptári évig nem nyúlunk hozzá befektetésünkhöz.

Sorozatunk korábbi részei:

Van államadósság, amelyik hasznos, és van, amelyik nem

Ezért jobb az állampapír, mint az akciós betét

Ilyen fajta állampapírok közül tudunk választani

Már Zsigmond király is… a magyar államadósság rövid története

Hozam vagy kamat - így számolj utána a megtévesztő befektetési ajánlatoknak

Matekozással is lehet sok pénzt keresni

 

Prémium inflációkövető lakossági államkötvények adatai
Sorozat Kibocsátás dátuma Lejárat dátuma Kamat alapja Kamatprémium (százalékpont) Aktuális kamat (évi, százalék) 1. évi éves kamat 2. évi éves kamat 3. évi éves kamat
2012/I 2009.05.18. 2012.01.25. decemberi infl. 6 lejárt 9,5 11,6 10,7
2013/I 2010.01.25. 2013.01.25. decemberi infl. 3 7,1 8,6 7,7 7,1
2013/J 2010.08.26. 2013.08.26. júliusi infl. 3 6,1 7,0 6,1 ?
2014/I 2011.08.11. 2014.08.11. júniusi infl. 3 6,5 6,5 8,6* ?
2015/I 2010.12.08. 2015.12.08. októberi infl. 3 6,9 7,2 6,9 ?
2015/J 2012.01.11. 2015.01.11. novemberi infl. 5 9,3 9,3 ? ?
2015/K 2012.03.19. 2015.03.19. januári infl. 4 9,5 9,5 ? ?
2016/I 2011.11.28. 2016.11.28. októberi infl. 3,5 7,4 7,4 ? ?
2017/I 2012.03.05. 2017.03.05. januári infl. 4 9,5 9,5 ? ?
Forrás: ÁKK, KSH
* Előzetes számítás alapján, nem hivatalos adat
Értékeld a cikket
Jelenlegi értékelés
Hozzászólások : 0 db Hozzászólok »
Szóljon hozzá - számít a véleménye!

Címlapon

Szakadatlan ömlik az olaj, izmozik a forint

Szakadatlan ömlik az olaj, izmozik a forint

Mostanában nincs nap olajáresés nélkül, de a legtöbb árupiaci termék csökkenő trendje is töretlen. Az amerikai tőzsdék tegnap ötödik napja estek és komoly szintre ért a legfőbb index. Kínában nagy hullámzás volt, úgy tűnik, az állam ma ismét beavatkozott. Szép lassan erősödik a forint, a svájci frank gyengül.

Hirdetés
Hirdetés

A nap kommentárja

  • BUX22360.90+0.95%
    DAX11217.3+1.46%
    EUR/HUF309.56-0.26%
    EUR/USD1.1035-0.53%
    Arany1093.35-0.19%

Utánajártunk

Hirdetés

Mi mozgatja a befektetők fantáziáját

További cikkek
Hirdetés

Hírlevél

Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:

Heti várható események, adatok

  • július 27
    IFO Üzleti hangulatindex - július

    július 28
    ÁKK: 3 hónapos diszkont kincstárjegy aukció, 35 mrdFt
    GDP - előzetes (év/év) - Q2
    S&P/Case-Shiller házárindex - május
    Conference Board fogyasztói bizalmi index - július
    július 29
    KSH: Foglalkoztatottság -- április–június
    KSH: Munkanélküliség -- április–június
    Bayer - 2015 Q2
    Linde - 2015 Q2
    Wizz Air - 2015 Q2
    Volkswagen - 2015 Q2
    Facebook - 2015 Q2
    Federal Reserve kamatdöntés
    július 30
    GDP (év/év, igazított) - 2015 Q1
    Deutsche Bank - 2015 Q2
    Lufthansa - 2015 Q2
    Siemens - 2015 Q2
    Munkanélküliségi ráta - július
    Fogyasztói árindex (év/év) - előzetes - július
    T-Mobile US - 2015 Q2
    Coca Cola Enterprise - 2015 Q2
    {{us} LinkedIn - 2015 Q2
    GDP (negyedév/negyedév, évesített) - előzetes - Q2
    Friss munkanélküli-segély kérelmek (fő/hét) - július
    Fogyasztói Bizalom - végleges - július
    Tartós munkanélküli-segély kérelmek (fő/hét) - július
    július 31
    KSH: Ipari termelői árak -- június
    KSH: Lakásépítések, építési engedélyek -- I. félév
    MNB: A hitelintézetek összevont mérlege -- június
    MNB: A háztartási és a nem pénzügyi vállalati kamatlábak -- június
    Fogyasztói árindex (év/év) - július
    Munkanélküliségi ráta - június
    Exxon Mobil - 2015 Q2
    Chicagoi beszerzési menedzser index - július
    Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index - végleges

Szavazás

Ön szerint engedélyezni kellene Magyarországon az azonos neműek házasságát?