4p
A kamat alacsony, lakásra nem mindenkinek futja, vagy nincs ingatlanvásárlásra ideje. Mennyit hoznak az ingatlanalapok? Lehet a jelenlegi árfolyamokból, múltbeli hozamokból a jövőbeliekre következtetni? Mi határozza meg egyáltalán a hozamukat?
A Vision Towers az Erste Ingatlan Alapé (fotó: Futureal)

Az alacsony kamatok és a nyomott ingatlanárak miatt előtérbe kerültek az ingatlanbefektetések, amelyek azonban nem mindenki számára elérhetők közvetlenül. Például hiányzik a megfelelő tőkenagyság vagy megfelelő szaktudás, a rendelkezésre álló szabad időkeret.

Kézenfekvő megoldás a kispénzű magánszemélyek számára az ingatlanalapok vásárlása, amelyek hozama azonban nehezen kalkulálható előre. Amint egy héttel ezelőtt bemutattuk, az alapok hozama nagyon eltérő volt egymástól a június 15-ig eltelt egy évben.

Nem mindegy, mennyi ingatlant tartanak

Az átlagos hozam súlyozatlanul évi 4,75 százalékra jött ki, az is csak akkor, ha néhány, megszűnőben levő, a 2008-2009-es nagy válságot nyögő alapot kihagytunk a számításból. De van másik módszer is arra, hogy az alapok hozamát meghatározzuk.

Egészen 2003-ra nyúlik már vissza a BIX Index (Bamosz Ingatlanalap Index) számítása, amely az ingatlanalapjaink súlyozott átlaghozamát ábrázolja. Mivel van alap, amely csak tőkéje alig 40 százalékát tartja ingatlanban és egyfajta ingatlan-állampapír vegyes konstrukciónak tekinthető, más meg még hitelből is vásárolt, 2012-től az index súlyozása során figyelembe veszik az alapok ingatlanarányát is, nemcsak a tőkéjüket.

 

Az állampapírokat meghaladta

Így kicsit szebb a kép, a BIX index éves visszatekintő hozama ugyanis június 15-én 4,81 százalék volt. Őszintén szólva valamivel magasabbra számítottunk mondván, hogy a nagyobb alapok hatékonyabbak lehetnek, és így nagyobb súlyuk miatt az indexet is jobban növelik, ez úgy látszik, mégsem jelentős hatás. Az egy évvel ezelőtti 2,9 százalékos lakossági fix állampapír-hozamhoz vagy a nagyon nyomott banki kamatokhoz képest azonban ez az érték is magasnak számít.

Ingatlant veszek, devizát kapok

A három hónapos hozam éves szintre átszámolva sokkal kedvezőbb, 6,19 százalékos. Ezzel azonban nem azt akarjuk mondani, hogy megéri három hónapra ingatlanalapba fektetni, a grafikonokat elnézve ilyen távon még a BIX index hozama is nagyon ingadozik, hát még az egyes alapoké.

Az utóbbi egy évben évi mínusz egy és plusz nyolc százalék között ingadozott ez a mutató. Főleg emiatt az ingatlanalap inkább több éves befektetésnek alkalmas. Kísérteties hasonlóságot mutat egyébként az euró/forint árfolyammal is, amely ugyanúgy januárban csúcson volt, áprilisban és novemberben helyi mélyponton, akárcsak a BIX index.

Túl sok az ismeretlen tényező

Elvileg az ingatlanalapok hozamát elsősorban a bérbe adott ingatlanok bérletidíj-hozama, a bennük levő állampapírok és bankbetétek hozama határozza meg. De ehhez időnként deviza-árfolyamnyereség vagy veszteség és ingatlan-átértékelés jön hozzá.

Ez a négy tétel így már túl sok ismeretlenes egyenlet, az árfolyam alakulásából kockázatos és bizonytalan vállalkozás megkísérelni megbecsülni a jövőbeli hozamot. Talán annyit mondhatunk, hogy hacsak nem lesz ismét valami nagyméretű pénzügyi-gazdasági válság, a hozam hosszú távon nagy valószínűséggel meghaladja majd a lakossági állampapírok hozamát.

A hosszú távú, egészen 2003-ig visszanyúló grafikonunkon azt láthatjuk, hogy egyrészt a 2008 előtti „boldog békeidőkben” az alapok hozama az évi tíz százalékot is meghaladta évekig. Másrészt mennyire megviselte az alapok hozamát a válság, A BIX index egy éves átlaghozama is mínuszba lendült.

Az indexben egyébként 75 százalékos a három legnagyobb alap súlya (Erste, OTP, Raiffeisen).

A BIX index kosara
Az indexkosár összetétele - 2015.április 1-én ingatlan-feltöltöttségi arány (2014.12.31) indexbeli súly
Biggeorge's-NV 4 Ingatlanforgalmazó Alap 424,63% 1,50%
Capitol Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap 90,79% 0,19%
Diófa Ingatlan Befektetési Alap 98,69% 3,54%
ERSTE Nyíltvégű Euro Ingatlan Befektetési Alap 36,50% 8,42%
ERSTE Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap 43,80% 37,87%
Európa Ingatlanbefektetési Alap A sorozat 169,77% 9,32%
Magyar Posta Ingatlan Alap 10,17% 1,30%
OTP Ingatlanbefektetési Alap 81,88% 20,75%
Quaestor Első Hazai Lakásalap Nyítlvégű Ingatlan 77,76% 0,40%
Raiffeisen Ingatlan Alap 206,49% 16,69%
Reálszisztéma Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap 54,50% 0,01%
Összesen: 100,00%
Első három: 75,31%

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 16670 16630 16700 +0,42% 16670 16700 483 374 875 HUF 2024-03-28 10:54:52
MOL 2958 2938 2958 +1,30% 2958 2960 217 582 686 HUF 2024-03-28 10:56:07
MTELEKOM 899 890 899 +1,01% 899 900 33 223 419 HUF 2024-03-28 10:56:07
RICHTER 9370 9295 9370 +1,13% 9360 9390 139 679 725 HUF 2024-03-28 10:55:05
OPUS 403 397 403 +0,50% 400 403 6 900 682 HUF 2024-03-28 10:27:18
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Nőtt a befektetási alapok vagyona februárban - a hozamok változatosak
Privátbankár.hu | 2024. március 14. 12:54
Februárban 4,3 százalékkal, 626 milliárd forinttal nőtt a befektetési alapokban kezelt vagyon, így az előző hónap végén a Bamosz tagjai 15 179 milliárd forintot kezeltek befektetési alapokban.
Befektetési alapok Ingatlanalapok: kiemelkedő eredmények nehéz piaci helyzetben
PR | 2024. március 13. 08:58
Noha a tavalyi- év jelentős kihívásokat tartogatott a hazai és a nemzetközi kereskedelmi ingatlanpiacon, az ingatlanalapok és a magyarországi befektetési alapkezelők szempontjából 2023 kifejezetten eredményes évnek volt tekinthető. Ezen belül pedig kiemelkedően teljesítettek a Gránit Alapkezelő ingatlanos termékei. Az elemzők várakozása szerint a következő években az ingatlanbefektetések volumene emelkedni fog hazákban és a régióban, ami új lendületet adhat a kereskedelmi ingatlanpiacnak, és kedvezően hathat az ingatlanalapok teljesítményére is. A hazai és nemzetközi kereskedelmi ingatlanpiac, valamint az ingatlanalapok tavalyi teljesítményéről és idei kilátásairól beszélgettünk Pozsgai Gáborral, a Gránit Alapkezelő értékesítési vezetőjével és Duha Bencével, szenior értékesítési és terméktámogatási menedzserrel.
Befektetési alapok Az év legjobb alapkezelőjét díjazták
Privátbankár.hu | 2024. március 1. 11:23
A Real Estate Awards Gálán az Erste Alapkezelő Zrt. kapta az Év Asset Management Cége 2023 elismerést. Ezzel a társaság másodszor nyerte el az ingatlanpiaci szakma egyik legjelentősebb díját.
Befektetési alapok Egy vagy két számjegyű hozam jutott az ingatlanalap-befektetőknek tavaly?
Eidenpenz József | 2024. január 26. 05:41
Nagy átlagban elmaradtak az évi tíz százaléktól a hazai ingatlanalapok hozamai tavaly, de volt néhány kivétel. Ennek számos oka lehet, nem csak a gazdaság és az ingatlanpiac lehűlése, még a kamatszint és a forint is belejátszhatott.
Befektetési alapok Már túl erős a forint, százmilliárdokat fizet nekünk idén a PMÁP
Eidenpenz József | 2024. január 18. 15:01
Az Equilor szerint 2024-ben a magyar gazdaság kilábalhat a recesszióból, 3,2 százalékkal bővülhet a GDP, a forint viszont enyhén gyengülhet, év végén 395 forint lehet az euró. Nemsokára több százmilliárd forintnyi állampapírkamat keres majd új helyet. Az év azonban a nagy kérdőjelek éve lesz a sok kockázat miatt.
Befektetési alapok Mi történt a magyarok legkedveltebb alapjaival?
Eidenpenz József | 2024. január 15. 05:44
Megnéztük a kötvényalapok tavalyi teljesítményét, a hozamuk pedig átlagosan jóval meghaladta az inflációt, 14,77 százalékra rúgott az évben. Ám nagy a szórás, devizában például nem volt jó ötlet megtakarítani. Másrészt pedig még ez sem tudja feledtetni a rettenetes 2022-es esztendőt.
Befektetési alapok Az MBH önálló, specializált befektetési bankjánál is a reneszánszukat élik a kötvénybefektetések
Natív tartalom | 2024. január 2. 13:04
A három hitelintézet fúziójából létrejött és 2023. május 1-jén indult MBH Bank a turbulens gazdasági környezet és az egyesüléssel járó plusz feladatok mellett is kiemelkedő tavalyi első háromnegyedéves eredményeket tudhat maga mögött. A privátbanki üzletág által kezelt vagyon mintegy 20 százalékos gyarapodásához vezető folyamatok mellett természetesen szó esett az idei kilátásokról is az újonnan alakult MBH Befektetési Bank vezérigazgató-helyettesével, Pleschinger Gyula Márkkal készült interjúban.
Befektetési alapok Van, ahol 362 milliárd forintot ért a november
Privátbankár.hu | 2023. december 14. 15:41
Szépen híznak a befektetési alapok.
Befektetési alapok Évi 35 százalékos hozam kötvényalappal
Eidenpenz József | 2023. október 24. 09:31
Az utóbbi egy évben 15-35 százalék közötti hozamot értek el a forintos hazai rövid és hosszú kötvényalapok, de ennek megismétlődése valószínűtlen. Ha a hozamcsökkenési trend tovább tart, akkor azért még előfordulhatnak két számjegyű értékek. A devizavétel sem jött be tavaly, a devizás alapok eredményei szerényebbek voltak. 
Befektetési alapok Ez a vagyon 438 milliárd forinttal hízott egy hónap alatt
Privátbankár.hu | 2023. október 16. 13:57
A befektetési alapokban kezelt pénzekről van szó.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG