5p

Hamarabb hazahozná az uniós pénzeket egy Tisza-kormány, mint az Orbán-kormány?
Maradt még szövetségese Magyarországnak Európában?

Online Klasszis Klub élőben Szent-Iványi Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a neves külpolitikai szakértőt!

2025. július 30. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

A minikamatok világában magasabb hozamot magasabb kockázatot vállalva lehet elérni. Hosszú távra ajánlják az olyan rizikósabb befektetéseket, mint például a részvényalapok, de mennyit hoztak ezek valójában tíz év alatt? Ennek jártunk utána.

Gyakran mondják szakemberek, hogy az alacsony kamatok miatt kockázatosabb befektetések felé kell elmozdulni. Azokat viszont hosszabb távra érdemes megtartani, mert akkor kiegyenlítődnek a szeszélyes árfolyammozgások.

Megnéztük, hogy nézett ez ki az utóbbi tíz évben a részvényalapoknál. Egy olyan igen szeszélyes, turbulens tíz évben, amikor a 2006-2007-es tőzsdei emelkedéseket lassú süllyedés, majd hirtelen összeomlás követte, a 2008-2009-es nagy pénzügyi válságot pedig több éves részvénypiaci emelkedés.

Amit túlszárnyaltak, és amit nem

A kép nagyon vegyes, a legjobb teljesítményű alapok évi 7,1-7,2 százalékot hoztak forintban. (Táblázat a cikk végén.) Ez az éven túli kamatos kamat miatt mintegy 98-99 százalékos hozamot jelent összesen, azaz a tőke majdnem megkétszereződött. Az infláció ez idő alatt csak nagyjából 41 százalék (évi 3,5 százalék) volt. Az S&P 500 USA részvényindex hozama 5,2, a DAX német részvényindexé 6,1, a magyar BUX indexé pedig 2,4 százalék volt éves szinten.

A magyar kötvény mindent vitt

A MAX magyar kötvényindex hozama viszont 8,9 százalék, ezt egyik alapnak sem sikerült elérnie. Az utóbbi évtizedekben jóval magasabbak voltak a hazai és nemzetközi kötvényhozamok, mint most, így kötvényekkel szép hozamot lehetett elérni.

Ugyanakkor ennek megismétlődése a következő években már nagyon nem valószínű, ahhoz az kellene, hogy évi több százalékos negatív hozam alakuljon ki a kötvénypiacon. (A svájci öt éves kötvények hozama most 0,75, a tíz éveseké 0,4 százalék éves szinten.)

Gyenge volt a lengyel, cseh részvénypiac

A listát vizsgálva sok alap teljesítménye érthető. Az élen levő Pioneer USA Devizarészvényé azért, mert az amerikai részvények jól teljesítenek már sok-sok éve, ráadásul még a dollár is sokat erősödött. Azon alapok viszont, amelyek a közép-európai régióra szakosodtak – ez főleg magyar, lengyel és cseh részvényeket szokott jelenteni – a lengyel és cseh piac miatt teljesítettek szerényebben.

A WIG 20 részvényindex tíz éves hozama az utóbbi nagyjából tíz évben (szeptember 15-ig) ugyanis mínusz 42 százalék volt. (Mintegy évi 3,6 százalékos veszteség.) A PX cseh indexé majdnem ugyanannyi, 41 százalékkal esett 2006 szeptembere óta. A román index is 11 százalékkal süllyedt, csak a BUX index emelkedett az utóbbi tíz évben.

Az indexkövetés sem csodaszer?

Érdekes, hogy az indexkövető – vagyis BUX indexnek megfelelő részvényportfóliót vásároló – alapok között mekkora különbség volt. Az egyik jelentősen túlteljesítette a BUX indexet (Erste), többen pedig kissé, pár tized százalékkal elmaradtak tőle. Ami azért logikus, mert az alapoknak vannak költségeik, a BUX indexben pedig ilyen nem szerepel. De olyan indexalap is volt, amely nulla hozamot ért el egy évtized alatt.

A múltbeli hozamok nem garantálják a jövőbeli hozamokat – mondják szintén a befektetési alapok kapcsán. Minden lehetséges, jöhet részvénypiaci esés, trendforduló, de folytatódhat is az emelkedés, mindkettő mellett vannak érvek. Mivel azonban a kötvénypiacokon és a bankbetéteknél a hozamszint sok országban már nulla körüli vagy negatív, és így elég kevés befektetési alternatíva marad, pár év távlatában inkább a tovább emelkedő részvénypiac tűnik valószínűnek.

(Az abszolút hozamú alapok utóbbi tíz éves teljesítményéről tegnap itt írtunk.)

Részvényalapok teljesítménye tíz évre (2016. augusztus 31.)
Alap neve 10 éves 5 éves Deviza- Alapkezelő

hozam hozam nem
Pioneer USA Devizarészvény A 7,23% 18,43% HUF Pioneer
Concorde 7,11% 13,66% HUF Concorde
K&H Ázsia 5,41% 9,61% HUF K&H
Concorde Nemzetközi 5,34% 15,59% HUF Concorde
Erste Stock Hungary Indexkövető 4,70% 6,63% HUF ERSTE
Pioneer Selecta A 3,86% 13,15% HUF Pioneer
OTP Omega Fejlett Piaci A 3,59% 14,44% HUF OTP
K&H Amerika HUF sorozat 3,56% 16,50% HUF K&H
CIB Fejlett Részvénypiaci 3,29% 8,76% HUF CIB
K&H Ingatlanpiaci 2,95% 13,22% HUF K&H
AEGON Közép-Európai A 2,30% 1,54% HUF AEGON Mo.
K&H Navigátor 1,97% 7,65% HUF K&H
Pioneer Magyar Indexkövető 1,96% 8,31% HUF Pioneer
BF Money Fejlett Piaci 1,93% 6,84% HUF BUDAPEST
Raiffeisen Nemzetközi Alapok Alapja 1,79% 11,77% HUF Raiffeisen
AEGON Nemzetközi 1,78% 11,43% HUF AEGON Mo.
K&H Unió 0,73% 10,59% HUF K&H
K&H Közép Európai 0,31% -0,55% HUF K&H
Generali Arany Oroszlán A 0,17% 8,87% HUF Generali
OTP Quality 0,14% 2,44% HUF OTP
OTP Közép-Európai 0,05% -0,37% EUR OTP
CIB Indexkövető -0,04% 6,02% HUF CIB
Raiffeisen -0,10% 1,68% HUF Raiffeisen
BF Money Közép-Európai -0,86% 0,21% HUF BUDAPEST
MKB Bonus -1,21% -0,43% HUF MKB
CIB Közép-európai -1,63% -1% HUF CIB
Pioneer Közép-Európai A -2,50% 1% HUF Pioneer
MKB Európai -2,91% 6,32% HUF MKB
Erste Közép-Európai Alapok Alapja -3,55% -1,57% HUF ERSTE
Reálszisztéma-Marco Polo Nemzetközi -7,80% -19,75% HUF Globeserv
S&P 500 USA részvényindex hozama 5,23%


DAX német részvényindex hozama 6,10%


BUX magyar részvényindex hozama 2,37%


MAX magyar kötvényindex hozama 8,94%


Forrás: Bamosz, Stooq.com



Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28550 28400 28600 +0,39% 28540 28550 1 501 409 610 HUF 2025-07-29 11:13:38
MOL 3046 3042 3068 -0,78% 3046 3050 213 743 452 HUF 2025-07-29 11:12:58
MTELEKOM 1750 1744 1758 0,00% 1748 1750 136 388 986 HUF 2025-07-29 11:12:41
RICHTER 10400 10360 10420 -0,48% 10390 10400 292 726 610 HUF 2025-07-29 11:10:59
OPUS 584 580 590 -1,18% 582 584 43 963 608 HUF 2025-07-29 10:57:13
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Vámháború, zuhanó dollár és AI-őrület – mihez kezdjen egy magyar kisbefektető?
Gáspár András | 2025. július 25. 05:57
Ha a Trump-féle politika alapeleme a kiszámíthatatlanság, akkor ezzel kell együtt élnie a vállalatoknak és a befektetőknek is – véli Lesták Richárd, az MBH USA Részvény Alap portfóliómenedzsere, aki szerint a piac egyfajta árnyékkormányként fogja az elnök kezét is. Az amerikai vállalatok kilátásai továbbra is jók, a meglepően gyenge dollárnak is van ellenszere, az AI pedig nem hozza el az ingyenebédet, de olyan nyertesei lehetnek, akikre nem feltétlenül gondolnánk – interjú.
Befektetési alapok Hogyan fektessünk be bizonytalan időkben? Óvatosan is lehet építkezni!
Csernátony Csaba | 2025. július 16. 14:38
Geopolitikai feszültségek, gyenge forint, átalakuló állampapírpiac – Kiss Péterrel, az Amundi Alapkezelő befektetési igazgatójával beszélgettünk arról, milyen stratégiát érdemes követnie a kisbefektetőknek ebben az új korszakban.
Befektetési alapok Itt a fordulat: visszatért a lakosság az állampapírpiacra
Herman Bernadett | 2025. július 8. 10:05
A boltok helyett az értékpapírpiacon vásároltak be a családok májusban. Vettek mindent: állampapírt, befektetési jegyet, részvényt, de még a vállalati kötvényeket is, amelyeket úgy kerültek a Quaestor-botrány óta, mint a pestist. 
Befektetési alapok Van még tartalék a magyar részvényekben
Eidenpenz József | 2025. július 7. 15:08
Még mindig van tér a BUX emelkedésére, bár már most hatalmas növekedésen van túl az index – mondja Dudás Máté, az Erste Alapkezelő Zrt. szenior portfólió-menedzsere. A térségbeli részvényeket leginkább a háború húzza vissza, de még egy hosszan tartó konfliktus esetén is szép nyereséggel működhetnek a magyar tőzsdei vállalatok. A forintárfolyam viszont, úgy néz ki, mindenkinek jó azon a szinten, ahol van.
Befektetési alapok A fiatalok szeretik, ha nem egy vonatra ültetik fel őket és zakatoltatják a piacokkal
Izsó Márton - Csabai Károly | 2025. július 4. 14:11
A Privátbankár.hu – Alapkezelő Klasszis 2025 szavazáson a Legjobb Hosszú Kötvény Alap kategóriában első cég két szakértőjével, Simon Péter vezérigazgatóval és Gyetvai Károly értékesítési vezetővel átbeszéltük mindazokat a kérdéseket, amelyek ebben a gyorsan változó világban a befektetőket foglalkoztathatják.
Befektetési alapok Egy városnyi magyar mondott nemet az állampapírokra
Herman Bernadett | 2025. július 3. 05:42
Miközben az Államadósság Kezelő Központ szerint töretlen a bizalom, 48 ezerrel csökkent a lakossági befektetők száma. A névértékes adatok szépek, a piaci értékes számok már nem annyira. 
Befektetési alapok Új világrend jöhet, új nagyhatalmakkal, kriptovalutákkal
Herman Bernadett | 2025. július 2. 14:09
Mennyire érzik az amerikaiak a saját pénztárcájukon a vámokat, érdemes-e még az amerikai részvénypiacra befektetni, milyen világvaluta jöhet a dollár után, és elnézi-e Donald Trump Magyarországnak, hogy az ellenség Kínával üzletel – erről mondja el a véleményét Kardos Zsolt, a VIG Alapkezelő portfólió-menedzsere, aki amerikai részvényalapjával harmadik helyezést ért el a Privátbankár Klasszis 2025 versenyén.
Befektetési alapok Helyén maradhat a forint, ha odafönt el nem tolják
Eidenpenz József | 2025. július 1. 15:15
A magyar részvények még mindig vonzónak számítanak, és a forint is stabil maradhat, ha a gazdaságpolitika kitart mellette. Nyugdíjas éveinkre gondolva érdemes nem csak részvényt tartani, a Gránit Alapkezelő vegyes és ingatlanalapokkal is csökkenti a kockázatokat. Interjú Mandl Gergellyel, a Gránit Alapkezelő és a díjnyertes Harmónia Vegyes Alap szenior portfóliómenedzserével.
Befektetési alapok Hogyan jöhet ki Magyarország jól a vámháborúkból?
Izsó Márton - Herman Bernadett | 2025. június 18. 15:15
Mik azok a békerészvények, és nyerhet-e Magyarország, valamint a régió az európai fiskális stimulussal, és számítanak-e újabb különadókra? – ezekről mondta el véleményét Czakó Ágnes, az OTP Alapkezelő szenior porfólió menedzsere, aki elnyerte az Év feltörekvő portfolió-menedzsere címet a Privátbankár Alapkezelő Klasszis 2025 versenyén.
Befektetési alapok Mi vár Európára Trump vámpolitikájában, Magyarország hogyan jöhet ki a helyzetből?
Herman Bernadett | 2025. június 17. 15:01
Mik azok a békerészvények, és nyerhet-e Magyarország, valamint a régió az európai fiskális stimulussal, és számítanak-e újabb különadókra? – ezekről mondta el egy május végi interjúban véleményét Czakó Ágnes, az OTP Alapkezelő szenior porfólió menedzsere, aki elnyerte az Év feltörekvő portfolió-menedzsere címet a Privátbankár Alapkezelő Klasszis 2025 versenyén.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG